La gran ilusión arancelaria: por qué la guerra comercial entre EE. UU. y China no está destruyendo las cadenas de suministro (sino alargándolas) – Imagen creativa sobre el tema, creada con IA: Xpert.Digital
El nuevo mapa mundial de la producción: por qué los aranceles no traen las fábricas de vuelta a casa, sino que las obligan a tomar desvíos
Atrapados en las garras de las superpotencias: ¿Qué significa realmente la guerra comercial para la industria europea?
¿Son las corporaciones multinacionales las ganadoras? ¿Quién se beneficia realmente de la guerra comercial entre Estados Unidos y China?
El conflicto comercial entre Estados Unidos y China suele percibirse como un duelo directo que inevitablemente dividirá la economía global en dos bloques aislados. Sin embargo, esta visión es demasiado simplista. En lugar de una simple desvinculación económica, estamos presenciando una compleja reconfiguración geográfica de la producción mundial. Los aranceles y las barreras comerciales no solo hacen que las fábricas regresen a sus países de origen, sino que también alargan, encarecen y vuelven más opacas las cadenas de suministro.
Mientras las corporaciones multinacionales aprovechan su presencia global como amortiguador y terceros países como México y Vietnam emergen como nuevos centros neurálgicos, las empresas en la mitad de la cadena de valor a menudo quedan atrapadas en el fuego cruzado. Los aranceles impuestos a los bienes intermedios rápidamente revierten su propósito original de protección y perjudican a las industrias nacionales. Este artículo examina a los verdaderos ganadores y perdedores de la nueva política arancelaria y demuestra por qué la verdadera moneda de cambio en el comercio global moderno no es la altura de la barrera arancelaria, sino la gran adaptabilidad de la red de producción de una empresa. Esto constituye una llamada de atención, especialmente para Alemania y Europa como centros económicos, cuya resiliencia determinará su futuro industrial.
La guerra comercial provoca la reubicación de fábricas, pero no divide al mundo
Los aranceles no destruyen las cadenas de suministro, sino que las hacen más largas, más caras y más opacas
El conflicto comercial entre Estados Unidos y China suele describirse como un duelo entre las dos mayores economías. Desde el punto de vista económico, esta visión es demasiado limitada. Los aranceles no solo afectan a las empresas cuyos productos se ven directamente gravados en la frontera. Alteran los precios, las fuentes de suministro, los mercados de venta, las decisiones de inversión y las estrategias de localización a lo largo de toda la cadena de valor. Un componente puede considerarse producto terminado en un país, convertirse en producto intermedio en otro y, tras varios procesos adicionales, venderse en un tercer mercado. Por lo tanto, una barrera comercial bilateral genera consecuencias multilaterales.
El desarrollo crucial no radica en una desvinculación total de Estados Unidos y China, sino más bien en una reorganización geográfica de la producción. Los flujos comerciales directos están siendo reemplazados parcialmente por relaciones indirectas. Las empresas están trasladando ciertas etapas de fabricación a México, Vietnam u otros terceros países, pero continúan adquiriendo componentes, maquinaria o materiales de China. El país de origen visible de un producto cambia más rápidamente que el origen de su valor añadido. Estadísticamente, el comercio directo entre Estados Unidos y China está disminuyendo, mientras que la interdependencia económica persiste a través de intermediarios.
Las consecuencias para terceros países son contradictorias. Algunos países experimentan un aumento en la producción, las exportaciones y las inversiones debido al encarecimiento relativo de los productos chinos en el mercado estadounidense. Otros pierden pedidos porque sus componentes formaban parte de productos de exportación estadounidenses o chinos. Las empresas en etapas intermedias de producción son particularmente vulnerables: asumen mayores costos por los productos intermedios afectados y, al mismo tiempo, sufren una disminución en la demanda de sus clientes. Por otro lado, aquellas con filiales internacionales, proveedores alternativos y múltiples mercados de venta pueden reaccionar con mayor rapidez y ganar cuota de mercado.
La guerra comercial, por lo tanto, no crea un mapa simple de ganadores y perdedores. Recompensa la adaptabilidad, las capacidades industriales existentes y el acceso a ambas áreas económicas. Al mismo tiempo, incrementa los costos del comercio global y politiza las cadenas de suministro. La nueva competencia por la ubicación de las empresas se decide menos por los bajos salarios que por la infraestructura, los acuerdos comerciales, la seguridad jurídica, las redes industriales y la capacidad de absorber producción adicional con rapidez.
Una disputa arancelaria está llevando a una reevaluación de la producción mundial
La primera fase de escalada comenzó en 2018 con varias oleadas de aranceles adicionales estadounidenses sobre productos chinos. China respondió con aranceles de represalia sobre productos estadounidenses. En poco tiempo, una gran parte del comercio bilateral quedó sujeta a aranceles adicionales. El arancel promedio estadounidense sobre productos chinos, ponderado por las importaciones, aumentó del 2,7 % al 13,8 % entre principios de 2018 y finales de 2019. El arancel correspondiente de China sobre productos estadounidenses aumentó del 5,3 % al 16,2 %. Estos promedios reflejaron tasas significativamente más altas o más bajas según la categoría del producto.
Cabe destacar que ambos países adoptaron enfoques diferentes hacia terceros países. Estados Unidos incrementó ligeramente sus aranceles promedio sobre productos extranjeros, del 1,2% al 1,5%, incluyendo medidas sobre acero, aluminio, paneles solares y lavadoras. Al mismo tiempo, China redujo diversos aranceles preferenciales y de nación más favorecida. El arancel promedio chino sobre productos de terceros países disminuyó del 2,6% al 2,1%. Esto no solo modificó la posición competitiva relativa de los proveedores chinos y estadounidenses, sino que también brindó a los productores de Europa, Asia, Latinoamérica y otras regiones nuevas oportunidades o una mayor competencia.
Los aranceles operan a través de dos canales fundamentalmente diferentes. Un arancel sobre un producto terminado o comercializado directamente altera la posición competitiva de dicho producto en el mercado objetivo. Un arancel sobre bienes intermedios, por otro lado, incrementa los costos de producción en el país importador. Para una fábrica que adquiere componentes electrónicos, productos químicos especializados o piezas metálicas del extranjero, un arancel sobre bienes intermedios es económicamente similar a un impuesto adicional a la producción. Puede anular la supuesta protección de los fabricantes nacionales si estos dependen de insumos importados.
El error analítico crucial reside, por lo tanto, en considerar únicamente la industria directamente protegida. Un arancel al acero podría beneficiar a un productor nacional de acero, pero perjudicar a los fabricantes de maquinaria, los productores de vehículos y las empresas de construcción. Un arancel a los productos electrónicos chinos podría desplazar los productos chinos terminados del mercado estadounidense, pero al mismo tiempo aumentar los costos de producción para las empresas estadounidenses que utilizan componentes chinos. El impacto económico general resulta de la suma de estos efectos opuestos, no del éxito visible de las empresas protegidas individualmente.
Millones de ubicaciones comerciales revelan el movimiento detrás de los datos comerciales
Un estudio empírico particularmente exhaustivo revela estos cambios a nivel empresarial. La base de datos abarca las 50 economías más grandes por producción económica ajustada a la paridad del poder adquisitivo, incluyendo Estados Unidos y China, así como 48 terceros países. Para 2018, el conjunto de datos equilibrado contiene aproximadamente 7,7 millones de ubicaciones comerciales; para 2022, esta cifra asciende a cerca de 10,8 millones. Registra empresas públicas y privadas, sus ubicaciones, sectores, empleo, ingresos y estructuras de propiedad. Entre ellas se encuentran filiales de más de 200 000 corporaciones multinacionales.
El estudio combina estos datos empresariales con información aduanera detallada a nivel de producto y con tablas de insumo-producto. Esto permite distinguir si una industria se ve afectada por los aranceles sobre sus propios productos o sobre los aranceles sobre los productos intermedios que utiliza. Además, se determina la posición de una industria dentro de la cadena de valor. Un productor de materia prima o material básico se ubica cerca de la parte superior, un fabricante de bienes de consumo terminados cerca de la parte inferior, mientras que los proveedores de componentes y los procesadores especializados suelen estar en la parte media.
Metodológicamente, se comparan los cambios entre 2018 y 2022. El estudio analiza si los sectores con mayores cargas arancelarias tuvieron un desempeño diferente en términos de ingresos, empleo o número de establecimientos en comparación con los sectores menos afectados. Entre otros factores, se monitorean los cambios arancelarios con respecto a terceros países y las barreras comerciales impuestas por Estados Unidos y China al país en cuestión. Este enfoque permite un análisis significativamente más preciso que el simple examen de las estadísticas nacionales de exportación.
Sin embargo, una interpretación correcta es crucial. Los resultados miden las reacciones promedio en numerosos países e industrias. Esto no significa que todas las empresas en México o Vietnam se beneficien automáticamente de los aranceles estadounidenses, ni que todas las empresas europeas salgan perjudicadas por los aranceles de represalia chinos. La ubicación, la estructura de propiedad, el tipo de producto, la red de proveedores, la intensidad de capital y la posición en la cadena de valor modifican significativamente el impacto. Esta heterogeneidad es un hallazgo clave: la guerra comercial no distribuye las oportunidades ni las cargas de manera uniforme, sino que las concentra en empresas y etapas de producción específicas.
Por qué los aranceles estadounidenses atraen la producción a terceros países
Los aranceles estadounidenses sobre los productos chinos empeoran su posición en el mercado en comparación con productos similares de países no sujetos a los mismos aranceles. Para un importador estadounidense, un producto idéntico o suficientemente similar de Vietnam, México o Malasia resulta más atractivo. Esta diversificación del comercio puede lograrse inicialmente aumentando la utilización de las fábricas existentes. Si la nueva demanda persiste, se producirán inversiones, cambios adicionales en la producción, nuevos contratos de suministro y, potencialmente, la construcción de nuevas fábricas.
Las empresas multinacionales reaccionan con especial rapidez. Una corporación china con una filial en el sudeste asiático no necesita reinventar todo su proceso de producción. Puede reubicar pedidos, maquinaria, personal, ensamblaje final o control de calidad dentro de su grupo empresarial. Del mismo modo, las corporaciones estadounidenses y europeas pueden abastecer a un cliente estadounidense que antes recibía productos de China desde una planta diferente. La ventaja reside no solo en los aranceles más bajos, sino también en las estructuras de gestión, las relaciones con los proveedores, las opciones de financiación y las certificaciones ya existentes.
Los resultados empíricos muestran efectos positivos claros de los aranceles estadounidenses sobre las ventas de las filiales multinacionales en terceros países. Para las empresas que operan exclusivamente a nivel nacional, la reacción es considerablemente más débil y, a menudo, estadísticamente ambigua. Por lo tanto, la guerra comercial no beneficia automáticamente a las pequeñas y medianas empresas (pymes) locales del país anfitrión. Una parte significativa del ajuste se produce dentro de las redes corporativas globales. La producción se traslada sin que necesariamente se transfiera la propiedad, la tecnología o el control estratégico al país anfitrión.
Esto también explica por qué la desviación del comercio puede ir más allá del simple tránsito de mercancías. Si solo se envían productos chinos terminados a través de un tercer país, apenas se genera valor añadido. Sin embargo, si se trasladan el ensamblaje, el procesamiento, las pruebas, el embalaje o la fabricación de piezas, aumenta la producción y el empleo locales. En la práctica, la línea que separa la reubicación industrial genuina del cambio mínimo de origen es difusa. Por consiguiente, las normas de origen, la participación del valor añadido local y las inspecciones aduaneras se están convirtiendo en factores clave en la nueva competencia entre los centros de producción.
Por qué los aranceles de represalia chinos arrastran consigo a terceros países
A primera vista, los aranceles chinos sobre los productos estadounidenses parecen generar un efecto de reciprocidad: los productos estadounidenses se encarecen en China, lo que implica que los proveedores de terceros países deberían ganar cuota de mercado. En algunos sectores, esto es precisamente lo que ocurre, por ejemplo, cuando los productos agrícolas o los bienes industriales estandarizados se sustituyen fácilmente. Sin embargo, en promedio, los aranceles tienen un impacto negativo en la producción de las empresas multinacionales en terceros países. Esta aparente asimetría puede explicarse por la estructura de las cadenas de valor globales.
Muchas exportaciones estadounidenses no son exclusivamente productos estadounidenses. Un vehículo ensamblado en EE. UU. puede contener componentes del motor de Alemania, electrónica de Japón, cableado de México, aceros especiales de Europa y software de varios países. Si los aranceles de represalia chinos reducen las ventas de este vehículo en China, no solo disminuirá el ensamblaje final en EE. UU., sino que también se reducirá la demanda de componentes complementarios de terceros países. Los proveedores perderán pedidos, aunque sus propios productos no se vean directamente afectados por los aranceles chinos.
Este efecto de complementariedad es particularmente fuerte cuando los proveedores están estrechamente integrados en los sistemas de producción específicos de cada cliente. Un componente estandarizado puede venderse a otros clientes. Sin embargo, una caja de cambios con certificación especial, una unidad de control personalizada o un módulo desarrollado exclusivamente para un modelo específico no pueden redirigirse a corto plazo. La pérdida de un mercado final repercute entonces en toda una cadena de productores especializados.
Además, los productos estadounidenses que pierden competitividad en China pueden trasladarse a otros mercados. Allí, aumentan la presión competitiva sobre los proveedores locales o europeos. Desde la perspectiva de un tercer país, se producen simultáneamente dos problemas: pierde demanda como proveedor de exportaciones estadounidenses y encuentra una mayor oferta de productos estadounidenses en otros mercados. El resultado no es una ventaja general por la pérdida de un competidor, sino más bien una compleja redistribución de la demanda y de la presión sobre los precios.
Los aranceles impuestos a los insumos invierten el principio de protección contra la propia industria
Los aranceles sobre bienes intermedios resultan particularmente problemáticos desde una perspectiva económica, ya que no solo afectan a los proveedores extranjeros, sino que también alteran la estructura de costos de los procesadores nacionales. Si China impone aranceles adicionales a los insumos estadounidenses, los productores chinos que requieren estos bienes intermedios pierden competitividad. Los proveedores de terceros países pueden entonces ganar cuota de mercado, siempre que produzcan productos finales comparables o alberguen plantas de producción alternativas de corporaciones multinacionales. Este mecanismo explica los efectos positivos que los aranceles chinos sobre los bienes intermedios estadounidenses tienen en terceros países.
Por el contrario, los aranceles estadounidenses sobre los insumos chinos perjudican a los fabricantes estadounidenses. Si los productos electrónicos, químicos, de maquinaria o metálicos chinos se encarecen, aumentan los costos de los productos terminados estadounidenses. Esto también puede afectar a las empresas de terceros países cuyos componentes se procesan junto con bienes intermedios estadounidenses o cuyas ventas dependen de la competitividad de los fabricantes finales estadounidenses. Según los datos analizados, los aranceles estadounidenses más elevados sobre los insumos chinos se asocian con menores ventas de las filiales multinacionales en terceros países.
Esto ilustra por qué la retórica política de protección y castigo suele ser engañosa. Si bien legalmente se aplica un arancel a las importaciones, económicamente se distribuye a lo largo de la cadena de suministro. Según su poder de mercado, importadores, productores, minoristas y consumidores soportan diferentes proporciones de la carga. En la primera fase de la guerra comercial, los aranceles estadounidenses se trasladaron en gran medida a los consumidores mediante precios de importación más altos. Los exportadores chinos no redujeron sus precios lo suficiente como para compensar los aranceles. Por lo tanto, una parte significativa de la carga recayó sobre las empresas y los compradores estadounidenses.
Esto genera un conflicto de objetivos para la política industrial. Los aranceles sobre los productos terminados de la competencia pueden generar demanda adicional para los productores nacionales. Sin embargo, los aranceles sobre los bienes intermedios suelen debilitar la competitividad de la base industrial que se pretende fortalecer. Cuanto más complejo sea un producto y más internacional sea su lista de materiales, mayor será este riesgo. Una política comercial que clasifique las industrias únicamente por sus productos terminados subestima la dependencia de los insumos importados y puede convertir la protección en un impacto negativo en los costos.
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El papel de terceros países en el conflicto comercial entre Estados Unidos y China
Las corporaciones multinacionales se convierten en amortiguadores y centros de poder
Solo una pequeña proporción de todas las plantas de producción registradas pertenecen a empresas multinacionales. En 2018, esta cifra rondaba el seis por ciento a nivel de planta. Sin embargo, estas corporaciones son las que más sufren las consecuencias del ajuste geográfico. Pueden trasladar la producción entre filiales, reorganizar las cadenas de suministro internas, abastecer mercados desde otras plantas y concentrar las inversiones donde el acceso al mercado y la estructura de costes resulten más favorables. Las empresas nacionales, en cambio, disponen de muchas menos opciones.
La reacción se está produciendo principalmente dentro de las redes existentes. Los ingresos están cambiando con mayor claridad que el empleo y el número de plantas de producción. Esto sugiere que las empresas ajustarán inicialmente la utilización de la capacidad de sus plantas actuales, modificarán los volúmenes de entrega y reutilizarán la capacidad existente. Una nueva fábrica requiere terrenos, permisos, maquinaria, personal cualificado y, a menudo, varios años de plazo de entrega. En cambio, reubicar la producción dentro de una red corporativa existente puede hacerse mucho más rápidamente.
Las multinacionales chinas están reaccionando con especial contundencia. Su porcentaje de conexiones intragrupo con terceros países aumentó del 0,9 % al 1,5 % entre 2018 y 2022. El punto de partida era bajo, pero el incremento relativo fue considerable. Al mismo tiempo, la participación de propietarios chinos en las relaciones con filiales dentro de China aumentó significativamente. Esto apunta a una estrategia doble: una mayor integración nacional y una expansión paralela en ubicaciones extranjeras seleccionadas.
Para los países anfitriones, este desarrollo genera ambivalencia. La inversión extranjera aporta capital, empleo, volumen de exportaciones y, a menudo, procesos de producción modernos. Al mismo tiempo, una estructura corporativa altamente integrada puede prescindir de los proveedores locales. Los beneficios sostenibles dependen de si la ubicación tiene acceso a mano de obra cualificada, investigación, logística, energía, financiación y proveedores competitivos. Solo cuando se desarrolle un ecosistema industrial más denso a partir del ensamblaje reubicado se generará valor duradero. De lo contrario, el país seguirá siendo una plataforma de exportación intercambiable cuyo atractivo se basa principalmente en las diferencias arancelarias.
México y Vietnam unen a los rivales en lugar de dividirlos
México y Vietnam se consideran beneficiarios destacados de la desviación del comercio. Ambos países combinan una producción rentable y competitiva con un acceso estratégico al mercado estadounidense. México también se beneficia de la proximidad geográfica, las cortas rutas de transporte y el Tratado de Cooperación en materia de América del Norte (TCC-A). Vietnam, por su parte, cuenta con una industria exportadora consolidada, clústeres emergentes en los sectores de electrónica y textiles, y una posición favorable dentro de las redes de suministro asiáticas.
Sin embargo, el término «ganador» no debe confundirse con independencia económica. Muchos productos de exportación vietnamitas contienen componentes, maquinaria o materiales chinos. Las empresas chinas también están invirtiendo en México para atender más directamente al mercado norteamericano. Esto sustituye parcialmente las importaciones directas de China a Estados Unidos por una cadena en la que bienes intermedios o capital chinos ingresan al mercado estadounidense a través de un tercer país. La conexión se vuelve más larga y menos transparente, pero no se rompe por completo.
Estos países, denominados de tránsito, ofrecen oportunidades reales. El aumento de la demanda puede acelerar la industrialización, generar empleo y fomentar el desarrollo de la experiencia local. Vietnam muestra indicios en sectores estratégicos de que no solo ha redirigido mercancías, sino que también ha creado valor añadido a nivel nacional. Sin embargo, este éxito no es automáticamente replicable en todos los países. Requiere infraestructura fiable, personal disponible, un suministro energético competitivo, puertos operativos y una administración capaz de implementar inversiones con rapidez.
Al mismo tiempo, la vulnerabilidad política va en aumento. Si Estados Unidos impone normas de origen más estrictas, controles anti-elusión o aranceles contra los lugares sospechosos de desvío de mercancías, la ventaja competitiva podría disminuir rápidamente. Por lo tanto, los países en transición deben ofrecer algo más que una nueva etiqueta de envío. Necesitan una participación cada vez mayor en la creación de valor local, cadenas de suministro trazables y sus propias capacidades tecnológicas. Solo así el desvío de mercancías a corto plazo se traducirá en un desarrollo industrial sostenible.
La parte central de la cadena de valor se encuentra en una situación difícil
Las mayores pérdidas netas no se concentran necesariamente al principio o al final de la cadena de producción, sino que suelen ubicarse en sus etapas intermedias. Estas son las sedes de fabricantes especializados de componentes, ensamblajes, materiales y servicios industriales. Son, a la vez, compradores de bienes intermedios internacionales y proveedores de otros productores. En consecuencia, el conflicto comercial les afecta en ambos sentidos.
Cuando suben los precios de los insumos importados, aumentan los costos de producción. Si, al mismo tiempo, un cliente importante en China o Estados Unidos pierde competitividad, las ventas disminuyen. El proveedor a menudo no puede trasladar la totalidad de los mayores costos porque sus clientes también están bajo presión. Su margen de beneficio se reduce, las inversiones se posponen y se genera capacidad ociosa. Las empresas con productos personalizados, altos costos de certificación y pocos clientes importantes son particularmente vulnerables.
Por el contrario, las industrias más avanzadas en la cadena de suministro pueden beneficiarse de una base de demanda más amplia. Las materias primas, los materiales básicos o los insumos industriales estandarizados suelen venderse a múltiples clientes y regiones. Al final de la cadena, los productores de productos terminados pueden ganar cuota de mercado si un competidor chino o estadounidense encarece sus productos debido a los aranceles. Por lo tanto, los datos muestran efectos generales más favorables para los sectores más avanzados y más avanzados en la cadena de suministro que para las etapas intermedias situadas en una posición moderadamente posterior.
Para el análisis de empresas, una perspectiva centrada en un solo país resulta insuficiente. El factor crucial es la posición específica dentro de la red de producción. Dos empresas del mismo país y pertenecientes, en líneas generales, al mismo sector pueden experimentar efectos opuestos. Un fabricante de dispositivos finales podría ganar cuota de mercado en EE. UU., mientras que su proveedor local de componentes la pierde debido a su mayor dependencia de los clientes chinos. Por consiguiente, los análisis de riesgo estratégico deben realizarse a nivel de producto, cliente y lista de materiales.
Los promedios regionales ocultan a ganadores y perdedores
Asia y Norteamérica, excluyendo China y Estados Unidos, se vieron particularmente afectadas en la primera fase de la guerra comercial. Esto no sorprende, ya que ambas regiones están estrechamente integradas en las redes de producción de las partes en conflicto. En Asia, las nuevas oportunidades de exportación coinciden con una fuerte dependencia de los bienes intermedios chinos y la demanda china. En Norteamérica, México combina las ventajas del acceso al mercado estadounidense con los riesgos derivados del nuevo escrutinio político y un alto grado de dependencia de la economía estadounidense.
Europa presenta, en promedio, un efecto neto menor, pero incluso este promedio no resulta muy alentador. Los efectos positivos y negativos se contrarrestan parcialmente. Las filiales europeas pueden beneficiarse de la sustitución de proveedores chinos en el mercado estadounidense. Al mismo tiempo, los proveedores europeos se ven perjudicados si la demanda de productos finales estadounidenses disminuye en China o si los fabricantes estadounidenses pierden competitividad debido al elevado coste de los insumos chinos. Por lo tanto, un efecto global prácticamente neutro no indica estabilidad, sino que puede ser el resultado de importantes cambios opuestos.
También existen diferencias significativas entre industrias. La electrónica, la ingeniería mecánica, la automoción, la química, los metales y los bienes de consumo reaccionan de forma distinta debido a las variaciones en la comerciabilidad, la intensidad de capital, la estandarización de productos y las estructuras de la cadena de suministro. Los países con una ventaja comparativa preexistente en un producto afectado pueden absorber la nueva demanda con mayor facilidad. Las regiones con abundante capital tienden a beneficiarse más en las industrias intensivas en capital, ya que disponen fácilmente de maquinaria, mano de obra cualificada y financiación. Un arancel por sí solo no genera experiencia industrial, pero a menudo refuerza las ventajas territoriales existentes.
La evaluación regional también debe diferenciar entre ventas, empleo y nuevas empresas. Un aumento en las ventas puede deberse a una mayor utilización de la capacidad y productividad sin un incremento proporcional en la creación de empleo. Las fábricas automatizadas pueden gestionar grandes aumentos en las exportaciones con una expansión limitada de la plantilla. Por el contrario, las industrias intensivas en mano de obra pueden crear empleo más rápidamente, pero generan menos valor añadido local. Por lo tanto, desde la perspectiva de la política económica, no solo importa si aumentan las exportaciones, sino también qué ingresos, tecnologías y relaciones de suministro generan dentro del país.
Alemania y Europa solo podrán ganar gracias a su propia fuerza industrial
Para Alemania y la Unión Europea, la rivalidad entre Estados Unidos y China ofrece oportunidades selectivas. Los fabricantes europeos pueden posicionarse como proveedores alternativos en ambos mercados, siempre que sus productos no estén sujetos a nuevas barreras comerciales. Existen ventajas tecnológicas, sobre todo en maquinaria, productos químicos especializados, tecnología de medición industrial, automatización y componentes de alta calidad. Al mismo tiempo, Europa depende en gran medida de ambas regiones económicas: de China como mercado de ventas y fuente de suministro, y de Estados Unidos como mercado, socio tecnológico y fuente de seguridad.
Por lo tanto, el mayor peligro reside en una decisión de bloque forzosa. Una desvinculación total de China generaría altos costos de adquisición y venta para muchas industrias europeas. Sin embargo, mantener esta dependencia también sería arriesgado, especialmente en lo que respecta a materias primas críticas, baterías, electrónica, tecnología solar y ciertos productos intermedios. La estrategia sensata no es una desvinculación generalizada, sino una reducción selectiva de las dependencias unilaterales.
La diversificación requiere tiempo y dinero. Un proveedor adicional debe estar técnicamente cualificado, auditado e integrado contractualmente. Es necesario adaptar las herramientas, las certificaciones y los procesos logísticos. Para componentes altamente especializados, cambiar de proveedor puede llevar años. Por lo tanto, las empresas no solo deben considerar el precio de compra actual, sino también el daño total previsto en caso de fallo, sanción o un aumento repentino de las tarifas. La redundancia no es, entonces, un despilfarro, sino una forma de seguro.
Europa puede mejorar su posición profundizando el mercado único, agilizando los procesos de autorización, limitando los costes energéticos y de infraestructuras, y ampliando las relaciones comerciales con diversas regiones. Los acuerdos con terceros países de alto crecimiento no son solo una política de exportación, sino también un componente de la resiliencia industrial. Al mismo tiempo, la UE debe evitar que las subvenciones nacionales dispares fragmenten el mercado único. Una carrera de subvenciones fragmentada no contrarrestará las economías de escala de las que disfrutan Estados Unidos y China; lo que se necesita es un marco europeo fiable para la inversión, la energía, los datos, el capital y el comercio.
Las empresas necesitan un mapa de sus dependencias
La consecuencia operativa más importante es que el origen de un proveedor directo resulta insuficiente para evaluar los riesgos geopolíticos. Un proveedor europeo puede depender en gran medida de materiales chinos. Una fábrica mexicana puede procesar componentes chinos esenciales. Un producto aparentemente estadounidense puede contener una alta proporción de bienes intermedios extranjeros. Por lo tanto, las empresas necesitan transparencia, al menos hasta sus subproveedores más importantes y las materias primas críticas.
Una estrategia sólida comienza con la segmentación basada en la criticidad económica y la reemplazabilidad. Las piezas estándar con múltiples proveedores no requieren una redundancia costosa. Sin embargo, la redundancia tiene sentido para componentes con largos plazos de entrega, altos requisitos de certificación o una sola fuente de suministro. La clave no reside en maximizar el número de proveedores, sino en evitar las causas comunes de fallas. Dos proveedores en el mismo parque industrial, en el mismo puerto o con la misma fuente de materia prima no constituyen una verdadera diversificación.
La red de producción también debe gestionarse como una cartera. Las plantas difieren en cuanto a costes, acceso al mercado, riesgo cambiario, estabilidad política, suministro energético y proximidad a los clientes. Las empresas multinacionales obtuvieron mejores resultados durante la guerra comercial principalmente porque pudieron redistribuir los pedidos entre sus ubicaciones existentes. Esta flexibilidad no surge solo durante una crisis; debe prepararse mediante maquinaria compatible, datos de producto transferibles, estándares de calidad uniformes y procesos de contingencia bien definidos.
Al mismo tiempo, la resiliencia no debe confundirse con la regionalización total. Una cadena de suministro puramente nacional puede ser particularmente vulnerable ante crisis energéticas locales, desastres naturales o conflictos laborales. La diversificación internacional puede reducir los riesgos, siempre que no dependa de un único corredor político. La solución económicamente viable suele ser una combinación de proximidad regional para componentes críticos y urgentes, y abastecimiento global para insumos estandarizados y tecnologías especializadas.
La política industrial debe tener en cuenta las redes industriales en lugar de las fábricas individuales
Para los gobiernos, el efecto dominó ofrece una lección fundamental: los aranceles no pueden limitarse a un solo productor extranjero. Alteran el comportamiento de importadores, proveedores, filiales y competidores en muchos países. Una medida puede beneficiar a una industria nacional visible y, al mismo tiempo, perjudicar a sectores posteriores menos visibles. Por lo tanto, las evaluaciones de políticas deben considerar conjuntamente las interdependencias entre insumos y productos, el empleo, los precios al consumidor, la inversión y las posibles contramedidas.
Las medidas de protección selectivas pueden justificarse por motivos de seguridad, por ejemplo, cuando se ven afectadas capacidades críticas, tecnologías de relevancia militar o suministros vitales. Sin embargo, los objetivos de seguridad deben ser explícitos y definidos con la mayor precisión posible. Los aranceles generales son un instrumento poco eficaz. Incrementan los costos incluso cuando no existe una dependencia estratégica y generan incentivos para la elusión. Los estándares de adquisición, el almacenamiento, la promoción de inversiones, la política de investigación o los controles de exportación coordinados suelen ser más efectivos.
Los terceros países también necesitan una estrategia más sofisticada que la simple atracción de plantas de ensamblaje extranjeras. Las exenciones fiscales pueden atraer inversión a corto plazo, pero a largo plazo, la mano de obra cualificada, los puertos, las redes eléctricas, la administración digital, la seguridad jurídica y los proveedores locales son cruciales. La financiación pública debe estar vinculada a la formación, la investigación, la contratación pública local y la creación de valor verificable, sin generar una localización forzada e ineficiente. El objetivo debe ser un ecosistema industrial autosuficiente.
A nivel internacional, el orden comercial global sigue siendo importante, aunque no pueda eliminar la rivalidad política. Unas normas fiables reducen la incertidumbre y facilitan las inversiones a largo plazo. Cuando no es posible alcanzar acuerdos multilaterales, los acuerdos plurilaterales para tecnologías, materias primas o bienes ambientales específicos pueden aportar estabilidad. Cuanto más transparentes sean las normas de origen, las subvenciones y las exenciones de seguridad, menor será el riesgo de que las empresas desarrollen costosas capacidades de producción basándose en señales políticas a corto plazo.
Los datos apuntan en una dirección determinada, pero no en cuanto a un orden mundial definitivo
El estudio, que abarca el periodo de 2018 a 2022, ofrece una visión excepcionalmente amplia de la primera fase de la guerra comercial, pero presenta limitaciones. La comparación se basa esencialmente en dos momentos puntuales. Esto permite visualizar los ajustes a largo plazo, mientras que las fluctuaciones a corto plazo y la cronología precisa se captan con menor exactitud. Además, parte del periodo de estudio coincide con la pandemia, que tuvo un impacto masivo en la producción, el comercio y las decisiones de localización. Unos controles exhaustivos pueden reducir esta superposición, pero no eliminarla por completo.
Los datos de la empresa utilizados abarcan millones de centros operativos, pero no constituyen un censo global perfecto. Los ingresos, el empleo y las estructuras de propiedad pueden estar registrados con distintos grados de exhaustividad según el país. Además, la clasificación de los productos por sector y el cálculo de los aranceles indirectos requieren ciertas suposiciones. Por lo tanto, los resultados deben interpretarse como patrones robustos: las empresas multinacionales reaccionan con mayor intensidad, los aranceles estadounidenses y chinos producen efectos diferentes en terceros países, y la posición en la cadena de valor es crucial.
Además, la política comercial ha evolucionado desde la primera fase de escalada. Los aranceles tradicionales ahora se complementan con controles de exportación, evaluación de inversiones, subsidios, requisitos de producción local y restricciones tecnológicas. Estos instrumentos funcionan de manera diferente a un simple recargo en la frontera. Un control de exportación puede impedir por completo un envío, mientras que un subsidio crea nueva capacidad y un arancel modifica principalmente los precios relativos. Por lo tanto, la siguiente fase de la reestructuración estará más influenciada por la tecnología, el capital y las regulaciones de seguridad.
No obstante, la idea central sigue siendo válida. Las barreras políticas no disuelven simplemente las redes de producción internacionales. Las empresas las sortean, las modifican, las reemplazan y las amplían. El mapa visible del comercio cambia más rápido que la estructura invisible de la tecnología, el capital y los bienes intermedios. Por lo tanto, quienes solo observan las cifras de importaciones bilaterales pueden percibir un desacoplamiento aparente, aunque la dependencia indirecta persista.
El verdadero ganador es la adaptabilidad
La guerra comercial entre Estados Unidos y China no ha acabado con las cadenas de suministro globales, sino que las ha reestructurado. Los aranceles estadounidenses sobre los productos chinos abren oportunidades de venta para terceros países, ya que las empresas están reorientando sus plataformas de producción y exportación. Los aranceles de represalia chinos sobre los productos estadounidenses pueden perjudicar a estos mismos terceros países si sus bienes intermedios complementan las exportaciones estadounidenses. Los aranceles sobre los bienes intermedios generan repercusiones adicionales, ya que aumentan los costos de las industrias nacionales y afectan a las regiones relacionadas en el extranjero.
Por lo tanto, los ganadores no son automáticamente países específicos, sino principalmente empresas y regiones con infraestructura industrial ya existente. Esto incluye capacidad ociosa, mano de obra cualificada, energía fiable, logística eficiente, acceso a acuerdos comerciales y una red de proveedores locales. Las corporaciones multinacionales poseen una ventaja estructural, ya que pueden trasladar la producción entre sus filiales existentes. Las empresas nacionales solo se benefician de forma más significativa una vez integradas en estas nuevas redes.
Para Europa y Alemania, el reto reside en conciliar la apertura con la gestión de riesgos. Ni un retorno ingenuo a la antigua globalización ni un costoso aislacionismo resultan convincentes. Las empresas deben reconocer las dependencias críticas, evaluar fuentes de suministro alternativas y flexibilizar sus centros de producción. Los responsables políticos deben configurar la infraestructura, la energía, los mercados de capitales, la investigación y las relaciones comerciales de manera que la adaptación industrial en Europa siga siendo económicamente viable.
La conclusión, que invita a la reflexión, es la siguiente: los aranceles no solo traen la producción de vuelta a casa, sino que la desvían. Estas desviaciones pueden generar inversión y empleo en terceros países, pero a menudo aumentan los costos de transporte, control y coordinación. Crean nuevas dependencias, mientras que las antiguas solo desaparecen parcialmente. Como resultado, el aparato de producción global no se nacionaliza más, sino que se vuelve más complejo. Por lo tanto, lo que importa no es quién impone la barrera arancelaria más alta, sino quién posee la red de producción más adaptable.
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Konrad Wolfenstein
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