Primer ministro Sébastien Lecornu: Dimisión tras solo 27 días: la crisis del gobierno francés y las lecciones para Alemania

Políticamente paralizada, financieramente al borde del abismo: lo que Alemania DEBE aprender de la crisis de Francia

Un terremoto político sacude Francia: Tras tan solo 27 días en el cargo, el primer ministro Sébastien Lecornu se rinde, un hecho sin precedentes en la historia de la Quinta República. Su dimisión, poco después de la presentación de un gabinete prácticamente sin cambios, es mucho más que una simple crisis de gobierno. Es un síntoma de una profunda crisis pública y financiera que ha paralizado a Francia durante años y que ahora ha alcanzado un peligroso punto de inflexión.

Tras el rápido colapso de Lecornu se esconde una explosiva combinación de estancamiento político, una deuda nacional abrumadora de más de 3,3 billones de euros y un estado de bienestar desmesurado que bloquea reformas urgentes. Mientras la fragmentada Asamblea Nacional frena de raíz cualquier intento de austeridad, las agencias de calificación ya advierten de un deterioro de la calificación crediticia del país, y los tipos de interés de la deuda pública francesa suben de forma amenazante.

Este acontecimiento es una advertencia para toda Europa, pero especialmente para Alemania. La crisis que enfrenta nuestro socio más importante plantea preguntas urgentes: ¿Cómo llegó la segunda mayor economía de la eurozona a esta situación? ¿Se avecina una nueva crisis de deuda europea que también podría arrastrarnos hacia abajo? ¿Y qué lecciones debe aprender Alemania de esta tragedia mientras su propia deuda también aumenta? Los sucesos de París son una llamada de atención urgente para no dar por sentada la estabilidad de sus finanzas públicas.

¿Un Estado de bienestar inasequible? La verdadera razón de la crisis actual en Francia y el arriesgado paralelismo con Alemania.

Tras menos de un mes en el cargo, el primer ministro francés, Sébastien Lecornu, dimitió inesperadamente. El presidente Emmanuel Macron ya había aceptado su dimisión, según anunció el Palacio del Elíseo. La dimisión se produjo pocas horas después de la presentación de su nuevo gobierno, lo que representa un acontecimiento prácticamente sin precedentes en la historia de la Quinta República Francesa.

La oposición había criticado duramente al equipo de gobierno, que prácticamente no había experimentado cambios, y amenazó de nuevo con derrocarlo. El líder del partido populista de derecha, Jordan Bardella, del Rassemblement National, pidió nuevas elecciones inmediatas, algo que Macron había descartado previamente. Lecornu se dio cuenta de que no tenía margen de maniobra política y de que el gobierno minoritario tenía pocas posibilidades de conseguir la aprobación parlamentaria del presupuesto urgentemente necesario.

La crisis estructural de las finanzas públicas francesas

La verdadera razón de la actual crisis gubernamental reside en la dramática situación de endeudamiento de Francia. Con aproximadamente 3,3 billones de euros, Francia tiene la mayor deuda nacional absoluta de la Unión Europea. Esto corresponde aproximadamente al 114 % del producto interior bruto. Solo Grecia, con el 152,5 %, e Italia, con el 137 %, presentan niveles de deuda más altos.

El déficit presupuestario francés ascendió a casi 170 000 millones de euros en 2024, equivalente al 5,8 % del producto interior bruto. Esto supera considerablemente los criterios europeos de estabilidad del 3 %. Se prevé un déficit del 5,4 % para 2025, muy por encima del objetivo de la UE.

Desde 1999, año de la fundación de la eurozona, Francia solo ha cumplido el criterio del 3% en muy pocos años. El último presupuesto equilibrado se alcanzó hace más de 50 años. La deuda nacional ha aumentado en un billón de euros desde 2017. Cada ciudadano francés tiene un déficit público anual de 2.400 euros y un nivel de deuda de 55.000 euros.

Inestabilidad política por la división de la Asamblea Nacional

Las elecciones anticipadas del verano de 2024, convocadas por Macron tras su derrota en las elecciones europeas, no dieron como resultado la mayoría clara que esperaba. En cambio, la Asamblea Nacional está dividida en tres bloques fuertes, casi igualmente grandes:

La alianza de izquierdas Nuevo Frente Popular se alzó como el partido más fuerte con 178 escaños, seguida por el centrista Ensemble de Macron con 150 escaños y el nacionalista de derechas Rassemblement National con 125. El umbral para la mayoría absoluta es de 289 escaños. Este estancamiento político está provocando parálisis, mociones de censura y una importante pérdida de personal gubernamental.

Desde que Macron asumió la presidencia en 2017, han ocupado el cargo 158 ministros. La situación actual representa el noveno gobierno desde que Macron asumió el cargo. No parece haber voluntad de coalición entre los tres bandos políticos, lo que hace prácticamente imposible la aprobación del urgentemente necesario presupuesto de austeridad.

El fallido programa de austeridad y sus dimensiones

El ex primer ministro François Bayrou presentó un drástico plan de austeridad para romper la espiral de deuda de Francia. Este incluía ahorros y subidas de impuestos por un total de 43.800 millones de euros. El déficit se reduciría del 5,8 % al 4,6 % para situarlo por debajo del límite del 3 % establecido por la UE para 2029.

El plan de austeridad preveía la congelación de pensiones y prestaciones sociales, la eliminación de dos días festivos para aumentar la jornada laboral, la supresión de 3.000 empleos públicos y un aumento del impuesto de sociedades para las grandes empresas rentables hasta el 41,2 %. Solo se incrementaría el gasto en el servicio de la deuda y el ejército. La oposición y los sindicatos opusieron una resistencia masiva a estas medidas, lo que finalmente condujo a la destitución de Bayrou mediante una moción de censura.

Nuestra experiencia en la UE y Alemania en desarrollo empresarial, ventas y marketing - Imagen: Xpert.Digital

Enfoque industrial: B2B, digitalización (de IA a XR), ingeniería mecánica, logística, energías renovables e industria.

Más sobre esto aquí:

• Centro de negocios Xpert

Un centro temático con conocimientos y experiencia:

• Plataforma de conocimiento sobre la economía global y regional, la innovación y las tendencias específicas de la industria.
• Recopilación de análisis, impulsos e información de fondo de nuestras áreas de enfoque
• Un lugar para la experiencia y la información sobre los avances actuales en negocios y tecnología.
• Centro temático para empresas que desean aprender sobre mercados, digitalización e innovaciones industriales.

El enorme estado de bienestar de Francia

Los problemas estructurales de Francia tienen su raíz en su sobredimensionado estado de bienestar. El gasto social representa casi un tercio del producto económico total. El sector público representa casi el 60 % del producto interior bruto. En comparación, la tasa de gasto social de Alemania ronda el 25 % del PIB.

Esta estructura ha evolucionado con el tiempo. Desde la década de 1970, el estado de bienestar francés se ha expandido continuamente. A esto le siguieron costosos programas de nacionalización y la introducción de la jubilación a los 60 años. Los franceses han interiorizado una mentalidad de subsidio difícil de romper. Incluso el aumento de la edad de jubilación de 62 a 64 años en 2023 solo se logró aplicando el artículo 49.3 de la Constitución, sin pasar por el Parlamento.

Deterioro de la solvencia crediticia y aumento de los tipos de interés

La inestabilidad política y la grave situación de la deuda ya están afectando la solvencia de Francia. La agencia de calificación Fitch rebajó la calificación de la deuda pública francesa de AA- a A+ en septiembre de 2025. Standard & Poor's califica a Francia en AA- con perspectiva negativa, mientras que Moody's la ha fijado en Aa3 con perspectiva estable.

Las primas de riesgo de los bonos del gobierno francés sobre los bonos alemanes subieron a casi 80 puntos básicos. Los bonos del gobierno francés a diez años ahora tienen tipos de interés superiores al 3,5 %, superiores a los bonos españoles y solo ligeramente inferiores a los bonos italianos. Francia ya paga entre 67.000 y 70.000 millones de euros al año solo en intereses, y esta cifra podría superar pronto los 100.000 millones de euros.

Peligro de una nueva crisis de deuda del euro

Los economistas debaten intensamente los posibles riesgos de contagio de una crisis de deuda francesa a otros países de la eurozona. Con un PIB de 2,9 billones de euros, Francia es la segunda economía más grande de la eurozona. Una pérdida de confianza podría tener efectos de contagio en Italia, España y otros países altamente endeudados.

El Banco Central Europeo cuenta con una herramienta, el Instrumento de Protección de la Transmisión, para prevenir un contagio excesivo. Sin embargo, esta herramienta está sujeta a condiciones estrictas, incluido el cumplimiento de las normas fiscales de la UE, circunstancia que actualmente no se aplica a Francia. El ITP nunca se ha utilizado hasta la fecha.

Sin embargo, a corto plazo, muchos economistas aún no ven un riesgo agudo de contagio. La crisis francesa es totalmente de origen local. A pesar de su elevado ratio de deuda, Italia se considera actualmente excepcionalmente estable. Las cuentas corrientes de los países de la eurozona están más equilibradas que durante la última crisis de deuda.

Alemania como ejemplo de advertencia

Alemania no puede estar tranquila, ya que su situación de deuda también se deteriora continuamente. A finales de 2024, la deuda nacional alemana ascendía a aproximadamente 2,7 billones de euros, lo que corresponde a un ratio de endeudamiento del 62,5 % del PIB. El Ministerio Federal de Finanzas prevé un mayor deterioro, hasta el 63,2 % y el 63,0 % en 2025 y 2026, respectivamente.

El nivel de deuda de Alemania ya supera el umbral de Maastricht del 60 %. La deuda per cápita alcanzó aproximadamente 29 650 € a finales de 2024. Las principales razones de este aumento son el elevado gasto en defensa y prestaciones sociales. Tan solo el fondo especial de la Bundeswehr incrementó la deuda en 11 200 millones de € adicionales en 2024.

Además, Alemania asume importantes riesgos de pasivo derivados de los instrumentos de deuda europeos. La parte alemana de la financiación del plan de recuperación del coronavirus Next Generation EU asciende a 109 000 millones de euros para reembolsos, más 134 000 millones de euros en garantías. En total, estas cantidades no reveladas corresponden a más del 10 % de la deuda nacional actual de Alemania.

Los criterios europeos de estabilidad y su aplicación

Los criterios europeos de estabilidad se establecieron en el Tratado de Maastricht en 1992. Limitan el déficit presupuestario anual al 3% del PIB y la deuda total al 60% del PIB. En caso de incumplimiento, la Comisión Europea puede iniciar un procedimiento de déficit excesivo.

Irónicamente, Alemania y Francia fueron los primeros países con mayores infracciones de déficit al incumplir los criterios de Maastricht durante la recesión de 2001/2002. Tras la crisis financiera, el Pacto de Estabilidad se endureció con el Six-Pack en 2011. Ahora, las sanciones entran en vigor antes y de forma más consistente.

La Comisión Europea inició procedimientos de déficit excesivo contra Francia en 2022. Sin embargo, no se ha logrado una mejora sostenible de las finanzas públicas francesas. Esto pone de relieve las limitaciones estructurales de las normas fiscales europeas para países de importancia sistémica como Francia.

Lecciones para Alemania y la eurozona

La crisis francesa deja varias lecciones importantes para Alemania y la eurozona:

En primer lugar, incluso las grandes economías pueden verse atrapadas en una espiral de deuda tras décadas de negarse a implementar reformas, lo que hace políticamente casi imposible escapar de ellas. El sobredimensionado estado de bienestar francés y la consiguiente mentalidad de subsidio de la población dificultan enormemente las reformas estructurales necesarias.

En segundo lugar, la inestabilidad política genera un círculo vicioso: los mercados pierden confianza, los tipos de interés suben, la carga de la deuda se vuelve aún más opresiva y se hacen necesarias más medidas de austeridad, lo que a su vez genera resistencia política. Por lo tanto, Alemania debería aprovechar su relativa estabilidad política para implementar reformas estructurales a tiempo.

En tercer lugar, cada vez es más evidente que los criterios europeos de estabilidad son difíciles de aplicar en países de importancia sistémica. Como la mayor economía de la eurozona, Alemania tiene la responsabilidad especial de servir como ejemplo positivo de finanzas públicas saneadas.

El freno a la deuda en la Constitución alemana resulta ser una decisión con visión de futuro a la luz de la evolución de la situación en Francia. Sin embargo, por sí solo no es suficiente. Alemania también debe abordar reformas estructurales en sus sistemas de seguridad social antes de que la evolución demográfica conduzca a una situación similar a la de Francia.

Un estado de bienestar solo puede financiarse de forma sostenible si los ingresos son adecuados y la estructura del gasto es resiliente demográficamente. La crisis de Francia debería servir de advertencia a Alemania para que establezca el rumbo hacia unas finanzas públicas saneadas a tiempo. Solo así podrá Alemania cumplir su papel de ancla de estabilidad en la eurozona y evitar crisis similares.

La crisis del gobierno francés es más que un simple problema político interno de un país vecino. Es una señal de advertencia para todos los países europeos de que los problemas estructurales no pueden posponerse indefinidamente sin poner en peligro la estabilidad política y económica.

☑️ Nuestro idioma comercial es inglés o alemán.

☑️ NUEVO: ¡Correspondencia en tu idioma nacional!

Konrad Wolfenstein

Estaré encantado de servirle a usted y a mi equipo como asesor personal.

Puedes ponerte en contacto conmigo rellenando el formulario de contacto o simplemente llámame al +49 89 89 674 804 (Múnich) . Mi dirección de correo electrónico es: wolfenstein ∂ xpert.digital

Estoy deseando que llegue nuestro proyecto conjunto.

☑️ Apoyo a las PYMES en estrategia, consultoría, planificación e implementación.

☑️ Creación o realineamiento de la estrategia digital y digitalización

☑️ Ampliación y optimización de procesos de ventas internacionales

☑️ Plataformas comerciales B2B globales y digitales

☑️ Pionero en desarrollo empresarial / marketing / relaciones públicas / ferias comerciales

Máquina de renderizado 3D AI y XR: experiencia quíntuple de Xpert.Digital en un paquete de servicios integral, I+D XR, PR y SEM - Imagen: Xpert.Digital

Xpert.Digital tiene un conocimiento profundo de diversas industrias. Esto nos permite desarrollar estrategias a medida que se adaptan precisamente a los requisitos y desafíos de su segmento de mercado específico. Al analizar continuamente las tendencias del mercado y seguir los desarrollos de la industria, podemos actuar con previsión y ofrecer soluciones innovadoras. Mediante la combinación de experiencia y conocimiento generamos valor añadido y damos a nuestros clientes una ventaja competitiva decisiva.

Más sobre esto aquí:

• Utilice la experiencia quíntuple de Xpert.Digital en un solo paquete, desde sólo 500 € al mes