Cómo Pekín está cambiando la situación (¿no del todo voluntariamente?) (Parte 2) – El juego de póker de fichas de Pekín sobre los procesadores de inteligencia artificial H200 de Nvidia
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Publicado el: 26 de enero de 2026 / Actualizado el: 26 de enero de 2026 – Autor: Konrad Wolfenstein
Cómo Pekín está cambiando la situación (¿no de forma totalmente voluntaria?) (Parte 2) – El juego de póker de fichas de Pekín sobre los procesadores de inteligencia artificial H200 de Nvidia – Imagen: Xpert.Digital
Alibaba, Tencent y ByteDance reciben luz verde para preparar pedidos del superchip estadounidense
La mano invisible que guía dos imperios
Un cambio radical. Alibaba, Tencent y ByteDance recibieron luz verde para preparar pedidos del chip H200 de Nvidia, el mismo semiconductor que había sido incautado en la aduana china apenas unas semanas antes. Este avance marca mucho más que una simple nota a pie de página en la política comercial. Revela la tensión fundamental entre dos imperativos contrapuestos que definen el futuro tecnológico de China: la inquebrantable voluntad de autosuficiencia y la brutal realidad de la dependencia tecnológica en un mundo donde la inteligencia artificial determina cada vez más la supremacía económica y militar.
A principios de enero de 2026, las autoridades chinas bloquearon inicialmente las importaciones de chips Nvidia H200 en la aduana, a pesar de que Estados Unidos había aprobado su exportación a China bajo estrictas condiciones. Reuters y otros medios informaron que las aduanas de Shenzhen y otros lugares recibieron instrucciones de no aceptar declaraciones aduaneras para el H200 o de "no permitir la entrada de los chips al país". Al mismo tiempo, se recomendó a las empresas tecnológicas chinas que no realizaran pedidos por el momento o que solo los hicieran "si fuera absolutamente necesario".
Sin embargo, desde finales de enero de 2026 hay informes de que Pekín ha aprobado en principio que grandes empresas chinas como Alibaba, Tencent y ByteDance puedan preparar pedidos de H200, lo que significa que pueden volver a realizar pedidos formalmente.
Esto significa:
- Políticamente, se ha allanado el camino para que China vuelva a pedir e importar chips H200, pero bajo condiciones restrictivas (por ejemplo, el requisito de comprar chips nacionales en paralelo).
- En la práctica, esto aún no se ha cumplido del todo: el bloqueo aduanero desde mediados de enero fue una interrupción de facto que ahora, al parecer, se transformará en una importación controlada y limitada, y no en un retorno total al statu quo antes de 2022.
Es probable que en la actualidad se trate de una apertura limitada y motivada políticamente, no de un simple retorno a la libre contratación pública como antes de los controles a las exportaciones estadounidenses.
El liderazgo chino se enfrenta a un dilema que no puede resolverse con retórica política. Por un lado, Pekín ha seguido durante años una agresiva estrategia de autosuficiencia en semiconductores, respaldada por cientos de miles de millones de dólares en inversión estatal y una movilización nacional del sector tecnológico. Por otro lado, las cifras revelan una realidad preocupante: la brecha tecnológica con los productos estadounidenses de gama alta sigue siendo considerable, y los gigantes tecnológicos chinos necesitan con urgencia chips de alto rendimiento para no quedarse atrás en la carrera global de la IA.
La decisión de importar chips estadounidenses bajo condiciones restrictivas no es una capitulación, sino más bien una política deliberada. Refleja una evaluación seria de las capacidades tecnológicas de China y los plazos necesarios para desarrollarlas. Al mismo tiempo, envía señales sobre el rendimiento real de las alternativas chinas y las prioridades estratégicas de los líderes de Pekín.
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La anatomía de un mercado dividido
El mercado chino de semiconductores para inteligencia artificial experimentará un período de cambios tectónicos en 2026. Con una demanda total proyectada de alrededor de cuatro millones de chips de IA, el mercado se enfrenta a una drástica reorganización del poder. Se prevé que Nvidia, que aún dominaba con una cuota de mercado del 66 % en 2024, se desplome a tan solo el 8 %, según los analistas. Esta erosión no se debe principalmente a decisiones de compra voluntarias de las empresas chinas, sino más bien a una doble limitación: los controles de exportación estadounidenses, por un lado, y el nacionalismo y la política industrial chinos, por otro.
Los proveedores nacionales están cubriendo esta brecha con una velocidad notable. Huawei planea duplicar la producción de su chip Ascend 910C a 600.000 unidades para 2026, lo que, junto con otros modelos de la línea Ascend, ascenderá a un total de 1,6 millones de matrices. Cambricon Technologies tiene como objetivo 500.000 aceleradores de IA, mientras que startups como Moore Threads y MetaX reportan un impresionante crecimiento porcentual de tres dígitos en sus ingresos. Moore Threads vio su precio de las acciones subir un 425 % tras su salida a bolsa, y el de Cambricon se disparó más del 500 %. Estas valoraciones reflejan no solo la euforia del mercado, sino también la importancia estratégica que los inversores atribuyen a la industria nacional de chips.
Sin embargo, un análisis más detallado revela importantes debilidades estructurales. La producción de Ascend de Huawei no está limitada por la capacidad de fabricación, sino por el cuello de botella en la memoria de alto ancho de banda (HBM). Para 2026, se prevé que solo estén disponibles dos millones de pilas HBM de CXMT, el principal fabricante de DRAM de China, suficientes para tan solo entre 250.000 y 300.000 chips Ascend 910C. Esta discrepancia entre la producción teórica de chips y la capacidad real de ensamblaje ilustra la complejidad de las cadenas de suministro de semiconductores modernas, donde un solo cuello de botella puede paralizar toda la cadena de valor.
SMIC, el fabricante por contrato más avanzado de China, planea duplicar su capacidad de 7 nanómetros a aproximadamente 30.000 obleas por mes, pero incluso esta expansión opera con rendimientos del 60 al 70 por ciento en un nodo de proceso que TSMC ya había producido en masa en 2018. La brecha tecnológica no solo es medible, sino que se está ampliando, ya que los fabricantes estadounidenses y taiwaneses hace tiempo que pasaron a procesos de 3 nanómetros y están experimentando con tecnología de 2 nanómetros.
La oferta de 54.000 millones de dólares y sus condiciones
Si Alibaba y ByteDance tienen previsto pedir más de 200.000 unidades H200 cada una, como indican las fuentes, esto refleja claramente una evaluación fundamental: las alternativas chinas disponibles son insuficientes para satisfacer las demandas de los modelos de IA avanzados. El H200 ofrece aproximadamente seis veces la potencia de cálculo del H20, el chip desarrollado por Nvidia específicamente para el mercado chino, que fue prohibido en abril de 2025. Con una puntuación de rendimiento de procesamiento total de 15.832 y un ancho de banda HBM de 4,8 terabytes por segundo, el H200 se sitúa ligeramente por debajo de los límites de control de exportación de EE. UU., pero aun así ofrece un rendimiento suficiente para el entrenamiento de modelos de lenguaje de gran tamaño.
Si Nvidia cumple con los pedidos estimados de 1,4 a 1,5 millones de unidades, teóricamente podría generar 54 000 millones de dólares. Tras deducir el impuesto del 25 % para el gobierno estadounidense, esto dejaría aproximadamente 40 000 millones de dólares. Esta suma duplica con creces los ingresos totales de Nvidia en China, que ascendieron a 17 100 millones de dólares en 2024. Sin embargo, la asignación real probablemente será considerablemente menor, ya que los expertos pronostican entre 400 000 y 500 000 unidades. Este desequilibrio entre la oferta y la demanda refleja no solo la capacidad de producción, sino también cálculos políticos a ambos lados del Pacífico.
El gobierno estadounidense ha establecido un sofisticado régimen de control. Todo el H₂O destinado a China debe analizarse en un laboratorio estadounidense independiente. Un sistema de cuotas limita los envíos chinos a un máximo del 50 % de la cantidad entregada a clientes estadounidenses. Nvidia exige el pago anticipado completo, sin opciones de devolución ni cancelación, lo que traslada todo el riesgo financiero a los compradores. Además, se prohíbe explícitamente el uso de los chips en contextos militares, instalaciones gubernamentales sensibles, infraestructuras críticas y empresas estatales, aunque la definición de estas categorías es deliberadamente vaga.
Pekín, a su vez, condiciona sus permisos de importación a que las empresas adquieran simultáneamente una cierta cantidad de chips de producción nacional. Esta cláusula de vinculación cumple varios propósitos: asegura mercados para la industria nacional, demuestra soberanía política y establece las bases para una sustitución gradual. Las cuotas exactas siguen sin estar claras, pero el principio es inequívoco: la tecnología estadounidense de vanguardia importada se entiende como una solución transitoria temporal, no como una dependencia permanente.
La política industrial como conflicto sistémico
Los enfoques divergentes para la financiación de semiconductores revelan diferencias fundamentales entre la concepción estadounidense y china del gobierno. La Ley Estadounidense de CHIPS y Ciencia de 2022 autorizó 280 000 millones de dólares para investigación y desarrollo, así como incentivos a la producción, distribuidos mediante complejos procesos de solicitud y aprobaciones específicas para cada proyecto. Intel recibió 7300 millones de dólares para la expansión de sus fábricas en Ohio, y TSMC está invirtiendo 40 000 millones de dólares en instalaciones en Arizona. Esta financiación sigue una lógica de reparto de riesgos entre el estado y el sector privado, basada en el estado de derecho y la supervisión legislativa.
El enfoque de China se basa en principios diferentes. El Fondo Nacional de Inversión para la Industria de Circuitos Integrados, conocido como el Gran Fondo, ha inyectado más de 150 000 millones de dólares en la industria de semiconductores desde su creación, con un tercer tramo de 70 000 millones de dólares adicionales en preparación. Estos fondos se destinan directamente a empresas líderes nacionales seleccionadas, como SMIC, Huawei HiSilicon, CXMT y YMTC, sorteando las trabas legislativas de las democracias occidentales. Exenciones fiscales, energía subvencionada, acceso privilegiado al capital y la adquisición de talento coordinada por el Estado completan el arsenal.
El objetivo de autosuficiencia del 70 % para 2025, formulado en la iniciativa "Hecho en China 2025", resultó ser excesivamente ambicioso. Estimaciones realistas sitúan la tasa real de autosuficiencia en torno al 30 %, dependiendo de la definición y la metodología de medición. Sin embargo, esta brecha no motiva una revisión, sino una intensificación de los esfuerzos. El XIV Plan Quinquenal (2021-2025) elevó los semiconductores a una prioridad estratégica explícita y exigió un esfuerzo a nivel social. Se instruyó a los fabricantes de vehículos eléctricos para que aumentaran la adquisición de chips automotrices nacionales. Se encomendó a los proveedores de telecomunicaciones la tarea de sustituir todos los chips AMD e Intel de su infraestructura por alternativas chinas para 2027.
Esta estrategia de fusión militar-civil, coordinada centralmente por Xi Jinping personalmente, crea sinergias impensables en los sistemas occidentales. Los avances en la investigación de IA civil se traducen directamente en aplicaciones militares. Las fronteras entre la investigación académica, el desarrollo comercial y la innovación en defensa se difuminan sistemáticamente. Para el Ejército Popular de Liberación, esto significa un acceso acelerado a tecnología de vanguardia; para los planificadores de seguridad occidentales, representa un desafío significativo.
La lógica económica de la bifurcación tecnológica
El desarrollo de dos ecosistemas tecnológicos paralelos ya no es un escenario futuro, sino una realidad actual. Tras décadas de integración global y división del trabajo, la industria de los semiconductores se está fragmentando a lo largo de fallas geopolíticas. Esta bifurcación genera importantes costes de eficiencia para ambas partes, pero también crea nuevas opciones y dependencias estratégicas.
Para las empresas estadounidenses, la reducción del acceso al mercado chino implica la pérdida no solo de ingresos, sino también de economías de escala que ayudan a amortizar los costos de investigación y desarrollo. Los ingresos de Nvidia procedentes de China se redujeron de más del 20 % de su negocio de centros de datos a casi cero antes de que la reciente aprobación del H200 permitiera una recuperación parcial. Si bien el modelo H20, diseñado específicamente para China, generó 4600 millones de dólares en ingresos en el primer trimestre del año fiscal 2026, Nvidia tuvo que amortizar 4500 millones de dólares en inventario tras la prohibición impuesta en abril de 2025. Estos cambios abruptos en las políticas aumentan la incertidumbre en la planificación y elevan las primas de riesgo.
Las empresas chinas, por otro lado, se ven obligadas a invertir en alternativas nacionales menos eficientes, incluso si estas presentan desventajas en términos de rendimiento y eficiencia energética. ByteDance, el mayor cliente de Nvidia en China en 2024, ha presupuestado gastos de capital equivalentes a 22 000 millones de dólares para 2025, mientras que Alibaba, en colaboración con Ant Financial, ha destinado aproximadamente 21 000 millones de dólares. Estas sumas no solo se invierten en chips, sino también en la creación de paquetes de software completos compatibles con el hardware nacional. Este desarrollo paralelo absorbe recursos que, de otro modo, podrían invertirse en innovación de aplicaciones.
Sin embargo, no debe subestimarse la velocidad del proceso de convergencia de China. DeepSeek, una startup china de IA, demostró recientemente que se pueden desarrollar modelos de lenguaje avanzados con tan solo 2048 GPU H800 y unos costes de entrenamiento estimados en 5,6 millones de dólares, aunque los críticos señalan costes totales reales de entre 100 y 1000 millones de dólares. Aun así, este ejemplo demuestra que la innovación algorítmica puede compensar parcialmente las limitaciones del hardware. Los investigadores chinos representan alrededor del 50 % de los científicos de IA del mundo, y muchos de los principales modelos de código abierto se originan en China, como ha destacado repetidamente el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang.
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Entre la confianza y la vulnerabilidad: la dimensión estratégica
La aprobación del H200 es más que una política comercial; es una proyección de poder mediante el control tecnológico. Washington sigue una estrategia de dependencia escalonada: los controles de exportación restringen el acceso a tecnología de vanguardia, al tiempo que permiten la venta de variantes menos potentes. Esto mantiene la presencia estadounidense en el mercado, genera ingresos para financiar la investigación nacional y retrasa el desarrollo de arquitecturas chinas totalmente independientes.
El H200 se encuentra dos generaciones por detrás de los chips Blackwell actuales de Nvidia y tres por detrás de la línea Vera Rubin, recientemente anunciada. Este retraso es calculado: las empresas chinas obtienen suficiente rendimiento para evitar quedarse completamente atrás en la carrera global de la IA, pero no lo suficiente como para amenazar seriamente el liderazgo estadounidense. Al mismo tiempo, permanecen integradas en el ecosistema de Nvidia, lo que crea un efecto de dependencia gracias a la compatibilidad del software, la experiencia de los desarrolladores y la infraestructura existente.
Los críticos ven esto como un peligroso ejercicio de equilibrio. Senadores de ambos partidos advirtieron que la aprobación del H200 representa un desastre económico y de seguridad nacional. El congresista republicano John Moolenaar, presidente del Comité Selecto de China, argumentó que China se apropiaría de la tecnología, la produciría en masa y eliminaría a Nvidia como competidor. De hecho, la historia de la política industrial china muestra un patrón consistente: importar, absorber, replicar, mejorar, sustituir.
La doctrina de fusión militar-civil exacerba estas preocupaciones. En teoría, cada chip vendido a empresas comerciales chinas podría terminar en aplicaciones militares. Sistemas de armas autónomos, enjambres de drones, mejoras en el reconocimiento y la identificación de objetivos, operaciones cibernéticas impulsadas por IA: todos estos ámbitos se benefician de la misma potencia informática que impulsa las aplicaciones comerciales de IA. Las restricciones nominales a la exportación para usuarios finales militares y de seguridad son difíciles de aplicar, especialmente porque la línea entre lo civil y lo militar está sistemáticamente difusa en el sistema chino.
Al mismo tiempo, quienes la defienden argumentan que las prohibiciones totales a las exportaciones serían contraproducentes. Aislarían a Nvidia del segundo mercado de IA más grande del mundo, ayudarían a Huawei a consolidar su posición en el mercado y acelerarían el desarrollo de alternativas chinas. Jensen Huang calificó la idea de la disociación tecnológica de ingenua y poco realista. Enfatizó la enorme interdependencia entre Estados Unidos y China y advirtió que una regulación excesiva obstaculizaría la innovación estadounidense en lugar de impedir el progreso chino.
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Señales de precios y distorsiones del mercado
El mercado negro de chips H200 revela la intensidad de la demanda china. Los informes indican que paquetes de servidores con ocho chips H200 se comercializan en China a un 50 % por encima del precio oficial. Universidades, centros de datos y entidades con vínculos militares intentan adquirir los chips a través del mercado negro, según un análisis de Reuters de más de cien licitaciones y publicaciones académicas. Estos precios elevados indican no solo escasez, sino también una apreciación de las diferencias de rendimiento que las alternativas nacionales no pueden abordar.
Está surgiendo una intensa competencia de precios en el mercado legal. Los expertos anticipan una presión generalizada sobre los precios en el segmento chino de chips de IA para 2026. Es probable que las compras gubernamentales desencadenen guerras de precios, mientras que las grandes empresas de internet, con presupuestos anuales limitados, reducirán sus compras de chips de producción nacional una vez que reciban asignaciones de H200. Para controlar los costos generales ante el aumento de las necesidades de volumen, estas empresas inevitablemente exigirán reducciones de precios.
Esta dinámica de precios está presionando a los fabricantes nacionales antes de que puedan materializar economías de escala. Cambricon, Moore Threads y MetaX siguen operando con pérdidas significativas. Si bien Moore Threads redujo sus pérdidas netas en aproximadamente un 40 % en 2025, de 1600 millones de yuanes a aproximadamente 950 millones de yuanes, sigue sin ser rentable. Las valoraciones de estas empresas reflejan expectativas futuras, no la rentabilidad actual. Si se facilita permanentemente el acceso al mercado de chips estadounidenses, estas valoraciones podrían corregirse significativamente.
La política energética como variable invisible
Un factor que a menudo se pasa por alto en la ecuación de la infraestructura de IA es la energía. China cuenta con ventajas estructurales en la generación y el precio de la electricidad. Los analistas de Bernstein proyectan que las fuentes renovables generarán 5500 teravatios-hora de electricidad al año para 2030, lo que representa el 40 % de la generación total. Esto es suficiente para satisfacer la demanda estimada de los centros de datos de 479 teravatios-hora, a un coste inferior al de EE. UU. o Europa.
Jensen Huang lamentó en entrevistas que, mientras los estados de EE. UU. consideran más de 50 nuevas regulaciones de IA, China subsidia los costos energéticos de las empresas locales que desarrollan alternativas a Nvidia. Este panorama regulatorio asimétrico agrava las desventajas competitivas de las empresas estadounidenses. Al mismo tiempo, China está invirtiendo fuertemente en la expansión de su capacidad para satisfacer la creciente demanda de electricidad, que ha superado el crecimiento del PIB en los últimos cinco años. Se proyecta que los centros de datos representarán solo el 3 % del consumo total para 2030, lo que deja un amplio margen para la expansión.
Esta dimensión de la política energética fortalece la competitividad de China a largo plazo. Aunque los chips de producción nacional sean inicialmente menos eficientes energéticamente, los menores costos de la electricidad pueden compensar parcialmente esta desventaja. Además, el control estatal sobre la infraestructura energética permite la priorización específica de industrias estratégicas, independientemente de los mecanismos del mercado.
Ventana de tiempo y paciencia estratégica
La pregunta central no es si China alcanzará la autosuficiencia tecnológica en chips de IA de alto rendimiento, sino cuándo y a qué precio. Los escenarios optimistas de los planificadores chinos anticipan avances significativos en un plazo de tres a cinco años. Los analistas occidentales, escépticos, prevén entre diez y quince años, suponiendo que se mantengan los controles a la exportación de tecnologías de producción críticas como la litografía ultravioleta ultraelevada (EUV).
ASML, el monopolista neerlandés de sistemas EUV, sigue siendo un actor clave. La incapacidad de China para adquirir estas máquinas obliga a SMIC a utilizar sistemas DUV más antiguos con patrones múltiples para la producción de 7 nanómetros. Este enfoque es técnicamente viable, pero ineficiente y costoso. Los avances en los procesos de 5 nanómetros siguen siendo experimentales, con rendimientos inferiores al 20 %. Incluso si SMIC logra la producción piloto en 2026, la producción comercial en masa tardará años.
Paralelamente, China invierte fuertemente en tecnologías litográficas alternativas e intenta cerrar la brecha tecnológica mediante la adquisición de talento, el espionaje industrial y la asignación masiva de recursos. Sus éxitos en la producción de 7 nanómetros, a pesar de los controles de exportación, demuestran que se han subestimado las capacidades de China. Cada nodo de proceso adicional se vuelve más complejo, pero la extrapolación lineal de los retrasos pasados ignora los efectos no lineales de la movilización estatal y la creciente experiencia técnica.
Para los gigantes tecnológicos chinos, esto implica difíciles disyuntivas. Las inversiones masivas en la adquisición de H₂O inmovilizan capital y crean dependencias, pero posibilitan servicios de IA competitivos a corto plazo. Las inversiones en alternativas nacionales podrían ser rentables solo a medio plazo, pero son estratégicamente esenciales. La solución probable es una estrategia de doble vía: H₂O para el entrenamiento de modelos avanzados y chips nacionales para la inferencia y cargas de trabajo menos exigentes.
Consecuencias para las relaciones de poder globales
La saga H200 es un microcosmos de un realineamiento geopolítico más amplio. Ilustra los límites de la hegemonía tecnológica estadounidense, así como la persistencia de los déficits estructurales chinos. Ambas superpotencias invierten cientos de miles de millones en infraestructura de IA, pero adoptan enfoques fundamentalmente diferentes.
La estrategia estadounidense se basa en el dominio del ecosistema: control sobre arquitecturas de chips, marcos de software, plataformas en la nube y comunidades de desarrolladores. China responde con integración vertical, coordinación estatal y la disposición a aceptar ineficiencias a corto plazo a cambio de autonomía a largo plazo. Ambos modelos tienen fortalezas y debilidades intrínsecas.
Para terceros países, esta bifurcación presenta tanto oportunidades como riesgos. Europa, Japón, Corea del Sur y otros países deben sortear los requisitos de cumplimiento de las exportaciones estadounidenses y el atractivo del mercado chino. Taiwán, sede de TSMC, se encuentra en una posición particularmente precaria: indispensable para ambas partes, pero vulnerable a ambas.
Los costos económicos de esta fragmentación tecnológica son considerables. La duplicación de esfuerzos de investigación, la incompatibilidad de estándares y la fragmentación de los mercados reducen la eficiencia global. Al mismo tiempo, los expertos en seguridad argumentan que los costos de la proliferación tecnológica descontrolada serían aún mayores. El debate sigue sin resolverse porque, en última instancia, se basa en diferentes evaluaciones del riesgo, preferencias temporales y supuestos normativos fundamentales.
Los próximos movimientos en el ajedrez
Varios acontecimientos serán cruciales en 2026 y en adelante. En primer lugar, ¿aprobará Pekín las importaciones de H₂O₂ a gran escala y bajo qué condiciones? El requisito de vinculación, redactado con vaguedad, para los chips nacionales podría llegar a ser prohibitivo. En segundo lugar, ¿cómo reaccionará el Congreso de Estados Unidos? Las iniciativas legislativas bipartidistas para controles más estrictos y prohibiciones Blackwell de dos años indican que la administración Trump podría enfrentarse a la oposición parlamentaria.
En tercer lugar, ¿logrará CXMT alcanzar la producción en masa de HBM3 para finales de 2026? Esto eliminaría el mayor cuello de botella de Huawei y permitiría los aumentos de producción que justifican las ampliaciones de capacidad en SMIC. En cuarto lugar, ¿qué avances tecnológicos inesperados podrían cambiar la situación? La demostración de DeepSeek de métodos de entrenamiento eficientes sugiere que la innovación algorítmica puede modular los requisitos de hardware.
En quinto lugar, ¿cómo evoluciona la relación económica y geopolítica general entre Washington y Pekín? La aprobación del H200 se concedió en el contexto de treguas comerciales temporales y señales de distensión diplomática. Un deterioro de la relación general inevitablemente repercutiría en el sector tecnológico.
A largo plazo, parece probable un escenario de ecosistemas duales, con una frontera entre ellos más permeable que durante la Guerra Fría. Los intereses comerciales, las colaboraciones científicas y la enorme complejidad de las cadenas de suministro globales crean interdependencias que los responsables políticos no pueden o no quieren resolver por completo. La cuestión no es binaria —integración completa o desacoplamiento completo—, sino gradual: ¿Cuánta interdependencia, en qué áreas y bajo qué controles?
Esto plantea a Alemania y Europa el reto de desarrollar sus propias capacidades tecnológicas sin verse obligadas a caer en la lógica binaria de la rivalidad chino-estadounidense. La producción europea de semiconductores representa solo el diez por ciento de la capacidad mundial, con una presencia limitada en los nodos avanzados. Iniciativas como la Ley Europea de Chips, con una financiación de 43 000 millones de euros, son pasos en la dirección correcta, pero distan mucho de la escala de la producción china o estadounidense.
En retrospectiva, la decisión de Pekín sobre el H200 en enero de 2026 parecerá una solución pragmática que permitió a China ganar tiempo para el desarrollo tecnológico, o un error estratégico que consolidó dependencias que posteriormente fueron difíciles de superar. La respuesta solo se aclarará dentro de unos años, cuando las inversiones actuales den sus frutos tecnológicos y económicos, o no.
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