Los mayores problemas de Estados Unidos hoy: desafíos económicos y soluciones
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Publicado el: 22 de septiembre de 2025 / Actualizado el: 22 de septiembre de 2025 – Autor: Konrad Wolfenstein
Los mayores problemas de Estados Unidos en este momento: desafíos económicos y soluciones – Imagen: Xpert.Digital
5 crisis que paralizan la economía estadounidense: 37 billones de deuda, pérdida de empleos, inflación, pérdida de confianza y política comercial
¿Cuáles son los problemas económicos más graves en Estados Unidos en estos momentos?
Estados Unidos se enfrenta a una multitud de complejos desafíos económicos con implicaciones tanto a corto como a largo plazo. Como observador de la situación actual, es evidente que han surgido varios problemas críticos que están sacudiendo los cimientos de la economía estadounidense.
Quizás el problema más acuciante sea la creciente deuda nacional de Estados Unidos. Con un nivel de deuda actual de casi 37 billones de dólares y una ratio deuda/PIB superior al 120 %, el país se encuentra en una situación fiscal precaria. La tendencia en la carga de intereses es particularmente preocupante: ya en 2025, se prevé que Estados Unidos tenga que pagar 794 000 millones de dólares a sus acreedores, y en tan solo unos años, los pagos de intereses podrían superar el billón de dólares anuales. Estos gastos del servicio de la deuda ya superan el gasto en defensa y comprometen importantes recursos necesarios para inversiones en infraestructura, educación y otras áreas críticas.
Otro problema grave es la errática política arancelaria de la administración Trump, que ha generado una considerable incertidumbre económica. Los aranceles sobre los productos chinos se han incrementado hasta en un 145 %, lo que ha provocado la imposición de aranceles de represalia por parte de China del 125 %. Estos conflictos comerciales no solo han tensado las relaciones bilaterales entre Estados Unidos y China, sino que también han perturbado las cadenas de suministro globales y han afectado negativamente a las empresas europeas.
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¿Cómo afecta la actual política arancelaria a la economía estadounidense?
Los efectos de la política arancelaria ya se sienten claramente, provocando una contracción sorpresiva de la economía estadounidense en el primer trimestre de 2025. El producto interior bruto cayó un 0,3 %, tras las previsiones de los economistas de un crecimiento del 0,3 %. Esta disminución se debe, en gran medida, a la prisa de las empresas estadounidenses por aumentar sus inventarios ante la imposición de aranceles integrales.
La incertidumbre causada por la impredecible política arancelaria ha provocado la suspensión de numerosos proyectos de inversión. Las empresas carecen de fundamento para sus decisiones comerciales, ya que los aranceles se anuncian, introducen, retiran o posponen semanalmente. Esta incertidumbre en la planificación no solo frena la inversión, sino que también debilita la demanda interna, ya que los principales grupos minoristas han emitido advertencias sobre sus beneficios y anunciado subidas de precios.
La política arancelaria también tiene un impacto inflacionario. La mayoría de los economistas prevén un aumento de la inflación en 2025, ya que los importadores estadounidenses trasladarán gran parte de los aranceles a los consumidores finales. Esto afectará especialmente a los hogares estadounidenses de bajos ingresos, ya que destinan una mayor parte de sus ingresos a bienes importados.
¿Qué novedades se están produciendo en el mercado laboral estadounidense?
El mercado laboral estadounidense muestra preocupantes señales de debilidad, que se consideran claras señales de alerta de una posible recesión. La tasa de desempleo aumentó del 4,1 % en junio de 2025 al 4,3 % en agosto, su nivel más alto desde octubre de 2021. Resulta especialmente preocupante que solo se crearan 22 000 nuevos empleos en agosto, menos de un tercio de los 75 000 previstos.
La situación de quienes inician su carrera profesional se ha deteriorado drásticamente. Según informes unánimes de los medios de comunicación, las perspectivas laborales para los graduados de escuelas y universidades se han deteriorado drásticamente. Muchas empresas se abstienen de contratar nuevos empleados, y en abril de 2025, había exactamente un solicitante por cada puesto de nueva creación, mientras que la tasa era del 0,6 dos años antes.
La tasa de participación en la fuerza laboral también ha disminuido de manera alarmante, cayendo al 62,2 por ciento en julio de 2025, el nivel más bajo desde noviembre de 2022. Esta tendencia sugiere que un número cada vez mayor de personas están abandonando el mercado laboral por completo debido a la falta de oportunidades de empleo o al desánimo.
¿Qué tan grave es la tendencia inflacionaria en EE.UU.?
Las tendencias de inflación en EE. UU. presentan un panorama mixto con tendencias preocupantes. Si bien la inflación general se situó en el 2,4 % en septiembre de 2024, cerca del objetivo del 2 % de la Reserva Federal, la tasa de inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, se mantiene estable, con un aumento del 0,1 %, hasta el 3,3 %. En agosto de 2025, la inflación volvió a acelerarse hasta el 2,9 %, su nivel más alto desde enero.
La tendencia de precios en diversas categorías es particularmente problemática. Los precios de los servicios siguen aumentando notablemente; por ejemplo, el coste de la vivienda ha aumentado un 4,9 % anual. Los precios de los vehículos también han subido: los coches y camiones usados subieron un 6 %, frente al 4,8 % del mes anterior, y los vehículos nuevos, un 0,7 %, frente al 0,4 % del mes anterior.
Los costos de la energía, que durante mucho tiempo tuvieron un efecto deflacionario, aumentaron por primera vez en siete meses en agosto de 2025. Esto podría representar un riesgo al alza para la inflación general, especialmente si los precios del petróleo continúan aumentando debido a la creciente situación de guerra en el Medio Oriente.
¿Qué papel desempeña la Reserva Federal a la hora de abordar estos problemas?
La Reserva Federal se enfrenta a un difícil dilema: combatir la inflación y apoyar el debilitado mercado laboral. En septiembre de 2025, la Fed redujo su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, situándolo en un rango del 4,00 % al 4,25 %, por primera vez desde diciembre de 2024. Esta decisión se tomó en el contexto del deterioro del mercado laboral, a pesar de que la inflación aún no está totalmente controlada.
La Reserva Federal se encuentra bajo una considerable presión política por parte del presidente Trump, quien ha instado al banco central a realizar un "gran recorte". El recién nombrado gobernador Stephen Miran, anteriormente economista jefe de Trump, fue el único que votó a favor de un recorte mayor de la tasa de interés, de 50 puntos básicos. Esto refleja las tensiones internas en la Reserva Federal respecto a la postura adecuada de la política monetaria.
El banco central se enfrenta a la paradójica situación de tener que recortar los tipos de interés para apuntalar la economía, al tiempo que teme una nueva aceleración de la inflación debido a la política arancelaria. La proyección de inflación PCE de la Fed para 2026 se ha revisado al alza del 2,4 % al 2,6 %, lo que refleja la persistente preocupación por la inflación.
¿Qué tan grave es el problema de la deuda de Estados Unidos?
El problema de la deuda estadounidense ha alcanzado un nivel que amenaza la sostenibilidad fiscal a largo plazo del país. La deuda nacional se ha duplicado desde 2015, pasando de 18,2 billones de dólares a los 36,6 billones actuales. Sin contramedidas específicas, como aumentos de impuestos o recortes del gasto, Estados Unidos podría entrar en una espiral de deuda mucho más profunda de lo que se preveía.
Las simulaciones del KfW presentan escenarios alarmantes: con un aumento del déficit anual de tan solo el 10 % y un aumento de los tipos de interés de tan solo 0,1 puntos porcentuales al año, no es improbable que el ratio de deuda supere el 170 % del producto interior bruto en un período de diez años. Incluso con supuestos más conservadores, el ratio de deuda superaría el 150 % del PIB.
La interacción entre el aumento de los costos de los intereses y el aumento del gasto es particularmente problemática. Un mayor gasto en intereses reduce el margen fiscal disponible y, en combinación con el aumento del gasto, exacerba la dinámica del ratio de deuda. La confianza de los inversores internacionales en el dólar estadounidense ya se está debilitando, lo que se refleja en la caída de los tipos de cambio y el aumento de los tipos de interés de los bonos estadounidenses.
¿Qué problemas estructurales están ejerciendo una presión adicional sobre la economía estadounidense?
Además de los graves desafíos económicos, Estados Unidos padece graves problemas estructurales que amenazan su competitividad a largo plazo. La infraestructura del país se encuentra en un estado ruinoso. La Sociedad Americana de Ingenieros Civiles (ASI) otorgó a la infraestructura estadounidense una preocupante calificación de "C-" en 2021 y estimó el déficit de inversión para la década actual en casi 2,6 billones de dólares.
Alrededor de 60.000 puentes necesitan reparaciones urgentes, y el 43 % de las carreteras del país se encuentran en mal estado o en condiciones deficientes. El deterioro de la infraestructura no solo genera costos directos por las reparaciones necesarias, sino también pérdidas indirectas por congestión y desvíos. Estados Unidos ya está perdiendo aproximadamente un billón de dólares en los próximos ocho años debido a la congestión, los desvíos y otras interrupciones del tráfico.
El sistema de salud representa otra carga estructural. Estados Unidos gasta un promedio de 12.500 dólares por persona al año en atención médica, mientras que Alemania gasta menos de la mitad. A pesar de estos elevados gastos, la esperanza de vida promedio en Estados Unidos es menor y la mortalidad infantil es mayor que en Alemania. 25 millones de estadounidenses carecen de seguro médico, mientras que la misma cantidad se considera infraasegurada.
¿Qué tan grave es la crisis educativa en Estados Unidos?
La crisis educativa en Estados Unidos se manifiesta principalmente en el aumento explosivo de la deuda estudiantil. Actualmente, 44 millones de estadounidenses están pagando sus préstamos estudiantiles y cinco millones ya están en mora. La deuda estudiantil total asciende a 1,5 billones de dólares, equivalente al producto interior bruto de Canadá.
El graduado universitario promedio termina con una deuda de $35,051; en el caso de universidades privadas de prestigio y doctorados, esta cantidad puede ascender a más de un cuarto de millón de dólares. El costo promedio de asistir a una universidad estadounidense es de $38,270 al año, lo que obliga a muchos jóvenes a endeudarse a gran escala.
El problema se agrava por el hecho de que esta deuda influye en el comportamiento económico de los graduados a largo plazo. Solo una vez saldada la deuda, los graduados universitarios pueden disponer libremente de sus ingresos, comprar casas y coches, y posiblemente emprender negocios. Los economistas consideran cada vez más la deuda estudiantil como un obstáculo para el crecimiento.
¿A qué problemas se enfrenta el mercado inmobiliario estadounidense?
El mercado inmobiliario estadounidense se encuentra en una situación difícil, causada por múltiples factores. La asequibilidad de la vivienda ha alcanzado mínimos históricos. Desde 1999, los alquileres han aumentado un 135 %, mientras que los ingresos solo han aumentado un 77 % durante el mismo período.
Un problema fundamental es la falta de vivienda disponible. Actualmente, hay un déficit de más de tres millones de viviendas, lo que incrementa continuamente los precios. El número de personas sin hogar ha ascendido a 650.000. Los jóvenes se ven especialmente afectados: alrededor del 45 % de los jóvenes de entre 18 y 29 años aún viven con sus padres o han vuelto a vivir con ellos, la cifra más alta desde la Gran Depresión de la década de 1930.
La política de tasas de interés de la Reserva Federal ha exacerbado los problemas del mercado inmobiliario. Las tasas de interés hipotecarias subieron de menos del 3% en 2021 al 8% en ocasiones. A finales de 2021, la tasa para una hipoteca a 30 años rondaba el 2,7%, alcanzando un máximo de poco menos del 7,8% a finales de octubre de 2023.
La tasa de desocupación en el mercado inmobiliario comercial estadounidense superó el 19 % en el tercer trimestre de 2023, un nivel superior al registrado tras la crisis financiera de 2008. Muchos proyectos de construcción están perdiendo rentabilidad debido al aumento de los tipos de interés y, por lo tanto, se suspenden.
¿Cómo está intentando el gobierno de Estados Unidos resolver estos problemas económicos?
Los enfoques del gobierno estadounidense para resolver los problemas económicos del país son diversos, pero a menudo controvertidos y, en ocasiones, contradictorios. En materia de política arancelaria, la administración Trump intenta fortalecer la industria nacional y reducir el déficit comercial mediante medidas proteccionistas. Trump promete constantemente que su política arancelaria enriquecerá al país y hará que la economía estadounidense sea más próspera que nunca.
Sin embargo, los efectos negativos de esta política ya se están haciendo evidentes. Si bien Estados Unidos y China han reducido sus aranceles del 145 % al 30 %, los conflictos comerciales subyacentes persisten. Sustituir productos importados por productos fabricados en Estados Unidos es poco realista, al menos a corto plazo, debido a la insuficiente capacidad de producción y la experiencia.
La administración Biden ha tomado medidas significativas en materia de infraestructura. La Ley de Inversión en Infraestructura y Empleo de 2021 destina 1,2 billones de dólares a diversas mejoras de infraestructura, incluyendo 40 000 millones de dólares específicamente para la reparación de puentes. Sin embargo, dado el déficit de inversión estimado en 2,6 billones de dólares para 2029, estos fondos son solo un comienzo.
En el sector educativo, durante la administración Biden se realizaron esfuerzos para reducir la deuda estudiantil, pero las reformas estructurales del sistema de educación superior prácticamente no se materializaron. Las elevadas tasas de matrícula y el problema de la deuda asociada siguen sin resolverse.
¿Qué medidas de política monetaria está tomando la Reserva Federal?
La Reserva Federal aplica una política monetaria cautelosa pero flexible para combatir la inflación y apoyar el debilitado mercado laboral. El primer recorte de tipos de interés de 2025, de 25 puntos básicos, en septiembre, representó un compromiso equilibrado entre estos objetivos contrapuestos.
La Fed ha ajustado sus previsiones económicas y espera recortar los tipos de interés en otros 50 puntos básicos a finales de 2025 y en un cuarto de punto en 2026. Al mismo tiempo, las previsiones de crecimiento del PIB para 2025 se revisaron al alza del 1,4 al 1,6 por ciento, lo que indica una evaluación cautelosamente optimista de la evolución económica.
Sin embargo, la Reserva Federal se enfrenta a un difícil equilibrio. El banco central debe disipar las sospechas de que está flexibilizando su política monetaria debido a la persistente presión de la Casa Blanca para mantener tasas de interés bajas, lo que socava su credibilidad en los mercados financieros. Las persistentes amenazas inflacionarias que plantea la política arancelaria complican aún más la toma de decisiones.
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Infraestructura deteriorada y deuda nacional estadounidense: Por qué se avecina un punto de inflexión en 2034 (carga de intereses en lugar de crecimiento) y cómo la deuda está socavando el futuro de Estados Unidos.
¿Qué tan efectivas son las medidas adoptadas hasta ahora para abordar la deuda nacional?
Las medidas adoptadas hasta la fecha para abordar la deuda nacional son inadecuadas y, en algunos casos, contraproducentes. El "Gran y Hermoso Proyecto de Ley" del presidente Trump podría aumentar la deuda estadounidense en otros tres billones de dólares para 2034. Ni la administración de Trump ni la anterior de Biden han tomado medidas serias para reducir el déficit estructural.
El déficit presupuestario estadounidense se sitúa actualmente entre el 5% y el 6% del PIB, lo que los economistas de Goldman Sachs califican de preocupante. Las perspectivas fiscales a largo plazo de Estados Unidos se encuentran en una "posición insostenible". Incluso importantes gestoras de bonos como Pimco se muestran reticentes a comprar más bonos del Tesoro estadounidense debido a las crecientes dudas sobre la sostenibilidad de la deuda.
Una solución sostenible requeriría importantes aumentos de impuestos o drásticos recortes del gasto, pero ambas opciones son políticamente difíciles de implementar. La simulación de KfW Research muestra que, incluso con supuestos optimistas sobre los esfuerzos de ahorro, el ratio de deuda seguirá aumentando.
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¿Qué impacto a largo plazo tienen estos problemas en la economía estadounidense?
El impacto a largo plazo de los problemas económicos actuales en Estados Unidos es grave y podría poner en peligro la posición del país como potencia económica líder. La descontrolada deuda nacional está provocando un desplazamiento continuo del gasto productivo por el pago de intereses. Washington ya gasta más dinero en el pago de intereses que en defensa, y esta tendencia seguirá empeorando.
La crisis de infraestructura amenaza la competitividad a largo plazo de Estados Unidos. Si no se cierra el déficit de inversión estimado en 2,6 billones de dólares, Estados Unidos se enfrenta a pérdidas económicas de 10 billones de dólares para 2039. Carreteras deterioradas, puentes deteriorados y sistemas de servicios públicos obsoletos reducen la productividad y aumentan los costos para las empresas.
La crisis educativa está imponiendo una carga multigeneracional a la economía. Los 1,5 billones de dólares de deuda estudiantil están inmovilizando el poder adquisitivo de toda una generación e impidiendo la inversión en empresas emergentes, bienes raíces y consumo. Esto está frenando el crecimiento económico a largo plazo.
El disfuncional sistema de salud impone una carga desproporcionada tanto a las empresas como a los hogares. Los elevados costes sanitarios reducen la competitividad internacional de las empresas estadounidenses y provocan un continuo debilitamiento del poder adquisitivo de la clase media.
¿Cómo evalúan los expertos las soluciones actuales?
La evaluación de los expertos sobre los enfoques actuales para la solución es crucial. En cuanto a la política arancelaria, el Fondo Monetario Internacional advierte que la guerra comercial instigada por Trump no será rentable para Estados Unidos. Los economistas estadounidenses critican que los aranceles a las importaciones no benefician ni a las empresas ni a los trabajadores estadounidenses. Si Estados Unidos se aislara, la clase media perdería el 29 % de su poder adquisitivo.
La Reserva Federal ha sido elogiada por los expertos por su enfoque cauteloso, pero también criticada. LBBW Research considera que la Fed se encuentra en un dilema entre el deterioro inesperadamente significativo de la situación del mercado laboral y la amenaza constante de un aumento repentino de la inflación debido a la política arancelaria. El riesgo de errores en la política monetaria aumenta en este contexto.
En cuanto a la deuda nacional, los expertos coinciden en que se necesitan medidas urgentes. El economista jefe del KfW, Dirk Schumacher, ve pocas dudas de que la montaña de deuda estadounidense seguirá creciendo rápidamente como consecuencia de la ley. El influyente Brookings Institute de Washington ha identificado peligrosas grietas en los cimientos de la democracia estadounidense, que también se ven agravadas por los problemas económicos.
Las inversiones en infraestructura son generalmente bien recibidas, pero se consideran insuficientes. Si bien la Ley de Inversión en Infraestructura y Empleo representa un avance significativo, los 1,2 billones de dólares asignados son insuficientes para cubrir el déficit de inversión estimado en 2,6 billones de dólares.
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¿Qué enfoques alternativos se están discutiendo?
En el debate sobre política económica, se están analizando diversas alternativas para resolver los problemas estructurales. En cuanto a la deuda pública, los economistas proponen una combinación de subidas de impuestos y recortes del gasto. En concreto, se están debatiendo impuestos más altos a las empresas y a los ricos, así como una revisión del gasto social.
En el ámbito de la política comercial, muchos expertos abogan por el retorno a los acuerdos multilaterales y una estrategia menos confrontativa hacia China. La Cámara de Comercio Europea ve la guerra comercial con crítica y advierte sobre su impacto negativo en las cadenas de suministro globales.
Se están debatiendo reformas estructurales fundamentales del sistema sanitario, incluyendo un mayor papel del gobierno en la negociación de precios con las farmacéuticas. Algunos expertos incluso proponen un sistema de pagador único basado en el modelo europeo, aunque su implementación sería políticamente difícil.
En el sector educativo, se están debatiendo tanto programas de alivio de la deuda a corto plazo como reformas de control de costos a largo plazo. Las propuestas abarcan desde la limitación de las tasas de matrícula hasta el aumento de la financiación pública para la educación superior.
En materia de infraestructuras, se recomienda un aumento de la inversión pública, posiblemente financiada mediante impuestos especiales a las infraestructuras o una reforma del impuesto a la gasolina, que no se ha incrementado desde 1993.
¿Cómo afectan estos problemas la posición internacional de Estados Unidos?
Los problemas económicos de Estados Unidos ya han comenzado a debilitar su posición internacional. La confianza de los inversores internacionales en el dólar estadounidense se tambalea, lo que se traduce en una caída de los tipos de cambio y un aumento de las tasas de interés de los bonos estadounidenses. Esto es especialmente preocupante dado que la condición del dólar como moneda de reserva mundial es un pilar clave del poder económico estadounidense.
Los conflictos comerciales han llevado a otros países a diversificar sus relaciones comerciales. China, por ejemplo, ya había establecido cadenas de suministro alternativas durante el primer mandato de Trump y ahora importa más soja de Brasil que de Estados Unidos. Un profesor de la Escuela de Negocios China-Europa predice que las relaciones económicas entre la UE y China se intensificarán, lo que provocará una pérdida de competitividad en Estados Unidos.
La crisis de infraestructura está dañando la imagen de Estados Unidos como nación tecnológicamente líder. Mientras otros países invierten en sistemas modernos de transporte y comunicaciones, Estados Unidos se enfrenta a puentes deteriorados y sistemas obsoletos. Esto podría reducir el atractivo a largo plazo del país para la inversión internacional.
La inestabilidad política, en parte exacerbada por los problemas económicos, está convirtiendo a Estados Unidos en un socio menos confiable en las relaciones internacionales. Las políticas erráticas de la administración Trump ya han socavado la confianza de muchos aliados.
¿Qué papel juega la polarización política en la solución de los problemas?
La polarización política en Estados Unidos se ha convertido en un obstáculo importante para la solución de los problemas económicos. A los partidos les cuesta acordar soluciones comunes, incluso para medidas claramente necesarias. La Ley de Inversión en Infraestructura y Empleo se aprobó tras arduas negociaciones y con un presupuesto significativamente reducido de 1,2 billones de dólares en lugar de los 2,3 billones originales.
En lo que respecta a la deuda nacional, los partidos se bloquean mutuamente: los republicanos se oponen categóricamente a las subidas de impuestos, mientras que los demócratas se oponen a recortes importantes del gasto. Esta postura obstruccionista impide reformas estructurales necesarias y agrava los problemas.
La política comercial se ha convertido en un tema político, donde a menudo se priorizan las ganancias políticas a corto plazo sobre la lógica económica a largo plazo. La política arancelaria se ve influenciada más por consideraciones políticas que económicas, lo que genera la imprevisibilidad observada y los problemas resultantes.
Incluso en la política monetaria, se intenta ejercer influencia política. El presidente Trump ha ejercido repetidamente presión pública sobre la Reserva Federal y ha amenazado con destituir a sus miembros. Esto socava la independencia del banco central y dificulta una política monetaria sólida.
¿Qué impacto tienen estos problemas en la sociedad estadounidense?
Los problemas económicos están teniendo un profundo impacto en la sociedad estadounidense, exacerbando las desigualdades existentes. La inflación está afectando especialmente a los grupos de bajos ingresos, ya que deben destinar una mayor proporción de sus ingresos a necesidades básicas como vivienda, alimentación y energía.
La crisis de la vivienda está exacerbando aún más la desigualdad social. Si bien los segmentos más ricos de la población siguen pudiendo adquirir propiedades, los grupos de ingresos medios y bajos se ven cada vez más excluidos del mercado de la vivienda propia. El número de personas sin hogar ha ascendido a 650.000, lo que ha incrementado las tensiones sociales.
La deuda educativa tiene efectos intergeneracionales. Los jóvenes se ven obligados a posponer decisiones importantes —como formar una familia, comprar una vivienda o emprender un negocio— hasta que hayan saldado su deuda estudiantil. Esto provoca un retraso en hitos importantes de la vida e influye en las tendencias demográficas.
El sistema de salud disfuncional aumenta la inseguridad de la población. Los costos médicos son una de las principales causas de bancarrota personal, lo que significa que ni siquiera los estadounidenses asegurados están a salvo de la ruina financiera. Esta incertidumbre influye en el consumo de los hogares y su propensión al ahorro.
La infraestructura deteriorada afecta negativamente la calidad de vida de todos los estadounidenses. Los conductores no solo enfrentan mayores costos de combustible, sino también gastos adicionales por reparaciones causadas por el mal estado de las carreteras. En Rhode Island, por ejemplo, los conductores pagan $476 adicionales al año por reparaciones necesarias debido al mal estado de las carreteras.
¿Cuáles son las perspectivas futuras de la economía estadounidense?
Las perspectivas futuras para la economía estadounidense son mixtas, pero en general preocupantes. Si bien la Reserva Federal ha revisado ligeramente al alza sus previsiones de crecimiento del PIB para 2025, hasta el 1,6 %, esta cifra está muy por debajo del promedio histórico. Se espera un crecimiento de tan solo el 1,8 % para 2026.
El Fondo Monetario Internacional ha revisado drásticamente a la baja sus previsiones para la economía estadounidense. Si bien inicialmente esperaba tasas de crecimiento más altas, ahora prevé un crecimiento de tan solo el 1,8 % para 2025 y el 1,7 % para 2026. Estas cifras son 0,9 y 0,4 puntos porcentuales inferiores a las previsiones originales, respectivamente.
Las proyecciones a largo plazo para la deuda pública son particularmente preocupantes. Sin reformas fundamentales, el ratio de deuda podría superar el 170 % del PIB para 2034. Esto limitaría gravemente la capacidad fiscal del gobierno y podría provocar una crisis de confianza.
Las previsiones de inflación se mantienen elevadas. La Reserva Federal prevé una inflación del PCE del 3 % para 2025 y ha revisado al alza su previsión para 2026, del 2,4 % al 2,6 %. Esto sugiere que la política arancelaria seguirá teniendo efectos inflacionarios.
Se espera que el mercado laboral se deteriore aún más. La Reserva Federal pronostica una tasa de desempleo del 4,5 % para 2025, significativamente superior a los niveles actuales, lo que indica una continua debilidad del mercado laboral.
¿Qué lecciones podemos sacar de la situación actual?
La situación económica actual en Estados Unidos ofrece importantes lecciones para la política económica. En primer lugar, demuestra que las políticas comerciales proteccionistas pueden ser contraproducentes en un mundo globalizado. Las políticas arancelarias erráticas han causado más perjuicios que beneficios y han aumentado la incertidumbre económica.
En segundo lugar, queda claro que la responsabilidad fiscal es importante incluso en épocas de bonanza. Estados Unidos no logró reducir su deuda nacional durante períodos de bonanza económica y ahora se enfrenta a una peligrosa espiral de deuda. Esto subraya la importancia de una política fiscal anticíclica.
En tercer lugar, la crisis de infraestructura demuestra que las inversiones en infraestructura pública son impostergables. El retraso de décadas en las renovaciones está provocando un aumento exponencial de los costos y las pérdidas económicas.
En cuarto lugar, la crisis educativa pone de relieve que los altos costos de la educación pueden ser contraproducentes para el desarrollo económico. Un sistema que sobrecarga a los jóvenes con altos niveles de deuda obstaculiza la innovación y el emprendimiento.
En quinto lugar, queda claro que un sistema de salud eficiente no es solo una necesidad social, sino también económica. Los elevados costos de la atención médica en Estados Unidos suponen una carga tanto para las empresas como para los hogares y reducen la competitividad internacional.
La experiencia también demuestra que la polarización política dificulta considerablemente la solución de los problemas económicos. Solo mediante la cooperación interpartidaria se pueden abordar los desafíos estructurales.
Finalmente, queda claro que la independencia del banco central es crucial para el éxito de la política monetaria. La interferencia política en la Fed socava su credibilidad y complica la lucha contra la inflación.
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