Vtělená umělá inteligence a humanoidní roboti: Kolik humbuku snese kapitálový trh? Mezi pohádkami o strojích a šokem na trhu práce – Obrázek: Xpert.Digital
Mezi demonstrací na YouTube a tovární halou: Jak daleko se humanoidní robotika skutečně dostala?
Šok na trhu práce, nebo bezedná jáma? Riziková sázka investorů na „ztělesněnou umělou inteligenci“
Je to spíše jako ze sci-fi snů a z nových pohádek o akciovém trhu: Humanoidní roboti jsou považováni za fyzické vyvrcholení umělé inteligence. Kapitál sice volně proudí, ale mezi finanční euforií a technickou proveditelností existuje nebezpečná propast.
Obrázky jsou fascinující: roboti, kteří vaří kávu, přenášejí krabice a pohybují se téměř jako lidé. Po boomu generativní umělé inteligence investoři zoufale hledají další velký „iPhonový moment“ v technologické historii – a zdá se, že ho našli v humanoidní robotice. Startupy bez významných příjmů dosahují přes noc miliardové hodnoty, technologickí giganti jako Tesla se připravují na závod a tržní prognózy se navzájem předbíhají sliby bilionů.
Pro osoby s rozhodovací pravomocí v průmyslu a podnikání však kromě nablýskaných demonstrací vyvstává střízlivá otázka: Kolik podstaty se za tímto humbukem skutečně skrývá? Paralely s předchozími vlnami euforie – od autonomního řízení po blockchain – jsou nepopiratelné. Zatímco demografická potřeba nových automatizačních řešení je reálnější než kdy jindy, kapitálový trh riskuje, že se opět odtrhne od průmyslové reality.
Tento článek analyzuje napětí mezi vizionářskou „vtělenou inteligencí“ a tvrdými metrikami produktivity. Zkoumáme, proč oceňování akcií v současnosti roste rychleji než schopnosti strojů, které geopolitické zájmy pohánějí trh a proč se osobám s rozhodovací pravomocí v segmentu B2B doporučuje, aby se nenechaly nakazit strachem z promeškání příležitosti (FOMO) investorů rizikového kapitálu, ale aby se spoléhaly na strategický pragmatismus.
Proč vize robotického pracovníka elektrizuje investory – a proč si osoby s rozhodovací pravomocí v segmentu B2B stále musí zachovat chladnou hlavu
Trh s humanoidními roboty zažívá explozivní nárůst očekávání, ocenění a investic, což je jev, který vyniká i v historicky humbuku kolem technologického sektoru. Zároveň se samotná technologie stále nachází v raných fázích dlouhého procesu průmyslového zrání, který by se měl měřit v desetiletích, nikoli v čtvrtletích. To vytváří napětí pro osoby s rozhodovací pravomocí v segmentu B2B v průmyslu, logistice a službách: Na jedné straně se humanoidní robotika jeví jako logické fyzické rozšíření boomu generativní umělé inteligence; na druhé straně existuje hrozba investorské bubliny, v níž kapitál poroste rychleji než produktivita.
Objem trhu: Malá základna, extrémní tempo růstu
Průzkum trhu vykresluje obraz rychle rostoucích, ale v dohledné budoucnosti stále relativně malých objemů v segmentu humanoidů ve srovnání s robotickým sektorem jako celkem. Odhady pro globální trh se pohybují od přibližně 2–3 miliard USD v polovině 2020. let až po prognózy v řádu desítek miliard již v roce 2030, v některých případech s ročním tempem růstu 40 procent a více. Některé instituty předpovídají velikost trhu v rozmezí 11–18 miliard USD pro rok 2030, zatímco jiné v dlouhodobých scénářích sahajících do roku 2035 nebo 2050 nastíňují potenciál v rozmezí několika desítek miliard až několika bilionů USD.
Toto obrovské rozpětí prognóz není ani tak odrazem přesného modelování, jako spíše ukazatelem zásadní nejistoty ohledně rychlosti a rozsahu jejího zavádění. Zároveň celkový trh s robotikou – včetně tradičních průmyslových robotů, kolaborativních systémů a mobilních platforem – roste mnohem stabilněji a z výrazně větší základny, což naznačuje, že humanoidní robotika se v současné době vznáší nad zavedenou automatizační krajinou spíše jako spekulativní nástroj růstu.
Příliv kapitálu: Záplava peněz v nezralém segmentu
Navzdory stále relativně malému objemu tržeb proudí od roku 2023/2024 do startupů zabývajících se humanoidní robotikou neúměrně velký podíl rizikového kapitálu a korporátního kapitálu. Jednotlivé společnosti jako Figure AI, Agility Robotics, 1X a Sanctuary uzavřely kola financování v řádu stovek milionů, zatímco zároveň partneři z oboru, jako jsou BMW, Amazon a dodavatelé automobilového průmyslu, vystupují jako strategičtí investoři. Podle analýz překročil globální objem investic do humanoidní robotiky v roce 2025 kumulativní investice za předchozí šest let, což podtrhuje povahu kapitálově řízeného sprintu do technologicky neprobádaného území.
Technologické společnosti jako Tesla souběžně investují interně miliardy do humanoidních platforem, jako je Optimus, aniž by se tyto programy ve statistikách rizikového kapitálu objevovaly jako samostatné startupy. Výsledkem je koncentrace kapitálu ve specifickém segmentu, který se vzhledem k vyspělosti tržeb, standardizaci produktů a srozumitelnosti předpisů jeví podobně nepřiměřený jako v předchozích cyklech humbuku v oblastech, jako je autonomní řízení nebo blockchain.
Úrovně ocenění: Když vize rostou rychleji než tržby
Některé startupy v sektoru humanoidních technologií usilují o ocenění, která se ve velmi krátkém čase znásobí, někdy bez prokazatelné hromadné výroby, trvale pozitivní ekonomiky jednotky nebo spolehlivých příjmů ze služeb. Kolují zprávy o kolech financování cílících na ocenění v desítkách miliard, zatímco společnosti jsou stále v provozu ve fázi pilotního projektu, prototypu a testovacího prostředí. Toto znevažování základních metrik ve prospěch ocenění založeného na příběhu je klasickým vzorem bublin v rané fázi, kde narativy o „další platformě“ nebo „příštím okamžiku iPhonu“ dominují nad úvahami o cash flow.
Široká škála dlouhodobých tržních prognóz – od desítek miliard až po biliony amerických dolarů – tento efekt zesiluje, protože ospravedlňuje chápání i agresivních současných ocenění jako pouhé malé možnosti na údajně gigantickém budoucím koláči. Pro institucionální investory a korporátní rizikové jednotky to často zakrývá skutečnou otázku rizika: nikoli to, zda se trh nakonec stane relevantním, ale to, zda konkrétní společnost, která je dnes financována, vůbec přežije cestu na něj.
Technologická realita: Působivé dema, omezená robustnost
Na technologické úrovni má boom humanoidní robotiky reálný základ: pokroky ve vizuálních a řečově orientovaných modelech umělé inteligence, simulacích, aktuátorech a senzorech v posledních letech výrazně zlepšily schopnosti prototypů humanoidních systémů. Videa robotů, kteří autonomně chodí, uchopují předměty, ovládají regály nebo vykonávají jednoduché úkoly v laboratorním prostředí, vytvářejí silné vizuální přesvědčení a posilují narativ o bezprostřední připravenosti na trh.
Zároveň tyto systémy obvykle zůstávají ve vysoce kontrolovaných prostředích s velmi omezenými profily úloh a značnou závislostí na propracovaně připravených scénářích a lidském dohledu. Otázky, jako je spolehlivost, odolnost proti chybám, udržovatelnost, bezpečnostní certifikace a integrace do stávajících průmyslových IT/OT prostředí, v mnoha případech ještě nejsou ve fázi, která by ospravedlňovala rozsáhlé, sériové aplikace v produkčních prostředích.
Ztělesněná inteligence: Proč jsou humanoidní tvarové faktory tak lákavé
Základním konceptem současné vlny není jen robotika v klasickém slova smyslu, ale spíše to, co je známé jako „vtělená inteligence“ – tedy fyzické ztělesnění vysoce rozvinutých systémů umělé inteligence v obecně použitelných pracovních strojích. Z obchodního hlediska je humanoidní tvar tak atraktivní, protože by v principu mohl využívat stejnou infrastrukturu jako lidští pracovníci: schody, dveře, nástroje, police, dopravníková technologie a bezpečnostní koncepty by v ideálním případě nebylo nutné kompletně přepracovávat.
To souvisí s vizí generické, softwarově definované náhrady práce, která se učí novým úkolům prostřednictvím aktualizací a dokáže přecházet z jedné činnosti na druhou bez zásadních úprav systému. Tato platformní narativ – univerzální hardwarové tělo plus stack umělé inteligence jako operační systém – vysvětluje, proč je na straně kapitálu ochota akceptovat extrémní počáteční náklady a dlouhá období stagnace, aby si zajistila dominantní postavení na potenciálně trhu, kde vítěz bere nejvíce.
Makro faktory: Demografie, nedostatek pracovních sil a mzdové náklady
Na úrovni poptávky a makroekonomické úrovně není boom v žádném případě čistě spekulativní, jelikož strukturální faktory jsou reálné a v některých případech i akutní. V mnoha industrializovaných zemích se demograficky podmíněný nedostatek pracovních sil zintenzivňuje v odvětvích, jako je logistika, výroba, zdravotnictví, služby a stavebnictví, a zároveň se zvyšuje tlak na mzdy, regulace a nedostatek kvalifikovaných pracovníků. Humanoidní robotika je proto vnímána jako potenciální řešení strukturální mezery v nabídce pracovní síly, zejména u fyzicky náročných, monotónních nebo z hlediska bezpečnosti kritických pracovních míst.
Státní průmyslová a inovační politika – zejména v Číně, ale stále častěji i v dalších regionech – navíc explicitně definuje humanoidní robotiku jako strategický technologický sektor a vytváří odpovídající podpůrné programy, dotace a regulační sandboxy. Kombinace makroekonomického nedostatku, politické vůle k podpoře technologií a mediálně silně ovlivněné vize budoucnosti zesiluje koncentraci kapitálu a zvyšuje tlak na společnosti, aby „nezůstaly pozadu“.
🎯🎯🎯 Využijte rozsáhlé pětinásobné odborné znalosti společnosti Xpert.Digital v komplexním balíčku služeb | BD, výzkum a vývoj, XR, PR a optimalizace digitální viditelnosti
Využijte rozsáhlé pětinásobné odborné znalosti společnosti Xpert.Digital v komplexním balíčku služeb | Výzkum a vývoj, XR, PR a optimalizace digitální viditelnosti - Obrázek: Xpert.Digital
Xpert.Digital má hluboké znalosti z různých odvětví. To nám umožňuje vyvíjet strategie šité na míru, které jsou přesně přizpůsobeny požadavkům a výzvám vašeho konkrétního segmentu trhu. Neustálou analýzou tržních trendů a sledováním vývoje v oboru můžeme jednat s prozíravostí a nabízet inovativní řešení. Kombinací zkušeností a znalostí vytváříme přidanou hodnotu a poskytujeme našim zákazníkům rozhodující konkurenční výhodu.
Více o tom zde:
Humanoidní roboti: Čelíme další technologické bublině, jako je autonomní řízení?
Čína, USA, Evropa: Strategický závod o další výrobní platformu
Geopoliticky se humanoidní robotika rozvíjí v další arénu pro technologickou a průmyslovou konkurenci mezi Čínou, USA a – s určitým zpožděním – Evropou. Čína se svými jasnými programy průmyslové politiky si klade za cíl do poloviny 20. let 21. století vytvořit kompletní ekosystém pro humanoidní robotiku, včetně výroby komponent, systémové integrace a rozsáhlých pilotních projektů ve výrobním a logistickém prostředí. Američtí hráči zase dominují v oblastech stacků umělé inteligence, simulací a rizikového kapitálu, zatímco velké technologické společnosti prezentují humanoidní programy jako rozšíření svých stávajících platforem umělé inteligence a cloudu.
Evropa naopak často působí primárně jako region uživatelů a specializovaných dodavatelů se silnými odbornými znalostmi v klasické automatizaci, strojírenství a průmyslové robotice, ale s výrazně méně rizikovým kapitálem pro vysoce spekulativní investice do humanoidních platforem. To vytváří křehkou rovnováhu pro evropské osoby s rozhodovací pravomocí v segmentu B2B: Na jedné straně úplná abstinence riskuje strategickou závislost na neevropských dodavatelích; na druhé straně může neuvážená účast na humbuku kolem tohoto humbuku vést k zavádějícím investicím, které vzhledem k již tak napjatým investičním rozpočtům v krátkodobém horizontu vytlačují jiné, ziskovější automatizační projekty.
Paralely s předchozími technologickými bublinami: Autonomní řízení, VR a blockchain
Současná dynamika humanoidní robotiky vykazuje nápadné paralely s předchozími technologickými vlnami, v nichž příliv kapitálu, mediální pokrytí a vize daleko předběhly skutečné tempo komercializace. V roce 2010 byly obrovské částky investovány do startupů a projektů zaměřených na autonomní řízení, které slibovaly všudypřítomné robotické taxi ve městech během několika let, zatímco zpětně se objevil výrazně pomalejší a přísněji regulovaný proces implementace. Podobný vzorec lze pozorovat ve fázích VR/AR a blockchain/hype, kdy velká část investovaného rizikového kapitálu putovala do obchodních modelů, které buď nikdy nedosáhly slibované škálovatelnosti, nebo se znovu objevily až o mnoho let později v upravené podobě.
Tyto vlny mají společného přehnaný důraz na myšlenku platformy a podcenění úsilí potřebného pro integraci, standardizaci, řízení a přijetí uživateli. Humanoidní robotika s sebou nese stejné vzorce rizik: Technická proveditelnost jednotlivých demonstrátorů je ztotožňována s ekonomickou životaschopností tisíců nebo milionů jednotek, aniž by byly realisticky znázorněny mezikroky – standardy, sítě údržby, pojistitelnost, bezpečnostní certifikace, pracovní právo – v jejich časovém a finančním rozměru.
Struktura trhu: Úzký vrchol, dlouhý bok
Strukturálně se zdá, že trh s humanoidními roboty by v dohledné budoucnosti mohl ovládnout malý počet dobře kapitalizovaných poskytovatelů platforem, zatímco se objevuje široká škála specializovaných výrobců součástek, integrátorů a robotů pro konkrétní oblasti. Společnosti se silnou vertikální integrací, vlastní výrobní kapacitou, přístupem k vysoce výkonným polovodičům a vlastním stackem umělé inteligence mají oproti čistě hardwarovým startupům, které se spoléhají na externí poskytovatele čipů a cloudu, značnou výhodu úspor z rozsahu.
Zároveň velká část přidané hodnoty pravděpodobně nebude spočívat v samotném humanoidním zařízení, ale v softwaru, službách, údržbě, správě vozového parku a službách provozní integrace. Pro tradiční průmyslové a logistické společnosti to znamená, že budou spíše žádané jako „orchestrální systémy“, které integrují humanoidní jednotky do stávajících materiálových toků, systémů ERP, MES a WMS, jakož i do bezpečnostních a kvalitativních procesů, než aby se samy musely stát výrobci robotů.
Logika produktivity: Kdy se humanoidní robot stane nákladově efektivním?
Ústřední ekonomickou otázkou není, zda jsou humanoidní roboti technicky fascinující, ale za jakých podmínek jsou produktivnější a nákladově efektivnější než alternativy. V průmyslovém kontextu konkurují několika možnostem: klasická automatizace prostřednictvím dopravníkové technologie, specializované stroje a stacionární roboti; kolaborativní roboti s přizpůsobenými pracovišti; a offshoring nebo nearshoring pracovních procesů do regionů s příznivějšími mzdovými strukturami.
Humanoidní robot ospravedlňuje své investiční náklady pouze tehdy, pokud v daném období dosáhne významného zvýšení produktivity s vysokou dostupností, nízkou mírou poruchovosti a flexibilně zaměnitelnými úkoly. Provozní rizika – jako jsou chyby, nehody nebo selhání IT – musí být navíc zvládnutelná ve srovnání se zavedenými formami automatizace a musí být mapována v rámci pojišťovacích a compliance rámců.
Příznaky močového měchýře: Když narativy vytlačují due diligence
Riziko finanční bubliny vždy vzniká, když jsou oceňovací a investiční rozhodnutí založena spíše na narativních příbězích než na spolehlivých očekáváních cash flow. V humanoidním segmentu je patrných několik typických symptomů: extrémně široké rozpětí prognóz, agresivní marketingová tvrzení o penetraci na trh během několika let, silná mediální inscenace demonstrací a koncentrace přílivu kapitálu na několik málo, velmi viditelných hráčů.
Kromě toho existuje tendence převádět krátkodobý technologický pokrok – například v modelech umělé inteligence – lineárně do reálných nárůstů produktivity, aniž by se zohlednila skutečnost, že fyzické systémy závisí na dodavatelských řetězcích, nákladech na materiál, standardech kvality a bezpečnosti a schváleních regulačních orgánů. Když investoři primárně ospravedlňují ocenění tím, že „musí být u toho“, až se objeví další velká platforma, aniž by nastínili jasné cesty k udržitelným maržím, trh se posouvá do fáze, kdy se hybnost stává důležitější než fundamentální ukazatele – klasický předzvěst spekulativního přehřátí.
Příležitosti pro uživatele B2B: Strategické pilotní projekty místo masového sázení
Pro osoby s rozhodovací pravomocí v průmyslu a logistice v segmentu B2B nespočívá ekonomická příležitost ani tak v honbě za dalším „desetinásobným“ úspěchem, jako spíše v budování vlastních studijních zkušeností s omezeným rizikem. Zde jsou obzvláště užitečné jasně definované pilotní projekty v striktně definovaných případech užití, jako jsou opakující se skladové procesy, zásobování materiálem ve výrobě nebo jednoduché servisní úkoly, kde je přidaná hodnota ve srovnání s alternativními automatizačními řešeními transparentně měřitelná.
Společnosti by měly zvážit kompletní náklady na životní cyklus: pořízení, integraci, školení, údržbu, aktualizace softwaru, správu selhání a záložní možnosti v případě chyb. Důležitější než rychlé škálování je zpočátku budování interních odborných znalostí pro nezávislé posouzení úrovně technologické vyspělosti a tvrzení dodavatelů a pro zamezení pozdější přílišné závislosti na jednotlivých platformách.
Rizika pro investory: Riziko koncentrace a načasování
Institucionální a korporátní investoři, kteří vnímají humanoidní robotiku jako samostatnou třídu aktiv, čelí dvěma dominantním rizikům: riziku koncentrace a riziku načasování. Riziko koncentrace vyplývá ze skutečnosti, že jen několik hráčů má realistické šance na dosažení dominance na platformě, zatímco velký počet menších poskytovatelů je v soutěži o kapitál, talenty a zákazníky marginalizován. Riziko načasování zase vyplývá z nejistoty ohledně toho, kdy trh přejde z fáze prototypu a pilotního projektu do širokého přijetí – přechodu, který může snadno trvat podstatně déle, než naznačují prezentační materiály.
Pro správu portfolia to znamená, že humanoidní robotika by měla být vnímána jako strategická možnost, nikoli však jako krátkodobý hnací motor výnosů. Diverzifikace rizik v celém hodnotovém řetězci automatizace a umělé inteligence – od polovodičů a simulačního softwaru až po tradiční průmyslové roboty – může pomoci snížit závislost na jediném, vysoce volatilním segmentu.
Regulace a společenská akceptace: Pomalá část systému
Často podceňovaným faktorem v optimistických tržních modelech je role regulace, standardizace a společenské akceptace. Humanoidní roboti nasazení ve veřejných prostorách, v péči, ve službách nebo v oblastech kritických z hlediska bezpečnosti nastolují otázky odpovědnosti, bezpečnosti práce, ochrany údajů a etiky způsobem, který hluboce ovlivňuje stávající systémy.
I když technologie v krátkodobém horizontu zaznamená rychlý pokrok, schvalovací procesy, standardizační orgány a politické debaty o dopadech na zaměstnanost a odpovědnostech proces jejího zavádění zpomalí. Historické zkušenosti s jinými technologiemi s hlubokým dopadem ukazují, že procesy společenského vyjednávání jen zřídka drží krok s rychlostí cyklů financování rizikovým kapitálem – což je další důvod, proč by se s lineárními extrapolacemi technologických křivek do ekonomického zavádění mělo zacházet opatrně.
Perspektiva pro osoby s rozhodovací pravomocí: Střízlivá orientace mezi humbukem a strukturálními trendy
Pro osoby s rozhodovací pravomocí v segmentu B2B to vše nevede k jednoduchému doporučení ignorovat nebo slepě přijímat humanoidní robotiku. Vícestupňový přístup dává ekonomický smysl: strategické monitorování a selektivní pilotní projekty pro rozvoj dovedností spolu s důsledným upřednostňováním automatizačních řešení, která již přinášejí robustní a měřitelné zvýšení produktivity. V případě investovaného kapitálu by se měl důraz klást na jasně definované profily návratnosti, realistické scénáře náběhu a silná partnerství s poskytovateli, kteří disponují dostatečnou technologickou, dodací a servisní základnou.
Nejpravděpodobnějším vývojem v nadcházejících letech není náhlý propuknutí „krachu robotů“, ale spíše postupná deziluze, v níž se nadsazené ocenění korigují s pokračujícím technologickým pokrokem a objevují se konkrétní, ekonomicky životaschopné aplikace. V tomto komplexním prostředí mohou ti, kdo chápou logiku krátkodobé bubliny, ale nepodceňují dlouhodobý význam ztělesněné umělé inteligence pro trhy práce, hodnotové řetězce a obchodní modely, získat strukturální výhodu.
Váš globální partner pro marketing a rozvoj podnikání
☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina
☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem národním jazyce!
Konrad Wolfenstein
Rád vám a mému týmu posloužím jako osobní poradce.
Kontaktovat mě můžete vyplněním kontaktního formuláře nebo mi jednoduše zavolejte na číslo +49 89 89 674 804 (Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: wolfenstein ∂ xpert.digital
Těším se na náš společný projekt.
