Publikováno: 12. května 2025 / Aktualizováno: 12. května 2025 – Autor: Konrad Wolfenstein
Würth v krizovém režimu: Analýza 4% poklesu zisku v letech 2024/2025 – Kreativní obrázek: Xpert.Digital
Budoucí otázky ve společnosti Würth: Bude krizový rok 2024 zlomovým bodem?
Propad ceny akcií společnosti Würth: Prognózy a vyhlídky na oživení pro rok 2025
Skupina Würth, celosvětově uznávaný specialista na spojovací a montážní techniku, v současné době zažívá jedno z nejnáročnějších ekonomických období ve své historii. Ve fiskálním roce 2024 zaznamenala společnost se sídlem v Künzelsau dramatický pokles zisku o více než 40 procent, zatímco tržby mírně klesly. Tento vývoj je v ostrém kontrastu s předchozími úspěšnými fiskálními roky a vyvolává otázky ohledně budoucího postavení společnosti. Navzdory těmto výzvám zůstává vedení pro rok 2025 opatrně optimistické, podpořeno solidním finančním základem a prvními známkami oživení v letošním roce.
Vhodné pro:
Rozsah hospodářského poklesu
Drastický pokles zisků i přes stabilní tržby
Čísla za fiskální rok 2024 odhalují dramatickou situaci pro šroubářské giganty Würth. Čistý zisk se propadl o více než 40 procent, z 1,14 miliardy eur na pouhých 673 milionů eur. Tento vývoj je v ostrém kontrastu s předchozími úspěšnými příběhy společnosti, během nichž byl po celá desetiletí normou dvouciferný růst. Provozní zisk před zdaněním také drasticky klesl o více než třetinu na 940 milionů eur, oproti 1,455 miliardy eur v předchozím roce.
Za zmínku stojí, že tržby zůstaly relativně stabilní a klesly pouze o 0,9 procenta na 20,21 miliardy eur. To naznačuje, že hlavní problémy společnosti spočívají méně v poptávce a více v její nákladové struktuře a efektivitě. Obzvláště pozoruhodný je masivní pokles návratnosti investic: místo 7,1 procenta v předchozím roce zbývalo v roce 2024 pouze 4,6 procenta. Tento vývoj představuje zásadní zlom pro společnost, která se zaměřovala na růst a vysoké marže.
Regionální rozdíly v rozvoji podnikání
Ekonomická situace vykazuje jasné regionální rozdíly. Obzvláště těžce byl zasažen německý obchod, který poklesl o 3,9 procenta na necelých 8 miliard eur. Německo sice zůstává pro Würth nejdůležitějším jednotlivým trhem s 39procentním podílem na tržbách, ale významně přispívá k celkovému negativnímu trendu. Naproti tomu v zahraničí společnost zaznamenala mírný růst o 1,2 procenta.
Zvláště významný je pozitivní vývoj v jižní Evropě, druhém nejdůležitějším trhu skupiny, s růstem o 3,8 procenta na více než 3,1 miliardy eur. Tento růst byl však silně ovlivněn akvizicí italského velkoobchodníka s elektřinou IDG 01 SpA a nemusí nutně odrážet organický růst.
Příčiny hospodářské krize
Vnější stresové faktory
Prudký pokles zisku ve společnosti Würth lze připsat několika externím faktorům. Mluvčí vedení společnosti Robert Friedmann uvádí jako hlavní příčiny kombinaci slabé stavební aktivity, poklesu ve výrobním sektoru a geopolitického napětí. Trvale slabá ekonomika ve výrobním průmyslu měla výrazně negativní dopad na tržby.
Drastické zvýšení nákladů má obzvláště negativní dopad. Suroviny jako aceton nyní stojí čtyřikrát více než na konci roku 2020, ceny niklu se zdvojnásobily a zemní plyn se stal o 150 procent dražším. Tento cenový vývoj má významný dopad na marže a nelze jej plně přenést na zákazníky. Výrazně vzrostly také náklady na balení, dopravu a personál.
Geopolitická situace problém dále zhoršuje. Vedení společnosti Würth hovoří o „posunu doprava“ v zemi, zatímco zároveň závody ve zbrojení v Evropě, obchodní konflikty s USA a cla na čínské výrobky zatěžují podnikání. Americký trh zasahuje Würth obzvláště tvrdě, protože je druhým největším odbytovým trhem po Německu a je silně závislý na dovozu z Číny.
Vnitřní faktory a strategické investice
Kromě externích faktorů přispěla k poklesu zisku i interní rozhodnutí. Společnost Würth ve fiskálním roce 2024 významně investovala – 1,2 miliardy eur směřovalo především do IT infrastruktury, skladových kapacit, výrobních budov a technického vybavení. Tyto investice sice v krátkodobém horizontu negativně ovlivní provozní zisk v důsledku zvýšených odpisů, ale mají zajistit dlouhodobý růst.
Generální ředitel Friedmann zdůrazňuje proticyklickou investiční strategii společnosti: „V roce 2024 jsme se drželi naší proticyklické strategie a investovali tam, kde ostatní omezovali investice.“ I když tato strategie může v krátkodobém horizontu negativně ovlivnit zisky, v dlouhodobém horizontu by se mohla ukázat jako výhodná, pokud se ekonomika zotaví.
Dopad na obchodní jednotky a divize společnosti
Různý vývoj v obchodních oblastech
Ekonomická krize v různé míře ovlivňuje jednotlivé obchodní jednotky společnosti Würth. V hlavním oboru podnikání si divize řemeslného průmyslu řady Würth vedly relativně uspokojivě, přičemž tržby zůstaly na úrovni předchozího roku, přičemž růst zaznamenaly zejména divize automobilového průmyslu (+3,3 procenta) a dřevařského průmyslu (+2,0 procenta).
Mezi spřízněnými společnostmi významně přispěly k růstu tržeb dceřiné společnosti mimo hlavní činnost, velkoobchod s elektrotechnikou s nárůstem o 8,1 procenta a chemické společnosti s nárůstem o 11,7 procenta. To dokazuje, že diverzifikovaná firemní struktura společnosti Würth má v době krize stabilizační účinek, protože ne všechny oblasti jsou hospodářským poklesem postiženy stejnou měrou.
Personální situace a strukturální úpravy
Navzdory ekonomickým potížím společnost Würth v roce 2024 mírně zvýšila počet svých zaměstnanců. Na konci roku 2024 skupina zaměstnávala po celém světě přibližně 88 400 lidí, což představuje nárůst o 1,5 procenta. Z nich přibližně 44 900 zaměstnanců pracuje v prodeji.
Tento vývoj ukazuje, že společnost Würth se i přes pokles zisku drží své dlouhodobé personální strategie. Friedmann znovu potvrdil, že i přes negativní trend má společnost v úmyslu udržet si zvolený kurz a pokračovat v náboru. To svědčí o vysoké míře důvěry v dlouhodobý rozvoj podnikání.
Strategické úpravy a orientace do budoucna
Digitalizace a elektronické obchodování jako hnací síly růstu
Společnost Würth se stále více zaměřuje na digitalizaci svého obchodního modelu. Podíl elektronického obchodování na celkových tržbách stabilně roste a nyní tvoří přibližně pětinu celkových tržeb. Společnost investuje značné prostředky do rozšiřování své IT infrastruktury s cílem podpořit digitální transformaci.
Důraz je kladen na dostupnost produktů a možnosti dodání pro více než čtyři miliony zákazníků po celém světě. Prodejní aktivity se rozšiřují napříč všemi třemi kanály: prodejní týmy v terénu, pobočky a elektronické obchodování. Tato multikanálová strategie si klade za cíl posílit loajalitu zákazníků a otevřít nové trhy.
Zlepšení řízení událostí v dodavatelském řetězci
Pro optimalizaci výkonnosti dodávek implementovala společnost Würth monitorovací systém od poskytovatele softwaru AEB. Tento systém pomáhá logistickým pracovníkům analyzovat výkonnost dodávek a identifikovat potenciál optimalizace na taktické i strategické úrovni. Důraz se již neklade na produktivitu jednotlivých oddělení, ale spíše na plnění dodacích slibů zákazníkům.
Tato úprava demonstruje paradigmatický posun ve společnosti Würth: Místo zpracování zákaznických objednávek se zaměřením na produktivitu se nyní klade důraz na závazek, spolehlivost a transparentnost vůči zákazníkovi. Tato změna myšlení by mohla dlouhodobě přispět ke stabilizaci podniku, protože klade spokojenost zákazníků do popředí.
Ekonomické výzvy: Jak nejistoty ovlivňují Würth
Prognózy na finanční rok 2025
Navzdory současné krizi je Würth ohledně budoucnosti opatrně optimistický. Společnost usiluje o růst tržeb v průměru o jednociferné číslo pro fiskální rok 2025. Tato prognóza vychází z počátečního pozitivního vývoje v letošním roce. „V prvním čtvrtletí jsme vzrostli o téměř čtyři procenta,“ uvedl generální ředitel Würthu Robert Friedmann.
Obzvláště dobře si vedou společnosti v chemickém sektoru, které navázaly na úspěch z předchozího roku v prvním čtvrtletí roku 2025. Skupina eiSos, jeden z největších evropských výrobců pasivních elektronických a elektromechanických součástek, v současné době také zaznamenává rostoucí příjem objednávek, zejména v Asii a Severní Americe. Vzhledem k tomu, že skupina eiSos patří mezi společnosti v rané fázi vývoje v rámci skupiny Würth, mohlo by to být ukazatelem širšího oživení.
Prognózy růstu klesají: Kolik nejistoty ekonomika zvládne?
Navzdory opatrnému optimismu přetrvávají značné výzvy. Ekonomické prognózy pro Německo byly nedávno prudce revidovány směrem dolů. Podle institutu Ifo se nyní očekává, že hrubý domácí produkt vzroste o něco málo přes 0,1 procenta. Také globální ekonomika by podle Mezinárodního měnového fondu měla růst podstatně pomaleji, a to na 2,8 procenta, ve srovnání s prognózou z ledna 2025.
Cla zavedená americkým prezidentem Donaldem Trumpem představují zvláštní výzvu. Friedmann zdůrazňuje obtížnost vytváření spolehlivých prognóz za těchto okolností: „Kvůli Trumpovým clom je poměrně obtížné dělat prognózy. Nikdo v současné době nemá přehled o tom, kde které clo bude mít dopad.“ Tyto nejistoty by mohly negativně ovlivnit výkonnost podniků v letošním roce.
Vhodné pro:
Posouzení pozice společnosti
Finanční stabilita navzdory krizi
Navzdory masivnímu poklesu zisku společnost Würth zdůrazňuje základní finanční stabilitu společnosti. S poměrem vlastního kapitálu k kapitálu ve výši 48 procent a vlastním kapitálem ve výši 9 miliard eur v rozvaze stojí společnost na pevných základech. V červnu 2024 ratingová agentura S&P Global potvrdila rating skupiny Würth na úrovni A/s výhledem stabilní.
Devětaosmdesátiletý patriarcha společnosti Reinhold Würth, který 1. ledna 2025 předal předsednictví dozorčí rady nadace svému vnukovi Benjaminovi Würthovi, se o budoucnost rodinného podniku neobává: „Společnost je velmi zdravá. V naší rozvaze máme vlastní kapitál ve výši 9 miliard eur.“ Tato solidní kapitálová základna umožňuje společnosti Würth přečkat i delší období hospodářského poklesu.
Dlouhodobé perspektivy a výzvy
Z dlouhodobého hlediska čelí společnost Würth strukturálním výzvám, které sahají i za hranice současného hospodářského poklesu. Uzavření závodu na výrobu desek plošných spojů v Schopfheimu v říjnu 2024, které ovlivnilo 300 pracovních míst, podtrhuje tlak ze strany mezinárodní konkurence, zejména z Číny. Samotná společnost Würth to popsala jako hospodářskou krizi „historických rozměrů“, zejména v odvětví průmyslové elektroniky, které je pod značným tlakem na náklady.
Zároveň rozmanitá struktura skupiny napříč různými odvětvími a regiony spolu s jejím zavedeným obchodním modelem poskytuje nezbytnou stabilitu k překonání těchto výzev. Robert Friedmann zdůrazňuje: „Naším hlavním cílem je zajistit dlouhodobý úspěch skupiny Würth založený na zdravém a udržitelném růstu.“ S více než čtyřmi miliony zákazníků po celém světě a podporou rodiny Würth má společnost pevný základ pro budoucnost.
Propad zisku, digitalizace a globální konkurence: Boj Würthu o stabilitu
Drastický pokles zisků společnosti Würth v roce 2024 představuje významný zlom v historii společnosti a odráží současné ekonomické výzvy. Kombinace slabé ekonomiky, rostoucích nákladů a geopolitického napětí vážně prověřila obchodní model této dlouholeté rodinné firmy. Würth se však díky svým pevným finančním základům, diverzifikované firemní struktuře a dlouhodobé strategii ukázal jako odolný.
Proticyklické investice do digitalizace a logistiky, stejně jako zaměření na orientaci na zákazníka a řízení dodavatelského řetězce, by se mohly v dlouhodobém horizontu vyplatit, jakmile se ekonomika zotaví. První pozitivní signály v roce 2025 naznačují postupné oživení, ačkoli vnější faktory, jako jsou obchodní spory a geopolitické nejistoty, i nadále představují rizika.
Generační změna v čele dozorčí rady nadace, z Reinholda Würtha na jeho vnuka Benjamina Würtha, zároveň znamená přechod do nové éry, v níž se společnost musí přizpůsobit měnící se ekonomické realitě. Schopnost úspěšně zvládnout tuto transformaci bude klíčová pro budoucí pozici skupiny v globální konkurenci.
Vhodné pro:
Vaše transformace AI, integrace AI a odborník na platformu AI
☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina
☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem národním jazyce!
Konrad Wolfenstein
Rád vám a mému týmu posloužím jako osobní poradce.
Kontaktovat mě můžete vyplněním kontaktního formuláře nebo mi jednoduše zavolejte na číslo +49 89 89 674 804 (Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: wolfenstein ∂ xpert.digital
Těším se na náš společný projekt.
