Bitcoin, zlato a stříbro prudce klesají: Co se děje? Komplexní vyšetřování příčin

Když příliv opadne – anatomie zemětřesení na trhu

Finanční trhy jsou pod tlakem. Co začalo jako drobná korekce na konci ledna 2026, se během několika dní vystupňovalo v historický výprodej, který naštval i zkušené analytiky. Bitcoin ztratil téměř 40 procent své hodnoty a klesl pod psychologicky důležitou hranici 76 000 dolarů. Tentokrát však nebyly zasaženy jen volatilní kryptoaktiva: ani klasické „bezpečné přístavy“ nenabízely žádnou ochranu. Zlato kleslo o téměř 20 procent a stříbro dramaticky kleslo o více než 40 procent ze svých rekordních maxim.

Ale proč aktiva, která jsou ve skutečnosti považována za ochranu proti krizím, padají právě ve chvíli, kdy se geopolitická situace na Blízkém východě vyostřuje? Odpověď spočívá v toxické směsi měnového strachu, technologických řetězových reakcí a náhlého konce éry levných peněz.

Paniku vyvolala nominace Kevina Warshe Donaldem Trumpem na nového předsedu Fedu – personální rozhodnutí, které bylo na Wall Street okamžitě interpretováno jako signál k drastickému uzavření měnové politiky. Následoval dominový efekt: Masivní šok likvidity zasáhl přehřáté trhy, spustil fatální „gamma squeeze“ v opcích a vedl k miliardovým likvidacím v kryptosektoru.

V následující analýze rozebereme tuto „dokonalou bouři“ na její jednotlivé složky. Zkoumáme, proč ani fyzický nedostatek nemohl zachránit cenu stříbra, jakou roli sehráli algoritmičtí obchodníci a zda je tento krach pouze bolestivou korekcí, nebo začátkem nového, chladnějšího finančního klimatu.

Krach akciového trhu

Koncem ledna a začátkem února 2026 zažily finanční trhy jeden z nejvážnějších propadů alternativních tříd aktiv za poslední roky. Bitcoin klesl pod 76 000 dolarů, čímž ztratil téměř 40 procent své hodnoty oproti svému historickému maximu z listopadu 2025. Zlato se během dvou obchodních dnů propadlo o téměř 20 procent a kleslo z rekordního maxima 5 595 dolarů pod 4 400 dolarů. Nejdramatičtější pokles utrpělo stříbro, které v jednu chvíli ztratilo přes 40 procent ze svého rekordního maxima 121,65 dolarů. Co stálo za tímto synchronizovaným propadem? Odpověď spočívá v kombinaci několika vzájemně propojených faktorů.

Bitcoin, zlato a stříbro: Po rekordním růstu nyní krach – co se za tím skrývá?

Bitcoin

2. února 2026 se Bitcoin obchodoval v rozmezí 64 000–65 000 EUR, což je zhruba o 40 procent méně než jeho historické maximum z konce roku 2025, poté, co jeho cena během několika týdnů klesla z více než 120 000 USD na zhruba 75 000 USD. V dnech předcházejících 2. únoru klesl o několik procentních bodů, částečně doprovázený likvidacemi na futures trhu v hodnotě miliard dolarů. Ve srovnání s jeho předchozím nárůstem a rychlostí poklesu lze tento pokles popsat jako „krach“.

Zlato

Zlato se na konci ledna blížilo hranici 5 600 dolarů za trojskou unci, čímž dosáhlo rekordního maxima. Poté krátce kleslo pod 4 400 dolarů, než se do 2. února zotavilo na zhruba 4 700 dolarů. To představuje dvouciferný procentuální pokles za velmi krátkou dobu po extrémním vzestupu, což ospravedlňuje novinářské použití termínu „krach“, přestože samotná denní ztráta 2. února byla malá.

Stříbro

Výkonnost stříbra byla ještě extrémnější: Z rekordního maxima kolem 120 dolarů za trojskou unci na konci ledna cena dočasně klesla o více než 30 až 40 procent, ale do 2. února se již zotavila na zhruba 82 dolarů. V absolutních číslech je úroveň stále vysoká, ale v porovnání s vrcholem a volatilitou byl pohyb jednoznačně podobný krachu.

Nominace Kevina Warshe jako spouštěč

Bezprostřední příčinou krachu byla nominace Kevina Warshe na nového šéfa amerického Federálního rezervního systému prezidentem Donaldem Trumpem 30. ledna 2026. Toto jmenování vyvolalo na trzích šokovou vlnu, protože signalizovalo zásadní změnu měnové politiky.

Warsh je považován za horlivého zastánce restriktivnější měnové politiky a opakovaně vyzval ke snížení rozvahy Fedu. Zatímco mnoho účastníků trhu vsadilo na pokračování uvolněné měnové politiky za Trumpa, Warshův přístup představuje pravý opak: menší likviditu v systému, rychlejší snižování rozvahy a potenciálně méně snižování úrokových sazeb, než se očekávalo.

Trhy reagovaly okamžitě. Během několika hodin po oznámení nominace se nálada změnila z „rizika zapnuto“ na „rizika vypnuto“. Investoři začali masivně omezovat své pozice v rizikových aktivech. Index amerického dolaru vzrostl, což vyvinulo další tlak na všechny komodity denominované v dolarech.

Šok likvidity: Konec uvolněné měnové politiky

Warshova nominace pouze vyvolala zásadnější obavu: konec ultrauvolněné měnové politiky a hrozící šok z nedostatku likvidity. Od roku 2022 centrální banky po celém světě, a zejména Federální rezervní systém, pumpují na trhy obrovské množství likvidity. Tato likvidita vyhnala bitcoin, zlato a stříbro na historická maxima.

S Warshem v čele Fedu se nyní rýsuje zrychlené snižování rozvahy. Rozvaha Fedu v současnosti činí 6,6 bilionu dolarů a Warsh dal jasně najevo, že tuto částku hodlá výrazně snížit. To znamená, že Fed bude nakupovat méně státních dluhopisů a prodávat více, čímž z trhu stáhne likviditu.

Analytici již před Warshovou nominací varovali, že globální likvidita by mohla dosáhnout vrcholu v polovině roku 2026 a poté klesnout. Hrozí masivní vlna refinancování podnikových a státních dluhopisů – tzv. „zeď splatnosti dluhu“ – která dočasně stáhne z trhu značnou likviditu. Warshův restriktivní postoj tyto obavy dramaticky zhoršuje.

Pro Bitcoin, zlato a stříbro je likvidita klíčovým faktorem. Když v systému obíhá méně peněz, klesá poptávka po neúročených aktivech. Uvědomění si, že éra levné likvidity by mohla skončit, spustilo panické výprodeje.

Faktor amerického dolaru: Síla versus slabost

Dalším klíčovým faktorem byla reakce amerického dolaru na Warshovu nominaci. Dolar ihned po oznámení posílil, což vyvinulo masivní tlak na zlato a stříbro. Silnější dolar zdražuje všechny komodity denominované v dolarech pro mezinárodní investory, a tím snižuje jejich atraktivitu.

Paradoxně dolar v lednu 2026 zažil svůj nejhorší měsíc od června 2025, kdy klesl přibližně o dvě procenta. Toto oslabení dříve vedlo k růstu zlata a stříbra. Náhlý obrat trendu vyvolaný Warshovou nominací způsobil další šok: investoři, kteří vsadili na pokračující slabost dolaru, museli své pozice urychleně zlikvidovat.

Dynamika dolaru je složitá. Na jedné straně restriktivnější politika Fedu tradičně signalizuje sílu dolaru. Na druhou stranu geopolitické napětí a pochybnosti o ekonomické stabilitě USA dolar dříve oslabily. Náhlý obrat do 48 hodin zaskočil mnoho účastníků trhu.

Vybírání zisků po historickém oživení

Trhy s bitcoinem, zlatem a stříbrem v minulosti zažily nebývalé růsty. Zlato v roce 2025 vzrostlo o 65 procent. Stříbro zaznamenalo devátý měsíc v řadě růstu, v jednom okamžiku meziročně vzrostlo o více než 275 procent. Bitcoin dosáhl historického maxima přes 126 000 dolarů v listopadu 2025.

Po tak prudkých růstech je realizace zisků nevyhnutelná. Mnoho investorů v posledních měsících dosáhlo značných zisků a využilo prvních známek slabosti k jejich inkasování. Trhy se zlatem a stříbrem byly již přehřáté a zranitelné vůči korekci.

Situace byla obzvláště napjatá u stříbra. Trh se nacházel ve stavu backwardace, kdy spotové ceny byly vyšší než ceny futures – což byl jasný signál nadměrné poptávky a spekulací. Analytici společnosti Goldman Sachs před růstem varovali, že rekordní nárůst call opcí mechanicky zesílil vzestupný moment. Když ceny začaly klesat, tento mechanismus se obrátil.

Gama squeeze na trhu s drahými kovy

Technická zvláštnost výrazně zhoršila propad cen zlata a stříbra: tzv. gamma squeeze. K tomuto jevu dochází, když jsou obchodníci s opcemi, kteří drží krátké pozice, nuceni upravovat svá portfolia nákupem nebo prodejem futures kontraktů.

V pátek 30. ledna 2026 expirovaly masivní opční pozice v ETF SPDR Gold na realizačních cenách 465 a 455 dolarů. Významné pozice byly soustředěny na 5 300, 5 200 a 5 100 dolarů na akciích skupiny CME. Jakmile ceny klesly pod tyto úrovně, obchodníci, kteří tyto opce prodali, byli nuceni prodávat futures pozice ve velkém množství, aby vyvážili svá portfolia.

Tento mechanický prodejní tlak výrazně zesílil klesající trend. Co začalo jako normální výběr zisků, bylo urychleno v plnohodnotný výprodej vlivem gamma squeeze. Nízká likvidita o víkendu – nejdramatičtější pokles nastal o víkendu od 31. ledna do 1. února – tento pohyb dále zesílila.

Bitcoin: Masivní likvidace a odlivy ETF

V případě Bitcoinu vstoupil do hry další klíčový faktor: masivní nucené likvidace pákových pozic. V neděli, 1. února 2026, byly nuceně zlikvidovány kryptoměnové futures v hodnotě 2,2 miliardy dolarů – jedna z největších likvidačních událostí v historii krypto trhu.

Ethereum vedlo v likvidacích s 961 miliony dolarů, následované Bitcoinem s 679 miliony dolarů. O své účty přišlo přes 335 000 obchodníků, přičemž dlouhé pozice tvořily zhruba 80 až 85 procent ztrát. Tato čísla ilustrují vysokou páku, kterou mnoho pozic mělo, a brutální povahu výprodeje.

Kromě toho došlo k masivnímu odlivu prostředků z bitcoinových ETF. Během pouhých čtyř obchodních dnů v polovině ledna investoři vybrali z amerických spotových bitcoinových ETF více než 1,6 miliardy dolarů, přičemž jen 21. ledna odteklo přes 700 milionů dolarů. Týden před krachem zaznamenal čistý odliv ve výši 1,33 miliardy dolarů – největší týdenní výběr od února 2025.

Tyto odlivy kapitálu z ETF signalizovaly zásadní změnu nálady institucionálních investorů. Zatímco drobní investoři často stále doufali v oživení, profesionální investoři již svůj kapitál stahovali. To byl jasný varovný signál, který mnozí ignorovali – dokud nebylo příliš pozdě.

Geopolitické napětí: íránská krize jako katalyzátor

Další napětí přišlo z geopolitické fronty. Na konci ledna 2026 dramaticky eskalovalo napětí mezi USA a Íránem. Prezident Trump pohrozil vojenskou intervencí, zatímco Írán oznámil protiopatření.

USA masivně zvýšily svou vojenskou přítomnost v oblasti Perského zálivu a v médiích kolovaly spekulace o bezprostředním americkém útoku na Írán. 31. ledna íránské revoluční gardy oznámily cvičení s ostrou střelbou v Hormuzském průlivu. Situace byla velmi nestabilní.

Je zajímavé, že Bitcoin, zlato a stříbro nereagovaly jako klasické „bezpečné přístavy“. Zatímco zlato tradičně těží z geopolitické nejistoty, íránská krize tentokrát působila jako další rizikový faktor. Důvod: Kombinace obav o likviditu a geopolitických rizik vedla k komplexnímu režimu „rizikového odklonu“. Investoři prodali veškerá riziková aktiva – včetně Bitcoinu a drahých kovů – aby zvýšili likviditu.

Dlouhodobí držitelé prodávají: Strukturální posun v Bitcoinu

Dlouhodobý trend zesílil tlak na Bitcoin: Dlouhodobí držitelé – investoři, kteří drželi Bitcoin po dobu několika let – systematicky prodávali své investice. Podle výzkumu K33 se množství Bitcoinů držených po dobu nejméně dvou let od začátku roku 2023 snížilo o 1,6 milionu – což představuje hodnotu přibližně 140 miliard USD.

V roce 2025 se na trhu znovu objevily bitcoiny v hodnotě téměř 300 miliard dolarů, které byly drženy více než rok. Tento výprodej nebyl náhlým krachem, ale spíše postupným tlakem na pokles trhu. První investoři do bitcoinů dosáhli zisků v šestimístných cenách – racionální rozhodnutí po letech růstu hodnoty.

Problém: Silná poptávka po bitcoinových ETF, která tyto prodeje absorbovala v roce 2024 a na začátku roku 2025, v roce 2026 opadla. Když se příliv ETF změnil v odliv, najednou nebyl žádný kupec, který by absorboval prodeje od dlouhodobých držitelů. Rovnováha mezi nabídkou a poptávkou se vychýlila proti ceně bitcoinu.

Naše globální odborné znalosti v oblasti rozvoje podnikání, prodeje a marketingu v oboru a ekonomice - Obrázek: Xpert.Digital

Oblasti zájmu v průmyslu: B2B, digitalizace (od AI po XR), strojírenství, logistika, obnovitelné zdroje energie a průmysl

Více informací zde:

• Centrum pro expertní podnikání

Tematické centrum nabízející poznatky a odborné znalosti:

• Znalostní platforma zahrnující globální a regionální ekonomiky, inovace a trendy specifické pro dané odvětví
• Soubor analýz, poznatků a podkladových informací z našich klíčových oblastí zaměření
• Místo pro odborné znalosti a informace o aktuálním vývoji v oblasti podnikání a technologií
• Centrum pro firmy hledající informace o trzích, digitalizaci a inovacích v oboru

Technické faktory: Vzor hlava a ramena v Bitcoinu

Techničtí analytici již předpovídali krach Bitcoinu. Na konci ledna cena klesla pod klasický vzor hlavy a ramen – medvědí grafický vzor, ​​který často signalizuje obrat trendu. Proražení směrem dolů 29. ledna stanovilo cenový cíl kolem 75 130 dolarů, kterého bylo na začátku února téměř dokonale dosaženo.

Tyto technické pohyby nejsou jen sebenaplňujícími se proroctvími. Odrážejí celkovou psychologii trhu a postavení investorů. Když Bitcoin klesl pod hranici 80 000 dolarů, vnímání mnoha účastníků trhu se změnilo ze zdravé korekce na odmítnutí rizika. Institucionální investoři již nereagovali „nákupem poklesu“, ale snižováním svých pozic.

Oblast mezi 77 000 a 79 000 USD se stala kritickou stabilizační zónou. Pokud se tato zóna nebude bránit, zvyšuje se pravděpodobnost zrychleného výprodeje – ne nutně kvůli novým špatným zprávám, ale proto, že současně působí příkazy stop-loss, tlak na marže a nervozita.

Role očekávání Fedu: Méně snížení úrokových sazeb, než se doufalo

Dalším důležitým faktorem bylo přehodnocení očekávání ohledně úrokových sazeb. V prosinci 2025 Federální rezervní systém signalizoval, že v roce 2026 plánuje snížit úrokové sazby pouze o 25 bazických bodů – což je výrazně méně, než trhy doufaly.

Trhy dříve očekávaly dvě až tři snížení úrokových sazeb. Když Fed v prosinci zaujal jestřábí postoj a následně Warshova nominace, investoři museli svá očekávání drasticky snížit. Méně snížení sazeb znamená vyšší náklady příležitosti u neúročených aktiv, jako je zlato a Bitcoin.

K tomu se přidaly obavy z přetrvávající inflace. Projekce Fedu naznačovaly inflaci do konce roku 2026 kolem 2,4 procenta. Pokud by inflace byla vyšší – například kvůli Trumpově celní politice – Fed by mohl být nucen udržet úrokové sazby vysoké déle, nebo je dokonce znovu zvýšit. Tento scénář je pro zlato, stříbro a bitcoin jedem.

Fyzický nedostatek stříbra: Paradox

Paradoxně k propadu cen stříbra došlo na pozadí skutečného fyzického nedostatku. Registrované zásoby stříbra na burze COMEX klesly na pouhých 107,7 milionu uncí, což pokrývalo pouze 14 procent otevřených futures kontraktů. Komerční obchodníci drželi čisté krátké pozice v objemu přibližně 231 milionů uncí – více než dvojnásobek dostupných fyzických zásob.

Trh se stříbrem se od října 2025 nacházel v backwardaci a Šanghajská zlatá burza obchodovala s fyzickým stříbrem s 14% prémií oproti papírovým kontraktům v New Yorku. Rafinerie byly měsíce plně zarezervované. Všechno naznačovalo masivní short squeeze.

Cena nicméně prudce klesla. Jak je to možné? Odpověď spočívá v rozdílu mezi fyzickým trhem a papírovým trhem. Trh s futures, který určuje cenu, byl ovládán panickými prodeji a technickými faktory. Zároveň fyzická poptávka zůstala silná, o čemž svědčí vysoké prémie a dlouhé dodací lhůty.

Z dlouhodobého hlediska by měl ceny podporovat fyzický nedostatek. V krátkodobém horizontu však dominovala krize likvidity na papírových trzích. Tento rozpor ilustruje složitost moderních komoditních trhů, kde jsou deriváty často důležitější než podkladová fyzická komodita.

Role centrálních bank: Nákupy zlata nestačily

Jeden pilíř, který zlato podporoval, zůstal i během krachu: poptávka ze strany centrálních bank. V roce 2025 centrální banky po celém světě získaly 863 tun zlata – o 21 procent méně než v roce 2024, ale stále výrazně nad historickým průměrem. Největšími kupci byly Polsko se 102 tunami, Kazachstán s 57 tunami a Brazílie se 43 tunami.

Tyto nákupy centrálních bank, zejména od zemí mimo NATO, odrážejí strukturální trend směrem k diverzifikaci od amerického dolaru. V předchozích měsících vytlačily cenu zlata na nová rekordní maxima. Ani tato silná poptávka však nedokázala vyrovnat prodejní tlak na konci ledna.

Důvod: Centrální banky nakupují zlato strategicky a dlouhodobě, nikoli takticky v reakci na krátkodobé cenové pohyby. Jejich nákupy jsou rozloženy na týdny a měsíce. Byly bezmocné proti masivnímu prodejnímu tlaku ze strany spekulantů s pákovým efektem a obchodníků s opcemi do 48 hodin.

Ve střednědobém horizontu by však tyto nákupy centrálních bank měly poskytnout solidní cenovou podporu. Analytici očekávají, že centrální banky budou pokračovat v nákupech zlata i v roce 2026. To by mohlo připravit cestu k oživení, jakmile akutní panika opadne.

Nedostatek diferenciace na trhu s kryptoměnami

Pozoruhodným jevem během krachu kryptoměn byla absence diferenciace. Téměř všechny kryptoměny se zhroutily současně, bez ohledu na jejich zásadní rozdíly. Token úvěrového protokolu Aave ztratil 26 procent, zatímco Solana ztratil 4,42 procenta.

Analytici připisují tento nedostatek diferenciace skutečnosti, že Bitcoin trvale tvoří více než 50 procent celkové tržní hodnoty digitálních aktiv a stablecoiny slouží jako preferovaná obranná alokace. Když Bitcoin klesá, následuje ho celý trh. To zabraňuje rotaci kapitálu do jiných kryptoměn.

Toto chování ukazuje, že trh s kryptoměnami bude v roce 2026 stále silně dominován dynamikou Bitcoinu. Očekávané zrání trhu s nezávislým oceněním různých tokenů zatím nenastalo. Naopak, během období stresu všechna kryptoaktiva korelují téměř dokonale.

Pro investory to znamená, že diverzifikace na trhu s kryptoměnami nenabízí žádnou ochranu během krachů trhu. Ti, kteří chtějí investovat do kryptoměn, musí akceptovat celkové tržní riziko. Alternativní kryptoměny nenabízejí únikovou cestu během paniky.

Nedostatek kupujících: Past likvidity

Všechny výše uvedené faktory ještě zhoršil zásadní problém: jednoduše chyběli kupci. Po masivním nárůstu cen v předchozích měsících již mnoho potenciálních investorů plně investovalo. Když ceny začaly klesat, mnozí čekali na nižší ceny, než se na trh znovu podívali.

Data o bitcoinu z on-chainu ukázala, že kupující zůstávají opatrní a velcí investoři – tzv. velryby – snížili svou expozici. Reakce na dosažení technických cílů poklesu byla slabá. To je nebezpečné znamení: pokud nezasáhnou lovci výhodných cen, výprodej by se mohl zrychlit.

Podobná situace byla u zlata a stříbra. Po prudkém růstu mělo mnoho institucionálních investorů nadváhu v drahých kovech. Využili prvních známek slabosti ke snížení alokace a realizaci zisků. Noví kupující se zdráhali, protože nejistota ohledně budoucího vývoje byla příliš velká.

Tato past likvidity se sama posiluje. Čím rychleji ceny klesají, tím více potenciálních kupců čeká na ještě nižší ceny. Nedostatek poptávky dále urychluje výprodeje, což zase vede k větší opatrnosti investorů. Kupující se vracejí pouze tehdy, když ceny dosáhnou úrovně vnímané jako „příliš levné na to, aby se daly ignorovat“.

Výhled: Dočasná korekce, nebo obrat trendu?

Zásadní otázkou pro investory nyní je: Jde o dočasnou, byť prudkou, korekci, nebo o zásadní obrat trendu? Odpověď je složitá a závisí na několika faktorech.

Několik argumentů podporuje oživení. Strukturální faktory ovlivňující cenu zlata zůstávají nedotčené: geopolitická nejistota, nákupy centrálními bankami a dlouhodobý trend dedolarizace. Fyzický nedostatek stříbra přetrvává, zatímco průmyslová poptávka po fotovoltaice a elektromobilech nadále roste.

V případě Bitcoinu extrémní strach a přeprodané technické ukazatele naznačují, že se trh možná blíží kapitulaci. Historicky takové extrémní body často představovaly dobré vstupní příležitosti pro dlouhodobé investory. Základní teze – Bitcoin jako digitální zlato a ochrana proti inflaci – zůstává nezměněna.

Změněné podmínky likvidity však hovoří proti rychlému oživení. S Kevinem Warshem v čele Fedu – pokud ho Senát potvrdí – se očekává restriktivnější měnová politika. To znamená strukturálně menší podporu neúročených aktiv. Éra ultrauvolněné měnové politiky, která vyhnala bitcoin, zlato a stříbro na rekordní maxima, může být u konce.

Pravděpodobným přechodným scénářem je prodloužená fáze konsolidace s vysokou volatilitou. Trhy si musí zvyknout na nový rámec měnové politiky a najít novou rovnováhu. Krátkodobé oživení je možné, zejména pokud opadne strach a vrátí se lovci výhodných slev. Trvalé nové oživení by však pravděpodobně vyžadovalo zásadní zlepšení – například překvapivě uvolněnou politiku Fedu nebo eskalaci geopolitických krizí.

Ponaučení pro investory: Řízení rizik v nestabilních dobách

Synchronní krach bitcoinu, zlata a stříbra na konci ledna 2026 poskytuje investorům důležité ponaučení. Zaprvé, diverzifikace v rámci třídy aktiv nechrání před systémovými otřesy. Ti, kdo se spoléhají na „bezpečné přístavy“, jako je zlato, musí akceptovat, že i ty se mohou během krizí likvidity dostat pod obrovský tlak.

Za druhé, pákový efekt je nebezpečný. Masivní likvidace Bitcoinu ukazují, jak rychle lze pákové pozice vymazat. Na vysoce volatilních trzích by investoři měli používat pouze kapitál, který si mohou dovolit ztratit, a pákovému efektu by se měli do značné míry vyhýbat.

Za třetí: Technická analýza a řízení rizik jsou nezbytné. Vzorec hlava a ramena u Bitcoinu předpověděl krach. Investoři, kteří zadali stop-loss příkazy, byli schopni omezit své ztráty. Ti, kteří investovali bez zajištění, utrpěli dramatické ztráty.

Za čtvrté: Rozdíl mezi fyzickými a papírovými aktivy je obzvláště patrný během krizí. Zatímco futures na stříbro prudce klesly, prémie za fyzické kovy zůstaly vysoké. Investoři, kteří usilují o skutečnou diverzifikaci, by měli část svých drahých kovů držet ve fyzické formě.

Konečně, makroekonomické faktory – zejména podmínky likvidity a politika Fedu – převažují nad všemi ostatními aspekty. Investoři musí rozumět prostředí měnové politiky a podle toho upravovat svá portfolia. Alternativní aktiva si vedou dobře v obdobích uvolněné měnové politiky. Když likvidita klesá, doporučuje se opatrnost.

Dokonalá bouře se strukturálními příčinami

Dramatický propad bitcoinu, zlata a stříbra na konci ledna a začátku února 2026 byl výsledkem dokonalé bouře sbíhajících se faktorů. Nominace Kevina Warshe na předsedu Fedu fungovala jako spouštěč, ale základní příčiny spočívaly v přehřátých trzích po historických rallye, hrozícím nedostatku likvidity, masivním výběru zisků, technických faktorech, jako je gama squeeze, geopolitickém napětí a zásadních posunech v měnové politice.

Rozhodující je, že se nejednalo o ojedinělou událost, ale spíše o symptom zásadní změny režimu. Éra ultrauvolněné měnové politiky od finanční krize v roce 2008, kterou dále umocnila pandemie COVID-19, se blíží ke konci. Pro investory to znamená, že se zásadně změnily podmínky, které vyhnaly bitcoin, zlato a stříbro na rekordní maxima.

To neznamená, že tato aktiva nemají budoucnost. Strukturální faktory – geopolitická nejistota, dluhové krize, obavy z inflace a dedolarizace – přetrvávají. Éra, kdy se rostoucí ceny považovaly za samozřejmost, však skončila. Investoři musí jednat selektivněji, opatrněji a s větším vědomím rizika.

Krach z ledna 2026 je vnímán jako varovný signál. Ukazuje, jak rychle se mohou údajně bezpečné investice zhroutit, když se snižuje likvidita a mění se nálada. Ti, kdo toto ponaučení pochopí a podle toho upraví své řízení rizik, mohou z této krize vyjít silnější. Ti, kdo varovné signály ignorují a doufají v rychlý návrat k původnímu stavu, mohou být zklamáni.

☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina

☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem rodném jazyce!

Konrad Wolfenstein

Já a můj tým jsme rádi, že vám můžeme být k dispozici jako váš osobní poradce.

Můžete mě kontaktovat vyplněním kontaktního formuláře zde nebo jednoduše zavolat na číslo +49 89 89 674 804 ( Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: [email protected]

Těším se na náš společný projekt.

☑️ Podpora malých a středních podniků v oblasti strategie, poradenství, plánování a implementace

☑️ Vytvoření nebo restrukturalizace digitální strategie a digitalizace

☑️ Rozšíření a optimalizace mezinárodních prodejních procesů

☑️ Globální a digitální B2B obchodní platformy

☑️ Průkopnický rozvoj podnikání / Marketing / PR / Veletrhy

Využijte rozsáhlé, pětinásobné odborné znalosti společnosti Xpert.Digital v komplexním balíčku služeb | Výzkum a vývoj, XR, PR a optimalizace digitální viditelnosti - Obrázek: Xpert.Digital

Společnost Xpert.Digital disponuje hlubokými znalostmi napříč různými odvětvími. To nám umožňuje vyvíjet strategie na míru, které přesně odpovídají požadavkům a výzvám vašeho specifického segmentu trhu. Díky neustálé analýze tržních trendů a sledování vývoje v odvětví můžeme jednat proaktivně a nabízet inovativní řešení. Kombinace zkušeností a odborných znalostí vytváří přidanou hodnotu a poskytuje našim klientům rozhodující konkurenční výhodu.

Více informací zde:

• Využijte 5 oblastí odbornosti Xpert.Digital v jednom balíčku – již od 500 €/měsíc