Publikováno: 4. srpna 2025 / Aktualizováno: 4. srpna 2025 – Autor: Konrad Wolfenstein
Lesk slábne: Technologičtí giganti Tesla a Apple se v žebříčku „Sedmičky statečných“ propadli – Obrázek: Xpert.Digital
„Sedm statečných“ v transformaci: Komplexní analýza technologických gigantů
Kdo je „Sedm statečných“ a proč dominují technologickému průmyslu?
„Sedm statečných“ označuje sedm nejhodnotnějších technologických společností v USA, které dohromady tvoří významnou část globální tržní kapitalizace. Tato skupina se skládá ze společností Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia a Tesla. Termín zavedla Bank of America v roce 2023 a odkazuje na stejnojmenný western z 60. let 20. století, aby zdůraznil výjimečné postavení těchto společností.
Těchto sedm technologických gigantů má dohromady tržní kapitalizaci přes 18,7 bilionu dolarů a tvoří zhruba 35 procent indexu S&P 500. Jejich dominance je patrná nejen z jejich samotné velikosti, ale také z jejich vlivu na celkovou výkonnost trhu. Když tyto společnosti dosahují silných výsledků, pozvedají celé indexy – naopak jejich slabiny mohou zatížit celý trh.
Vhodné pro:
Jak se skupina rozdělila na přední hráče, záložníky a opožděné hráče?
Průkopníci: Microsoft, Nvidia a Meta
Společnost Microsoft se etablovala jako jasný vítěz a v červenci 2025 dosáhla tržní kapitalizace přes 4 biliony dolarů, čímž se stala teprve druhou společností po Nvidii, které se toho podařilo dosáhnout. Společnost masivně těží ze svého cloudového podnikání Azure, které zaznamenalo růst o 33 procent. Úzké partnerství s OpenAI a integrace umělé inteligence do produktů Office zajistily společnosti Microsoft vedoucí pozici v oblasti umělé inteligence.
Společnost Meta překvapila působivými finančními výsledky a jedním z nejpříznivějších poměrů cena/zisk (P/E) ve své skupině, a to kolem 21. Společnost zaznamenala růst tržeb o 22 procent a těží ze stabilně rostoucích příjmů z reklamy. Generální ředitel Mark Zuckerberg formuloval vizi zpřístupnění „osobní superinteligence všem“.
Nvidia dominuje trhu s čipy pro umělou inteligenci a s tržní kapitalizací přes 4,4 bilionu dolarů je nejhodnotnější společností na světě. Tržby v posledním čtvrtletí vzrostly o 78 procent na 39,3 miliardy dolarů.
Střední cesta: Alphabet a Amazon
Společnosti Alphabet a Amazon se nacházejí v solidním středu žebříčku, ale brzdí je interní problémy. Alphabet se potýká s rostoucí konkurencí v oblasti vyhledávačů ze strany alternativ založených na umělé inteligenci, jako je ChatGPT. Cloudová divize Amazonu, AWS, roste pomalejším tempem o 17 procent než Azure od Microsoftu.
Opozdilci: Apple a Tesla
Apple se potýká s poměrem P/E 29 (cena akcií je 29krát vyšší než zisk na akcii) a stagnujícími prodeji iPhonů. Dovozní cla zavedená Trumpem jsou pro společnost obzvláště zatěžující, protože je silně závislá na výrobě v Číně. Její inovativní kapacita je stále více zpochybňována a společnost dosud nepředložila jasnou strategii pro umělou inteligenci.
Tesla čelí svým dosud největším výzvám. Společnost vykázala 12% pokles tržeb a 16% pokles zisku. Rostou pochybnosti o její schopnosti úspěšně se transformovat z automobilky na společnost zabývající se hardwarem umělé inteligence.
Jakou roli hraje vzájemná závislost firem?
Vzájemná závislost technologických gigantů představuje značné riziko. Růst Microsoftu se silně spoléhá na partnery, jako jsou Meta a OpenAI, kteří jsou zase závislí na infrastruktuře Azure od Microsoftu. Tato propojení znamenají, že problémy v jedné oblasti se mohou rychle rozšířit do dalších.
To je obzvláště patrné ve vztahu mezi Microsoftem a OpenAI. Navzdory investici přesahující 13 miliard amerických dolarů mezi partnery roste napětí. OpenAI se snaží snížit svou závislost na Microsoftu a od ledna 2025 využívá také Google Cloud.
Tato závislost je patrná i v hardwaru: prakticky všechny hlavní vývoje v oblasti umělé inteligence se spoléhají na čipy Nvidie. Díky tomu je Nvidia tichým králem revoluce umělé inteligence, ale zároveň to vytváří kritickou závislost pro celé odvětví.
Proč by mohly být vítězi Microsoft, Nvidia a Meta?
Microsoft: Platformový gigant
Společnost Microsoft se etablovala jako přední poskytovatel umělé inteligence s několika výhodami:
- Společnost Azure v roce 2025 poprvé zaznamenala roční tržby přesahující 75 miliard USD
- Integrace technologie OpenAI do kancelářských produktů vytváří příležitosti k přímé monetizaci
- Nástroje jako Copilot vedou ke skokovému zvýšení efektivity ve firmách
- Kombinace infrastruktury, softwaru a distribuce dělá z Microsoftu kompletní řešení v oblasti umělé inteligence
Nvidia: Hardwarový monopolista
Dominance Nvidie je založena na:
- kvazi-monopol v čipech pro trénink umělé inteligence
- Hrubé marže přes 73 procent
- Růst tržeb o 78 procent v posledním čtvrtletí
- Technologická výhoda s novými generacemi čipů, jako je Blackwell
Meta: Šampion efektivity
Meta zaujme:
- Provozní marže ve výši 41 procent
- Nejnižší poměr P/E v rámci Sedmičky statečných
- Silný růst počtu denně aktivních uživatelů (3,43 miliardy)
- Úspěšná integrace umělé inteligence do stávajících platforem
Jakým konkrétním výzvám čelí Apple a Tesla?
Apple: Stagnace inovací a celní problémy
Apple čelí několika výzvám:
- Silná závislost společnosti na výrobě v Číně ji činí zranitelnou vůči Trumpovým clům
- Nedostatek jasné strategie v oblasti umělé inteligence ve srovnání s konkurencí
- Stagnující prodeje iPhonů a nasycené trhy
- Poměr P/E 29 se současným slabým růstem
Bank of America vypočítala, že iPhone by mohl být až o 90 procent dražší, pokud by se kompletně vyráběl v USA. Jeho akcie od začátku roku klesly o 22 procent – což je nejslabší výsledek ze všech Sedmi statečných.
Tesla: Strukturální transformace selhala?
Tesla se potýká se zásadními problémy:
- Pokles tržeb o 12 procent, pokles zisku o 16 procent
- Dodávky vozidel klesly o 13,5 procenta
- Rostoucí tlak čínské konkurence
- Nejasná strategie přechodu na hardware s umělou inteligencí
- Sám generální ředitel Elon Musk varuje před „těžkým obdobím“
Rostou pochybnosti o tom, zda může být transformace z výrobce automobilů na společnost s umělou inteligencí úspěšná. Muskův vlastní startup zabývající se umělou inteligencí, xAI, by mohl také konkurovat ambicím Tesly.
Vhodné pro:
Jaký vliv má společný vývoj v oblasti umělé inteligence na riziko provázanosti (struktury závislostí)?
Riziko koncentrace se zhoršuje rozvojem umělé inteligence. Sedm statečných soupeří o dominanci v oblasti umělé inteligence, což vede k několika rizikovým faktorům:
Technologická závislost
Všechny společnosti se spoléhají na podobné technologie a infrastruktury. Průlom, jako je efektivnější modely umělé inteligence od DeepSeeku, může otřást celou skupinou.
Investiční bublina
Obrovské investice do infrastruktury umělé inteligence – jen Microsoft plánuje v roce 2025 investovat 64–72 miliard dolarů – by mohly vést k nadměrné kapacitě. Analytici již varují před paralelami s internetovou bublinou.
Regulační rizika
Rostoucí kontrola ze strany antimonopolních úřadů a regulace umělé inteligence ovlivňují všechny společnosti současně.
Koncentrace trhu
Deset nejvýznamnějších amerických akcií tvoří více než třetinu indexu S&P 500 – což je nejvyšší koncentrace od 60. let 20. století.
Co předpovídá John Flood z Goldman Sachs technologickým gigantům?
John Flood, vedoucí oddělení obchodování s akciemi Americas Equities Trading ve společnosti Goldman Sachs, vidí velký potenciál pro návrat amerických technologických gigantů v létě 2025. Jeho hlavní argumenty:
- Silné čtvrtletní výsledky: Sedm statečných překonala očekávání o působivých 13 procent
- Zlepšení ocenění: Kombinace rostoucích zisků a klesajících cen akcií přivedla ocenění na rozumnější úroveň
- Sezónnost: Červenec je tradičně považován za silný měsíc pro zpětné odkupy akcií, což by mohlo generovat dodatečnou poptávku
- Ekonomická nezávislost: Tyto společnosti jsou méně závislé na obecném hospodářském růstu, což je výhodné v nejistých dobách
Flood je optimistický, že tyto faktory umožní technologickým gigantům překonat širší trh.
Které společnosti by mohly v budoucnu doplnit nebo nahradit Sedm statečných?
Broadcom: Osmý gigant
Broadcom již dočasně předběhl Teslu v tržní kapitalizaci a je považován za nejžhavějšího kandidáta na zařazení:
- Tržní kapitalizace přesahuje 1,2 bilionu amerických dolarů
- Silný růst v sektoru čipů pro umělou inteligenci
- Generální ředitel předpovídá potenciál trhu s umělou inteligencí do roku 2027 ve výši 60–90 miliard amerických dolarů
Palantir: Specialista na umělou inteligenci
Palantir je jako kandidát zmiňován několika odborníky:
- Společnost zabývající se velkými daty dělá umělou inteligenci skutečně použitelnou
- Tržní kapitalizace 370 miliard amerických dolarů
- Růst tržeb o 39 procent
- Řeší kritické problémy s integrací dat pro vládní agentury a firmy
Další kandidáti
Analytici také zmiňují:
- AMD: Blízký konkurent Nvidie v oblasti čipů s umělou inteligencí
- Eli Lilly: Farmaceutický gigant se silným růstem
- ServiceNow: Specialista na cloudový software
- Netflix: Bývalý člen FAANG se vrací
Vývoj ukazuje, že Sedm statečných není statickou entitou. Zatímco Microsoft, Nvidia a Meta rozšiřují svou dominanci, Apple a Tesla bojují o své pozice. Noví vyzyvatelé již čekají na svou příležitost.
Vhodné pro:
Váš globální partner pro marketing a rozvoj podnikání
☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina
☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem národním jazyce!
Konrad Wolfenstein
Rád vám a mému týmu posloužím jako osobní poradce.
Kontaktovat mě můžete vyplněním kontaktního formuláře nebo mi jednoduše zavolejte na číslo +49 89 89 674 804 (Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: wolfenstein ∂ xpert.digital
Těším se na náš společný projekt.
