2,2 bilionu dolarů nesplacených dluhů – Od věřitele k věřiteli: Strukturální transformace čínské Hedvábné stezky

Geopolitika dluhu: Když nedostatek transparentnosti zatěžuje globální finanční architekturu

Co začalo jako největší infrastrukturní příslib 21. století, se pro mnoho národů stále více mění ve finanční noční můru. Deset let po zahájení iniciativy „Pás a stezka“ nová analýza odhaluje zničující historii globální expanze Číny – a důvody, proč Peking nyní radikálně mění svou strategii.

Když čínský prezident Si Ťin-pching v roce 2013 oznámil iniciativu Pás a stezka (BRI), svět snil o nových obchodních trasách, moderních železnicích a prosperujících ekonomických zónách. Do roku 2026 však z původní euforie zbývá jen málo. Místo toho se vynořuje obraz gigantické dluhové pasti táhnoucí se napříč kontinenty. Nová data ukazují, že Čína nyní poskytla úvěry v celkové výši ohromujících 2,2 bilionu dolarů – často za podmínek, které jsou pro přijímající země sotva snesitelné.

Role se dramaticky změnily: Zatímco Čína kdysi ochotně financovala mosty a přehrady, tato supervelmoc nyní stále častěji působí jako globální vymahač dluhů. Země jako Pákistán, Angola a Laos jsou zahnány do kouta, nuceny zastavit své suroviny nebo postoupit strategickou infrastrukturu, aby splnily platební požadavky Pekingu. Čína je však také pod tlakem: Vnitřní krize na trhu s nemovitostmi a rostoucí dluh nutí její vedení utahovat peněženky a agresivněji vymáhat nesplacené dluhy.

Následující zpráva analyzuje anatomii tohoto globálního dluhového labyrintu. Ukazuje, jak se vizionářské stavební projekty staly finančními omezeními, proč se západní alternativy dosud ukázaly jako z velké části neúčinné a jaké geopolitické důsledky hrozí, pokud největší asijská ekonomika splatí své půjčky.

Geopolitika dluhu: Když nedostatek transparentnosti zatěžuje globální finanční architekturu

V roce 2013 čínský prezident Si Ťin-pching s velkou slávou oznámil iniciativu Pás a stezka – gigantický infrastrukturní program, jehož cílem je propojit Asii a Evropu a předefinovat ekonomickou budoucnost celých kontinentů. O více než deset let později se objevila ekonomická realita, která je daleko od původních slibů spásy. Čína se transformovala z největšího světového věřitele na největšího světového vymahače dluhů, zatímco mnoho rozvojových zemí sténá pod drtivou dluhovou zátěží, která zásadně ohrožuje jejich ekonomickou suverenitu.

Nezpracovaná čísla vykreslují znepokojivý obraz globální finanční architektury. Podle výpočtů výzkumné organizace AidData Čína v letech 2000 až 2021 půjčila 165 zemím celkem 1,34 bilionu USD. Aktualizované údaje za období do roku 2023 uvádějí celkový objem ještě vyššího, 2,2 bilionu USD, rozloženého do více než 200 zemí a teritorií. Obzvláště alarmující je skutečnost, že 80 procent čínských zahraničních úvěrů nyní směřuje do zemí, které se již nacházejí v akutní finanční tísni. Celková výše nesplaceného dluhu vůči Číně činí téměř 920 miliard EUR, což je číslo, které zastíní i částky úvěrů dlužné tradičními multilaterálními institucemi.

Anatomie dluhové krize

Globální struktura dluhu vůči Číně odhaluje složitý vzorec regionálních a ekonomických závislostí. Pákistán je na vrcholu seznamu dlužnických zemí s 68,9 miliardami USD, což představuje 22 procent celkového zahraničního dluhu této jihoasijské země. Čínsko-pákistánský ekonomický koridor, stěžejní projekt iniciativy Pás a stezka s objemem investic přesahujícím 60 miliard USD, uvrhl Pákistán do prekérní závislosti. Zoufalství pákistánské vlády je patrné ze skutečnosti, že jen v březnu 2025 musela být poskytnuta půjčka ve výši 2 miliard USD, aby se zabránilo hrozícímu bankrotu.

Angola představuje obzvláště poučný případ dluhu krytého ropou. S dluhem vůči Číně ve výši 17 miliard dolarů, což představuje 40 procent jejího celkového zahraničního dluhu, vstoupil tento jihozápadní africký stát do struktury, kde je splácení dluhu přímo spojeno s dodávkami ropy. Takzvaný angolský model stanovil, že vývoz komodit bude garantovat splácení úvěrů. Když však Čína začala dovážet více ropy z Ruska, Perského zálivu a Asie, toto uspořádání začalo ochabovat. Dnes splátky dluhů spotřebovávají zhruba polovinu angolského státního rozpočtu a země musí ročně převést 10,1 miliardy dolarů čínským věřitelům.

Případ Srí Lanky a přístavu Hambantota je považován za ukázkový příklad toho, co kritici nazývají diplomacií dluhové pasti. Poté, co Srí Lanka s využitím čínských úvěrů vybudovala na svém jižním pobřeží ambiciózní hlubinný přístav, již nedokázala splácet dluhy. Důsledkem byla dohoda, v níž bylo 85 procent akcií přístavu prodáno společnosti China Merchants Port Holdings Company za 1,12 miliardy amerických dolarů spolu s 99letým pronájmem. Strategický význam tohoto přístavu na jedné z nejdůležitějších námořních obchodních tras světa je obrovský a Indie sleduje čínskou přítomnost ve své bezprostřední geografické blízkosti s rostoucími obavami.

Etiopie se potýká s dluhem vůči Číně ve výši 14 miliard dolarů, což představuje polovinu jejího celkového zahraničního dluhu ve výši 28 miliard dolarů. Addis Džibutská železnice, prestižní projekt v hodnotě 4,5 miliardy dolarů, z čehož 2,5 miliardy dolarů financovala čínská Exim Bank, měl zkrátit dobu cestování mezi hlavním městem a přístavem ze dvou dnů na dvanáct hodin. Technické problémy, výpadky proudu a nízký počet cestujících však z projektu udělaly finanční zátěž. Etiopská vláda byla v roce 2018 nucena dluh znovu projednat a prodloužit původní dobu splácení z deseti na třicet let.

Laos pravděpodobně představuje nejextrémnější případ relativního dluhu mezi zeměmi zapojenými do iniciativy BRI. Vzhledem k tomu, že veřejný dluh v roce 2023 dosáhl 112 procent hrubého domácího produktu a zhruba 50 procent zahraničního dluhu vůči Číně, je země na pokraji ekonomického kolapsu. Železnice Laos-Čína, projekt v hodnotě šesti miliard dolarů, představuje třetinu celkového HDP Laosu. Laoský kip ztratil v roce 2022 polovinu své hodnoty, čímž se v podstatě zdvojnásobil dluh denominovaný v amerických dolarech. Formálnímu selhání vlády zatím zabránilo pouze opakované odklady plateb ze strany Číny.

Změna paradigmatu v roce 2020

Rok 2020 představuje zásadní zlom v čínském zahraničním úvěrování. Pandemie COVID-19 vedla k dramatickému poklesu nových úvěrů o téměř 50 procent. Zatímco Čína během vrcholných let 2015 a 2016 půjčovala do zahraničí přes 150 miliard USD ročně, v roce 2020 se objem propadl na přibližně 60 miliard USD. Tento pokles však nebyl způsoben pouze pandemií. Čisté finanční transfery se již v roce 2019 dostaly do záporných hodnot, což jasně naznačuje, že do Číny proudilo více peněz ve formě dluhové služby, než bylo vydáváno v nových úvěrech.
Důvody pro toto strategické přeskupení jsou mnohostranné a odrážejí jak vlastní ekonomické problémy Číny, tak i znepokojivé zkušenosti s neúspěšnými projekty Iniciativy Pás a stezka (BRI). Čína sama čelí obrovským vnitřním problémům. Zadlužení místních samospráv, realitní krize a strukturální ekonomické slabosti výrazně omezily schopnost Pekingu poskytovat zahraniční úvěry. Domácí dluh dosáhl v roce 2024 303 procent HDP a vláda musela zahájit víceletý program konverze dluhu v hodnotě deseti bilionů renminbi, aby zvládla dluhovou zátěž místních samospráv.

Zároveň neuspokojivé dokončení projektů v rámci iniciativy Pás a stezka (BRI) utlumilo chuť Pekingu riskovat. Studie 24 čínských megaprojektů v jihovýchodní Asii odhalila průměrnou míru dokončení pouhých 33 procent. Z těchto projektů v celkové hodnotě 77 miliard USD bylo dokončeno pouze osm, zatímco dalších osm v hodnotě 35 miliard USD stále probíhá. Pět projektů v hodnotě 21 miliard USD bylo zcela opuštěno. Průměrná míra dokončení čínských infrastrukturních projektů je pouhých 35 procent, což je výrazně méně než 64 procent v Japonsku nebo 53 procent u Asijské rozvojové banky.

Od půjček po záchranu v nouzi

Nové infrastrukturní úvěry jsou stále častěji nahrazovány systémem nouzových úvěrů a záchranných balíčků. Mezi lety 2008 a 2021 poskytla Čína 22 zemím ve finančních potížích celkem 240 miliard USD. Z toho 170 miliard USD bylo ve formě podpory likvidity prostřednictvím měnových swapových linek od Čínské lidové banky, zatímco dalších 70 miliard USD poskytly státní banky jako přímou podporu platební bilance. Tato částka představuje přibližně 20 procent celkových úvěrů MMF ve stejném období, což z Číny fakticky činí paralelního věřitele poslední instance.

Země jako Argentina, Pákistán, Srí Lanka, Turecko a Venezuela se opakovaně uchylují k čínským nouzovým úvěrům. Jen Pákistán po několik let dostával nepřetržitou podporu platební bilance, což připomíná sériové půjčky MMF. Na rozdíl od programů Mezinárodního měnového fondu však čínské záchranné balíčky neobsahují typické reformní podmínky a transparentnost multilaterálních institucí. Úrokové sazby u těchto nouzových úvěrů jsou obvykle výrazně vyšší než u zvýhodněných rozvojových úvěrů, což dále zvyšuje finanční zátěž pro přijímající země.

Ekonomické důsledky pro dlužnické země

Ekonomické a sociální dopady čínského dluhu na přijímající země se značně liší, ale sledují zřetelné vzorce. Keňa, která si od Číny v letech 2000 až 2023 půjčila celkem 9,6 miliardy USD, nyní vynakládá ročně přes 1 miliardu USD pouze na obsluhu dluhu společnosti Standard Gauge Railways. V červenci 2025 tvořily platby Číně více než 81 procent celkové zahraniční dluhové služby Keni. Zpráva keňského generálního auditora odhalila, že keňské železnice dluží čínské bance Exim Bank 741 milionů USD na splátkách jistiny, 222 milionů USD na úrocích a dalších 41 milionů USD na pokutách za pozdní platby.

Zambie, první africká země, která během pandemie COVID-19 v listopadu 2020 vyhlásila nesplácení svého dluhu, demonstruje složitost čínských úvěrových struktur. Zatímco předchozí vláda pod vedením Edgara Lungua odhadovala dluh vůči Číně na 3,4 miliardy USD, Čínská iniciativa pro výzkum Afriky (China Africa Research Initiative) stanovila skutečnou částku na 6,6 miliardy USD, což je téměř dvojnásobek oficiálního čísla. Tento rozpor pramení z neprůhledných smluvních podmínek, doložek o mlčenlivosti a zahrnutí státních podniků, jejichž dluhy se v oficiálních statistikách neobjevují.

Závislost na jediné komoditě dramaticky zhoršuje dluhovou krizi mnoha zemí. Zambie generuje 70 procent svých exportních příjmů z mědi, Angola je závislá na exportu ropy a Venezuela vázala splácení celého dluhu na dodávky ropy. Když se v roce 2014 propadly ceny komodit, tyto země se ocitly v začarovaném kruhu klesajících příjmů a rostoucí dluhové zátěže. Venezuela nyní do Číny dodává přes 300 000 barelů ropy denně, aby splácela dluhy odhadované na 19 až 25 miliard dolarů. Tyto dodávky ropy tvoří více než čtvrtinu celkového venezuelského exportu, což krizí zmítanou zemi připravuje o tolik potřebné devizy.

Geopolitický rozměr dluhu

Iniciativa Pás a stezka nikdy nebyla pouze ekonomickým projektem. Čína od samého začátku sledovala s iniciativou BRI dalekosáhlé geopolitické cíle. Zahrnutí iniciativy do Ústavy Komunistické strany Číny v roce 2017 podtrhuje její ústřední význam pro politickou agendu Si Ťin-pchinga. BRI slouží k zajištění strategických obchodních cest, přístupu ke kritickým zdrojům a rozšíření čínského vlivu v regionech tradičně ovládaných Západem.

V této strategii hrají klíčovou roli přístavní projekty. Kromě Hambantoty na Srí Lance Čína financovala strategické přístavy v Gwadaru v Pákistánu a v Džibutsku v oblasti Afrického rohu. Džibutsko, jehož dluh vůči Číně dosahuje 38 procent HDP, je domovem jediné čínské vojenské základny mimo Čínu a amerických a francouzských vojenských zařízení. Půjčky ve výši 1,2 miliardy dolarů od čínské Exim Bank na infrastrukturní projekty postavily tento malý východoafrický stát do situace, kdy 78 procent jeho nedoplatků dluží čínským věřitelům.

Dluh vytváří politické závislosti, které přesahují rámec čistě ekonomických vztahů. Země s vysokou úrovní dluhu vůči Číně s výrazně menší pravděpodobností spolupracují s Pařížským klubem tradičních věřitelských zemí. Akademická studie zjistila, že vyšší dluh vůči Číně snižuje pravděpodobnost restrukturalizace dluhu s Pařížským klubem přibližně o 5,7 procentního bodu. To naznačuje, že Čína jako alternativní věřitel a zachránce v dobách nouze systematicky podkopává vyjednávací pozici tradičních západních věřitelů.

Naše odborné znalosti v oblasti rozvoje obchodu, prodeje a marketingu v Číně - Obrázek: Xpert.Digital

Zaměření na odvětví: B2B, digitalizace (od AI po XR), strojírenství, logistika, obnovitelné zdroje energie a průmysl

Více o tom zde:

• Obchodní centrum Xpert

Tematické centrum s poznatky a odbornými znalostmi:

• Znalostní platforma o globální a regionální ekonomice, inovacích a trendech specifických pro dané odvětví
• Sběr analýz, impulsů a podkladových informací z našich oblastí zájmu
• Místo pro odborné znalosti a informace o aktuálním vývoji v oblasti podnikání a technologií
• Tematické centrum pro firmy, které se chtějí dozvědět více o trzích, digitalizaci a inovacích v oboru

Problém netransparentní restrukturalizace dluhů

Řešení globální dluhové krize komplikuje čínské odmítání účasti na zavedených multilaterálních mechanismech restrukturalizace dluhu. Na rozdíl od členů Pařížského klubu Čína trvá na bilaterálních jednáních, odmítá zveřejnit podmínky úvěrů a kategoricky odmítá oddlužení. Peking místo toho preferuje prodlužování splatnosti a odkládání plateb úroků, což v konečném důsledku celkovou dluhovou zátěž spíše zvyšuje, než snižuje.

Obzvláště problematickým aspektem jsou doložky o mlčenlivosti obsažené v mnoha čínských úvěrových smlouvách. Keňa odmítla zveřejnit smlouvy na železnici Standard Gauge Railway na základě těchto doložek s argumentem, že by to porušilo dvoustranné dohody s Čínou. Tento nedostatek transparentnosti extrémně ztěžuje ostatním věřitelům a mezinárodním finančním institucím posouzení skutečného rozsahu dluhu jednotlivých zemí. Mezinárodní měnový fond může zahájit programy pomoci pouze tehdy, pokud všichni hlavní věřitelé poskytnou finanční závazky, ale bilaterální přístup Číny systematicky zpožďuje nebo brání takovým dohodám.

Případ Konžské republiky tuto dynamiku názorně ilustruje. Když Konžská lidová republika (KDR) v roce 2018 požádala MMF o program pomoci, jednání se na více než rok zastavila, protože Čína odmítla podepsat finanční závazky požadované MMF. Lidová republika nezpochybňovala potřebu restrukturalizace dluhu, ale trvala na jejím dvoustranném vyjednávání. Program MMF mohl být zahájen teprve v roce 2019, poté, co Čína a Kongo dosáhly dvoustranné dohody o restrukturalizaci dluhu. Zahraniční dluh Konga činil 61,75 procenta HDP, z čehož přibližně jednu třetinu, tj. 21,4 procenta HDP, dlužila Číně.

Zaměstnanost a rozvoj: Smíšené dědictví BRI

Navzdory veškeré oprávněné kritice dluhového problému by se nemělo přehlížet, že čínské investice do infrastruktury skutečně dosáhly v některých oblastech pozitivních rozvojových účinků. Komplexní studie o dopadu BRI na zaměstnanost v 51 afrických zemích zjistila, že členství v BRI přispívá ke snížení nezaměstnanosti o jedno až deset procent na úrovni podniků a o jedenáct až sedmnáct procent na makroekonomické úrovni. BRI však přímo nevytváří pracovní místa, ale spíše zesiluje efekt hospodářského růstu na vytváření pracovních míst.

Konkrétní projekty vykazují různé výsledky. Keňská železnice se standardním rozchodem vytvořila během své výstavby přes 46 000 pracovních míst a stimulovala hospodářskou aktivitu v sektoru služeb. Železnice Mombasa-Nairobi dramaticky zkrátila dobu cestování mezi oběma městy a je dobře přijímána cestujícími. Sazby za železniční přepravu jsou však vyšší než u kamionové dopravy a nedostatečná integrace s průmyslovými zónami znamená, že mnoho vývozců i nadále dává přednost dražší, ale flexibilnější silniční dopravě.

Čínsko-indonéská vysokorychlostní železniční trať mezi Jakartou a Bandungem, která byla otevřena v říjnu 2023, je první vysokorychlostní železnicí v jihovýchodní Asii a zkracuje dobu jízdy ze tří a půl hodiny na 45 minut. V Mosambiku přinesl projekt financovaný iniciativou BRI satelitní televizi do tisíce vesnic. Železnice Džibutsko-Etiopie výrazně zkracuje dobu přepravy z etiopského hlavního města do přístavu, ačkoli technické problémy a nízký počet cestujících ovlivňují její ekonomickou životaschopnost.

Zůstává však kritickým bodem, že mnoho z těchto projektů bylo realizováno primárně s využitím čínských společností, čínských technologií a čínské pracovní síly, což omezuje transfer technologií a rozvoj místních kapacit. Etiopská vláda zjistila, že zadání provozu a údržby železnice v Addis Abebě čínským stavebním společnostem bez provozních zkušeností vedlo k významným problémům. Naproti tomu lokalizace se ukázala jako úspěšnější u provozu systému lehké železnice v Addis Abebě, kde byl po třech letech veškerý denní provoz převeden pod etiopskou kontrolu.

Západní alternativy: Velké ambice, malý dopad

V reakci na čínskou iniciativu Pás a stezka spustily západní země několik konkurenčních iniciativ. Země G7 v roce 2021 oznámily iniciativu Build Back Better World (Obnovme lepší svět), později přejmenovanou na Partnerství pro globální infrastrukturu a investice, jejímž cílem je mobilizovat 600 miliard dolarů během pěti let. Evropská unie zahájila v roce 2021 iniciativu Global Gateway (Globální brána) s plánovanou investicí 300 miliard eur v letech 2021 až 2027. USA, Japonsko a Austrálie již v roce 2019 spustily síť Blue Dot Network s počátečním financováním ve výši 60 miliard dolarů.

Tyto západní iniciativy však dosud zdaleka nedosahují svých vlastních ambicí a ještě více zaostávají za čínskou iniciativou Pás a stezka (BRI). Zásadní problém spočívá v rozdílných strukturách financování. Zatímco čínské státní banky a společnosti poskytují přímé úvěry a investice, západní programy se primárně spoléhají na mobilizaci soukromého kapitálu prostřednictvím partnerství veřejného a soukromého sektoru. Soukromý kapitál se však vyhýbá riziku a má tendenci se vyhýbat právě těm vysoce rizikovým projektům v nestabilních nebo chudých zemích, které nejvíce potřebují rozvoj infrastruktury.

Podmínky se navíc značně liší. Čínské úvěry obvykle nezahrnují politickou podmíněnost, nevyžadují reformy v oblastech, jako je demokracie, lidská práva nebo environmentální normy, a lze je realizovat rychleji. Naproti tomu západní rozvojové úvěry jsou vázány na rozsáhlé podmínky, které sice v principu žádoucí, ale výrazně zpožďují zahájení projektů. Pro vlády rozvojových zemí, které jsou pod tlakem domácí politiky, aby zajistily rychlé a viditelné zlepšení infrastruktury, se čínská možnost často ukazuje jako atraktivnější.

Dalším problémem západních alternativ je nedostatek konkrétních projektů. Zatímco Čína může poukázat na výsledky s více než 20 000 dokončenými projekty, západní iniciativy dosud přinesly jen málo hmatatelných výsledků. Pozornost médií se soustředí na oznámení a prohlášení o záměru, ale skutečné vyplacení finančních prostředků a zahájení výstavby zdaleka nedosahují očekávání. Rozvojové země dávají přednost stávající čínské infrastruktuře před slibovanou západní alternativou, i když by ta teoreticky nabízela lepší podmínky.

Čínské vlastní ekonomické limity

Budoucnost čínských zahraničních úvěrů bude do značné míry určena vlastním ekonomickým rozvojem Číny. Čínská lidová republika čelí řadě strukturálních problémů, které omezují její kapacitu pro rozsáhlé zahraniční investice. Krize bydlení, která vyvrcholila krachem společnosti Evergrande a dalších velkých developerů, vážně poškodila důvěru spotřebitelů. Úvěry domácnostem vzrostly v roce 2024 o pouhé jedno procento a bankovní úvěry dosáhly 192 procent HDP.

Ještě větší problém představuje zadlužení místních samospráv. Odhady Mezinárodního měnového fondu uvádějí, že skutečný veřejný dluh Číny na konci roku 2024 činil 124 procent HDP a toto číslo zatím plně nezahrnuje skrytý dluh fondů pro financování místních samospráv. V listopadu 2024 vláda spustila program konverze dluhu v hodnotě 10 bilionů renminbi s cílem řešit dluhovou zátěž místních samospráv. Očekává se, že tento program ušetří během pěti let přibližně 600 miliard renminbi na úrokových platbách a poskytne místním samosprávám větší fiskální flexibilitu.

Čína se zároveň potýká s deflací, klesajícími investicemi a stárnoucí populací. Spotřebitelské ceny vzrostly v roce 2024 o pouhých 0,2 procenta, zatímco ceny výrobců klesly o 2,2 procenta. Investice do infrastruktury se v říjnu a listopadu 2024 meziročně snížily přibližně o 12 procent. Růst exportních přebytků, které v roce 2024 poprvé překročily hranici bilionu dolarů, může tyto strukturální slabiny kompenzovat pouze částečně. Čínská lidová banka čelí dilematu: další snižování úrokových sazeb by dále narušilo ziskovost jejích již tak potýkajících se bank, zatímco restriktivní měnová politika zhoršuje riziko deflace.

Za těchto podmínek se návrat k expanzivním objemům úvěrů z vrcholu iniciativy BRI v letech 2013 až 2017 jeví jako nepravděpodobný. Čína bude i nadále selektivně poskytovat zahraniční úvěry a zaměřovat se na strategicky důležité projekty, záchranné úvěry k prevenci selhání a stále častěji na ekologičtější, menší projekty. Fáze megaprojektů se zdá být z velké části u konce. Nahrazuje ji pragmatičtější přístup, který si uvědomuje rizika a který stále více zahrnuje i soukromé čínské společnosti, zejména v odvětvích orientovaných na budoucnost, jako je technologie baterií, obnovitelné zdroje energie a elektrická mobilita.

Od labyrintu dluhů k udržitelnému rozvoji?

Globální dluhová krize, kterou výrazně zhoršují čínské úvěry, vyžaduje koordinovaná multilaterální řešení. Roční splátky dluhu 75 nejchudších zemí Číně dosáhnou v roce 2025 rekordních 22 miliard USD. Tato částka připravuje tyto země o naléhavě potřebné zdroje pro zdravotnictví, vzdělávání a sociální rozvoj. Bez podstatného oddlužení se mnoho z těchto zemí ocitne v začarovaném kruhu zadlužení, stagnujícího růstu a sociálního napětí.

Řešení dluhové krize vyžaduje, aby se Čína plněji zapojila do multilaterálních mechanismů. Společný rámec pro nakládání s dluhy, vytvořený v rámci G20, dosáhl prvního pokroku. V roce 2023 se Srí Lanka stala první zemí, která dosáhla předběžné dohody o restrukturalizaci čínského dluhu ve výši 4,2 miliardy dolarů. Zambie po letech jednání dokázala v roce 2024 podepsat bilaterální dohody o restrukturalizaci dluhu s čínskými věřiteli. Tyto procesy však zůstávají zdlouhavé, neprůhledné a nedosahují toho, co je potřeba.

Zároveň se musí přijímající země kriticky zamyslet nad svou vlastní rolí. Mnoho neúspěšných projektů BRI nebylo primárně výsledkem čínské dluhové diplomacie, ale spíše špatné správy věcí veřejných, korupce a nerealistických očekávání v přijímajících zemích. Laoská vláda se rozhodla utratit šest miliard amerických dolarů za železnici, což odpovídá třetině jejího národního HDP, bez adekvátní analýzy nákladů a přínosů. Keňská vláda akceptovala nadsazené stavební náklady na železnici se standardním rozchodem, částečně kvůli korupci. Odpovědnost za tato chybná rozhodnutí neleží pouze na Číně.

Financování udržitelnějšího rozvoje vyžaduje diverzifikované zdroje úvěrů, větší transparentnost smluvních podmínek, realističtější hodnocení projektů a zapojení místního obyvatelstva do plánovacích procesů. Západní alternativy k iniciativě „Jeden pás a jedna cesta“ musí jít nad rámec prohlášení o záměru a skutečně mobilizovat kapitál, který plyne do konkrétních projektů. Zároveň by si Čína měla uvědomit, že destabilizace dlužnických zemí v konečném důsledku poškozuje i čínské zájmy. Posun k zvýhodněnějším úvěrům, větší účast v multilaterálních mechanismech restrukturalizace dluhu a silnější zaměření na projekty s prokázanou ekonomickou životaschopností by bylo v nejlepším zájmu Pekingu.

Iniciativa Pás a stezka zásadně transformovala globální financování rozvoje a poskytla mnoha zemím přístup k financování infrastruktury, které by od tradičních dárců nezískaly. Doprovodná dluhová krize však hrozí, že tyto pozitivní rozvojové účinky negovala. Zda se Čína dokáže proměnit z největšího světového vymáhače dluhů zpět v odpovědného rozvojového partnera, bude jednou z ústředních ekonomických a geopolitických otázek nadcházejícího desetiletí. Odpověď na tuto otázku nejenže utváří osud mnoha rozvojových zemí, ale také významně určí budoucí architekturu globálního ekonomického řádu.

☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina

☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem národním jazyce!

Konrad Wolfenstein

Rád vám a mému týmu posloužím jako osobní poradce.

Kontaktovat mě můžete vyplněním kontaktního formuláře nebo mi jednoduše zavolejte na číslo +49 89 89 674 804 (Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: wolfenstein ∂ xpert.digital

Těším se na náš společný projekt.

☑️ Podpora MSP ve strategii, poradenství, plánování a implementaci

☑️ Vytvoření nebo přeladění digitální strategie a digitalizace

☑️ Rozšíření a optimalizace mezinárodních prodejních procesů

☑️ Globální a digitální obchodní platformy B2B

☑️ Pioneer Business Development / Marketing / PR / Veletrhy

Využijte rozsáhlé pětinásobné odborné znalosti společnosti Xpert.Digital v komplexním balíčku služeb | Výzkum a vývoj, XR, PR a optimalizace digitální viditelnosti - Obrázek: Xpert.Digital

Xpert.Digital má hluboké znalosti z různých odvětví. To nám umožňuje vyvíjet strategie šité na míru, které jsou přesně přizpůsobeny požadavkům a výzvám vašeho konkrétního segmentu trhu. Neustálou analýzou tržních trendů a sledováním vývoje v oboru můžeme jednat s prozíravostí a nabízet inovativní řešení. Kombinací zkušeností a znalostí vytváříme přidanou hodnotu a poskytujeme našim zákazníkům rozhodující konkurenční výhodu.

Více o tom zde:

• Využijte 5x odborných znalostí Xpert.Digital v jednom balíčku – již od 500 EUR měsíčně