Spotřebitelské ceny rostou, aktuální vývoj: úroková politika Evropské centrální banky (ECB)

Centrální banky mají k dispozici nástroje měnové politiky, jak tomu čelit: Mohly by ukončit záplavu peněz, zvýšit klíčové úrokové sazby a snížit tak poptávku po úvěrech a tvorbě peněz. Ale jak ukazuje graf založený na Bloomberg , ne všechny centrální banky jsou toho názoru, že jsou nezbytná včasná protiopatření. Evropská centrální banka (ECB) tak pravděpodobně zachová politiku nízkých úrokových sazeb až do konce příštího roku. To znamená, že centrální bankéři nejsou ohromeni současnou vysokou inflací. Cílem měnové politiky ECB je udržet míru inflace dlouhodobě konstantní a na dvouprocentní hranici. Po přechodnou dobu může být míra inflace i nad touto hranicí. To znamená, že nedávný nárůst spotřebitelských cen nad dvouprocentní cíl ještě není důvodem k zásahu ECB. Prezidentka ECB Christine Lagardeová se domnívá, že opatření pro boj s koronavirovou pandemií „vedla k nedostatku nabídky v určitých sektorech“. Jakmile tyto vlivy odezní, inflace by opět klesla.

Obavy o euro – Obrázek: Stefan Dinse|Shutterstock.com

Podle prognózy Bloombergu by úrokové sazby měly zůstat stabilní také v Austrálii, Indii, Japonsku a Švýcarsku. Federální rezervní systém USA také ponechá sazbu federálních fondů na současné úrovni. Sazba federálních fondů je úroková sazba, za kterou si americké finanční instituce, jako jsou banky a spořitelní družstva, navzájem půjčují peníze, aby vyrovnaly své povinné rezervy u centrální banky. jiných zpráv médií chce Federální rezervní systém brzy snížit nákupy aktiv ve výši 120 miliard dolarů měsíčně.

Jiné centrální banky by však mohly ukončit éru velmi levných peněz rychleji vzhledem k rostoucí míře inflace. To zahrnuje Velkou Británii. Experti agentury Bloomberg očekávají, že bankovní sazba vzroste z nynějších 0,1 procenta na 0,25 procenta na konci roku 2022. Bankovní sazba určuje úrokovou sazbu, kterou Bank of England platí komerčním bankám, které drží peníze u centrální banky. Ovlivňuje úrokové sazby úvěrů, které banky účtují svým zákazníkům.

Úrokové sazby podle prognózy klesnou v Argentině, Turecku a Číně. Čínská ekonomika nečelí vysoké inflaci, ale předpokládá se, že bude čelit řadě rizik poklesu, jako je nedostatek elektřiny, propuknutí virů a slabá spotřeba. Čínská lidová banka proto pravděpodobně uvolní měnovou politiku a podpoří ekonomiku tím, že napumpuje více likvidity do bankovního systému a v říjnu nebo listopadu 2022 sníží míru povinných minimálních rezerv o 50 bazických bodů, uvádí Bloomberg. Krátkodobější snížení úrokových sazeb je nepravděpodobné, protože tento krok by pouze podpořil finanční nerovnováhu, kterou chtějí úřady omezit. Měnová politika tureckého prezidenta Erdogana je experty Bloombergu kritizována a označována za „neortodoxní“. V Turecku vzrostly spotřebitelské ceny až o 19 procent, ale turecká centrální banka nedávno výrazně snížila klíčovou úrokovou sazbu a podle prognóz agentury Bloomberg tak učiní znovu do konce roku 2022. Erdogan je evidentně toho názoru, že vysoké úrokové sazby by zvýšily inflaci a zpomalily ekonomický růst. Prostřednictvím nízkých úrokových sazeb chce stimulovat půjčky a investice.

Měnová politika je opatření hospodářské politiky, která centrální banka přijímá k dosažení svých cílů. Cílem restriktivní měnové politiky může být boj proti devalvaci měny tím, že příslušná centrální banka sníží množství peněz v oběhu a zvýší úrokové sazby. Expanzivní měnová politika na druhé straně zvyšuje peněžní zásobu nebo peněžní zásobu centrální banky a je doprovázena poklesem úrokových sazeb.

Jaký aktuální vývoj vás nejvíce znepokojuje, pokud jde o úspory? – Obrázek: Xpert.Digital

Tato statistika ukazuje výsledky průzkumu, který ukazuje největší obavy Němců, pokud jde o úspory. V době průzkumu z roku 2018 byla pro dotázané Němce v otázce úspor největší starost úroková politika Evropské centrální banky. Z této oblasti pocházelo kolem 32 procent všech zmínek.

Průzkum úspor za rok 2018

Jaký aktuální vývoj vás nejvíce znepokojuje, pokud jde o úspory?

Úrokové sazby/měnová politika

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

Euro/Evropa

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

Země

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

Politická situace

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

podnikání

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

Smíšený

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

Nedělej si ze mě starosti

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

Eurozóna se propadá do deflace. To by znamenalo, že ceny místo růstu neustále klesají. Ekonomové se tohoto efektu obávají, protože může odrazovat od investic, a tím ohrozit růst a zaměstnanost. Z tohoto důvodu nyní Evropská centrální banka (ECB) opět snížila svou klíčovou úrokovou sazbu – na 0,15 procenta. Úroková sazba z bankovních vkladů byla dokonce snížena do záporu na -0,1 procenta.

ECB doufá, že opět zvýší inflaci v eurozóně. Cílem je hodnota kolem 2,0 procenta. V poslední době byla pro eurozónu hlášena hodnota 0,5, jak ukazuje náš graf. Problém: Zatímco země jako Řecko jsou již na deflačním území, jiné jsou stále vysoko nad ním. Problémy by zde mohla způsobit vyšší inflace. Úroková politika zůstává vyvažujícím aktem.

2014: Eurozóna na cestě k deflaci – Obrázek: Statista