Publikováno: 8. ledna 2025 / Aktualizováno: 8. ledna 2025 – Autor: Konrad Wolfenstein
Vlna nejistoty: Insolvence startupů v Německu v roce 2024 a výzvy pro rok 2025 – Obrázek: Xpert.Digital
Inovační brzda: Dramatické důsledky bankrotů v sektoru startupů
Rok 2024 představuje zlomový bod v německé ekonomické krajině, zejména pro mladé a inovativní společnosti. Znepokojivý nárůst insolvencí se stal patrným, což obzvláště tvrdě zasáhlo sektor startupů. Počet mladých společností, které musely letos podat návrh na insolvenci, dosáhl nového alarmujícího maxima 336 případů. Toto číslo překračuje již tak znepokojivý údaj z předchozího roku o významných 17 procent a je o celých 85 procent vyšší než úroveň z roku 2022. Tento vývoj není pouze abstraktním statistickým číslem, ale projevuje se v konkrétních případech, které přitahují pozornost veřejnosti. Jména jako ambiciózní poskytovatel nabíjecích stanic Numbat a progresivní vývojář aerotaxi Volocopter jsou příkladem selhání slibných obchodních modelů za současných ekonomických podmínek. Jejich osud ilustruje křehkost, které čelí i inovativní a na budoucnost orientované společnosti, když se ekonomický protivítr stane příliš silným.
Současná vlna bankrotů není izolovanou událostí, kterou lze vnímat izolovaně. Spíše je symptomem hlubších problémů a výsledkem komplexní souhry různých ekonomických faktorů, které se v posledních měsících a letech zintenzivnily.
Mnohostranné příčiny vlny bankrotů
Důvody tohoto znepokojivého trendu jsou mnohostranné a vzájemně propojené. Nejedná se o jednu příčinu, ale spíše o kombinaci faktorů, které se vzájemně posilují a stále více komplikují ekonomickou situaci mnoha společností.
Klíčovým faktorem jsou trvale vysoké úrokové sazby. Evropská centrální banka (ECB) v boji proti inflaci postupně zvyšuje klíčové úrokové sazby. Toto opatření, jehož cílem je omezit růst cen, má pro podniky značné důsledky. Vyšší úrokové sazby výrazně zvyšují náklady na půjčky. To ovlivňuje nejen investice do nových projektů a expanzí, ale i refinancování stávajících úvěrů. Pod tlakem jsou zejména mladé firmy a startupy, které se často spoléhají na dluhové financování. Vyšší náklady na financování snižují jejich marže a ztěžují jim ziskové fungování. Pro zavedené firmy znamenají vyšší úrokové sazby, že plánované investice mohou být odloženy nebo dokonce zrušeny, což následně snižuje růstový potenciál celé ekonomiky.
K tomu se přidává obecná ekonomická slabost. Globální hospodářský růst se zpomalil a dopady pociťuje i Německo, jakožto silně exportně orientovaný národ. Klesající poptávka ze zahraničí, geopolitické nejistoty a obchodní konflikty zatěžují německou ekonomiku. Tyto makroekonomické faktory vytvářejí pro firmy obtížné prostředí, protože dostávají méně objednávek a je pro ně obtížnější prodávat své produkty a služby. Nejistota ohledně budoucího ekonomického vývoje navíc vede k neochotě investovat a spotřebovávat, což situaci zhoršuje.
Dalším důležitým faktorem je zdrženlivost spotřebitelů. Vzhledem k vysoké inflaci a rostoucím cenám energií je mnoho spotřebitelů nejistých a šetří si své peníze. Omezují své výdaje na nepodstatné zboží a služby, což má přímý dopad na tržby mnoha podniků, zejména v maloobchodě a pohostinství. Tato neochota utrácet zesiluje tlak na pokles ekonomiky a přispívá k napjaté finanční situaci mnoha společností.
Specifickým problémem, který postihuje zejména startupy, je obtížné zajištění následného financování. Mnoho mladých společností se v raných fázích spoléhá na rizikový kapitál pro financování svého růstu. V nejistém ekonomickém prostředí se však investoři stali opatrnějšími a váhají s novými investicemi. Pro startupy to znamená, že financování další fáze růstu je ohroženo. Pokud se následné financování nenaplní, i slibné obchodní modely se mohou stát nestabilními a mohou být nuceny podat návrh na bankrot. Závislost na externím kapitálu a volatilita investičního klimatu tak představují pro startup scénu významnou výzvu.
Drasticky zvýšené náklady na energie a pracovní sílu by se neměly podceňovat. Ceny energií v posledních letech prudce vzrostly, zejména kvůli válce na Ukrajině. To zatěžuje energeticky náročná odvětví a zvyšuje výrobní náklady mnoha společností. Zároveň je v mnoha odvětvích nedostatek kvalifikovaných pracovníků, což vede k růstu mezd a platů. Tyto zvýšené osobní náklady dále snižují marže společností. Kombinace vysokých nákladů na energie a pracovní sílu vystavuje mnoho společností, zejména těch s nízkými ziskovými maržemi, obrovskému tlaku.
Chmurné vyhlídky na rok 2025
Současná situace je již znepokojivá a prognózy pro nadcházející rok nenaznačují žádné bezprostřední zlepšení. Odborníci varují před dalším zhoršením situace a očekávají pokračující nárůst počtu bankrotů.
Ratingová agentura Creditreform předpovídá pro rok 2025 další nárůst firemních insolvencí. Toto hodnocení vychází z analýzy současných ekonomických trendů a očekávání, že výše uvedené rizikové faktory přetrvají i v nadcházejícím roce.
Úvěrová agentura Crif je ještě konkrétnější a předpovídá až 26 000 insolvencí v roce 2025. To by představovalo značný nárůst o 16,3 procenta ve srovnání s již tak vysokou úrovní z roku 2024. Toto číslo ilustruje rozsah krize a výzvy, kterým čelí německá ekonomika.
Výzkumníci v oblasti insolvence dokonce varují před možným přiblížením se k vrcholným úrovním z let 2009 a 2010, kdy v důsledku globální finanční krize zkrachovalo přes 32 000 společností. Tato ponurá prognóza podtrhuje vážnost situace a potřebu bojovat s příčinami vlny insolvencí a zavádět cílená opatření na podporu podniků. Pokud by se tyto obavy naplnily, Německo by čelilo jedné z největších vln insolvencí od druhé světové války.
Dotčená odvětví a dalekosáhlé důsledky
Vlna bankrotů postihuje všechna odvětví, ale některá jsou zasažena obzvláště tvrdě. Heterogenita postižených odvětví ukazuje, že se jedná o problém pro celou společnost, a nikoli pouze o izolovaný jev v jednotlivých hospodářských odvětvích.
Obzvláště těžce je zasažen stavebnictví. Zvýšené náklady na materiály, zejména na ocel, dřevo a izolace, spolu s vysokými úrokovými sazbami u stavebních úvěrů vystavují toto odvětví obrovskému tlaku. Četné stavební projekty jsou odkládány nebo rušeny, což vede k nedostatku zakázek a v důsledku toho k bankrotům stavebních firem a dodavatelů. Situaci dále zhoršuje nedostatek kvalifikovaných pracovníků, což zvyšuje náklady na pracovní sílu.
Maloobchodníci také trpí omezeními spotřebitelů a rostoucími provozními náklady. Zejména kamenné obchody jsou pod tlakem, protože stále více zákazníků nakupuje online. Konkurence ze strany online prodejců a nutnost přizpůsobit se měnícím se zvyklostem spotřebitelů představují pro mnoho podniků značné výzvy.
Vlna insolvencí silně zasáhla i služby související s podnikáním. Patří mezi ně například reklamní agentury, poradenské firmy a poskytovatelé IT služeb. Když se firmy dostanou do finančních potíží, často nejprve omezí tyto služby, což vede k poklesu zakázek a následně k insolvencím v tomto odvětví.
Výrobní sektor také zažívá výrazný nárůst insolvencí. Vysoké ceny energií, rostoucí náklady na suroviny a klesající zahraniční poptávka zatěžují mnoho průmyslových podniků. Obzvláště postižena jsou energeticky náročná odvětví, jako je chemický a kovoprůmysl. Potřeba investovat do nových technologií a ekologičtějších výrobních metod dále zhoršuje finanční situaci mnoha podniků.
Startupová scéna trpí obzvláště obtížnou finanční situací. Jak již bylo zmíněno, mladé firmy jsou silně závislé na rizikovém kapitálu. Neochota investorů a stále obtížnější podmínky pro následné financování znamenají, že mnoho startupů již nemá dostatek finančních prostředků na další rozvoj svých obchodních modelů a růst. Vysoký počet insolvencí startupů v roce 2024 je varovným signálem pro Německo jako centrum inovací.
Dopady vlny bankrotů jsou závažné a sahají daleko za hranice postižených společností
Odhadované škody za rok 2024 dosahují ohromných 56 miliard eur. Tato částka zahrnuje nejen přímé ztráty věřitelů, ale i nepřímé náklady vyplývající ze ztráty pracovních míst a narušení hospodářských cyklů.
V roce 2024 bylo platební neschopností postiženo nebo jí hrozilo přibližně 320 000 pracovních míst. Ztráta pracovních míst má nejen vážné důsledky pro postižené zaměstnance a jejich rodiny, ale také zatěžuje systémy sociálního zabezpečení a regionální ekonomiku. Strach ze ztráty zaměstnání může navíc dále tlumit spotřebitelské výdaje a tím zhoršovat ekonomickou situaci.
Současná vlna insolvencí nemilosrdně odhaluje strukturální slabiny německé ekonomiky. Závislost na fosilních palivech, nedostatek kvalifikovaných pracovníků, byrokracie a pomalá digitalizace jsou jen některé z výzev, které brzdí konkurenceschopnost Německa. Tato vlna insolvencí je proto také budíčkem k řešení těchto strukturálních problémů a zlepšení rámcových podmínek pro podniky.
Strategie v době krize: Jak se firmy mohou připravit
Vzhledem k nejisté ekonomické situaci musí firmy, zejména startupy, přehodnotit své strategie a připravit se na náročné podnikatelské prostředí. Je nezbytné posílit odolnost svých obchodních modelů a proaktivně zavést opatření k co nejefektivnějšímu zvládání krize.
V této fázi je nezbytná přísná kontrola nákladů. Firmy musí pečlivě prozkoumat své výdaje a snížit zbytečné náklady. Toho lze dosáhnout například optimalizací procesů, snížením cestovních nákladů nebo novým projednáním smluv s dodavateli.
Zajištění likvidity je nejvyšší prioritou. Společnosti by měly optimalizovat správu svých pohledávek, aby mohly rychle inkasovat platby. K zajištění likvidity může přispět i kontrola stavu zásob a snižování kapitálu vázaného na skladě. Stejně důležité je včasné prozkoumání alternativ financování a udržování vztahů s bankami a investory.
V některých případech může být nezbytné přizpůsobit obchodní model, aby bylo možné reagovat na měnící se tržní podmínky. To by mohlo znamenat například rozvoj nových obchodních oblastí, vytváření nových produktů a služeb nebo zaměření na ziskovější segmenty. Inovace a flexibilita mají v době krize velký význam.
Řízení vztahů se zákazníky je důležitější než kdy dříve. V náročném tržním prostředí je klíčové udržet si stávající zákazníky a posílit jejich loajalitu. Dobrý zákaznický servis a úzká komunikace mohou pomoci zvýšit míru udržení zákazníků.
Motivace a udržení zaměstnanců hrají také klíčovou roli. Zejména v době krize je důležité mít silný tým, který spolupracuje na překonávání výzev. Otevřená komunikace a zapojení zaměstnanců do rozhodování může pomoci posílit jejich odhodlání.
Cesta z krize: Nezbytná opatření a dlouhodobé perspektivy
Bez výrazného zlepšení ekonomického prostředí a cílených podpůrných opatření je obrat v blízké budoucnosti nepravděpodobný. K tomu, aby se německá ekonomika vrátila na stabilní cestu růstu a zastavila vlnu bankrotů, je zapotřebí balíček opatření na různých úrovních.
Měnová politika ECB hraje klíčovou roli. Mírná úprava úrokové politiky by mohla pomoci zmírnit tlak na firmy, aniž by se zanedbával boj proti inflaci. Výzvou je nalezení rovnováhy mezi omezováním inflace a podporou ekonomiky.
Rovněž se vyzývá k akci fiskální politika spolkové vlády. Cílená opatření na podporu podniků, jako jsou daňové úlevy nebo dotační programy, by mohla pomoci snížit finanční zátěž a stimulovat investice. Investice do odvětví orientovaných na budoucnost, jako jsou obnovitelné zdroje energie a digitalizace, jsou také klíčové pro zajištění dlouhodobé konkurenceschopnosti Německa.
Byrokracii je nutné snížit, aby se ulehčilo podnikům a zlepšily se podmínky pro zahájení podnikání. Složité schvalovací procesy a nadměrná regulace brzdí inovace a vytvářejí zbytečné náklady. Štíhlejší administrativa a jednodušší procesy by mohly zvýšit atraktivitu Německa jakožto lokality pro podnikání.
Podpora inovací a výzkumu je nezbytná pro zajištění dlouhodobé konkurenceschopnosti německé ekonomiky. Investice do nových technologií a podpora výzkumných institucí jsou klíčové pro vytváření pracovních míst odolných vůči budoucnosti a uvolnění nového růstového potenciálu.
Posílení jednotného evropského trhu a snížení obchodních bariér by mohlo pomoci zlepšit exportní příležitosti německých firem a snížit jejich závislost na jednotlivých trzích. Užší spolupráce v rámci Evropské unie je v těchto náročných časech důležitější než kdy jindy.
Současná vlna insolvencí je jasným signálem, že německá ekonomika čelí velkým výzvám. K boji proti základním příčinám krize a k vytvoření udržitelné a odolné ekonomiky je zapotřebí společného úsilí politiky, podniků a společnosti. Překonání těchto výzev bude klíčové pro budoucí prosperitu Německa.
Vhodné pro: