Premiér Sébastien Lecornu: Rezignace po pouhých 27 dnech – vládní krize ve Francii a ponaučení pro Německo

Politicky paralyzované, finančně na pokraji krachu: Co se Německo MUSÍ naučit z francouzské krize

Francií otřáslo politické zemětřesení: Po pouhých 27 dnech ve funkci hází premiér Sébastien Lecornu ručník do ringu – v historii Páté republiky se jedná o bezprecedentní událost. Jeho rezignace, krátce po představení sotva obměněného kabinetu, je mnohem víc než jen vládní krizí. Je symptomem hluboké veřejné a finanční krize, která Francii paralyzuje už léta a nyní dosáhla nebezpečného bodu zlomu.

Za rychlým kolapsem Lecornu se skrývá explozivní směs politické patové situace, drtivého státního dluhu přesahujícího 3,3 bilionu eur a předimenzovaného sociálního státu, který blokuje naléhavě potřebné reformy. Zatímco roztříštěné Národní shromáždění v zárodku potlačuje jakýkoli pokus o úsporná opatření, ratingové agentury již varují před zhoršením úvěrového ratingu země a úrokové sazby francouzských státních dluhopisů hrozivě rostou.

Tento vývoj je varovným signálem pro celou Evropu, ale zejména pro Německo. Krize, které čelí náš nejdůležitější partner, vyvolává naléhavé otázky: Jak se druhá největší ekonomika eurozóny dostala do této situace? Hrozí nová dluhová krize eura, která by mohla stáhnout dolů i nás? A jaké ponaučení si musí Německo z této tragédie vzít, když roste i jeho vlastní dluh? Události v Paříži jsou naléhavým budíčkem, abychom nebrali stabilitu vlastních veřejných financí jako samozřejmost.

Nedostupný sociální stát? Skutečný důvod probíhající francouzské krize – a riskantní paralela s Německem

Francouzský premiér Sébastien Lecornu nečekaně rezignoval po necelém měsíci ve funkci. Prezident Emmanuel Macron jeho rezignaci již přijal, oznámil Elysejský palác. K rezignaci došlo jen několik hodin po představení jeho nové vlády, což představuje prakticky bezprecedentní událost v historii Páté francouzské republiky.

Opozice ostře kritizovala převážně nezměněný vládní tým a znovu pohrozila svržením vlády. Předseda pravicové populistické strany Jordan Bardella z Národního shromáždění vyzval k okamžitým novým volbám, což Macron dříve vyloučil. Lecornu si uvědomil, že nemá žádný politický manévrovací prostor a že menšinová vláda má malou šanci prosadit parlamentem naléhavě potřebný rozpočet.

Strukturální krize francouzských veřejných financí

Skutečným důvodem probíhající vládní krize je dramatická dluhová situace Francie. S přibližně 3,3 biliony eur má Francie nejvyšší absolutní státní dluh v Evropské unii. To odpovídá přibližně 114 procentům hrubého domácího produktu. Vyšší úroveň dluhu má pouze Řecko se 152,5 procenty a Itálie se 137 procenty.

Francouzský rozpočtový deficit v roce 2024 dosáhl téměř 170 miliard eur, což odpovídá 5,8 procentu hrubého domácího produktu. To výrazně překračuje evropská kritéria stability ve výši tří procent. Pro rok 2025 se plánuje poměr deficitu k HDP ve výši 5,4 procenta, což je stále výrazně nad cílem EU.

Od roku 1999, kdy byla založena eurozóna, Francie splnila kritérium tří procent jen ve velmi malém počtu let. Poslední vyrovnaný rozpočet byl před více než 50 lety. Státní dluh se od roku 2017 zvýšil o jeden bilion eur. Každý francouzský občan má roční deficit veřejných financí ve výši 2 400 eur a úroveň dluhu 55 000 eur.

Politická nestabilita v důsledku rozdělení Národního shromáždění

Předčasné volby v létě 2024, které Macron vyhlásil po své porážce v evropských volbách, nepřinesly jasnou většinu, v kterou doufal. Národní shromáždění je místo toho rozděleno do tří silných, téměř stejně velkých bloků:

Levicová aliance Nová lidová fronta se stala nejsilnější stranou se 178 křesly, následovaná Macronovým centristickým Ensemble se 150 křesly a pravicovým nacionalistickým Rassemblement National se 125 křesly. Práh pro absolutní většinu je 289 křesel. Tato politická patová situace vede k paralýze, hlasování o nedůvěře a značnému úbytku vládních zaměstnanců.

Od Macronova nástupu do prezidentského úřadu v roce 2017 se vystřídalo 158 ministrů. Současná situace představuje devátou vládu od Macronova nástupu do úřadu. Neexistuje žádná zjevná ochota vytvořit koalici mezi třemi politickými tábory, což schválení naléhavě potřebného úsporného rozpočtu prakticky znemožňuje.

Neúspěšný program úsporných opatření a jeho rozměry

Bývalý premiér François Bayrou představil drastický plán úsporných opatření, který měl prolomit dluhovou spirálu Francie. Zahrnoval úspory a zvýšení daní v celkové výši 43,8 miliardy eur. Deficit se měl snížit z 5,8 procenta na 4,6 procenta, aby se do roku 2029 vrátil pod limit EU ve výši 3 procent.

Plán úsporných opatření požadoval zmrazení důchodů a sociálních dávek, zrušení dvou státních svátků za účelem prodloužení pracovní doby, zrušení 3 000 vládních pracovních míst a zvýšení sazby daně z příjmu právnických osob pro velké a ziskové společnosti na 41,2 procenta. Zvýšit se měly pouze výdaje na obsluhu dluhu a armádu. Opozice a odbory kladly těmto opatřením masivní odpor, což nakonec vedlo k Bayrouovu odvolání v rámci hlasování o nedůvěře.

Naše odborné znalosti v oblasti rozvoje obchodu, prodeje a marketingu v EU a Německu - Obrázek: Xpert.Digital

Zaměření na odvětví: B2B, digitalizace (od AI po XR), strojírenství, logistika, obnovitelné zdroje energie a průmysl

Více o tom zde:

• Obchodní centrum Xpert

Tematické centrum s poznatky a odbornými znalostmi:

• Znalostní platforma o globální a regionální ekonomice, inovacích a trendech specifických pro dané odvětví
• Sběr analýz, impulsů a podkladových informací z našich oblastí zájmu
• Místo pro odborné znalosti a informace o aktuálním vývoji v oblasti podnikání a technologií
• Tematické centrum pro firmy, které se chtějí dozvědět více o trzích, digitalizaci a inovacích v oboru

Předimenzovaný francouzský sociální stát

Strukturální problémy Francie pramení z jejího předimenzovaného sociálního státu. Sociální výdaje tvoří téměř třetinu celkového ekonomického výkonu. Veřejný sektor se podílí na hrubém domácím produktu téměř 60 procenty. Pro srovnání, poměr sociálních výdajů v Německu se pohybuje kolem 25 procent HDP.

Tato struktura se v průběhu času vyvíjela. Od 70. let 20. století se francouzský sociální stát neustále rozšiřoval. Následovaly nákladné znárodňovací programy a zavedení odchodu do důchodu v 60 letech. Francouzi si osvojili mentalitu dotací, kterou je těžké prolomit. Dokonce i zvýšení věku odchodu do důchodu z 62 na 64 let v roce 2023 bylo dosažitelné pouze uplatněním článku 49.3 Ústavy, a to obcházením parlamentu.

Zhoršení úvěruschopnosti a rostoucí úrokové sazby

Politická nestabilita a dramatická dluhová situace již ovlivňují úvěruschopnost Francie. Ratingová agentura Fitch snížila v září 2025 rating francouzských státních dluhopisů z AA- na A+. Standard & Poor's uděluje Francii rating AA- s negativním výhledem, zatímco Moody's stanovila rating na Aa3 se stabilním výhledem.

Rizikové prémie francouzských státních dluhopisů oproti německým bundům vzrostly na téměř 80 bazických bodů. Francouzské desetileté státní dluhopisy nyní nesou úrokové sazby přesahující 3,5 procenta – což je více než u španělských dluhopisů a jen mírně méně než u italských dluhopisů. Francie již nyní platí ročně přibližně 67 až 70 miliard eur jen na úrokových platbách a tato částka by brzy mohla překročit 100 miliard eur.

Nebezpečí nové dluhové krize eura

Ekonomové intenzivně diskutují o potenciálních rizicích šíření francouzské dluhové krize do dalších zemí eurozóny. S HDP 2,9 bilionu eur je Francie druhou největší ekonomikou v eurozóně. Ztráta důvěry by mohla vést k šíření krize v Itálii, Španělsku a dalších vysoce zadlužených zemích.

Evropská centrální banka má k dispozici nástroj, tzv. Transmission Protection Instrument (TPI), který má zabránit nadměrnému šíření nákazy. Tento nástroj však podléhá přísným podmínkám, včetně dodržování fiskálních pravidel EU – což je okolnost, která se v současné době na Francii nevztahuje. TPI nebyl dosud nikdy použit.

V krátkodobém horizontu však mnoho ekonomů zatím nevidí akutní riziko šíření krize. Francouzská krize je zcela domácího původu. Navzdory vysokému poměru dluhu k HDP je Itálie v současnosti považována za téměř neobvykle stabilní. Běžné účty zemí eurozóny jsou vyrovnanější než během poslední dluhové krize.

Německo jako varovný příklad

Německo si nemůže být jisté, že i jeho dluhová situace se neustále zhoršuje. Na konci roku 2024 činil německý státní dluh přibližně 2,7 bilionu eur, což odpovídá poměru dluhu k HDP 62,5 procenta. Spolkové ministerstvo financí předpovídá další zhoršení na 63,2 procenta, respektive 63,0 procenta v letech 2025 a 2026.

Míra zadlužení Německa již překročila maastrichtskou hranici 60 procent. Dluh na obyvatele dosáhl na konci roku 2024 přibližně 29 650 eur. Hlavními důvody tohoto nárůstu jsou vysoké výdaje na obranu a sociální dávky. Jen zvláštní fond Bundeswehru zvýšil dluh v roce 2024 o dalších 11,2 miliardy eur.

Německo navíc přebírá značná rizika spojená s odpovědností z evropských dluhových nástrojů. Německý podíl na financování plánu obnovy po koronaviru Next Generation EU činí 109 miliard eur na splátky plus 134 miliard eur na záruky. Celkem tyto nezveřejněné částky odpovídají více než 10 procentům současného německého státního dluhu.

Evropská kritéria stability a jejich implementace

Evropská kritéria stability byla stanovena Maastrichtskou smlouvou v roce 1992. Omezují roční rozpočtový deficit na tři procenta HDP a celkový dluh na 60 procent HDP. V případě porušení může Evropská komise zahájit postup při nadměrném deficitu.

Je ironií, že samotné Německo a Francie byly prvními významnými provinilci deficitu, když během recese v letech 2001/2002 nesplnily maastrichtská kritéria. Po finanční krizi byl Pakt stability v roce 2011 zpřísněn balíčkem šesti právních předpisů. Sankce nyní nabývají účinnosti dříve a důsledněji.

Evropská komise zahájila v roce 2022 proti Francii postup při nadměrném deficitu. Nicméně k žádnému udržitelnému zlepšení francouzských veřejných financí nedošlo. To zdůrazňuje strukturální omezení evropských fiskálních pravidel pro systémově významné země, jako je Francie.

Poučení pro Německo a eurozónu

Francouzská krize zdůrazňuje několik důležitých ponaučení pro Německo a eurozónu:

Zaprvé, i velké ekonomiky se mohou dostat do dluhové spirály kvůli desetiletím odmítání zavádět reformy, z čehož je politicky téměř nemožné se z ní dostat. Předimenzovaný francouzský sociální stát a s ním spojená mentalita dotací u obyvatelstva extrémně ztěžují nezbytné strukturální reformy.

Za druhé, politická nestabilita vede k začarovanému kruhu: Trhy ztrácejí důvěru, úrokové sazby rostou, dluhová zátěž se stává ještě větší a další úsporná opatření jsou nezbytná, což následně vyvolává politický odpor. Německo by proto mělo využít své relativní politické stability k včasnému provedení strukturálních reforem.

Za třetí, je čím dál jasnější, že evropská kritéria stability je v systémově důležitých zemích obtížné vymáhat. Německo, jakožto největší ekonomika eurozóny, nese zvláštní odpovědnost sloužit jako pozitivní příklad zdravých veřejných financí.

Dluhová brzda v německé ústavě se vzhledem k vývoji ve Francii ukazuje jako prozíravé rozhodnutí. Samotná však nestačí. Německo se musí také zabývat strukturálními reformami ve svých systémech sociálního zabezpečení, než demografický vývoj povede k francouzskému scénáři.

Sociální stát lze udržitelně financovat pouze tehdy, jsou-li příjmy dostatečné a struktura výdajů demograficky odolná. Francouzská krize by měla sloužit jako varování pro Německo, aby včas nastavil směr zdravých veřejných financí. Pouze tak může Německo plnit svou roli kotvy stability v eurozóně a vyhnout se podobným krizím.

Francouzská vládní krize je více než jen vnitropolitický problém sousední země. Je to varovný signál pro všechny evropské země, že strukturální problémy nelze odkládat donekonečna, aniž by byla ohrožena politická a ekonomická stabilita.

☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina

☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem národním jazyce!

Konrad Wolfenstein

Rád vám a mému týmu posloužím jako osobní poradce.

Kontaktovat mě můžete vyplněním kontaktního formuláře nebo mi jednoduše zavolejte na číslo +49 89 89 674 804 (Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: wolfenstein ∂ xpert.digital

Těším se na náš společný projekt.

☑️ Podpora MSP ve strategii, poradenství, plánování a implementaci

☑️ Vytvoření nebo přeladění digitální strategie a digitalizace

☑️ Rozšíření a optimalizace mezinárodních prodejních procesů

☑️ Globální a digitální obchodní platformy B2B

☑️ Pioneer Business Development / Marketing / PR / Veletrhy

AI & XR 3D rendering Machine: Pětinásobná odbornost od Xpert.Digital v komplexním balíčku služeb, R&D XR, PR & SEM - Obrázek: Xpert.Digital

Xpert.Digital má hluboké znalosti z různých odvětví. To nám umožňuje vyvíjet strategie šité na míru, které jsou přesně přizpůsobeny požadavkům a výzvám vašeho konkrétního segmentu trhu. Neustálou analýzou tržních trendů a sledováním vývoje v oboru můžeme jednat s prozíravostí a nabízet inovativní řešení. Kombinací zkušeností a znalostí vytváříme přidanou hodnotu a poskytujeme našim zákazníkům rozhodující konkurenční výhodu.

Více o tom zde:

• Využijte 5x odborných znalostí Xpert.Digital v jednom balíčku – již od 500 EUR měsíčně