Další miliardy v nárocích: Ukrajina mezi válečnou ekonomikou a systémovou krizí – Permanentní finanční krize jako strukturální princip a korupce jako systémové riziko

Půjčka 90 miliard eur pro Kyjev: Proč hrozí, že peníze z EU zmizí v temných kanálech

Evropská unie čelí historické zkoušce: Brusel se bezprecedentní půjčkou ve výši 90 miliard eur snaží odvrátit hrozící bankrot Ukrajiny. Jde o fiskální nouzovou operaci, která se stala nevyhnutelnou poté, co se USA pod novou administrativou stáhly jako její hlavní dárce. Za fasádou evropské solidarity se však objevují hluboké trhliny. Již nyní je jasné, že schválené finanční prostředky zdaleka nestačí k zakrytí obrovských rozpočtových mezer válečné ekonomiky Ukrajiny – stále zbývá schodek 45 miliard eur.

Aby toho nebylo málo, bezprecedentní korupční skandály zasahující do nejbližšího okolí prezidenta Volodymyra Zelenského vážně otřásají důvěrou západních dárců. Zatímco Kyjev využívá miliardy eur z evropské pomoci k budování vlastního exportně orientovaného zbrojního průmyslu, obrovské částky mizí ve stínu prostřednictvím úplatků a pochybných procesů zadávání veřejných zakázek. Evropa převádí historicky bezprecedentní zdroje do země, jejíž instituce balancují pod tlakem války a systémové korupce. Následující text vrhá světlo na riskantní hazard Evropy, probíhající strukturální krizi Ukrajiny a nepříjemnou pravdu o tom, co se ve skutečnosti děje s penězi evropských daňových poplatníků ve válečné zóně.

Nejrizikovější sázka Evropy: 90 miliard eur pro Kyjev – a neustálá hrozba národního bankrotu

V dubnu 2026 schválila Evropská unie půjčku ve výši 90 miliard eur pro Ukrajinu – po měsících blokády ze strany Maďarska, které od ní ustoupilo až po vleklých jednáních. Jedná se o největší bilaterální úvěrový závazek v historii EU, financovaný emisemi dluhopisů na kapitálovém trhu a zajištěný společným rozpočtem EU. Bezúročná půjčka má být splacena až poté, co Rusko zaplatí reparace – datum, které v současné době nikdo nemůže přesně určit. Dohody bylo dosaženo na summitu hlav států v prosinci 2025, přičemž hlavní roli sehrál tehdejší kancléř Friedrich Merz. Samotná struktura tohoto balíčku pomoci však odhaluje, že Evropa nejedná z pozice síly, ale spíše s vědomím, že bez těchto prostředků by Ukrajina čelila bankrotu.

Půjčka je rozdělena do dvou hlavních oblastí: Přibližně 30 miliard eur je vyčleněno na makroekonomickou stabilizaci a pokrytí ukrajinského státního rozpočtu, zatímco zbývajících 60 miliard eur je určeno na rozvoj ukrajinského obranného průmyslu a nákup vojenského materiálu od Ukrajiny, EU a partnerských států. Prvních 45 miliard eur je k dispozici pro rok 2026; druhá tranše ve výši 45 miliard eur bude následovat v roce 2027. To zní jako dobře promyšlený plán. Ve skutečnosti však byla počáteční situace dramatická: EU již v říjnu a listopadu 2025 vyčerpala dříve přidělené finanční prostředky pro Ukrajinu, protože finanční potřeby Kyjeva výrazně překročily původní prognózy. Poslední dostupná tranše ve výši 4,1 miliardy eur byla převedena na konci listopadu 2025 – načež Ukrajina zůstala bez garantovaného následného financování.

Tři členské státy EU – Maďarsko, Slovensko a Česká republika – si vyjednaly výjimky ze společné emise dluhopisů a neúčastní se kolektivního přístupu na kapitálové trhy. To nepatrně oslabuje bonitu společné emise, ale je to především symbolické: ukazuje to, že evropská solidarita s Ukrajinou není monolitický celek, ale spíše pečlivě budovaný celek národních zájmů, vnitropolitických kalkulací a pragmatismu zahraniční politiky.

Problém 135 miliard: Proč výpočet od začátku neseděl

Ještě před oficiálním schválením půjčky ve výši 90 miliard eur se v bruselských odborných kruzích vědělo, že nebude stačit. Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová v listopadu 2025 výslovně poukázala na to, že skutečné finanční potřeby Ukrajiny do roku 2027 činí přibližně 135,7 miliard eur: 83,4 miliardy eur na armádu a 52,3 miliardy eur na ekonomickou stabilizaci a vyrovnání rozpočtového deficitu. Mezi schválenou půjčkou ve výši 90 miliard eur a skutečnými potřebami tak zbývá finanční mezera ve výši přibližně 45 miliard eur – číslo, které koluje v diplomatických kruzích již několik týdnů.

Na otázku, kdo by měl tuto mezeru zaplnit, Evropská komise odpověděla vyhýbavě. Komisař EU pro hospodářské záležitosti Valdis Dombrovskis stručně uvedl, že očekává, že mezinárodní partneři přispějí svým dílem; alespoň ústní závazky učinily Velká Británie a Kanada. USA však za současné administrativy nejsou ochotny poskytnout Ukrajině žádné další finanční prostředky. To eliminuje největšího potenciálního externího finančníka a Evropu ponechává střízlivý úkol sama pokrýt to, co Washington již není připraven poskytnout.

Ukrajinský rozpočet na rok 2026 ilustruje rozsah fiskální závislosti země: Parlament schválil rozpočet s deficitem 18,5 procenta hrubého domácího produktu. Téměř 60 procent všech vládních výdajů jde na obranu. Ministr financí Sergej Marčenko odhadl potřebu externího financování pro rok 2026 na více než 45 miliard amerických dolarů – jen k uzavření rozpočtové schodky. Válka stojí Ukrajinu více než 140 milionů eur denně. Toto číslo ilustruje rychlost, s jakou se externí finanční prostředky spotřebovávají, a jak malý prostor nabízejí i velké úvěrové balíčky v kontextu vysoce intenzivní války.

Wadephulův návrh: Evropská suverenita, nebo fiskální aktivismus?

V této souvislosti promluvil německý ministr zahraničí Johann Wadephul na zasedání ministrů zahraničí NATO v Helsingborgu. Jeho poselství bylo jasné: jsou potřeba další finanční prostředky a evropští partneři NATO a Kanada musí Ukrajině poskytnout trvalou podporu nezávislou na USA. Wadephul konkrétně navrhl, aby partneři NATO poskytli Kyjevu dalších 90 miliard eur nad rámec stávajících půjček EU – bilaterálně a přímo. Podle jeho návrhu by tato částka mohla být započítána proti půjčce EU, aby se zabránilo dvojímu započítání.

Návrh je pozoruhodný v několika ohledech. Zaprvé signalizuje, že Německo – navzdory vlastním debatám o rozpočtu a rostoucímu domácímu skepticismu ohledně pomoci Ukrajině – je připraveno převzít vedoucí roli v evropské ukrajinské politice, která vznikla s odchodem Washingtonu. Zadruhé, Wadephulova výzva k vytvoření nového mechanismu, o kterém by mělo být rozhodnuto na červencovém summitu NATO v Turecku, naznačuje touhu zakotvit podporu institucionálně – nad rámec ad hoc, narychlo sestavených řešení. Zatřetí – a to je klíčový kritický rozměr – v současné době neexistuje v právu EU žádný právní základ pro započítávání bilaterálních příspěvků oproti půjčkám EU, jak nastínil Wadephul. Bruselský novinář Eric Bonse výslovně poukázal na to, že takový mechanismus by musel být nejprve vytvořen.

Co se na první pohled jeví jako ucelený plán fiskální politiky, se při bližším zkoumání ukáže jako oznámení nástroje, který dosud právně neexistuje. Wadephul tak nevyzývá k implementaci již dohodnutého programu, ale spíše k vytvoření nového rámce – v politickém prostředí, kde Maďarsko a další skeptici pravidelně blokují stávající nástroje. K tomu se přidává strukturální problém, že národní příspěvky do NATO by musely být financovány z národních rozpočtů – což v několika evropských zemích vyžaduje parlamentní většinu, která není v žádném případě zaručena.

Permanentní finanční krize jako strukturální princip: Ukrajinská fiskální architektura za válečných podmínek

Od začátku ruské invaze se Ukrajina nachází ve stavu permanentní fiskální nouze. Její závislost na externím financování není dočasným jevem, ale spíše inherentní součástí systému. Návrh rozpočtu na rok 2026 původně předpokládal příjmy ve výši 2,92 bilionu hřiven (přibližně 68,9 miliardy USD) oproti výdajům ve výši zhruba 4,84 bilionu hřiven. Jen výdaje na obranu dosahují 27,2 procenta HDP – což je číslo prakticky bezkonkurenční v historii demokratických států a které občas dokonce převyšuje ruské vojenské výdaje v poměru k jeho hospodářskému výkonu.

Tato struktura vytváří nebezpečnou spirálu závislosti: čím více vlastní příjmy Kyjeva nedosahují jeho výdajových potřeb, tím naléhavější se stává externí pomoc. Čím více se Kyjev spoléhá na externí finanční prostředky, tím větší je vliv externích aktérů na ukrajinskou politiku – a tím atraktivnější se stávají korupční sítě, které profitují z rozdělování velkých částek peněz. Nejde o obvinění proti Ukrajině, ale o ekonomický princip pozorovaný ve válkách po celém světě, který musí mít západní dárci na paměti.

Podle původního plánu pokrývá půjčka EU zhruba dvě třetiny ukrajinského rozpočtu a výdajů na obranu na roky 2026 a 2027. I toto krytí je podmíněno skutečnými příspěvky externího financování od ostatních partnerů. Zkušenosti z posledních několika měsíců však ukazují, že závazky a skutečné výdaje se mohou lišit, že politické blokády zpožďují platby a že se Ukrajina de facto několikrát přiblížila na pokraj insolvence – naposledy na jaře 2026, kdy zprávy naznačovaly, že státní prostředky vydrží pouze do června, než bude schválena nová půjčka EU.

Hromadění zbrojení jako strategický risk: Mezi nutností a nebezpečím

V tomto kontextu nabývá ukrajinská strategie pozici vývozce zbraní nového rozměru. Prezident Volodymyr Zelenskyj na konci dubna 2026 oznámil, že Ukrajina bude i během války vyvážet přebytečné zbraně vyrobené v tuzemsku. Do roku 2026 se plánuje zřízení deseti exportních center v Evropě a v Německu a Velké Británii se zřizují výrobní linky dronů využívající ukrajinskou technologii. Právní základ pro tento krok byl stanoven na mnichovské bezpečnostní konferenci v únoru 2026 – poprvé od začátku války mohou ukrajinské společnosti opět vyvážet zbraně.

Ekonomická logika této strategie je pochopitelná. Od roku 2022 zaznamenal ukrajinský obranný průmysl dechberoucí růst: zatímco v roce 2022 tento sektor vyprodukoval zboží v hodnotě přibližně jedné miliardy eur, do roku 2023 se toto číslo již zvýšilo na tři miliardy eur a do roku 2024 na zhruba deset miliard eur. Pro rok 2025 se plánovalo ztrojnásobení této částky, s 2,5 miliony vyrobených dělostřeleckých granátů a výrazným nárůstem výroby dronů a vozidel. V roce 2025 ukrajinský trh s obrannými technologiemi vygeneroval celkem 6,8 miliardy amerických dolarů tržeb, přičemž samotná výroba dronů vzrostla o 137 procent. Vládní úředník odhaduje exportní potenciál pro rok 2026 na několik miliard dolarů.

Zelenskyj prezentuje export jako soběstačný model financování: příjmy z exportu plynou zpět do výroby dronů, která zase zásobuje frontové linie a vytváří nové exportní příležitosti. „Dohody o dronech“ – zvláštní dohody o spolupráci se zeměmi Blízkého východu, Perského zálivu, Evropy a Kavkazu – mají tento cyklus institucionalizovat. Ukrajinský exportní program je záměrně selektivní: přístup je udělen pouze státům, které Kyjev podporují od roku 2022 – což je geopolitický nástroj, který upevňuje loajalitu a vytváří odstrašující prostředek proti disidentům.

Zůstává kritickou otázkou, zda exportní strategie podkopává vlastní zásobovací kapacity armády. Sami ukrajinští zástupci zdůrazňují, že domácí potřeby armády stále nejsou plně uspokojeny. Současné obsluhování externích trhů a uspokojování domácích vojenských požadavků vyžaduje výrobní kapacity, jejichž rozvoj vyžaduje čas a – opět – externí investice. Tím se kruh uzavírá: Ukrajina potřebuje zahraniční pomoc k vybudování průmyslu, který jí pomůže stát se nezávislou na zahraniční pomoci. Tento paradox zdaleka není v dohledné budoucnosti vyřešen.

Korupce jako systémové riziko: Skandál Energoatom a jeho politická výbušnost

V listopadu 2025 zveřejnil Národní protikorupční úřad Ukrajiny (NABU) výsledky 15měsíčního vyšetřování založeného na přibližně 1 000 hodinách přepisů odposlechů a 70 raziích. Obraz, který se objevil, je šokující: Vysoce postavená zločinecká organizace systematicky získávala kontrolu nad významnými státními společnostmi, zejména nad společností Energoatom, státním provozovatelem ukrajinských jaderných elektráren, která vyrábí více než polovinu ukrajinské elektřiny. Metoda byla jednoduchá i brutální: Dodavatelé společnosti museli zaplatit 10 až 15 procent hodnoty své smlouvy jako úplatky; jinak byly jejich platby zablokovány nebo jejich dodavatelské vztahy ukončeny. Skupina údajně tímto způsobem zpronevěřila přibližně 100 milionů amerických dolarů.

Obzvláště výbušné: Timur Mindich, blízký Zelenského důvěrník a bývalý obchodní partner mediální společnosti Kvartal 95 – společnosti, u níž Zelenskyj nashromáždil svůj majetek před svou politickou kariérou – je považován za údajného strůjce. Zvukové nahrávky zveřejněné na takzvaných „Mindichových páskách“ údajně obsahují hlasy Ihora Myronjuka, bývalého poradce ministra energetiky Haluščenka, a Dmytra Basova, bývalého státního zástupce a exšéfa fyzické ostrahy v Energoatomu. Podle NABU tito dva lidé fakticky kontrolovali všechny nákupy společnosti. Sám Mindich se údajně vyhnul zatčení útěkem do zahraničí a údajně pobývá v Izraeli.

Politické důsledky byly značné. Ministr spravedlnosti Herman Haluščenko a ministryně energetiky Svitlana Hrynčuková rezignovali. Andrij Jermak, vedoucí prezidentské kanceláře, do té doby považovaný za druhého nejmocnějšího muže Ukrajiny a hlavního vyjednavače pro mírová jednání, byl také nucen rezignovat po domovních prohlídkách protikorupčních orgánů. V květnu 2026 Nejvyšší protikorupční soud nařídil 54letému Jermakovi vazbu – zpočátku na 60 dní s možností propuštění na kauci ve výši 2,72 milionu eur, kterou Jermak uvedl, že si nemůže vybrat. Obvinění proti němu se týkají nezákonných obchodů v hodnotě mnoha milionů eur v luxusním stavebním projektu; od té doby byl formálně obžalován.

Naše odborné znalosti v oblasti rozvoje podnikání, prodeje a marketingu v EU a Německu - Obrázek: Xpert.Digital

Oblasti zájmu v průmyslu: B2B, digitalizace (od AI po XR), strojírenství, logistika, obnovitelné zdroje energie a průmysl

Více informací zde:

• Centrum pro expertní podnikání

Tematické centrum nabízející poznatky a odborné znalosti:

• Znalostní platforma zahrnující globální a regionální ekonomiky, inovace a trendy specifické pro dané odvětví
• Soubor analýz, poznatků a podkladových informací z našich klíčových oblastí zaměření
• Místo pro odborné znalosti a informace o aktuálním vývoji v oblasti podnikání a technologií
• Centrum pro firmy hledající informace o trzích, digitalizaci a inovacích v oboru

Fire Point: Jak se z bývalé slévárenské firmy stal miliardový dodavatel zbraní

Kromě skandálu Energoatom ilustruje zranitelnost ukrajinského systému zadávání veřejných zakázek další případ: výrobce dronů a střel s plochou dráhou letu Fire Point LLC. Společnost, která fungovala jako odlévací agentura jen tři roky před válkou, je nyní jedním z největších dodavatelů pro ukrajinské ozbrojené síly. Na přibližně 30 tajných místech na Ukrajině vyrábí Fire Point útočné drony s dlouhým doletem – včetně modelu „Flamingo“ – z levných materiálů, jako je polystyren, překližka a uhlíková vlákna pro jízdní kola, která se používají speciálně pro útoky na ruské ropné rafinerie.

Tempo růstu společnosti je výjimečné: V roce 2024 získala společnost Fire Point vládní zakázky v hodnotě přibližně 320 milionů dolarů. Zprávy uvádějí, že do roku 2025 objem zakázek již překročil 1 miliardu dolarů. Takzvané „Mindichovy nahrávky“ také zmiňují potenciální objemy zakázek až do výše 7 miliard dolarů – toto číslo společnost popírá. V srpnu 2025 NABU oznámila, že zahájila vyšetřování, zda společnost Fire Point uměle nafukovala ceny a objemy dodávek, aby si zajistila předražené zakázky s ministerstvem obrany.

Reakce společnosti na investigativní zprávy je pozoruhodná: generální ředitel Jehor Skalyha pohrozil redakci Kyiv Independent právními kroky a podal stížnost k Ukrajinské bezpečnostní službě (SBU) s tvrzením, že reportáž představuje velezradu a pravděpodobně sabotuje ukrajinský raketový program. Dopis neobsahoval žádné věcné vyvrácení obvinění. Tento pokus o potlačení kritické žurnalistiky prostřednictvím institucionálního tlaku je znepokojivým signálem pro kvalitu právního státu na Ukrajině – přestože Fire Point formálně zdůrazňuje svou ochotu spolupracovat s úřady.

Strukturální rozměr: Korupce ve válečném stavu jako systémový jev

Bylo by analyticky chybné vnímat popsané případy korupce jako izolované kriminální excesy. Jsou vyjádřením strukturálního napětí, které pravidelně vzniká ve válečných ekonomikách: Když procesy státního zadávání veřejných zakázek probíhají pod extrémním časovým tlakem s obrovskými částkami peněz, zatímco jsou zároveň běžné kontrolní mechanismy oslabeny válečnými podmínkami a osobní sítě jsou upřednostňovány před byrokratickými postupy, vzniká prostor pro systémovou korupci. Na Ukrajině je situace dále zhoršena skutečností, že velké části státního aparátu jsou prostoupeny sítěmi, které vznikly v době před euromajdánem – sítěmi, v nichž byli kdysi úzce propojeni Zelenskyj, Mindič, Jermak a další.

Federální agentura pro občanské vzdělávání ve své analýze ukrajinského zbrojního průmyslu poukázala na zásadní strukturální nedostatky: nedostatek investic, regulační problémy, krátkodobé smlouvy a byrokratické překážky, které brání růstu tohoto odvětví. Zároveň roste konkurence ze strany zahraničních zbrojních společností, které se snaží na Ukrajině zřídit vlastní výrobní závody. Tato konkurence by mohla mít ve střednědobém horizontu disciplinární účinek, pokud by vynutila větší transparentnost a konkurenční výběrová řízení. V krátkodobém horizontu však motivuje ukrajinské společnosti s přístupem k sítím k agresivní monetizaci stávajících kontaktů dříve, než je konkurence vytlačí.

Protikorupční instituce – NABU a SAPO – se v této situaci ukazují jako skuteční strážci ukrajinského reformního projektu. Jejich schopnost vyšetřovat a zajistit vazbu proti tak vlivným osobnostem, jako je Jermak, není malý výkon a zaslouží si uznání. Ukazuje, že struktury zřízené po Euromajdanu si vybudovaly určitou institucionální odolnost. Zároveň je třeba poznamenat, že tato vyšetřování by nemusela být prováděna s takovou energií bez trvalého tlaku západních dárců – zejména MMF, Světové banky a EU.

Zájmy a podmínky dárců: Co může EU požadovat na oplátku

Pro členské státy EU a jejich daňové poplatníky vyvstává nepříjemná otázka, jak zaručit, že 90 miliard eur – zajištěných primárně jako dluhové cenné papíry v rozpočtu EU – bude použito k zamýšlenému účelu. Půjčka EU je formálně vázána na podmíněnosti: pokrok v reformách v oblasti právního státu a boje proti korupci jsou předpokladem pro vyplacení. V praxi je zvládání takových podmínek v zemi aktivně ve válce podstatně obtížnější než v době míru. Politický tlak na to, aby se vyplácení neblokovalo ze strachu z porážky Ukrajiny, je obrovský. Dárci čelí klasickému problému s důvěryhodností: jejich hrozba zadržení finančních prostředků v případě selhání reforem je stěží věrohodná, pokud jejich faktické zadržení riskuje vojenský kolaps.

Právě tato dynamika vysvětluje, proč jsou ukrajinské oligarchické a síťové struktury obzvláště robustní v dobách války. Dokud financování armády závisí na stejných sítích, které provádějí korupci, politici nemají velký zájem na úplném rozbití těchto sítí. Vyšetřování NABU proti Jermakovi by proto mělo být chápáno také jako známka vnitřních ukrajinských mocenských bojů – jako pokus soupeřících elit o změnu pozic odhalených odchodem vlivných postav z těchto sítí.

Pro evropské dárce to znamená, že budou potřebovat trpělivost. Podmiňování půjček pokrokem v reformách je z dlouhodobého hlediska nejdůležitějším nástrojem pro institucionální transformaci Ukrajiny – je to však pomalý nástroj, který v kontextu války může mít jen stěží okamžitý účinek. Realistické očekávání musí zohlednit, že značná část poskytnutých finančních prostředků půjde do struktur, které stále zdaleka nesplňují evropské standardy správy věcí veřejných.

Geopolitické kalkulace: Co si Evropa ve skutečnosti kupuje za své peníze

Kromě účetního hlediska vyvstává zásadní otázka: co si Evropa vlastně kupuje za 90miliardovou půjčku? Střízlivá odpověď zní: žádná jistota ohledně výsledku války, žádná záruka pokroku v reformách, žádné zaručené splacení – jen čas. Čas, aby si Ukrajina udržela nebo zlepšila svou vojenskou pozici. Čas, aby se evropský bezpečnostní rámec přizpůsobil. Čas na diplomatická řešení, pokud se objeví. Wadephulovo tvrzení, že Ukrajina „má vždy dlouhodobější perspektivu“ a vždy se může spolehnout na evropskou podporu, je víc než jen politická rétorika: je to signál pro Moskvu, že západní dárcovská komunita se neunavuje.

To, že tato podpora zároveň představuje strategickou investici do národní bezpečnosti, je konzistentním protikladem ke skepticismu. Ti, kdo opustí Ukrajinu, nakonec zaplatí více – prostřednictvím výdajů na obranu, migračního tlaku, ekonomické destabilizace a ztráty důvěryhodného odstrašujícího účinku. V tomto smyslu není půjčka ve výši 90 miliard eur altruismem, ale sebepojištěním. I tento výpočet však předpokládá, že poskytnuté finanční prostředky skutečně dosáhnou zamýšleného účinku – a nezmizí v korupčních sítích, které dlouhodobě podkopávají důvěru evropské veřejnosti v projekt.

Základní napětí přetrvává: Evropa převádí historicky bezprecedentní zdroje do země, která současně zažívá jeden z největších korupčních skandálů ve své nedávné historii – skandál, který zasahuje do nejbližšího kruhu prezidenta. Protikorupční orgány vyšetřují bývalé ministry, bývalého šéfa prezidentské administrativy a zbrojní společnosti. Zároveň tatáž vláda plánuje internacionalizovat zbrojní sektor jako exportní byznys. Ani půjčky, ani podmíněné dohody samy o sobě tyto rozpory nevyřeší. Je zapotřebí strukturální transformace ukrajinských institucí – a válka pro to poskytuje nejhorší možné prostředí.

Mezi závislostí a novými začátky: Perspektivy ekonomického řádu vyvolaného válkou

Ukrajina čelí paradoxnímu úkolu financovat stát ve válce a zároveň položit institucionální základy pro poválečný stát. Půjčka EU dosahuje obojího najednou – ale ani jednoho ne zcela. 30 miliard eur na makroekonomickou stabilizaci pomůže vyplácet mzdy a sociální dávky a odvrátit hyperinflaci. 60 miliard eur na obranu má vytvořit průmyslové jádro, které může po válce najít civilní uplatnění.

Ambiciózní strategie vývozu zbraní – s deseti exportními centry v Evropě do roku 2026, výrobními linkami dronů v Německu a Velké Británii a dohodami o spolupráci v několika regionech světa – je pokusem proměnit nutnost závislosti v příležitost. Pokud se Ukrajině podaří etablovat se jako spolehlivý dodavatel osvědčených obranných technologií, bude generovat příjmové toky, které by z dlouhodobého hlediska mohly zajistit určitou míru fiskální nezávislosti. Růstový potenciál je reálný: jen ukrajinský trh s bezpilotními letouny se odhaduje na 6,3 miliardy USD a v tomto segmentu působí více než 150 společností.

Tohoto potenciálu však lze dosáhnout pouze tehdy, pokud bude právní rámec stabilní, korupce bude důsledně stíhána, smluvní vztahy budou transparentní a mezinárodní investoři budou mít jistotu ohledně svých majetkových práv. Skandál Fire Point a pokusy o umlčení investigativní žurnalistiky hrozbami jsou přesně signály, které tuto důvěru podkopávají. Pro Evropu to znamená, že poskytnutí 90 miliard eur je nezbytné, ale v žádném případě nestačí. Je zapotřebí dlouhý a konzistentní politický proces institucionální podpory – včetně ochoty v jednotlivých případech klást a prosazovat i nepříjemné požadavky, i když to způsobí krátkodobé politické tření s Kyjevem.

Klíčovou otázkou pro nadcházející roky tedy není, zda Evropa dokáže poskytnout dalších 45 miliard eur na překlenutí finanční mezery. Vzhledem ke strategickým zájmům a ekonomické kapacitě kontinentu je tato otázka řešitelná. Klíčovou otázkou je, zda jsou Evropa a Ukrajina společně schopny vytvořit systém správy a řízení, který zajistí, že poskytnuté finanční prostředky budou použity k zamýšlenému účelu. Na tom závisí nejen budoucnost Ukrajiny, ale také důvěryhodnost evropského projektu jako geopolitického aktéra.