Финансовите съвети от алгоритъма на робо-съветника са доста непопулярни

Финтех софтуер, модерен дигитален глобален бизнес и пазарен анализ, онлайн приложения за търговия с акции и помощ при инвестиции, концептуален дизайн на робо-съветник – Изображение: Йожеф Багота|Shutterstock.com

Робо-съветниците са вид дигитален финансов съветник, който предлага финансови съвети или управление на инвестиции с умерена до минимална човешка намеса. Те предоставят дигитални финансови съвети, базирани на математически правила или алгоритми. Тези алгоритми са разработени от финансови съветници, инвестиционни мениджъри и специалисти по обработка на данни и са кодирани в софтуер от програмисти. Тези алгоритми се изпълняват от софтуера и не изискват човешки съветник, който да предоставя финансови съвети на клиент.

Софтуерът използва своите алгоритми за автоматично разпределяне, управление и оптимизиране на активите на клиентите, както за краткосрочни, така и за дългосрочни инвестиции. Робо-съветниците се категоризират според степента на персонализация, дискретност, участие и човешко взаимодействие.

Съществуват над 100 услуги за робо-консултации. Робо-консултациите в управлението на богатството се считат за пробив за някогашните ексклузивни услуги за управление на богатството, тъй като се предлагат на по-широка аудитория на по-ниска цена от традиционните човешки съвети. Робо-консултантите обикновено разпределят активите на клиента въз основа на предпочитанията за риск и желаната целева възвръщаемост. Въпреки че робо-консултантите са способни да инвестират активите на клиента в много инвестиционни продукти като акции, облигации, фючърси, стоки и недвижими имоти, средствата най-често се инвестират в ETF портфейли. Клиентите могат да избират между предложения с техники за пасивно разпределение на активите или активни стилове на управление на богатството.

Въпреки че робо-съветниците са най-разпространени в Съединените щати, те съществуват и в Европа, Австралия, Индия, Канада и Азия. Първите робо-съветници са въведени през 2008 г. по време на финансовата криза. През 2010 г. 30-годишният предприемач Джон Стайн стартира Betterment и робо-съветниците набират популярност. Първите робо-съветници са използвани като онлайн интерфейс за финансови мениджъри за управление и балансиране на активите на клиентите. Технологията за робо-съветници не е нова в областта, тъй като този тип софтуер се използва от финансови съветници и мениджъри от началото на 2000-те години. 2008 г. обаче бележи първия път, когато те са достъпни за широката общественост, която спешно се нуждаеше от управление на собственото си богатство. До края на 2015 г. робо-консултанти от близо 100 компании по целия свят управляваха клиентски активи на стойност 60 милиарда долара, а оценките предвиждаха тази цифра да достигне 2 трилиона долара до края на 2020 г. През юни 2016 г. робо-консултантът Wealthfront обяви партньорство с Министерството на финансите на щата Невада, за да предложи план за спестявания за колеж 529.

През 2015 г. базираната в Хонконг компания 8 Securities стартира един от първите робо-консултанти в Азия в Япония, последван през 2016 г. от Money Design Co. под марката THEO и WealthNavi. През 2017 г. базираната в Сингапур компания StashAway получи лиценз за услуги на капиталовите пазари от Паричната администрация на Сингапур. През май 2020 г. Webull получи одобрение от SEC за стартиране на робо-консултант.

Робо-консултантът може да се определи като „самостоятелно управлявана услуга за управление на богатството, която предлага автоматизирани инвестиционни съвети на ниска цена и с ниски минимални инвестиционни суми, използвайки алгоритми за управление на портфолио“. Някои робо-консултанти включват известна степен на човешка намеса и надзор. Робо-консултантските услуги се наричат ​​още дигитални консултации.

От правна гледна точка терминът „финансов съветник“ се отнася за всяка институция, която предоставя консултации относно ценни книжа. Повечето услуги за робо-консултанти обаче се ограничават до управление на портфолио (т.е. разпределяне на инвестиции в различни класове активи), без да разглеждат теми като планиране на наследство и пенсиониране и управление на паричните потоци, които също попадат в обхвата на финансовото планиране.

Други имена за тези компании за финансови технологии са „автоматизиран инвестиционен съветник“, „автоматизирано управление на инвестициите“, „онлайн инвестиционен съветник“ и „дигитален инвестиционен съветник“.

Инструментите, които робо-консултантите използват за управление на клиентски портфейли, се различават малко от софтуера за управление на портфейли, който вече е широко използван в индустрията. Основната разлика се състои в канала за дистрибуция. Доскоро управлението на портфейли се извършваше почти изключително от човешки консултанти и се продаваше като част от пакет с други услуги. Сега потребителите имат директен достъп до инструменти за управление на портфейли, точно както появата на интернет им даде достъп до брокерски фирми като Charles Schwab и услуги за търговия с акции. Робо-консултантите навлизат в по-нови бизнес области, като например решения за спестявания на дребно и планиране на пенсиониране и натрупване.

Портфейлите, предлагани от робо-съветниците, обикновено са борсово търгувани фондове (ETF). Някои обаче предлагат и чисто акции.

Поради разходите за привличане на клиенти и ограниченията във времето, пред които са изправени традиционните консултанти, много инвеститори от средната класа в САЩ са или недостатъчно консултирани, или нямат достъп до услуги за управление на портфолио поради изискванията за минимални инвестиционни активи. Средният финансов плановик има минимална инвестиция от 50 000 долара, докато минималните инвестиционни суми за робо-консултанти в Съединените щати започват от 500 долара, а в Обединеното кралство - от 1 британска лира. В допълнение към по-ниските минимални инвестиционни суми на активите в сравнение с традиционните човешки консултанти, робо-консултантите начисляват такси, вариращи от 0,2% до 1,0% от управляваните активи, докато традиционните финансови плановици начисляват средни такси от 1,35% от управляваните активи, според проучване, проведено от AdvisoryHQ News.

Разходите за робо-консултанти в Германия могат да бъдат разделени на разходи за управление на активи, т.е. самата робо-услуга, и – в случая на робо-консултанти, базирани на фондове – текущи разходи за фондовете.

Според проучване, проведено от Stiftung Warentest през август 2018 г., общите разходи за моделен инвеститор възлизат на приблизително 0,6% от инвестиционната сума годишно при най-евтините доставчици. Най-скъпият робо-консултант в теста струва дори 1,87% годишно. За сравнение, балансираните смесени фондове струват средно 1,92% годишно, според Stiftung Warentest. Само услугата робо-консултант струва между 0,39 и 1,2% от инвестиционната сума годишно и обикновено включва и такси за попечителство и ребалансиране на портфолиото.

Текущите разходи за фондове зависят предимно от вида фондове, които робо-консултантите използват за инвестиции. ETF-ите са значително по-евтини от активно управляваните фондове.

В Съединените щати робо-консултантите трябва да бъдат регистрирани инвестиционни консултанти, регулирани от Комисията по ценни книжа и борси; в Обединеното кралство те се регулират от Органа за финансово поведение.

В Австралия робо-консултантите управляват клиентските средства чрез структурата на управляваните дискреционни сметки (MDA).

В Германия се прави разграничение между финансови инвестиционни посредници и мениджъри на активи. Повечето робо-консултанти действат като финансови инвестиционни посредници в съответствие с член 34f от Германския закон за регулиране на търговията (GewO). Те нямат право да ребалансират клиентските портфейли без съгласието на клиента. По-строгият член 34h от Германския закон за регулиране на търговията (GewO) урежда финансовите инвестиционни консултации, базирани на такси. Робо-консултантите с това разрешение нямат право да бъдат обвързани с отделни доставчици и не могат да приемат комисионни или други облаги от доставчици на продукти или банки. Някои доставчици са регулирани мениджъри на активи и отговарят на по-строгите изисквания на член 32 от Германския закон за банките (KWG). Те имат право да изпълняват инвестиционни решения директно, без да бъдат поискани от клиента или да е необходимо да получават предварително одобрение.

Betterment е американска компания за финансови консултации, която предлага робо-консултантски услуги и услуги за управление на парични средства.

Компанията е базирана в Ню Йорк, регистрирана е в Комисията по ценни книжа и борси и е член на Регулаторния орган на финансовата индустрия. Тя е регистриран инвестиционен консултант и брокер-дилър.

Основната услуга на компанията е автоматизирано целенасочено инвестиране, което управлява портфолио от пасивни, индексно-следящи фондове за акции и облигации. Тя предлага облагаеми и данъчно облекчени инвестиционни сметки, включително традиционни и Roth сметки за индивидуални пенсионни планове (IRA). Съвсем наскоро Betterment предлага и финансови консултанти, както и разплащателни и спестовни сметки, като допълнителни услуги.

През април 2021 г. Betterment управляваше активи на стойност 29 милиарда долара и имаше над 650 000 клиентски сметки.

Betterment е основана през 2008 г. в Ню Йорк от Джон Стайн, завършил MBA в Columbia Business School, и Илай Броверман, адвокат от Юридическия факултет на Нюйоркския университет. Стайн и неговият съквартирант Шон Оуен, софтуерен инженер в Google, започват да изграждат първоначалната онлайн платформа на Betterment през 2008 г. Те използват Java приложение и MySQL база данни, работеща на Apache Tomcat сървъри с front-end дизайн, базиран на Adobe Flash и Flex. Първоначалните прототипи са предоставени от тогавашната приятелка на Стайн, Полина Хентов. Осъзнавайки регулаторната тежест, свързана със създаването на финансова компания, Стайн започва преговори през 2008 г., за да привлече като съосновател Илай Броверман, адвокат по ценни книжа, когото е срещнал чрез редовни покер игри.

Бровърман и Стайн бяха готови да предлагат финансови съвети онлайн като регистрирани в SEC инвестиционни съветници и решиха да предлагат и брокерско-дилърски услуги, за да консултират клиентите си. Betterment привлече Райън О'Съливан, сериен предприемач, да изгради брокерско-дилърския бизнес на Betterment.

От 2008 до 2010 г. екипът от основатели доразвива платформата до пускането ѝ на пазара. Betterment получава одобрение за членство от FINRA. През 2009 г. Антъни Шраут, бивш колега на Щайн, се присъединява към Betterment като главен продуктов директор, а Оуен е заменен от Киран Кешав от Центъра за компютърна биология в Колумбийския университет. О'Съливан се оттегля от поста президент през 2010 г.

Betterment, LLC е регистрирана като компания в Делауеър на 7 април 2009 г. Компанията майка на Betterment LLC и Betterment Securities, Betterment Holdings, Inc., е регистрирана в Делауеър на 29 януари 2008 г.

Компанията беше представена на TechCrunch Disrupt New York през юни 2010 г. и спечели наградата „Най-големият нюйоркски диверсант“. В рамките на 24 часа Betterment придоби почти 400 първоначални клиенти и започна преговори с първите си инвеститори.

През декември 2010 г. Betterment получи финансиране от серия А от Bessemer Venture Partners. През октомври 2012 г. Menlo Ventures, заедно с Bessemer Venture Partners и Anthemis Group, осигуриха финансиране от серия Б. До 2012 г. компанията стартира предлагане на продукти като IRA, автоматични депозити, автоматично ребалансиране и целеви инвестиционни съвети.

Снимка на екрана на уебсайта Betterment.com от 2010 г. – Изображение: Betterment.com