Реформи или пакети за икономически стимули? Правилният начин за съживяване на икономиката

„Изгубено десетилетие“ като в Япония? Експерти предупреждават: Германия повтаря фатална грешка

Изправена пред стагнираща икономика и несигурни прогнози, дебатът за правилния изход от кризата се разпали отново в Германия: Трябва ли многомилиардните пакети от стимули да увеличат търсенето в краткосрочен план или широкообхватните структурни реформи са единственото устойчиво решение? Докато програмите за стимулиране са предназначени да действат като бързи пожарникари, реформите целят да засилят конкурентоспособността в дългосрочен план. Тези подходи обаче, често представяни като противоположности, са две страни на една и съща монета.

Анализът показва, че ключът към успеха не се крие в избора на един инструмент пред друг, а в тяхното интелигентно взаимодействие и най-вече в правилния момент. Ако структурните реформи се прилагат в неподходящ момент – насред дълбока рецесия – те могат драстично да изострят кризата, както болезнено демонстрира примерът с Гърция. И обратно, ако финансираните с дълг стимулиращи програми се провалят без структурна основа, те често оставят след себе си само краткотраен изблик на енергия и нарастваща планина от дълг. Доказана трифазна стратегия за стабилизация, инвестиции и последващи реформи показва как една икономика може да бъде устойчиво съживена – модел, от който Германия в момента би могла да научи много, за да избегне повтарянето на грешките от миналото.

Въпросът за оптималното време и правилната последователност от мерки на икономическата политика за съживяване на застояла или намаляваща икономика занимава икономисти, политици и икономически експерти от десетилетия. Централният дебат се върти около ефективността и подходящото време за структурни реформи, от една страна, и пакетите за икономически стимули, от друга. Опитът от последните години, особено по време на финансовата криза от 2008/2009 г. и продължаващата структурна слабост на германската икономика, показва, че и двата подхода са валидни, но могат да постигнат пълния си ефект само с подходящо време и внимателна координация.

Милиарди помощи или трудни реформи? Една грешка вече може да се окаже много скъпоструваща за Германия

Основите на интервенцията в икономическата политика

Икономическата политика като краткосрочна стабилизация

Програмите за икономически стимули целят предимно стабилизиране на икономиката в краткосрочен план и стимулиране на съвкупното търсене. Те действат чрез различни канали: преки държавни инвестиции в инфраструктура, образование и други обществени блага; данъчни облекчения за бизнеса и домакинствата; и трансферни плащания, като например надбавки за работа на кратко работно време. Теоретичната основа е кейнсианската икономика, която приема, че държавните разходи по време на кризи могат да компенсират спада в частното търсене и чрез мултипликаторни ефекти да постигнат по-голямо общо икономическо въздействие от първоначално вложените средства.

Емпиричните данни до голяма степен потвърждават това предположение. Проучванията показват, че фискалният мултипликатор на публичните инвестиции по време на рецесии е малко под 2, което означава, че едно евро държавни инвестиционни разходи генерира приблизително две евро допълнителен брутен вътрешен продукт. Инвестиционните мерки се оказват особено ефективни в сравнение с чистите стимули за потребление, тъй като могат да имат както краткосрочни, така и дългосрочни положителни ефекти.

Структурните реформи като дългосрочна стратегия за растеж

Структурните реформи, от друга страна, целят дългосрочно подобряване на конкурентоспособността и потенциала за растеж на икономиката. Те обхващат промени в различни области: реформи на пазара на труда за увеличаване на гъвкавостта и пригодността за заетост, данъчни реформи за подобряване на структурите за стимулиране, образователни реформи за укрепване на човешкия капитал и реформи на системите за социално осигуряване, за да се гарантира тяхната дългосрочна финансова жизнеспособност. Основната цел е повишаване на икономическата ефективност и производителност, като по този начин се полагат основите за устойчив растеж.

Структурните реформи обикновено имат забавяне във времето и дори могат да имат отрицателни последици в краткосрочен план. Това е така, защото промените в установените структури и институции първоначално могат да създадат несигурност, която възпрепятства частните инвестиции и потребителските решения. Хората са склонни да намалят разходите си по време на структурни промени и да изчакат, докато новите условия се стабилизират.

Проблемът с неправилните решения за времето

Недостатъкът в структурния отговор на цикличните проблеми

Широко разпространена грешка в икономическата политика е опитът за борба с цикличните слабости предимно чрез структурни реформи. Когато една икономика се колебае поради рецесия или краткосрочен спад в търсенето, структурните реформи не са подходящият инструмент. Всъщност те дори могат да изострят проблемите, тъй като водят до допълнителна несигурност сред бизнеса и домакинствата. Опитът показва, че структурните интервенции по време на рецесии могат допълнително да влошат вече обтегнатата ситуация, тъй като подкопават доверието на икономическите участници и водят до по-нататъшно нежелание за инвестиране и потребление.

Това се наблюдава отчасти в Германия в началото на 2000-те години, когато структурните реформи на пазара на труда бяха въведени по време на период на икономическа слабост. Въпреки че „Програма 2010“ беше успешна в дългосрочен план, тя изостри икономическите проблеми в краткосрочен план, тъй като реформите създадоха несигурност и намалиха вътрешното търсене.

Ограниченията на пакетите от икономически стимули без структурна основа

Обратно, пакетите от икономически стимули без съпътстващи или последващи структурни реформи могат да не постигнат желания ефект или да доведат само до краткосрочни, повърхностни резултати. Ако фундаменталните структурни проблеми на икономиката не бъдат решени, икономическият стимул бързо се разсейва. Това е особено проблематично, когато една икономика страда не само от циклични колебания, но и от фундаментални конкурентни проблеми.

Настоящата ситуация в Германия илюстрира този проблем. Въпреки обявените инвестиционни програми на стойност милиарди евро, средносрочните перспективи за растеж остават слаби, тъй като структурни проблеми като високи цени на енергията, бюрокрация, демографски промени и липса на дигитализация не се решават адекватно. Поради това икономистите предупреждават, че без фундаментални реформи, финансираният с дълг пакет от стимули може да бъде само временно явление.

Правилната последователност на мерките в икономическата политика

Трифазната стратегия за управление на кризи

Успешното управление на икономическите кризи изисква внимателно координирана поредица от мерки, които могат да бъдат разделени на три фази. Първата фаза се фокусира върху стабилизирането. Тази фаза изисква бързи икономически интервенции, за да се предотврати по-нататъшен икономически спад и да се стабилизира доверието. Включени са мерки като банкова стабилизация, програми за работа с намалено работно време, пряка корпоративна помощ и първоначални мерки за стимулиране на икономиката.

Финансовата криза от 2008/2009 г. е пример за първоначално успешна фаза на стабилизиране. Германия реагира с всеобхватни мерки: Законът за стабилизиране на финансовия пазар с обем от 400 милиарда евро, два пакета за икономически стимули на обща стойност над 80 милиарда евро и разширяването на обезщетенията за работа на непълно работно време. Тези мерки предотвратиха пълен колапс на финансовата система и смекчиха икономическия спад.

Втора фаза: Импулси за реконструкция и растеж

Втората фаза се фокусира върху стимулиране на икономическото възстановяване чрез целенасочени инвестиции и инициативи за растеж. Тук програмите за стимулиране не само трябва да имат краткосрочен ефект, но и да създават средносрочен потенциал за растеж. Публичните инвестиции в инфраструктура, образование, научноизследователска и развойна дейност, както и в дигиталната и екологична трансформация на икономиката, са особено ефективни в това отношение.

Съвременната икономическа политика трябва все повече да включва трансформативни елементи. Програмите за зелено стимулиране се опитват да комбинират икономически стимули с дългосрочни цели за трансформация. Това обаче изисква внимателно обмисляне, тъй като трансформативните мерки могат да имат различни времеви хоризонти от чистите икономически стимули.

Трета фаза: Структурна консолидация

Третата фаза се фокусира върху структурни реформи за засилване на конкурентоспособността в дългосрочен план. Тази фаза трябва да започне едва след като икономическата ситуация се стабилизира и се появят първоначални признаци на възстановяване. Структурните реформи, осъществени по време на стабилен или възстановяващ се икономически период, имат значително по-голям шанс за успех, тъй като не изострят вече обтегнатата икономическа ситуация.

Реформите по Програма 2010 в Германия демонстрират както рисковете, така и дългосрочните успехи на структурните реформи. Въпреки че реформите изостриха икономическата слабост в краткосрочен план, те положиха основите за последвалото „чудо с немските работни места“ и подобрената конкурентоспособност на германската икономика. Безработицата спадна от над пет милиона на под три милиона, конкурентоспособността се увеличи значително и Германия се превърна в двигател на растежа в Европа.

Търговските платформи между предприятия (B2B) се превърнаха в критичен компонент от динамиката на световната търговия и по този начин в движеща сила за износа и глобалното икономическо развитие. Тези платформи предлагат значителни предимства на компании от всякакъв мащаб, особено на МСП – малки и средни предприятия – които често се считат за гръбнака на германската икономика. В свят, където цифровите технологии са все по-важни, способността за адаптация и интеграция е от решаващо значение за успеха в световната конкуренция.

Повече информация тук:

• Търговски платформи тип „бизнес към бизнес“ (B2B)

Истории на успеха и неуспешни подходи

Германия: От успешното последователно прилагане на реформите до настоящия застой

Германия предоставя както положителни, така и отрицателни примери за последователност в икономическата политика. Успехът на „Програма 2010“ в крайна сметка се основаваше на факта, че структурните реформи бяха осъществени във време, когато международната икономика започваше да се възстановява. Комбинацията от реформи на пазара на труда, умерен растеж на заплатите и подобрено международно търсене доведе до забележителен подем.

Сега обаче става ясно, че Германия се е възползвала от предимствата на „Програма 2010“ твърде дълго и е пренебрегнала необходимите по-нататъшни реформи. Структурните проблеми са се натрупали през годините: високи цени на енергията, нарастваща бюрокрация, демографски промени, изоставане в инвестициите в инфраструктура и липса на цифровизация. В същото време настоящите политици се опитват да решат тези структурни проблеми предимно с пакети от икономически стимули, което ограничава ефективността на тези мерки.

Смесен подход към реформите вместо бързо решение: Как Германия може да спаси конкурентоспособността си

Гърция: Опасностите от грешния ред

Гърция е илюстрация на проблемите с неправилното подреждане на мерките в икономическата политика. Структурните реформи, поискани от Тройката, бяха осъществени по време на дълбока рецесия, която значително изостри икономическите проблеми. Програмите за строги икономии в условията на вече свиваща се икономика доведоха до порочен кръг от намаляващо търсене, нарастваща безработица и по-нататъшно намаляване на държавните приходи.

Гръцкият опит показва, че структурните реформи без достатъчна икономическа подкрепа могат да бъдат контрапродуктивни. Строгите мерки за строги икономии и структурните интервенции е трябвало да бъдат съпътствани от мерки за икономически стимули, за да се ограничат социалните и икономическите разходи. Вместо това едностранчивият фокус върху фискалната консолидация и структурните реформи доведе до години на рецесия и социални катаклизми.

Интегрирането на двата подхода

Допълняемост вместо заместване

Съвременната икономическа политика все повече признава, че пакетите от стимули и структурните реформи трябва да се разбират не като заместители, а като допълващи се. Успешната икономическа политика изисква интелигентна комбинация от двата подхода, като времето и последователността са от решаващо значение.

Пакетите за икономически стимули създават необходимата икономическа рамка за успешното прилагане на структурни реформи. Те стабилизират търсенето, запазват работните места и изграждат доверие. В същото време те вече могат да съдържат трансформативни елементи, които улесняват прехода към структурни промени. Структурните реформи, от своя страна, гарантират, че импулсът, генериран от мерките за икономически стимули, има траен ефект, а не само временен.

Политическа икономия на последователността на реформите

Политическата осъществимост играе решаваща роля в последователността на мерките на икономическата политика. Пакетите от стимули обикновено са по-лесни за прилагане политически, тъй като обещават положителни ефекти в краткосрочен план и се радват на широка подкрепа. Структурните реформи, от друга страна, са по-политически предизвикателство, тъй като често водят до краткосрочни разходи за дългосрочни ползи и могат да натоварят непропорционално определени групи.

Следователно успешните политики за реформи често използват времената на криза като „прозорци на възможности“ за структурни промени. По време на кризи готовността на обществеността да приеме реформи се увеличава, защото статуквото се възприема като вече несъстоятелно. В същото време пакетите от икономически стимули могат да смекчат социалните разходи за структурните реформи и по този начин да увеличат политическото им приемане.

Специфични предизвикателства пред германската икономика

Диагностика на текущи проблеми

Германската икономика е във фаза на структурна слабост, която не се проявява предимно като цикличен проблем. Проблемите са многостранни и дълбоко вкоренени: намаляващи корпоративни инвестиции, високи разходи за енергия, нарастваща бюрокрация, демографски промени, изоставане в дигитализацията и намаляващ иновационен капацитет. В същото време външни фактори като геополитическо напрежение, проблеми с веригата за доставки и променящи се търговски отношения също оказват влияние.

Германското правителство отговори с инвестиционни програми на стойност няколко милиарда евро, но без да обърне адекватно внимание на необходимостта от структурни реформи. Експертите предупреждават, че тези инвестиции могат да бъдат пропилени без съпътстващи структурни реформи и няма да изведат Германия устойчиво от стагнацията.

Необходими области за реформа

Германия се нуждае от всеобхватен подход за структурни реформи, обхващащ различни области. На пазара на труда са необходими реформи за увеличаване на гъвкавостта и справяне с демографските промени. Разходите за труд, различни от заплатите, трябва да бъдат стабилизирани, за да се предотврати по-нататъшно увеличение на разходите за труд. Сигурността на работните места може да бъде облекчена за висококвалифицираните работници, за да се стимулира динамиката на пазара на труда.

Данъчната и социалноосигурителната система изискват реформи за засилване на инвестиционните стимули. Корпоративното данъчно бреме трябва да бъде намалено, за да се подобри международната конкурентоспособност. Същевременно трябва да се подобрят амортизационните отчисления и да се разшири финансирането за научни изследвания.

Публичната администрация се нуждае от фундаментална модернизация и дигитализация. Процесите на планиране и одобрение трябва да бъдат ускорени, бюрократичната тежест да бъде намалена, а административната ефективност да бъде повишена. Само по този начин планираните инфраструктурни инвестиции могат действително да бъдат реализирани своевременно.

Международни учения и най-добри практики

Успешни модели на реформи

Няколко държави са разработили успешни модели за определяне на последователността на икономическите политики. Северните страни, по-специално Дания и Швеция, комбинираха структурни реформи на пазара на труда със силна мрежа за социална сигурност и активни политики на пазара на труда през 90-те години на миналия век. Тези модели на „гъвкавост и сигурност“ направиха възможно увеличаването на гъвкавостта на пазара на труда, без да се застрашава социалната сигурност.

Южна Корея след азиатската финансова криза от 1997/98 г. предоставя друг успешен пример. Страната първоначално комбинира масивна международна финансова помощ за стабилизиране с последващи широкообхватни структурни реформи във финансовия сектор, пазара на труда и корпоративното управление. Правилната последователност и последователното прилагане доведоха до бързо възстановяване и дългосрочно подобрена конкурентоспособност.

Неуспешни подходи като предупреждение

Опитът с неуспешни подходи за реформи дава важни поуки. През 90-те години на миналия век Япония се опитваше в продължение на години да реши структурните проблеми предимно с пакети от икономически стимули, без да предприеме необходимите структурни реформи. Това доведе до „изгубено десетилетие“ с нисък растеж и нарастващ дълг.

Подобни рискове заплашват и други икономики, които разчитат твърде много на финансирани с дълг стимулиращи програми, без да решават структурни проблеми. Опитът показва, че без съпътстващи реформи ефективността на мерките за стимулиране намалява, а структурните проблеми могат дори да се влошат.

Стратегии за внедряване за оптимално последователност

Пакети от мерки, подходящи за отделните фази

Успешната стратегия за икономическа политика изисква разработването на подходящи за отделните фази пакети от мерки, които включват както циклични, така и структурни елементи. По време на фазата на стабилизация цикличните мерки трябва да преобладават, но вече трябва да съдържат структурни елементи, които проправят пътя за по-късни реформи.

Например, инвестиционните програми могат да бъдат насочени специално към области, които едновременно стимулират икономиката и водят до структурни подобрения. Инвестициите в цифрова инфраструктура, образование, научноизследователска и развойна дейност и екологична трансформация могат да преследват и двете цели едновременно.

Комуникация и управление на очакванията

Комуникацията на стратегията за икономическа политика играе ключова роля за нейния успех. Предприятията и домакинствата трябва да разбират, че настоящите политики са част от по-широка стратегия, която включва и структурни промени. Само по този начин могат да се генерират положителни очаквания, което ще повиши ефективността на мерките.

Същевременно е изключително важно да се комуникира реалистично, че структурните промени отнемат време и могат да имат и отрицателни последици в краткосрочен план. Управлението на очакванията е от съществено значение за получаване на политическа подкрепа за дългосрочни процеси на реформи.

Мониторинг и адаптивно регулиране

Успешната икономическа политика изисква непрекъснато наблюдение на ефектите от мерките и готовност за адаптиране на стратегията. Ако стане очевидно, че цикличните мерки не постигат очаквания ефект или че структурните реформи имат неочаквано негативни последици, политиците трябва да могат да реагират гъвкаво.

Това изисква развитието на подходящ институционален капацитет за мониторинг и оценка, както и политическа готовност за извършване на непопулярни корекции на курса, когато обстоятелствата се променят.

Правилният ред: Защо пакетите за икономически стимули и реформите са ръка за ръка

Анализът ясно показва, че нито пакетите от стимули, нито структурните реформи сами по себе си са достатъчни за устойчиво съживяване на застояла икономика. Успехът зависи изключително много от правилната последователност и интелигентното съчетаване на двата подхода. Пакетите от стимули без структурна основа водят до краткотрайни ефекти, докато структурните реформи в икономически напрегнати времена могат да изострят проблемите.

Оптималната стратегия следва трифазен подход: първо, стабилизиране чрез циклични мерки; след това, импулси за растеж чрез трансформативни инвестиции; и накрая, структурна консолидация за засилване на конкурентоспособността в дългосрочен план. От решаващо значение е времето: структурните реформи трябва да се прилагат едва след като икономическата ситуация се стабилизира.

За Германия това означава, че настоящите инвестиционни програми трябва да бъдат допълнени от всеобхватни структурни реформи, за да се постигне траен ефект. Пазарът на труда, данъчната система, публичната администрация и образованието се нуждаят от фундаментална модернизация. Без тези структурни промени, дори милиардите евро инвестиции рискуват да бъдат пропилени и Германия може да се изправи пред години на стагнация.

Международният опит показва, че успешните икономики са тези, които са внедрили правилните реформи своевременно. Германия вече доказа с Програма 2010, че е способна на успешни структурни реформи. Сега е изключително важно да се използва този опит и да се разработи нова програма за реформи, която да отговори на предизвикателствата на 21-ви век.

☑️ Нашият бизнес език е английски или немски

☑️ НОВО: Кореспонденция на родния ви език!

 

Аз и моят екип с удоволствие ще бъдем на ваше разположение като ваш личен съветник.

Можете да се свържете с мен, като попълните формата за контакт тук wolfenstein@xpert.digital:или просто ми се обадите на +49 7348 4088 965. Моят имейл адрес е

Очаквам с нетърпение нашия съвместен проект.

 

 

☑️ Подкрепа за МСП в стратегията, консултирането, планирането и внедряването

☑️ Създаване или пренасочване на дигиталната стратегия и дигитализация

☑️ Разширяване и оптимизиране на международните процеси на продажби

☑️ Глобални и дигитални B2B търговски платформи

☑️ Pioneer Развитие на бизнеса / Маркетинг / PR / Търговски панаири