Премиерът Себастиан Льокорню: Оставка само след 27 дни – правителствената криза във Франция и поуките за Германия

Политически парализирана, финансово на ръба: Какво Германия ТРЯБВА да научи от кризата във Франция сега

Политическо земетресение разтърсва Франция: Само след 27 дни на поста, министър-председателят Себастиан Льокорню подаде оставка – безпрецедентно събитие в историята на Петата република. Оставката му, малко след представянето на практически непроменен кабинет, е много повече от просто правителствена криза. Тя е симптом на дълбока политическа и финансова криза, която парализира Франция от години и сега е достигнала опасен поврат.

Зад бързото падане на Льокорню се крие експлозивна смесица от политическа безизходица, смазващ национален дълг, надхвърлящ 3,3 трилиона евро, и прекалено голяма социална държава, която блокира спешно необходимите реформи. Докато фрагментираното Народно събрание задушава всеки опит за строги икономии, рейтинговите агенции вече предупреждават за влошаване на кредитоспособността, а лихвените проценти по френските държавни облигации се покачват тревожно.

Това развитие е зов за събуждане за цяла Европа, но особено за Германия. Кризата на най-важния ни партньор повдига належащи въпроси: Как е възможно втората по големина икономика в еврозоната да се окаже в тази ситуация? Задава ли се нова дългова криза в еврозоната, която би могла да ни повлече надолу? И какви поуки трябва да извлече Германия от тази драма, особено след като собственият ѝ дълг продължава да расте? Събитията в Париж са спешно напомняне да не приемаме стабилността на собствените си публични финанси за даденост.

Недостъпна социална държава? Истинската причина за продължаващата криза във Франция – и рисковият паралел с Германия

Френският премиер Себастиан Льокорню неочаквано подаде оставка след по-малко от месец на поста. Президентът Еманюел Макрон вече е приел оставката, съобщи Елисейският дворец. Оставката дойде само часове след представянето на новото му правителство, почти безпрецедентно събитие в историята на Петата френска република.

Опозицията остро критикува до голяма степен непроменения правителствен екип и отново заплаши да го свали. Десният популистки лидер на Националния сбор, Джордан Бардела, незабавно призова за нови избори, нещо, което Макрон преди това беше изключил. Льокорню трябваше да признае, че няма политическо пространство за маневриране и че правителството на малцинството на практика няма шанс да прокара спешно необходимия бюджет през парламента.

Структурната криза на френските публични финанси

Основната причина за продължаващата правителствена криза се крие в драматичната дългова ситуация на Франция. С приблизително 3,3 трилиона евро, Франция има най-високия абсолютен национален дълг в Европейския съюз. Това съответства на около 114% от брутния ѝ вътрешен продукт. Само Гърция, със 152,5%, и Италия, със 137%, са по-задлъжнели.

Френският бюджетен дефицит през 2024 г. възлиза на почти 170 милиарда евро, което се равнява на 5,8% от брутния вътрешен продукт. Това значително надвишава европейските критерии за стабилност от три процента. За 2025 г. се прогнозира дефицит от 5,4%, което все още е доста над ограниченията на ЕС.

От 1999 г., годината на основаване на еврозоната, Франция е изпълнила критерия за дефицит от три процента само за няколко години. Последният балансиран бюджет е бил преди повече от 50 години. Националният дълг се е увеличил с един трилион евро от 2017 г. насам. Това се равнява на годишен бюджетен дефицит от 2400 евро и дългово бреме от 55 000 евро на глава от населението във Франция.

Политическа нестабилност поради разделянето на Народното събрание на три партии

Предсрочните избори през лятото на 2024 г., които Макрон свика след поражението си на европейските избори, не донесоха желаното ясно мнозинство. Вместо това Националното събрание е разделено на три силни, почти еднакви по размер блока:

Левият алианс „Нов народен фронт“ се очерта като най-силната сила със 178 места, следван от центристката партия „Ансамбъл“ на Макрон със 150 места и дясното „Национално обединение“ със 125 места. Решаващият праг за абсолютно мнозинство е 289 места. Тази политическа патова ситуация води до парализа, вотове на недоверие и висока текучество на правителствени служители.

Откакто Макрон встъпи в длъжност през 2017 г., 158 министри са служили. Настоящата ситуация представлява деветото правителство след встъпването в длъжност на Макрон. Не е очевидна готовност за сформиране на коалиция между трите политически лагера, което прави приемането на спешно необходимия бюджет за строги икономии практически невъзможно.

Неуспешните мерки за строги икономии и техните измерения

Бившият премиер Франсоа Байру представи драстичен план за строги икономии, за да се справи със спираловидния дълг на Франция. Планът включваше спестявания и увеличение на данъците в размер на 43,8 милиарда евро. Дефицитът трябваше да бъде намален от 5,8% на 4,6%, за да падне под лимита на ЕС от три процента до 2029 г.

Планът за строги икономии предвиждаше замразяване на пенсиите и социалните помощи, премахване на два официални празника с цел увеличаване на работното време, премахване на 3000 държавни работни места и увеличение на корпоративния данък за печелившите големи компании до 41,2 процента. Предвидено беше само увеличение на разходите за обслужване на дълга и военните. Опозицията и синдикатите оказаха огромна съпротива срещу тези мерки, което в крайна сметка доведе до отстраняването на Байру чрез вот на недоверие.

Нашият опит в областта на развитието на бизнеса, продажбите и маркетинга в ЕС и Германия - Изображение: Xpert.Digital

Фокусни области в индустрията: B2B, дигитализация (от AI до XR), машиностроене, логистика, възобновяеми енергийни източници и промишленост

Повече информация тук:

• Експертен бизнес център

Тематичен център, предлагащ анализи и експертиза:

• Платформа за знания, обхващаща глобалните и регионалните икономики, иновациите и специфичните за индустрията тенденции
• Колекция от анализи, прозрения и обща информация от ключовите ни области на фокус
• Място за експертиза и информация за актуалните развития в бизнеса и технологиите
• Център за компании, търсещи информация за пазари, дигитализация и иновации в индустрията

Прекомерно разпространената социална държава на Франция

Структурните проблеми на Франция се коренят в нейната прекалено голяма социална държава. Социалните разходи представляват почти една трета от общото икономическо производство. Публичният сектор консумира близо 60 процента от брутния вътрешен продукт. За сравнение, в Германия социалните разходи са около 25 процента от БВП.

Тази структура се е развила исторически. От 70-те години на миналия век френската социална държава се разширява непрекъснато. Това е последвано от скъпоструващи програми за национализация и въвеждане на пенсиониране на 60-годишна възраст. Французите са интернализирали манталитета на субсидиране, който е трудно да се прекъсне. Дори увеличението на пенсионната възраст от 62 на 64 години през 2023 г. може да бъде осъществено само чрез позоваване на член 49.3 от Конституцията, заобикаляйки Парламента.

Влошаване на кредитоспособността и покачване на лихвените проценти

Политическата нестабилност и драматичната ситуация с дълга вече се отразяват на кредитоспособността на Франция. През септември 2025 г. рейтинговата агенция Fitch понижи рейтинга на френските държавни облигации от AA- на A+. Standard & Poor's даде на Франция рейтинг AA- с отрицателна перспектива, докато Moody's определи рейтинга на Aa3 със стабилна перспектива.

Рисковите премии по френските държавни облигации в сравнение с германските бундове се повишиха до почти 80 базисни пункта. Френските десетгодишни държавни облигации вече носят лихвени проценти от над 3,5% – по-високи от испанските облигации и само малко по-ниски от италианските. Франция вече плаща около 67 до 70 милиарда евро годишно само за лихвени плащания; тази цифра скоро може да надхвърли 100 милиарда евро.

Опасност от нова дългова криза в еврозоната

Икономистите активно обсъждат потенциалните рискове от разпространение на френската дългова криза към други страни от еврозоната. С БВП от 2,9 трилиона евро Франция е втората по големина икономика в еврозоната. Загубата на доверие може да доведе до ефекти на заразяване в Италия, Испания и други силно задлъжнели страни.

Европейската централна банка разполага с инструмент, наречен Инструмент за защита на трансмисията (TPI), за предотвратяване на прекомерно разпространение на кризи. Този инструмент обаче е предмет на строги условия, включително спазване на фискалните правила на ЕС – условие, което Франция понастоящем не отговаря. TPI никога не е бил използван досега.

В краткосрочен план обаче много икономисти не виждат непосредствен риск от разпространение на кризата. Френската криза се счита за изцяло вътрешнопроникнала. Въпреки високото си съотношение на задлъжнялост, Италия в момента се счита за необичайно стабилна. Салдата по текущите сметки на страните от еврозоната са по-балансирани, отколкото по време на последната дългова криза.

Германия като поучителен пример

Германия не може да си позволи да се отпусне, тъй като дълговата ѝ ситуация също се влошава постоянно. В края на 2024 г. националният дълг на Германия възлиза на приблизително 2,7 трилиона евро, което съответства на съотношение дълг/БВП от 62,5%. Федералното министерство на финансите прогнозира по-нататъшно влошаване до 63,2% през 2025 г. и 63,0% през 2026 г.

По този начин нивото на дълга на Германия вече е надхвърлило лимита от 60 процента, определен в Маастрихт. Дългът на глава от населението достигна приблизително 29 650 евро в края на 2024 г. Основните причини за увеличението са високите разходи за отбрана и социално подпомагане. Само специалният фонд на германските въоръжени сили увеличи дълга с още 11,2 милиарда евро през 2024 г.

Освен това Германия поема значителни рискове, свързани с отговорността, произтичащи от европейски дългови инструменти. Делът на Германия във финансирането на плана за възстановяване от коронавируса „Next Generation EU“ възлиза на 109 милиарда евро за погасяване плюс 134 милиарда евро гаранции. Общо тези неразкрити суми представляват повече от десет процента от настоящия национален дълг на Германия.

Европейски критерии за стабилност и тяхното прилагане

Европейските критерии за стабилност са установени в Договора от Маастрихт от 1992 г. Те ограничават годишния бюджетен дефицит до три процента от БВП, а общия дълг до 60 процента от БВП. В случай на нарушения Европейската комисия може да започне процедура при прекомерен дефицит.

По ирония на съдбата, Германия и Франция бяха първите големи нарушители на дефицита, когато не успяха да изпълнят критериите от Маастрихт по време на рецесията от 2001/2002 г. След финансовата криза Пактът за стабилност и растеж беше затегнат с пакета от шест акта през 2011 г. Санкциите сега се налагат по-рано и по-последователно.

Европейската комисия започна процедура при прекомерен дефицит срещу Франция още през 2022 г. Въпреки това не е постигнато устойчиво подобрение във френските публични финанси. Това подчертава структурните ограничения на европейските фискални правила за системно важни държави като Франция.

Уроци за Германия и еврозоната

Френската криза подчертава няколко важни урока за Германия и еврозоната:

Първо, дори големите икономики могат да попаднат в дългова спирала чрез десетилетия отказ от реформи, от която излизането става политически почти невъзможно. Прекомерно голямата социална държава на Франция и свързаният с нея манталитет на субсидиране на населението ѝ правят необходимите структурни реформи изключително трудни.

Второ, политическата нестабилност води до порочен кръг: пазарите губят доверие, лихвените проценти се покачват, дълговото бреме става още по-репресивно и се налагат допълнителни мерки за строги икономии, което от своя страна провокира политическа съпротива. Следователно Германия трябва да използва относителната си политическа стабилност, за да се справи със структурните реформи своевременно.

Трето, очевидно е, че европейските критерии за стабилност са трудни за прилагане в системно важни страни. Германия, като най-голямата икономика в еврозоната, носи специална отговорност да служи като положителен пример за стабилни публични финанси.

Заложената в германската конституция „спирачка за дълга“ се оказва далновидно решение в светлината на събитията във Франция. Само по себе си обаче тя не е достатъчна. Германия трябва да предприеме и структурни реформи в системите си за социално осигуряване, преди демографските тенденции да доведат до сценарий, подобен на този във Франция.

Една социална държава може да бъде устойчиво финансирана само ако приходите са адекватни, а структурата на разходите е проектирана да издържи на демографските промени. Кризата във Франция трябва да послужи като предупреждение за Германия да определи курса към стабилни публични финанси своевременно. Само по този начин Германия може да изпълни ролята си на котва на стабилност в еврозоната и да избегне подобни кризи.

Френската правителствена криза е нещо повече от просто вътрешнополитически проблем на съседна държава. Тя е предупредителен сигнал за всички европейски страни, че структурните проблеми не могат да бъдат отлагани за неопределено време, без да се застраши политическата и икономическата стабилност.

☑️ Нашият бизнес език е английски или немски

☑️ НОВО: Кореспонденция на родния ви език!

Konrad Wolfenstein

Аз и моят екип с удоволствие ще бъдем на ваше разположение като ваш личен съветник.

Можете да се свържете с мен, като попълните формата за контакт тук или просто ми се обадите на +49 89 89 674 804 ( Мюнхен) . Моят имейл адрес е: [email protected]

Очаквам с нетърпение нашия съвместен проект.

☑️ Подкрепа за МСП в стратегията, консултирането, планирането и внедряването

☑️ Създаване или пренасочване на дигиталната стратегия и дигитализация

☑️ Разширяване и оптимизиране на международните процеси на продажби

☑️ Глобални и дигитални B2B търговски платформи

☑️ Pioneer Развитие на бизнеса / Маркетинг / PR / Търговски панаири

Възползвайте се от обширния, петкратен опит на Xpert.Digital в цялостен пакет от услуги | R&D, XR, PR и оптимизация на дигиталната видимост - Изображение: Xpert.Digital

Xpert.Digital притежава задълбочени познания в различни индустрии. Това ни позволява да разработваме персонализирани стратегии, прецизно съобразени с изискванията и предизвикателствата на вашия специфичен пазарен сегмент. Чрез непрекъснат анализ на пазарните тенденции и наблюдение на развитието в индустрията, ние можем да действаме проактивно и да предлагаме иновативни решения. Комбинацията от опит и експертиза генерира добавена стойност и осигурява на нашите клиенти решаващо конкурентно предимство.

Повече информация тук:

• Възползвайте се от 5-те области на експертиза на Xpert.Digital в един пакет – от само 500 евро/месец