От Prada до FedEx: Защо стотици големи корпорации сега искат обратно милиардите си от митата от САЩ

Политическо земетресение и сметка за милиарди: Как краят на тарифите на IEEPA хвърля американската икономика в смут

На 20 февруари 2026 г. търговската политика на САЩ преживя повратен момент с исторически размери. В знаково решение Върховният съд на Съединените щати постави ясно конституционно ограничение върху широкото използване на президентските извънредни правомощия. Най-висшият съд обяви всички тарифи, налагани от януари 2025 г. насам съгласно Закона за международните извънредни икономически правомощия (IEEPA), за противоконституционни. Аргументите на съдиите бяха недвусмислени: тарифите са данъци и следователно попадат под изключителната юрисдикция на Конгреса съгласно член I от Конституцията. Това, което започна като привидно хитър инструмент на президентската власт, се оказа сериозен правен гаф.

Последиците от това решение са безпрецедентни. Внезапно на масата са искове за възстановяване на дългове в размер на до 175 милиарда долара – сума, която би могла дори да дестабилизира федералния бюджет на САЩ. Водена от индустриални гиганти като FedEx, се образува безпрецедентна вълна от съдебни дела. От доставчици на автомобили и гиганти в търговията на дребно като Costco до европейски луксозни марки като Prada, стотици големи корпорации искат връщането на милиарди долари митнически такси, които са платили.

Но случаят повдига далеч по-големи въпроси от тези за техническите възстановяване на разходи. Той засяга същността на американската икономика: Докато компаниите наблюдаваха свиване на печалбите си и инфлацията беше осезаемо подхранвана от високите разходи за внос, потребителите сега също се питат кой понася основната тежест на икономическите щети. В същото време правителството на САЩ реагира светкавично бързо и се опита да затвори гигантската бюджетна дупка с напълно неизползван досега правен резервен вариант – Раздел 122.

Следователно едно нещо е без съмнение: ерата на едностранните тарифи по IEEPA може и да е приключила от Върховния съд, но ожесточената борба за милиардите и бъдещето на световния търговски ред едва сега започва.

Свързано с това:

• Тарифен хаос в САЩ: Какво означава последната търговска война на Тръмп за Европа

Когато върховенството на закона отвърне на удара, сметката идва на ред и пукнатините в системата стават видими

С мнозинство от шест срещу три гласа по делото Learning Resources, Inc. срещу Тръмп, съдиите постановиха, че Законът за международните извънредни икономически правомощия (IEEPA) не предоставя на президента никакви правомощия едностранно да налага тарифи. Съдът недвусмислено заяви, че тарифите са форма на данъчно облагане, запазена изключително за Конгреса съгласно член I от Конституцията на САЩ. Това решение обяви всички тарифи, наложени съгласно IEEPA от януари 2025 г. насам, за противоконституционни, от така наречените реципрочни тарифи до търговски мита, основани на борба с наркотиците. Това, което започна като привидно умен инструмент на президентската власт, се оказа конституционна грешка с фискални последици от исторически мащаби.

FedEx открива правна бараж

Само три дни след решението, логистичният гигант FedEx направи първата стъпка, която може да се тълкува като сигнал за цялата американска икономика. На 23 февруари 2026 г. компанията заведе дело в Американския съд по международна търговия в Ню Йорк срещу Митническа и гранична защита (CBP) и правителството на САЩ, настоявайки за пълно възстановяване на всички мита, платени по IEEPA, плюс лихви. В жалбата се посочва, че FedEx е внасял стоки от държави, подлежащи на тарифи по IEEPA, и е претърпял преки финансови загуби в резултат на това. Въпреки че точният размер на иска не е разкрит, компанията вече беше признала през септември 2025 г., че търговската политика на САЩ ще намали годишните ѝ печалби с приблизително един милиард долара, значителна част от които се дължи на тарифите по IEEPA. В сравнение с коригираната оперативна печалба от 6,1 милиарда долара за предходната година, това представлява спад на печалбата от около 16 процента, единствено поради тарифната политика, която сега е обявена за противоконституционна.

FedEx е представлявана от голямата вашингтонска адвокатска кантора Crowell and Moring, която си е изградила име в областта на международното търговско право и вече разглежда поне 150 подобни дела пред Търговския съд. Делото на FedEx се счита за първото, заведено от голяма американска корпорация след решението от 20 февруари, но почти сигурно няма да е последното.

Вълната от съдебни дела започна още преди присъдата

Съдебната битка относно тарифите по IEEPA не започна с решението на Върховния съд. Още през ноември 2025 г. десетки видни компании бяха подали т. нар. съдебни забрани до Съда за международна търговия, за да осигурят исковете си за възстановяване на данъци, преди Митническата и гранична защита (CBP) да може да финализира техните вносни сделки и по този начин да се откаже от всякакви потенциални искове за възстановяване на данъци. Между ноември и декември 2025 г. бяха подадени над 2000 такива съдебни забрани, подкрепени от повече от 301 000 засегнати вносители с общо приблизително 34 милиона вносни сделки.

Най-известните ищци включват компании от широк спектър от индустрии. Производителят на гуми Yokohama Tire и японският производител на машинни инструменти Yamazaki Mazak започнаха делата на 10 ноември 2025 г. След тях се наредиха производителят на мотоциклети Kawasaki на 13 ноември, козметичната компания Revlon на 14 ноември, производителят на консерви Bumble Bee Foods на 18 ноември и няколко дъщерни дружества на Toyota на 21 ноември. На 26 ноември към ищците се присъединиха алуминиевият гигант Alcoa и производителят на очила EssilorLuxottica, компанията майка на Ray-Ban. Гигантът в търговията на дребно Costco получи най-голямо медийно внимание преди решението на Върховния съд, като заведе делото си на 28 ноември 2025 г., твърдейки, че приблизително една трета от продажбите му в САЩ са базирани на вносни стоки и че тарифите на IEEPA никога не са имали правно основание.

През декември 2025 г. и януари 2026 г. делото се разшири, за да включи производителя на гуми Goodyear, автомобилния доставчик BorgWarner, марката камери GoPro, компанията за плодове Dole и модната верига J. Crew. Други известни имена от страната на ищците включват компанията за обувки Crocs, козметичната марка Elizabeth Arden, марката слънчеви очила Oakley, японската технологична компания Ricoh, специалистът по водопроводни инсталации Ferguson Enterprises, производителят на фитнес оборудване iFit, производителят на слънчеви панели LONGi Solar Technology и компанията за рециклиране на стомана Radius Recycling.

Луксозните марки и големите корпорации предприемат съвместни правни действия

В допълнение към вече споменатите компании, вълната от съдебни дела заля и луксозната индустрия. Адвокатската кантора Klestadt Winters Jureller, бутикова фирма, специализирана в международното търговско право с приблизително 40 адвокати, е завела над 300 дела, включително тези от името на италианските модни къщи Prada и Dolce & Gabbana. Голямата адвокатска кантора Sidley Austin едновременно води над 150 производства за клиенти като компанията за генетична диагностика Illumina, компанията за спиртни напитки Diageo, производителят на плодове Dole и модната верига J. Crew. Като цяло се очертава картина, в която не само търговци на дребно и промишлени компании, зависими от вноса, съдят, но и технологични компании, доставчици на автомобили, производители на храни и луксозни марки. Широтата на тази коалиция подчертава колко дълбоко са повлияли тарифите на IEEPA върху американската икономическа структура.

175 милиарда долара: Фискалното измерение на решението

Потенциалните искания за възстановяване на данъци са в мащаб, който е забележим дори за федералния бюджет на САЩ. Бюджетният модел на Penn Wharton на Университета на Пенсилвания, безпартиен изследователски институт за фискална политика, определя общата сума на събраните тарифи по IEEPA на най-малко 175 милиарда долара. Този модел обхваща приблизително 11 000 продуктови категории въз основа на осемцифрени тарифни кодове от 233 държави и изчислява, че тарифите по IEEPA наскоро са генерирали над 500 милиона долара брутни приходи на ден. Самата Митническа и гранична защита (CBP) публикува последно данни на 14 декември 2025 г., показващи обща сума на риска от 133,5 милиарда долара от въвеждането на първите тарифи по IEEPA. Тази сума е приблизително еквивалентна на 2,5 процента от общия федерален бюджет на САЩ и надвишава годишните транспортни разходи на федералното правителство.

За да поставим тази цифра в перспектива: Според оценки на PNC Financial Services, тарифите по IEEPA са представлявали приблизително 60% от всички тарифи, наложени по време на администрацията на Тръмп. Без тях ефективната средна тарифна ставка в САЩ е спаднала от приблизително 16,9% на 9,1%, което все още е най-високото ниво от 1946 г. насам, с изключение на изключителната 2025 година. Следователно фискалната дупка, създадена от загубата на приходи от IEEPA, е огромна, принуждавайки правителството да избира между масивни бюджетни дефицити и продължителна съдебна битка за погасяване на задълженията.

Кой плаща сметката: Дилемата с възстановяването на разходите

Техническата обработка на възстановяването на суми е всичко друго, но не и тривиална. Въпреки че Върховният съд обяви тарифите на IEEPA за противоконституционни, той изрично се въздържа от издаване на каквито и да било инструкции относно възстановяването на суми, като вместо това върна делото обратно на Съда по международна търговия. Правителството, от своя страна, посочи, че може да оспори исковете за възстановяване на суми в съда, въпреки че по принцип се е ангажирало с възстановяване на суми след окончателно решение в споразумение от 8 януари 2026 г.

За вносителите с внос, който все още не е финализиран и за който все още не е извършена митническа оценка, възстановяването на суми чрез електронната система CBP би трябвало да бъде сравнително лесно. Става по-сложно за вече финализирани, така наречените ликвидирани вносни сделки. Тук компаниите трябва да получат индивидуални съдебни решения, което значително забавя и увеличава разходите за процеса. Към сложността се добавя и фактът, че 180-дневният срок за административни обжалвания за ранен внос по IEEPA от януари и февруари 2025 г. в някои случаи може вече да е изтекъл.

Съдия Брет Кавано, който гласува против решението, предупреди същия ден за хаотичните последици. Съединените щати може да бъдат принудени да възстановят милиарди долари на вносителите, които вече са прехвърлили разходите върху потребителите. Това предупреждение е много важно. Защото, ако компаниите вече са прехвърлили митническите си разходи върху крайните клиенти под формата на по-високи цени, възниква фундаменталният въпрос дали възстановяването на суми на вносителите е икономически справедливо или истинските жертви – потребителите – трябва да останат с празни ръце.

Нашият американски опит в развитието на бизнеса, продажбите и маркетинга - Изображение: Xpert.Digital

Фокусни области в индустрията: B2B, дигитализация (от AI до XR), машиностроене, логистика, възобновяеми енергийни източници и промишленост

Повече информация тук:

• Експертен бизнес център

Тематичен център, предлагащ анализи и експертиза:

• Платформа за знания, обхващаща глобалните и регионалните икономики, иновациите и специфичните за индустрията тенденции
• Колекция от анализи, прозрения и обща информация от ключовите ни области на фокус
• Място за експертиза и информация за актуалните развития в бизнеса и технологиите
• Център за компании, търсещи информация за пазари, дигитализация и иновации в индустрията

Икономическите щети: инфлация, загуба на покупателна способност и забавяне на растежа

Икономическите последици от тарифите на IEEPA далеч надхвърлят непосредствения въпрос за възстановяване на суми. Бюджетната лаборатория на Йейл изчисли, че съвкупността от тарифите, наложени при управлението на Тръмп, е увеличила потребителските цени с 1,2% в краткосрочен план, което се изразява в средна загуба на покупателна способност от около 1700 долара на домакинство и 900 долара за домакинствата с ниски доходи. С премахването на тарифите на IEEPA този ефект намалява до 0,6%, или около 800 долара на домакинство, което отразява въздействието на останалите тарифни режими.

Goldman Sachs определи количествено ефекта на тарифите върху инфлацията на 0,7 процентни пункта за период от десет месеца и прогнозира, че през 2026 г. ще бъдат добавени допълнителни 0,1 процентни пункта. Институтът за световна икономика в Кил определи, че чуждестранните износители са поели само около четири процента от тарифната тежест, докато 96 процента са поети от американските купувачи. Според официални данни инфлацията е била 2,7 процента през 2025 г. и се очаква да остане на подобно ниво през 2026 г., въпреки че би могла да бъде значително по-ниска без тарифната политика.

Особено показателно е откритието на Morningstar, че цените на вноса, включително тарифите, са се повишили с почти 10 процента през 2025 г., докато цените на основните потребителски стоки са се увеличили само с около един процентен пункт. Това означава, че американските компании първоначално са финансирали голяма част от тарифите от собствените си маржове и са изчерпали предварително придобитите си запаси. Тези буфери обаче вече са до голяма степен изчерпани и много компании вече са обявили по-нататъшни увеличения на цените за 2026 г. Yale Budget Lab оценява дългосрочните щети за БВП на САЩ на постоянно намаление от 0,1 процента, което се равнява на приблизително 30 милиарда долара загубено икономическо производство годишно.

Свързано с това:

• Задълбочен анализ: Липсва основа за търговското споразумение между ЕС и САЩ – след като Върховният съд отмени повечето тарифи

Раздел 122: Крайна мярка като резервно оръжие

Администрацията на Тръмп реагира на решението със забележителна бързина. В същия ден президентът подписа изпълнителна заповед за отмяна на всички тарифи по IEEPA и едновременно с това прокламация за въвеждане на нови вносни мита съгласно раздел 122 от Закона за търговията от 1974 г. Този раздел позволява на президента да налага глобална допълнителна такса за внос до 15 процента за максимум 150 дни в случай на фундаментални проблеми с международния платежен баланс. Първоначално определена на 10 процента, ставката беше повишена до законоустановения максимум от 15 процента още на следващия ден.

Тази извънредна мярка е забележителна по няколко причини. Първо, Раздел 122 никога не е бил прилаган през близо петдесетгодишната си история, което означава, че на практика няма съдебна практика по съответните понятия като фундаменталните проблеми на международния платежен баланс. Второ, мярката е строго ограничена във времето и автоматично ще изтече на 24 юли 2026 г., освен ако Конгресът не одобри удължаване. Трето, законът изрично забранява целенасочената защита на отделни индустрии и изисква широко и единно покритие на продуктите. Критично важни минерали, енергийни стоки, фармацевтични продукти, стоки, обхванати от търговското споразумение USMCA, и стоки, които вече са обложени с данък по Раздел 232, са освободени от новите тарифи.

Администрацията едновременно с това обяви започването на нови разследвания по членове 301 и 232, за да се установи дългосрочна правна основа за увеличаване на тарифите. Дали тази стратегия ще издържи на конституционен контрол, предстои да видим. Иронията се състои във факта, че самото съдебно ограничение, наложено от Международния търговски съд, което доведе до включването на член 122 в закона – а именно неконтролираното налагане на тарифи от президента Никсън през 1971 г. – сега се представя като убедителен исторически паралел.

Демократичната контраатака в Сената

Успоредно с вълната от съдебни дела от бизнеса, на 23 февруари 2026 г. 22 сенатори Демократическата партия внесоха Закона за възстановяване на мита от 2026 г. Това законодателство ще изисква от правителството да възстанови изцяло всички мита по IEEPA, плюс лихвите, в рамките на 180 дни. Законопроектът беше иницииран от лидера на малцинството в Сената Чък Шумер, заедно със сенаторите Рон Уайдън (високопоставен демократ във финансовата комисия), Ед Марки (в комисията по малкия бизнес) и Жан Шахин (в комисията по външни отношения). Законопроектът предвижда, че митническа и гранична защита (CBP) ще даде приоритет на възстановяванията за малкия бизнес. Той включва и декларация за политиката, изискваща от вносителите и търговците на едро, които са прехвърлили тарифни разходи на потребителите чрез по-високи цени, също да прехвърлят тези възстановявания на своите клиенти.

Шансовете за успех на тази законодателна инициатива обаче са малки. Демократите са малцинство в Сената и ще се нуждаят от гласове на републиканците, които е малко вероятно да се материализират. Камарата на представителите е под контрола на републиканците, а нейният председател Майк Джонсън вече отхвърли въпроса, заявявайки, че Белият дом трябва да го реши. Въпреки това законопроектът служи на политическа цел. Той установява ясна позиция за демократите като защитници на бизнеса и потребителите, засегнати от тарифите, и увеличава обществения натиск върху правителството да започне организиран процес на възстановяване на суми.

Правната хронология на борбата за власт

Историята на тарифния спор по IEEPA илюстрира скоростта, с която се разгърна тази конституционна криза. На 1 февруари 2025 г. президентът Тръмп обяви национално извънредно положение с изпълнителна заповед поради трафика на наркотици и търговския дефицит, използвайки това като правно основание за тарифите по IEEPA. Това, което започна като целенасочена мярка срещу отделни търговски партньори, бързо беше разширено, първо до Канада и Мексико през март 2025 г., а след това на 2 април 2025 г., с така наречения Ден на освобождението, до почти всички търговски партньори на САЩ. Понякога тарифите по IEEPA представляваха приблизително 50 процента от всички тарифни приходи на САЩ.

Правната контраатака дойде през май 2025 г., когато Съдът по международна търговия, по делото VOS Selections, Inc. срещу Тръмп, първо обяви тарифите на IEEPA за незаконни. Правителството обжалва, но през август 2025 г. Федералният апелативен съд потвърди решението изцяло. На 9 септември 2025 г. Върховният съд прие делото по ускорено производство, като устните пледоарии се проведоха на 5 ноември 2025 г. На 8 януари 2026 г. правителството декларира принципната си готовност да възстанови разноските след окончателно решение. Окончателното решение от 20 февруари 2026 г. сложи край на правна битка, която постави на изпитание разделението на властите в Съединените щати.

Какво е заложено на карта: Тектоничните промени в търговската система на САЩ

Значението на решението на Върховния съд далеч надхвърля непосредствения въпрос за възстановяване на мита. То поставя ясно конституционно ограничение върху широкото използване на президентските извънредни правомощия в търговската политика и засилва първоначалните правомощия на Конгреса по отношение на данъците и митата. За международната търговска общност това означава период на повишена несигурност, тъй като администрацията на Тръмп недвусмислено сигнализира за намерението си да продължи тарифните политики на различни правни основания.

Практическите последици за бизнеса по целия свят са значителни. Вносителите, които са платили мита по IEEPA, сега трябва активно да предявяват исковете си за възстановяване на данъци, или по административен път чрез CBP, или чрез завеждане на индивидуални дела в търговски съд. Автоматични възстановявания на данъци понастоящем не се планират. Разходите за правни консултации и съдебни спорове биха могли да бъдат непосилни, особено за малките и средни предприятия, което повдига въпроса дали действителният процент на възстановяване на данъци ще бъде значително по-нисък от теоретично обоснованите 175 милиарда долара.

Възниква дилема за федералния бюджет на САЩ. От една страна, правителството може да дължи на вносителите стотици милиарди долари под формата на плащания. От друга страна, новите тарифи по Раздел 122 са предназначени да компенсират загубените приходи, но са ограничени до 150 дни и са правно уязвими. Макар че обявените разследвания по Раздели 301 и 232 биха могли да позволят въвеждането на нови тарифи в дългосрочен план, те изискват отнемащи време административни процеси и самите те са правно оспорими. Goldman Sachs стига до отрезвяващото заключение, че цялостното икономическо въздействие на тарифната политика ще се промени малко въпреки решението, тъй като администрацията се опитва да компенсира загубените тарифи по IEEPA чрез други средства.

Вълната от съдебни дела от FedEx, Costco, Revlon и стотици други компании бележи повратна точка. Тя показва, че американският бизнес вече не е склонен да приема търговска политика, провеждана зад гърба на Конгреса и на конституционно съмнителни основания. Следващите месеци ще разкрият дали възстановяванията действително ще се материализират, как правителството ще затвори произтичащата от това бюджетна дупка и дали обещанието за по-високи тарифи съгласно различни правни рамки ще издържи в съда. Едно нещо вече е сигурно: ерата на едностранната президентска тарифна политика съгласно IEEPA приключи, но битката за бъдещето на американската търговска политика едва сега започва.

☑️ Нашият бизнес език е английски или немски

☑️ НОВО: Кореспонденция на родния ви език!

Konrad Wolfenstein

Аз и моят екип с удоволствие ще бъдем на ваше разположение като ваш личен съветник.

Можете да се свържете с мен, като попълните формата за контакт тук или просто ми се обадите на +49 89 89 674 804 ( Мюнхен) . Моят имейл адрес е: [email protected]

Очаквам с нетърпение нашия съвместен проект.

☑️ Подкрепа за МСП в стратегията, консултирането, планирането и внедряването

☑️ Създаване или пренасочване на дигиталната стратегия и дигитализация

☑️ Разширяване и оптимизиране на международните процеси на продажби

☑️ Глобални и дигитални B2B търговски платформи

☑️ Pioneer Развитие на бизнеса / Маркетинг / PR / Търговски панаири

Нашият опит в областта на развитието на бизнеса, продажбите и маркетинга в ЕС и Германия - Изображение: Xpert.Digital

Фокусни области в индустрията: B2B, дигитализация (от AI до XR), машиностроене, логистика, възобновяеми енергийни източници и промишленост

Повече информация тук:

• Експертен бизнес център

Тематичен център, предлагащ анализи и експертиза:

• Платформа за знания, обхващаща глобалните и регионалните икономики, иновациите и специфичните за индустрията тенденции
• Колекция от анализи, прозрения и обща информация от ключовите ни области на фокус
• Място за експертиза и информация за актуалните развития в бизнеса и технологиите
• Център за компании, търсещи информация за пазари, дигитализация и иновации в индустрията