Отговори на въпроси за бъдещето на европейските стартиращи компании: The EU Inc. – Срещу бюрокрацията и трудностите при набирането на капитал

Европа изостава: Шокиращи данни показват защо радикалната реформа на стартиращите предприятия вече е закъсняла

 Само осем процента от световните компании с растеж са базирани в ЕС, докато около 60 процента са разположени в Северна Америка.

Докато САЩ и Китай доминират в световния технологичен пейзаж, Европа рискува да изостане в надпреварата за иновации. Цифрите са тревожни: значително по-малко рисков капитал, по-ниска гъстота на развиващите се компании и драматично изоставане в заявките за патенти рисуват картина на континент, който не успява да реализира потенциала си. Причината е до голяма степен вътрешна: фрагментиран вътрешен пазар, който принуждава основателите да се ориентират в джунглата от 27 различни национални правни системи, което ненужно усложнява и увеличава разходите за разширяване и инвестиции.

Но една амбициозна инициатива би могла коренно да промени играта: „EU Inc.“, известна още като „28-ия режим“. Визията е унифицирана, паневропейска правна структура, която би позволила на стартиращите компании да създават дигитални компании в рамките на 24 часа за под 100 евро и да се развиват безпроблемно в целия ЕС – без да е необходимо да създават ново дъщерно дружество във всяка страна. Водено от мощна коалиция от видни основатели, като изпълнителните директори на Personio и DeepL, инвеститори и подкрепено от високопоставени политици като Марио Драги и председателя на Европейската комисия Урсула фон дер Лайен, предложението вече е включено в официалната работна програма на Европейската комисия. Това е решаващ опит за премахване на бюрократичните пречки, мобилизиране на европейския капитал и защита на технологичния суверенитет на континента в един все по-поляризиран свят.

Защо изобщо е необходима EU Inc.?

Отговорът се крие във фрагментираната структура на европейския пазар на стартиращи компании. Докато една стартираща компания в Калифорния може лесно да се разшири и да набере капитал във всички американски щати, европейските основатели трябва да се запознаят с 27 различни правни системи, ако искат да се разраснат в целия ЕС.

Тази фрагментация има измерими последици. Само осем процента от най-бързо развиващите се компании в света са базирани в ЕС, докато около 60 процента са разположени в Северна Америка. Цифрите за рисковия капитал са още по-драматични: средно рисковите капиталисти инвестират приблизително три пъти повече капитал в САЩ, отколкото в Европа. Между 2019 и 2024 г. годишните инвестиции в рисков капитал в ЕС са средно 68 милиарда щатски долара, в сравнение с 221 милиарда щатски долара в САЩ.

Каква е настоящата ситуация за европейските стартиращи компании?

Цифрите рисуват тревожна картина. Германия, най-голямата икономика в Европа, достигна рекордно високия брой от 22 400 корпоративни фалити през 2024 г. – най-високото ниво от 2015 г. насам. Увеличението сред младите компании е особено тревожно: стартиращите компании, които са били на пазара до две години, отбелязаха увеличение на фалитите с почти 40 процента.

Зависимостта от чуждестранни инвеститори е драматична: всеки втори европейски стартъп разчита на американски инвеститори. За всяка компания с водещ инвеститор от Европа се пада една с американски инвеститор. Тази зависимост е по-слабо изразена в други региони – в САЩ и Китай местните инвеститори играят водеща роля в осем от десетте кръга на финансиране.

Европа непрекъснато губи позиции. Докато ЕС увеличи инвестициите си в научноизследователска и развойна дейност с 32% от 2019 г. насам, САЩ увеличиха разходите си с 69%, а Китай с 54%. По отношение на заявките за патенти във високотехнологичния сектор между 2019 и 2023 г. Китай е подал 1,7 пъти повече заявки от САЩ и дори 7,6 пъти повече от Европа.

Какво точно е EU Inc. и как работи?

EU Inc., известна още като „28-ия режим“, е планирана паневропейска правна форма, специално предназначена за стартиращи предприятия. Тя ще функционира като единно европейско дружество с ограничена отговорност, съществуващо наред с национални правни форми като GmbH, SARL и SRL, но признато еднакво в цяла Европа.

Основните принципи се състоят от четири стълба: Първо, единна правна форма съгласно правото на ЕС, която може да функционира през границите, без да е необходимо да се създава отделно дъщерно дружество във всяка държава. Второ, централен, дигитален регистър за учредяване и администриране онлайн чрез регистър на ЕС, в идеалния случай на английски език. Трето, стандартизирани инвестиционни документи, като например терм офс, споразумения с акционери и SAFE бележки, които са универсално признати. Четвърто, схема за собственост на акции от служителите в целия ЕС със стандартизирани опции за акции за цяла Европа.

Визията е амбициозна: Стартъп компания трябва да може да бъде регистрирана в рамките на 24 часа срещу такса под 100 евро, изцяло дигитално, без нотариално назначаване и без минимален капитал. Андреас Клингер, един от основните инициатори, уместно описва концепцията като „Delaware Inc. среща Stripe Atlas среща Y Combinator SAFE“.

Кой стои зад инициативата и каква подкрепа получава тя?

Инициативата EU Inc. беше стартирана в края на 2024 г. от коалиция от видни основатели и инвеститори. Сред ключовите инициатори са австрийският инвеститор Андреас Клингер (Prototype Capital, бивш главен технологичен директор на Product Hunt), Филип Херкелман, Саймън Шефер и Войтех Хорна. Андреас Клингер има богат опит в ролята си – той е бил член-основател на Product Hunt, вицепрезидент по информационни технологии в CoinList, ръководител на отдела за дистанционно управление в AngelList и главен технологичен директор в On Deck.

Подкрепата е впечатляващо широка: над 16 000 души са подписали петицията, включително видни основатели като Хано Ренер (Personio), Ярек Кутиловски (DeepL), Верена Паусдер (Германската асоциация на стартиращите компании) и основателите на Revolut и Bolt. Високопоставени политици също са изразили подкрепата си, включително бившият президент на Централната банка Марио Драги и бившият италиански премиер Енрико Лета.

Особено забележителна е подкрепата от утвърдени адвокатски кантори като Cooley, Orrick и Osborne Clarke, които участват в изготвянето на правните детайли. Председателят на Европейската комисия Урсула фон дер Лайен вече нарече това „28-ия режим“ в Давос през януари 2025 г.

Какво е текущото състояние и времевата рамка?

Инициативата вече постигна конкретен политически напредък. През май 2025 г. EU Inc. стана част от официалната работна програма на Европейската комисия като част от „Стратегията на ЕС за стартиращи и разрастващи се предприятия“. Комисията създаде специална работна група, с която инициаторите поддържат редовен контакт.

Графикът е амбициозен, но реалистичен: Очаква се Европейската комисия да публикува своите законодателни предложения през първото тримесечие на 2026 г. След обсъждания в Европейския съвет и Парламента, EU Inc. се очаква да влезе в сила през 2027 г. Андреас Клингер е оптимист: „В най-добрия случай първото дружество под новата правна форма може да бъде създадено още през 2028 г.“.

Обществена консултация, проведена от Европейската комисия, продължи до края на септември 2025 г., като позволи на заинтересованите страни да изразят своите мнения относно планираната инициатива. Инициаторите едновременно работят за мобилизиране на политическа подкрепа на ниво държави членки, за да гарантират, че окончателното законодателно предложение е достатъчно амбициозно.

Каква роля играе докладът на Марио Драги в този контекст?

Докладът на Марио Драги за бъдещето на европейската конкурентоспособност, публикуван през септември 2024 г., представлява важна политическа основа за инициативата EU Inc. Докладът определя преодоляването на иновационната разлика със САЩ и Китай като ключово предизвикателство и призовава за нова индустриална стратегия за Европа.

Анализът на Драги драматично илюстрира как Европа изостава: производителността в ЕС продължава да изостава от тази на САЩ и се подобрява по-бавно, отколкото на азиатските пазари. Докладът от приблизително 400 страници съдържа 170 препоръки и оценки, че цифровата, социалната и устойчивата трансформация на икономиката на ЕС ще изисква приблизително 800 милиарда евро инвестиции годишно.

Драги отправи остро предупреждение, че европейските правителства „не са успели да осъзнаят сериозността на ситуацията“. Докладът му подчертава по-специално необходимостта от премахване на регулаторните бариери пред иновациите и намаляване на фрагментираната структура на единния пазар като ключови пречки пред растежа. Тази диагноза е в пълно съответствие с целите на инициативата EU Inc.

Как реагира германската стартъп сцена на инициативата?

Реакцията в Германия е предимно положителна. Верена Паусдер, която е изпълнителен директор на Германската асоциация на стартиращите компании от декември 2023 г., активно подкрепя инициативата. Тя подчертава: „Една европейска корпорация би премахнала бариерите, би позволила растеж през националните граници и по този начин би умножила иновативната сила на нашия континент.“.

Германската асоциация на стартиращите предприятия, която обединява 1200 членове, разглежда EU Inc. като част от цялостна програма за иновации. Паусдер, който има разнообразен опит като предприемач, инвеститор и съосновател на ФК Виктория Берлин, се застъпва за „предприемаческо пробуждане“ за Германия.

Видни немски основатели също подкрепят инициативата. Хано Ренер, изпълнителен директор на базирания в Мюнхен стартъп Personio, настоява: „Трябва да станем независими от САЩ и Китай, особено що се отнася до технологичните иновации.“ Той се оплаква, че поради фрагментирания европейски правен пейзаж, Personio трябва да поддържа седем локации в Европа със съответния брой отделни дъщерни дружества.

Какви специфични проблеми решава EU Inc.?

EU Inc. разглежда няколко фундаментални проблема на европейската екосистема на стартиращи компании. Първо, сложността на процеса на основаване: Докато стартиращите компании в САЩ могат да бъдат основани бързо и дигитално, много европейски страни все още изискват нотариални назначения, минимален капитал и сложни бюрократични процедури.

Второ, съществуват инвестиционните пречки: Катарина Вилхелм от международната фирма за рисков капитал Index Ventures обяснява: „Много бизнес ангели и международни фондове сега се отдръпват от страни като Германия – просто заради високите разходи и правната сложност.“ Инвеститорите трябва да провеждат отделна правна и данъчна проверка за всяка страна.

Трето, съществуват бариерите пред мащабирането: стартираща компания, базирана в Калифорния, може лесно да се разшири във всички щати на САЩ, докато европейските компании трябва да създават отделни дъщерни дружества във всяка страна. Това не само забавя растежа, но и води до значителни разходи и административна тежест.

Четвърто, участие на служителите: Стандартизираните програми за опции върху акции са трудни за прилагане в Европа поради различните национални разпоредби, което затруднява привличането и задържането на таланти.

Нашият опит в областта на развитието на бизнеса, продажбите и маркетинга в ЕС и Германия - Изображение: Xpert.Digital

Фокусни области в индустрията: B2B, дигитализация (от AI до XR), машиностроене, логистика, възобновяеми енергийни източници и промишленост

Повече информация тук:

• Експертен бизнес център

Тематичен център, предлагащ анализи и експертиза:

• Платформа за знания, обхващаща глобалните и регионалните икономики, иновациите и специфичните за индустрията тенденции
• Колекция от анализи, прозрения и обща информация от ключовите ни области на фокус
• Място за експертиза и информация за актуалните развития в бизнеса и технологиите
• Център за компании, търсещи информация за пазари, дигитализация и иновации в индустрията

Какви пречки и критики съществуват?

Въпреки широката подкрепа, има и скептични гласове. Основна критика е свързана със сложността на прилагането: хармонизирането на дружественото право, правото на несъстоятелност, трудовото право и данъчното право в 27-те държави членки е огромно регулаторно начинание.

Някои наблюдатели се опасяват, че на практика ЕС Инк. може да бъде разводнен чрез компромиси между държавите членки. Историята на Европейската компания (SE) показва, че паневропейските правни форми не водят автоматично до широко разпространение, освен ако не са значително по-прости от националните алтернативи.

Данъчните въпроси остават сложни: Докато правната форма на дружествата от ЕС (Euro Inc.) предстои да бъде хармонизирана, данъчното облагане и трудовото законодателство като цяло ще останат на национално ниво. Това би могло да означава, че много от настоящите проблеми ще продължат да съществуват, дори ако корпоративната форма бъде стандартизирана.

Времевите ограничения също са важен фактор: Дори при успешно политическо прилагане, ще са необходими години, преди да могат да бъдат създадени първите компании от ЕС Inc. В бързо развиващия се свят на стартиращи компании това може да е твърде късно, за да се настигнат САЩ и Китай.

Каква е позицията на Европейската комисия по инициативата?

Европейската комисия не само прие инициативата EU Inc., но я позиционира като централен компонент от своята стратегия за стартиращи предприятия. Стефан Сежурне, изпълнителен вицепрезидент по въпросите на просперитета и индустриалната стратегия, обяснява: „Компаниите, основани в Европа, трябва да растат в Европа.“.

Комисията планира всеобхватен пакет от мерки в пет области: насърчаване на благоприятна за иновациите среда, по-добро финансиране, подкрепа на приемането на пазара и разширяването му, привличане и задържане на най-талантливите кадри и по-лесен достъп до инфраструктура и мрежи.

Особен интерес представлява инициативата „Син килим“ (2025-2026 г.), която се фокусира върху предприемаческото образование, данъчните аспекти на собствеността на акции от служителите и трансграничната заетост. Комисията също така възнамерява да насърчи ускореното издаване на визи за основатели извън ЕС.

Планираният „Европейски бизнес портфейл“ има за цел да осигури безпроблемно цифрово взаимодействие с публичните администрации в целия ЕС чрез единна цифрова идентичност. Това би допълнило визията на EU Inc. за цифрова инфраструктура.

Каква роля играят международните инвеститори?

Международните инвеститори, особено от САЩ, играят ключова роля в европейската стартираща екосистема. Тази зависимост обаче е проблематична: американски инвеститори като Sequoia, Bessemer Ventures и Andreessen Horowitz инвестират предимно в по-утвърдени европейски стартиращи компании, които изискват по-големи суми финансиране за растежа си.

Цифрите илюстрират дисбаланса: Над една четвърт (27 процента) от инвестициите в европейски стартиращи компании идват от САЩ, докато европейските инвеститори представляват само седем процента от обема на сделките в САЩ. Между 2020 и 2024 г. около 60 процента от финансирането за европейски стартиращи компании идва от чуждестранни инвеститори.

Тази зависимост носи стратегически рискове: Външните инвеститори може да имат различни приоритети от европейските заинтересовани страни. Те биха могли да преместят успешни европейски стартиращи компании на местните си пазари или да оттеглят инвестициите си в случай на икономическо напрежение.

EU Inc. би могла да предложи решение тук: Стандартизираните инвестиционни документи и опростените правни структури биха улеснили европейските инвеститори да инвестират зад граница. Това би могло да насърчи развитието на по-силен паневропейски пазар на рисков капитал.

Как се различава ситуацията в различните европейски страни?

Фрагментацията на Европа е ясно видима в различията между държавите. Франция изпревари Германия като втория по големина пазар за стартиращи компании в Европа: през 2024 г. френските стартиращи компании са получили около 7,5 милиарда долара, докато германските компании са получили приблизително 6,7 милиарда долара. Обединеното кралство остава безспорно начело с 13,1 милиарда долара.

Тези различия отразяват различната регулаторна среда. Франция въведе целенасочени реформи, благоприятстващи стартиращите предприятия, през последните години, докато Германия се бори с бюрократични пречки. Парадоксално, Брекзит не е навредил значително на Обединеното кралство, тъй като Лондон остава привлекателен за международните инвеститори като финансов център.

В Германия структурните проблеми са особено силно изразени: европейските пенсионни фондове инвестират само 0,01% от капитала си във рискови капиталисти, значително по-малко отколкото в САЩ. В немскоезичните страни този дял дори намалява и е под нивото от 2016 г.

Планираната от германското правителство инициатива Win на стойност 12 милиарда евро има за цел да даде нов тласък, но ще са необходими години, преди екосистемата да се възползва от нея. EU Inc. би могла да има по-бързо въздействие, тъй като се справя с регулаторните, а не само с финансовите пречки.

Какво въздействие би оказала EU Inc. върху конкурентоспособността?

EU Inc. би могла да помогне на Европа да избегне пълно изоставане от САЩ и Китай. В момента разликата е драматична: пазарът на рисков капитал в САЩ представлява 0,7% от БВП, докато седемте милиарда евро инвестиции в германски стартиращи предприятия възлизат само на около 0,2% от икономическото производство на Германия.

Европа притежава основни силни страни, които биха могли да бъдат използвани чрез подобрени структури: отлична изследователска среда, силен сектор на МСП и експертен опит в индустриалната автоматизация и силовите полупроводници. Регионът е и лидер в някои нишови технологии и се гордее с БВП, сравним с този на САЩ.

Корпоративните компании на ЕС биха могли да предложат особени предимства в областта на дълбоките технологии и роботиката. Андреас Клингер твърди, че Европа, със своите производствени мрежи и експертиза в областта на компютърното зрение, всъщност би била по-добро място за роботизираните компании, ако бъдат премахнати правните и финансовите бариери.

Единна европейска система би могла да спре и отлива на европейски предприемачи към САЩ. Процентът на европейците, които започват бизнес в САЩ, се е увеличил до около единадесет процента през последните години. Даниел Хачаб, основател на приложението за поръчки от ресторанти Choco, призовава за бързи действия: „Виждам EU Inc. като знак на надежда, от която се нуждаем в тези времена, когато всички обмислят да напуснат ЕС.“.

Какви технически и практически предизвикателства трябва да бъдат решени?

Практическото прилагане на EU Inc. изисква значителна техническа инфраструктура. Трябва да се създаде централен регистър на ЕС, който е съвместим с националните системи. Това е особено сложно, тъй като различните страни използват различни ИТ системи и стандарти за данни.

Стандартизацията на инвестиционните документи (EUFAST) е правно изискваща. Тези документи трябва да са съвместими с различните национални закони за капиталовите пазари, като същевременно останат прости и стандартизирани. Международните адвокатски кантори вече работят по проекти, но окончателното съгласуване с 27 национални правни системи ще бъде сложно.

Процесите „KYC“ (Познай клиента си) и „AML“ (Противопожарна защита срещу прането на пари) трябва да бъдат хармонизирани. В момента всяка страна от ЕС има свои собствени процедури, което усложнява трансграничния бизнес. Единна унифицирана европейска корпорация би изисквала стандартизирани, но същевременно законово съобразени процедури.

Интегрирането със съществуващите банкови и трудови платформи също е предизвикателство. Стартиращите компании трябва да могат да работят безпроблемно с различни национални банки, доставчици на заплати и HR системи, без сложността на настоящите многонационални конфигурации.

Как би могла EU Inc. да трансформира европейската екосистема на стартиращи компании?

„EU Inc.“ би могъл да доведе до фундаментална промяна в парадигмата. Вместо 27 фрагментирани национални пазара, ще се появи единен европейски пазар за стартиращи компании с 450 милиона потребители. Това би осигурило на европейските стартиращи компании критична маса от самото начало, сравнима с американския пазар.

„Ефектът на маховика“ може да се ускори: По-лесното създаване на бизнес води до повече стартиращи компании, което привлича повече инвеститори, като по този начин укрепва екосистемата. Андреас Клингер описва това като решение на системните недостатъци, които доведоха до загуба на Европа от Web 2.0 поради фрагментация на медиите, езика и инвеститорите.

Мобилността на талантите би се подобрила драстично. Стандартизираните програми за опции върху акции биха улеснили европейските стартиращи компании да привличат и задържат най-добрите таланти от различни страни. Това е особено важно, защото макар Европа да има отлични университети, много завършили мигрират към САЩ.

Капиталовите пазари биха могли да станат по-интегрирани: Ако инвеститорите вече не е необходимо да провеждат отделни процеси на надлежна проверка за всяка държава, европейските фондове за рисков капитал биха могли да инвестират по-ефективно през границите. Това би увеличило капиталовия поток в Европа и би намалило зависимостта от американски инвеститори.

Какви са дългосрочните стратегически последици от тази инициатива?

EU Inc. е нещо повече от регулаторна реформа – то е част от по-широка стратегия за европейски технологичен суверенитет. Във време, когато геополитическото напрежение между САЩ, Китай и Европа се увеличава, способността за развитие на местни технологични шампиони става все по-стратегически важна.

Тази инициатива би могла да помогне на Европа да създаде свой собствен еквивалент на „Delaware Inc.“ Делауеър привлича непропорционално голям брой американски компании поради благоприятните си за бизнеса закони. Една успешна европейска корпорация би могла да има подобен ефект, привличайки международни компании към Европа.

Това би могло да бъде особено важно в областта на изкуствения интелект. Въпреки че ЕС вече одобри пакет от иновации на стойност три милиарда евро за стартиращи компании в областта на изкуствения интелект, EU Inc. би могла да предложи допълнителни структурни предимства. Европейските компании за изкуствен интелект биха могли да се възползват от по-строги закони на ЕС за защита на данните, ако едновременно с това могат да се мащабират по-лесно.

Интеграцията в по-широките цифрови политики на ЕС също е важна. EU Inc. се вписва в инициативи като Цифровото десетилетие, Закона за цифровите услуги и планирания регламент за изкуствения интелект. Заедно тези регламенти биха могли да позиционират Европа като алтернативно място на САЩ и Китай.

Времевата рамка е от решаващо значение: Ако EU Inc. успее, това би могло да помогне на Европа да не пропусне следващата вълна от технологии (Web 3.0, усъвършенстван изкуствен интелект, квантови изчисления). Ако се провали или дойде твърде късно, Европа може трайно да загуби ролята си на разработчик на технологии.

Инициативата EU Inc. представлява повече от просто бюрократично опростяване – тя е опит за фундаментално укрепване на позицията на Европа в глобалния иновационен пейзаж и за осигуряване на дългосрочен технологичен суверенитет.

☑️ Нашият бизнес език е английски или немски

☑️ НОВО: Кореспонденция на родния ви език!

Konrad Wolfenstein

Аз и моят екип с удоволствие ще бъдем на ваше разположение като ваш личен съветник.

Можете да се свържете с мен, като попълните формата за контакт тук или просто ми се обадите на +49 89 89 674 804 ( Мюнхен) . Моят имейл адрес е: [email protected]

Очаквам с нетърпение нашия съвместен проект.

☑️ Подкрепа за МСП в стратегията, консултирането, планирането и внедряването

☑️ Създаване или пренасочване на дигиталната стратегия и дигитализация

☑️ Разширяване и оптимизиране на международните процеси на продажби

☑️ Глобални и дигитални B2B търговски платформи

☑️ Pioneer Развитие на бизнеса / Маркетинг / PR / Търговски панаири

Възползвайте се от обширния, петкратен опит на Xpert.Digital в цялостен пакет от услуги | R&D, XR, PR и оптимизация на дигиталната видимост - Изображение: Xpert.Digital

Xpert.Digital притежава задълбочени познания в различни индустрии. Това ни позволява да разработваме персонализирани стратегии, прецизно съобразени с изискванията и предизвикателствата на вашия специфичен пазарен сегмент. Чрез непрекъснат анализ на пазарните тенденции и наблюдение на развитието в индустрията, ние можем да действаме проактивно и да предлагаме иновативни решения. Комбинацията от опит и експертиза генерира добавена стойност и осигурява на нашите клиенти решаващо конкурентно предимство.

Повече информация тук:

• Възползвайте се от 5-те области на експертиза на Xpert.Digital в един пакет – от само 500 евро/месец