Стратегията на Франция за дълга доминира в Европа и застрашава фискалната дисциплина. | | Националният дълг от около 3,5 трилиона евро и дефицитите правят Париж системен риск. | ЕЦБ и съвместните покупки на облигации изглаждат рисковите премии и възнаграждават прекомерния дълг. | | Процедурите при прекомерен дефицит остават незначителни, така че правилата са по-скоро препоръки, отколкото принуда. | | Реформите на Пакта за стабилност и растеж създадоха свобода на действие, която силно задлъжнелите държави експлоатират. | Инструментът за защита на трансмисията (TPI) действа като имплицитна застраховка „живот“ за Франция. | Инфлацията функционира като невидим данък и намалява дълга на държавите за сметка на спестителите. | Съвместните програми на ЕС и балансовите механизми водят до скрито споделяне на риска и тежестта. | | За Германия възниква въпросът дали националните мерки за строги икономии все още изпращат смислен сигнал. | | Без надеждни санкции или демократично легитимирано обединяване, евросистемата остава амбивалентна и уязвима към ерозия на доверието. [...]

▶️ Прочетете повече тук