Групата KENO: Пазарен анализ, прогнози, дейности по държави: Продажба на едро на фотоволтаични продукти в Полша, Германия и Европа

Как KENO се фокусира върху дългосрочен растеж въпреки намаляващите продажби

Групата KENO, със седалище в Полша, се утвърди като значителен играч на европейския пазар на възобновяема енергия през последните 15 години. Компанията се характеризира с диверсифициран бизнес модел, обхващащ производството и дистрибуцията на фотоволтаични (PV) компоненти, термопомпи, монтажни системи и решения за електрическа мобилност, както и търговия с енергия и производство на енергийно ефективни модулни къщи. Тази диверсификация, съчетана със силен акцент върху научноизследователската и развойна дейност (R&D) и международна стратегия за разширяване с дъщерни дружества в Германия, Великобритания, Норвегия, Унгария, Румъния и Чехия (чрез Frankensolar), позиционира KENO на пресечната точка на различни тенденции на растеж в сектора на възобновяемата енергия.

Финансовите резултати на KENO Group през 2023 г. представиха смесена картина със значителни предизвикателства. Основната компания, KENO Sp. z o.o., отбеляза значителен спад в приходите до приблизително 999 милиона злоти в сравнение с 2,28 милиарда злоти през предходната година и отчете нетна загуба от 41,46 милиона злоти след значителни печалби през предходните години. Дъщерното дружество, KENO Energia Sp. z o.o., което оперира в търговията с енергия, също отчете нетна загуба въпреки ръста на приходите. Това развитие предполага по-предизвикателна пазарна среда в Полша през 2023 г., потенциално повлияна от забавяне на растежа на фотоволтаичните микроинсталации, общ спад в инвестициите в слънчева енергия, както и разходи, свързани с международната експанзия и увеличените оперативни разходи.

Въпреки тези краткосрочни финансови предизвикателства, средносрочните и дългосрочни перспективи за пазарите, обслужвани от KENO, остават положителни. Европейските страни, в които KENO оперира, постоянно показват силни прогнози за растеж в областта на слънчевите фотоволтаични системи, термопомпите и съхранението на енергия, водени от амбициозни климатични цели и подкрепящи политически рамки. Силните страни на KENO, като например цялостното продуктово портфолио, собствения производствен капацитет за ключови компоненти, научноизследователската и развойна дейност, включително собствената лаборатория за тестване на фотоволтаични системи, и установеното пазарно присъствие в Полша, осигуряват солидна основа за бъдещ растеж.

Стратегическите предизвикателства пред KENO са стабилизирането на основния ѝ бизнес в Полша, осигуряването на рентабилност на международните ѝ операции и адаптирането към динамичните пазарни условия, включително интензивна конкуренция и зависимост от държавни субсидии. Способността на компанията да използва пълноценно синергиите между диверсифицираните си бизнес звена, особено в интегрираните енергийни решения и сегмента KENO Home, ще бъде от решаващо значение за дългосрочния ѝ успех.

Фирмен профил на KENO Group

Основаване, мисия и корпоративна структура

Групата KENO е основана преди около 15 години в Гливице, Полша, и оттогава се е превърнала в основен играч в сектора на възобновяемата енергия. Основната мисия на компанията е да трансформира енергийния пазар в Полша и Европа чрез насърчаване и използване на възобновяеми енергийни източници. От самото начало философията на компанията се ръководи от принципите на опазване на околната среда, ефективно използване на природните енергийни ресурси и подобряване на качеството на въздуха. KENO е призната за един от пионерите на екологичната революция в енергийния сектор.

Групата KENO е холдингова структура, състояща се от няколко специализирани дъщерни дружества, които споделят общата цел да осигурят достъп до екологичен и устойчив начин на живот. Ключови организации включват:

• KENO Sp. z o.o.: Основана през 2008 г., тази компания е ядрото на групата. Тя произвежда фотоволтаични монтажни системи и разпределителни табла и е оторизиран дистрибутор на цялостни фотоволтаични системи и решения за електромобилност.
• Kensol: Това дъщерно дружество се фокусира върху производството на фотоволтаични системи, сертифицирани от TÜV термопомпи и ОВК оборудване (отопление, вентилация, климатизация).
• KENO Home: Произвежда енергийно ефективни, напълно оборудвани модулни къщи от CLT (кръстосано ламинирана дървесина) конструкция, интегрирайки различни енергийни решения от портфолиото на KENO Group.
• KENO Energia: Активна в търговията с електроенергия, компанията се конкурира с утвърдени доставчици на енергия. Тя също така улеснява сетълмента на енергия от фотоволтаични системи и търгува с електроенергия на полската енергийна борса.
• EmitterNET: Действа като дистрибутор на системи за интелигентен дом и други свързани продукти.
• Frankensolar: Счита се за един от най-големите дистрибутори на продукти за възобновяема енергия на чешкия и словашкия пазар и е част от групата KENO.

Международното присъствие на KENO Group се простира чрез клонове в Германия (KENO GmbH), Великобритания (KENO ENERGY LTD), Норвегия (KENO Energy AS), Чехия (чрез Frankensolar Eastern Europe sro), Румъния (Keno Energy SRL) и Унгария (Keno Energy KFT).

Диверсифицираната структура на KENO Group, обхващаща производство, дистрибуция, търговия с енергия и изграждане на модулни къщи, показва стратегия за вертикална интеграция и диверсификация на риска. Тази структура позволява на KENO да обхване различни сегменти от веригата за създаване на стойност в областта на възобновяемата енергия. Например, интегрирането на продукти и услуги от цялата група в KENO Home ясно демонстрира стремеж за използване на синергиите. Подобна диверсификация обаче може също да увеличи сложността на корпоративното управление и налага ефективна координация на отделните бизнес звена, за да се гарантира тяхната конкурентоспособност.

Създаването на дъщерното дружество KENO Energia за търговия с електроенергия може да се тълкува като стратегически отговор на промените в механизмите за подкрепа на възобновяемите енергийни източници, като например прехода към системата за нетно фактуриране в Полша. Това позволява на KENO да продължи да подкрепя рентабилността на фотоволтаичните системи за крайните клиенти, като същевременно развива нови потоци от приходи на енергийния пазар. По този начин ролята на KENO Energia се простира отвъд чистата търговия с електроенергия и е тясно свързана с основния ѝ бизнес във фотоволтаичния сектор.

Портфолио от продукти и услуги

Портфолиото от продукти и услуги на KENO Group е широко и обхваща множество аспекти на възобновяемите енергийни източници и енергийната ефективност:

• Фотоволтаични системи: KENO е едновременно дистрибутор на фотоволтаични модули от водещи международни производители и производител на собствени фотоволтаични системи под марката Kensol. Продуктовата гама включва цялостни фотоволтаични системи за различни приложения.
• Монтажни системи: Основна компетенция на KENO е собственото производство на сертифицирани от TÜV фотоволтаични монтажни системи за наземни и покривни инсталации. Тези системи са известни със своя лесен и бърз монтаж.
• Разпределителни табла и комутационна апаратура: KENO произвежда собствени разпределителни табла и комутационна апаратура (комбинационни кутии), които се предлагат както като стандартни модели, така и конфигурирани по спецификация на клиента. Производственият капацитет надхвърля 1000 броя на ден.
• Термопомпи и ОВК оборудване: Под марката Kensol, KENO продава сертифицирани от TÜV термопомпи (особено термопомпи въздух-вода) и свързано с тях ОВК оборудване, като например хидробоксове.
• Решения за електрическа мобилност: Портфолиото включва и решения за електрическа мобилност, като например зарядни станции.
• Системи за съхранение на енергия: KENO дистрибутира системи за съхранение на батерии от различни производители и ги интегрира в своите енергийни решения.
• Модулни CLT къщи (KENO Home): Иновативна бизнес област е производството на енергийно ефективни, екологични модулни къщи, изработени от кръстосано слепена дървесина (CLT), които са стандартно оборудвани с EE системи и технология за интелигентен дом от KENO Group.
• Системи за интелигентен дом: Чрез EmiterNET и Kensol Smart EMS (Система за управление на енергията), групата предлага интелигентни системи за домашен контрол, които допринасят за оптимизиране на потреблението на енергия.

В допълнение към продуктовата си гама, KENO предлага цялостни услуги. Те включват сертифицирани курсове за обучение за инсталатори на възобновяема енергия (OZE) чрез акредитирания учебен център на Полската служба за технически надзор (UDT), продуктово обучение и уебинари. Компанията предоставя технически консултации, подпомага планирането и изпълнението на фотоволтаични проекти и управлява собствена фотоволтаична лаборатория за тестване на модули. Ключов интерфейс с инсталаторите е B2B платформата KENO, която предлага онлайн инструменти за конфигуриране и поръчка на продукти.

Цялостното портфолио на KENO, съчетаващо фотоволтаични системи, термопомпи, решения за електромобилност, съхранение на енергия и системи за интелигентен дом, позиционира компанията идеално, за да се възползва от нарастващата тенденция за свързване на секторите. Тази тенденция има за цел интелигентно да свърже секторите на електроенергията, отоплението и транспорта, за да повиши енергийната ефективност и да увеличи максимално използването на възобновяеми енергийни източници. По този начин KENO може да действа като доставчик на интегрирани енергийни решения за сгради, надхвърляйки просто продажбата на отделни компоненти.

Сегментът KENO Home, по-специално, притежава значителен потенциал за растеж. Тези модулни къщи съчетават тенденцията към бързо, сглобяемо строителство с нарастващата осведоменост за устойчивост чрез използването на CLT дървен материал и стандартната интеграция на технологиите за възобновяема енергия на KENO Group. С достатъчно пазарно приемане, мащабируемо производство и конкурентни цени, KENO Home може да се превърне в значителен двигател на приходите и имиджа на марката.

Научноизследователска, развойна и иновационна дейност

Научноизследователската и развойна дейност (НИРД) и иновациите са централни стълбове на корпоративната стратегия на KENO. Групата поддържа собствен отдел за научноизследователска и развойна дейност и работи в тясно сътрудничество със Силезкия технологичен университет от януари 2021 г. Това сътрудничество подчертава ангажимента на компанията да остане начело на технологиите и да осигури достъп до най-съвременни експертни познания и квалифицирани специалисти.

Уникална характеристика на KENO в Полша е вътрешната PV лаборатория. Оборудвана със соларен симулатор клас A+A+A+, тя може да тества фотоволтаични модули с размер до 270 см x 140 см. Лабораторията не само позволява контрол на качеството и тестване на производителността на модулите, но също така позволява тестване съгласно международни стандарти като IEC 60904-9 Ed. 3 и тестване на байпасни диоди съгласно IEC 61215-2. Тази способност за провеждане на независими тестове и верификация е ключов фактор за осигуряване на качеството на продукта и доверието на клиентите.

Фокусът на научноизследователската и развойна дейност е върху разработването на иновативни решения, които увеличават дълготрайността на продуктите, като по този начин подобряват рентабилността на инсталираните системи и намаляват тяхното въздействие върху околната среда. Един от резултатите от тези усилия е сертифицирането от TÜV на произведените от KENO монтажни системи, което потвърждава тяхното качество и безопасност.

Инвестициите в собствена инфраструктура за научноизследователска и развойна дейност и тестова лаборатория дават на KENO потенциално конкурентно предимство пред чисто търговските компании. Те позволяват на компанията не само да разпространява продукти, но и активно да допринася за тяхното усъвършенстване, да определя собствени стандарти и да реагира по-бързо на технологичните разработки и пазарните изисквания. Това е особено важно в динамичен и често ценово обусловен пазар като този за фотоволтаични компоненти. Заявеното намерение на ръководството активно да оформя пазара, а не просто да реагира на него, е подкрепено от тези инвестиции в иновации и осигуряване на качеството.

Финансови резултати и пазарно позициониране

Анализ на последните финансови резултати

Финансовото развитие на KENO Group, по-специално на основните ѝ компании KENO Sp. z oo и KENO Energia Sp. z oo, показа значителни предизвикателства през 2023 г., за разлика от силните резултати от предходните години.

KENO Sp. z o.o., основната компания на групата, регистрира приходи от 999,19 милиона злоти през финансовата 2023 година. Това представлява значителен спад в сравнение с предходни години; за 2022 г. са отчетени приходи от 2,28 милиарда злоти (над 575 милиона евро), а за 2021 г. - 1,87 милиарда злоти. Обратът в печалбите е още по-драматичен: след нетна печалба от 141,94 милиона злоти през 2022 г. и 177,55 милиона злоти през 2021 г., KENO Sp. z o.o. отчете нетна загуба от 41,46 милиона злоти за 2023 г. EBIT (печалба преди лихви и данъци) през 2023 г. е -45,90 милиона злоти, а EBITDA (печалба преди лихви, данъци, амортизация и обезценка) е -39,76 милиона злоти. Общите активи на компанията намаляха от 936,50 милиона злоти през 2022 г. до 615,27 милиона злоти през 2023 г. Положително развитие беше намаляването на пасивите до 133,35 милиона злоти, което доведе до относително ниско съотношение дълг/собствен капитал от 22%.

KENO Energia Sp. z o.o., дъщерното дружество за търговия с енергия, увеличи приходите си с 42,97% до 209,21 милиона злоти през 2023 г., в сравнение със 147,31 милиона злоти през 2022 г. Въпреки този ръст на приходите, компанията остана на червено, отчитайки нетна загуба от 648 225 злоти през 2023 г. Това обаче представлява подобрение спрямо нетната загуба от 2,42 милиона злоти през 2022 г. През 2021 г. KENO Energia отчете печалба от 378 544 злоти. Печалбата преди лихви, данъци и данъци (EBIT) и EBITDA за 2023 г. бяха -389 718 злоти. Общите активи на KENO Energia намаляха от 7,38 милиона злоти (2022 г.) до 5,01 милиона злоти (2023 г.). Високото съотношение на задлъжнялост от 139% през 2023 г., което се дължи на задължения в размер на 6,97 милиона злоти, е тревожно.

Финансови данни за KENO Sp. z oo и KENO Energia Sp. z oo (2021-2023)

Източници: Приходите на KENO Sp. z o.o. за 2022 г. са посочени различно в различните източници (2,28 милиарда злоти или 513 милиона щатски долара). Цифрата от 2,28 милиарда злоти, използвана тук, се основава на...

Финансовите данни на KENO Sp. z o.o. и KENO Energia Sp. z o.o. за годините 2021-2023 показват значителна тенденция в различни области. KENO Sp. z o.o. първоначално отбеляза увеличение на приходите от 412,30 милиона евро през 2021 г. до приблизително 501,60 милиона евро през 2022 г., но след това рязко спадна до 219,82 милиона евро през 2023 г. В същото време компанията отчете нетна загуба от 9,12 милиона евро през 2023 г., след като през предходните две години постигна нетна печалба от 39,06 милиона евро (2021 г.) и 31,23 милиона евро (2022 г.). EBIT намаля до -10,10 милиона евро през 2023 г. в сравнение с 48,41 милиона евро (2021 г.) и 41,20 милиона евро (2022 г.). По подобен начин, EBITDA спадна от 48,85 милиона евро през 2021 г. и 41,98 милиона евро през 2022 г. до -8,75 милиона евро през 2023 г.

В KENO Energia Sp. z o.o. приходите се увеличават постоянно от 31,55 милиона евро през 2021 г. до 32,41 милиона евро през 2022 г. и достигат 46,03 милиона евро през 2023 г. Въпреки това нетната печалба/загуба на компанията остава в подобен диапазон през всичките три години, с лека печалба от 0,08 милиона евро през 2021 г. и загуби от -0,53 милиона евро (2022 г.) и -0,14 милиона евро (2023 г.) през следващите години. Печалбата преди лихви и данъци (EBIT) също намалява, падайки от 0,11 милиона евро (2021 г.) до -0,48 милиона евро (2022 г.) и -0,09 милиона евро (2023 г.). EBITDA следва подобна тенденция, но остава на по-стабилно ниво през 2023 г. на -0,09 милиона евро в сравнение с -0,46 милиона евро през 2022 г. и 0,11 милиона евро през 2021 г.

Като цяло, ключовите показатели отразяват икономическите предизвикателства, като развитието на приходите на KENO Energia Sp. z oo е с тенденция към положително развитие, докато KENO Sp. z oo показва значителен спад в приходите и влияние върху печалбите.

Моля, обърнете внимание: За правилна данъчна или финансова оценка следва да се използва точният обменен курс за съответния период.

Драстичният спад в приходите и обръщането от високи печалби към значителни загуби в KENO Sp. z o.o. през 2023 г. представляват критично развитие. Няколко фактора може да са допринесли за това:

Първо, докладите вече сочеха забавяне на растежа на микроинсталациите на полския пазар на фотоволтаични системи, а през 2023 г. се наблюдаваше общ спад в инвестициите в слънчева енергия в Полша. Това може да е намалило търсенето на основните продукти на KENO.

Второ, през последните години KENO инвестира значително в международна експанзия и диверсификация на своя бизнес модел, например в изграждането на складови и административни структури на нови пазари и развитието на сегмента KENO Home. Такива разширявания обикновено са свързани с големи първоначални инвестиции, което може да окаже негативно влияние върху печалбите в краткосрочен план.

Трето, оперативните разходи, включително разходите за персонал, са се увеличили както в KENO Sp. z o.o., така и в KENO Energia, което може да е оказало допълнителен натиск върху маржовете. И накрая, конкуренцията на пазара на възобновяема енергия е интензивна, което може да доведе до ценови натиск.

За разлика от спада в KENO Sp. z o.o., KENO Energia успя да увеличи приходите си. Това би могло да показва успешно установяване в сегмента на търговията с енергия. Продължаващите загуби и високият коефициент на задлъжнялост от 139% в KENO Energia обаче показват, че рентабилността в тази област все още не е постигната. Това може да се дължи на начални разходи, ниски маржове в търговията с електроенергия или инвестиции в привличане на клиенти.

Въпреки загубата на KENO Sp. z o.o., коефициентът на задлъжнялост от 22% изглежда сравнително умерен. Това би могло да осигури на компанията известна финансова гъвкавост за необходимото преструктуриране. Едновременното намаление на общите активи и пасиви би могло да показва мерки за консолидация, като например продажба на активи или погасяване на дълг, евентуално за осигуряване на ликвидност или за засилване на фокуса върху ключови области. Тези мерки обаче трябва да бъдат оценени в контекста на цялостната стратегия и дългосрочната рентабилност.

Пазарен дял в Полша и конкурентен анализ

В годините до 2023 г. KENO е установила силна пазарна позиция в Полша. Според проучване на Полския институт за възобновяема енергия, KENO е постигнала пазарен дял от над 50% от продадените фотоволтаични модули в Полша през 2021 г., въз основа на продажби на над 830 MW модули. През 2022 г. KENO дори е доставила 1027 MW фотоволтаични модули и 1326 MW инвертори. Тези цифри подчертават доминирането на компанията на полския пазар за дистрибуция на фотоволтаични системи по това време. Въпреки това, предвид предизвикателните финансови резултати за 2023 г. и променящата се пазарна динамика, възниква въпросът дали този висок пазарен дял би могъл да се запази. По-труден общ пазар, характеризиращ се със забавяне на растежа и спад в инвестициите в слънчева енергия, би могъл да доведе или до свиване на общия пазар, до загуба на пазарен дял за KENO, или до комбинация от двете.

KENO е изправена пред многостранна конкурентна среда. На по-широкия полски енергиен пазар KENO, по-специално чрез KENO Energia, се конкурира с големи, вертикално интегрирани енергийни компании като PGE, Tauron, Enea и Energa, които също са активни в сектора на възобновяемата енергия. В специфичния сегмент на фотоволтаичните монтажни системи, където KENO оперира като производител, международно активни специалисти като Schletter, Unirac и TerraSmart са основните ѝ конкуренти. На пазара на термопомпи KENO (с марката си Kensol) се изправя срещу утвърдени международни производители като Daikin, Mitsubishi Electric и Panasonic.

Платформата Tracxn класира KENO на 36-то място от 173 активни конкурента в категорията „Соларни стелажи и системи за монтаж на слънчева енергия“, присъждайки му оценка 25/100. Водещи конкуренти като Schletter (оценка 53/100) и Unirac (оценка 52/100) са класирани значително по-високо. Това предполага, че макар KENO да присъства в този специфичен продуктов сегмент, тя все още има потенциал да засили пазарната си позиция в международно сравнение.

Повече информация тук:

• Фотоволтаично решение за намаляване на усилията и разходите

Пазарни развития и прогнози в страните, в които оперираме

Пазарите, обслужвани от KENO Energy в Европа, показват предимно положителни перспективи за растеж на възобновяемите енергийни източници, обусловени от политически цели, технологичен прогрес и нарастваща екологична осведоменост. Конкретните развития и прогнози обаче варират в различните страни.

Полша

Полският пазар на възобновяема енергия през последните години е силно доминиран от фотоволтаични микроинсталации, достигайки инсталиран капацитет от 12,7 GW до 2024 г., като слънчевата енергия представлява 99% от това. Пазарът на потребителски потребители е ключов двигател на този растеж. Прогнозира се пазарът на фотоволтаични инвертори да расте със сложен годишен темп на растеж (CAGR) от 25,9% до 2030 г. По подобен начин пазарът на термопомпи отбеляза динамичен растеж до 2023 г. и се смяташе за най-бързо развиващия се в Европа в продължение на три последователни години. Пазарът на батерии също се разраства силно, с прогнозиран CAGR от 22% до 2030 г. Напоследък обаче се наблюдават признаци на забавяне на растежа на микроинсталациите и спад в общите инвестиции в слънчева енергия през 2023 г. Полското правителство подкрепя разширяването на възобновяемата енергия чрез търгове, данъчни облекчения и субсидии, а актуализираният Национален план за енергия и климат (NEKP) определя по-амбициозни цели за възобновяема енергия. Модернизирането на мрежовата инфраструктура, за да се справи с нарастващото подаване на възобновяема енергия, остава предизвикателство. Като цяло се очаква полският пазар на възобновяема енергия да нарасне от 1,5 милиарда щатски долара през 2023 г. до 5,9 милиарда щатски долара през 2031 г. (средногодишен темп на растеж 18,8%), като се очаква сегментът на слънчевите фотоволтаични системи да отбележи най-силен растеж.

Германия

В Германия делът на възобновяемите енергийни източници в производството на електроенергия достигна 59% през 2024 г. Пазарът на слънчева енергия имаше инсталиран капацитет от 103,45 GW през 2023 г. и се очаква да нарасне до 514,31 GW до 2033 г. (CAGR 17,39%). Очаква се пазарът на термопомпи в сектора на жилищните сгради да достигне 679,8 милиона щатски долара до 2025 г. (CAGR 11,9% от 2019 до 2025 г.). Пазарът на системи за съхранение на енергия също расте стабилно, воден от интеграцията на възобновяемите енергийни източници и увеличаването на електромобилността. Политически инструменти като Закона за възобновяемите енергийни източници (EEG) с преференциални тарифи и различни програми за финансиране подкрепят това развитие.

Обединено кралство

В Обединеното кралство възобновяемите енергийни източници генерираха над 50% от електроенергията за първи път през 2024 г. Прогнозира се пазарът на слънчева енергия да нарасне от 23,5 GW през 2024 г. до 130 GW през 2033 г. (CAGR 18,7%). Очаква се пазарът на термопомпи въздух-вода да се увеличи от 2,34 милиарда щатски долара (2024 г.) до 5,09 милиарда щатски долара до 2030 г. (CAGR 11,25%), а пазарът на съхранение на топлинна енергия се очаква да достигне 860,9 милиона щатски долара до 2030 г. (CAGR 12,3%). Ключовите политически двигатели включват системата за търгове с договори за разлика (CfD), целта за нулеви нетни емисии до 2050 г. и програми за стимулиране, като например схемата за модернизация на котли.

Норвегия

Норвегия отбеляза рязко увеличение на търсенето на електроенергия от възобновяеми енергийни източници през 2024 г., както е документирано от „Гаранции за произход“. Прогнозите са, че пазарът на термопомпи ще нарасне от 770,1 милиона щатски долара през 2024 г. до 1,34 милиарда щатски долара до 2030 г. (средносрочен темп на растеж 9,4%). Особено силен растеж се очаква за пазара на системи за управление на батерии, който се очаква да достигне 713,4 милиона щатски долара до 2030 г. (средносрочен темп на растеж 25,1%). Норвежкото правителство насърчава инвестициите във възобновяема енергия, включително в развиващите се страни, чрез държавни гаранции. Пазарът на фотоволтаични (PV) системи все още е по-слабо развит в сравнение с други европейски страни, но има силен интерес към решенията за съхранение на енергия и термопомпите.

Унгария

Унгария постигна забележителния 25% дял на слънчевата енергия в националния си енергиен микс през 2024 г., с инсталиран слънчев капацитет от 7,8 GW. Страната има значителен слънчев потенциал. Пазарът на термопомпи обаче намаля през 2024 г. след няколко години на растеж. Пазарът на съхранение на енергия се развива, отчасти благодарение на инициативи на енергийната компания MOL, която планира мащабни проекти за съхранение на батерии. Националната енергийна стратегия за 2030 г. има за цел да увеличи дела на възобновяемата енергия, подкрепена от преференциални тарифи и търгове за слънчеви фотоволтаични системи.

Румъния

Румъния отбеляза рекорден растеж в сектора на слънчевата енергия през 2024 г., достигайки инсталиран капацитет от 5 GW, което е увеличение с 1,8 GW в сравнение с 2023 г. Над 170 000 потребители-потребители допринесоха с 2,2 GW за това развитие. Пазарът на батерийни системи за съхранение на енергия (BESS) също расте силно, с цел от 3 GWh през следващите години. Подробни данни за пазара на термопомпи са оскъдни. Румънското правителство насърчава разширяването на възобновяемата енергия чрез търгове на CFD, актуализиран Национален план за енергетика и климат (NEKP) с увеличени цели (цел от 10 GW слънчева енергия до 2030 г.) и подобрени правила за присъединяване към мрежата.

Чехия и Словакия

Пазарът на фотоволтаични (PV) системи в Чехия преживява възраждане от 2020 г. насам. През 2023 г. е инсталиран почти 1 GW нов фотоволтаичен капацитет, дължащ се предимно на частни инсталации на покриви. Страната си е поставила за цел инсталиран слънчев капацитет от 10 GW до 2030 г. Финансирането от ЕС подкрепя разширяването на съхранението на енергия (цел: 1,5 GWh). Тази подкрепа се предоставя чрез преференциални тарифи или схеми за стимулиране.

В Словакия пазарът на фотоволтаични системи нарасна с 274 MW през 2024 г., с което общият капацитет достигна над 900 MW. Този растеж се дължи предимно на бизнеса и собственото потребление. Националната цел е 1,2 GW слънчев капацитет до 2030 г. Подкрепата се осигурява чрез преференциални тарифи и субсидии. Словашкият пазар на термопомпи (компоненти за хладилници и фризери, както и термопомпи) нарасна със 7,13% по стойност през 2023 г.

Сравнителен преглед на прогнозите за растеж на пазара на електроенергия (CAGR) за ключови оперативни държави и технологии

Забележка: За Полша стойността на CAGR е дадена за целия пазар на възобновяема енергия; очаква се слънчевите фотоволтаични системи да бъдат сегментът с най-висок растеж.

Сравнителен преглед на прогнозите за растеж на пазара (CAGR) за възобновяема енергия в ключови оперативни страни и технологии разкрива интересна динамика. Очаква се Полша да отбележи общ растеж на възобновяемата енергия от 18,8% до 2031 г., със силен растеж при термопомпите и CAGR от 22% за батериите между 2024 и 2030 г. В Германия се очаква растежът на слънчевата енергия да достигне 17,39% (2023–2033 г.), докато се очаква жилищните термопомпите да нараснат с 11,9% между 2019 и 2025 г., а батерийните системи се очаква да отбележат силен растеж без определен CAGR. Очаква се Обединеното кралство да постигне растеж на слънчевата енергия от 18,7% до 2033 г. и темп на растеж от 11,25% за термопомпите въздух-вода до 2030 г., докато се очаква технологиите за съхранение да нараснат с 12,3% през същия период. Норвегия, макар и по-слабо развита, очаква годишен ръст на растежа (CAGR) от 9,4% за термопомпите (2025–2030 г.) и впечатляващ растеж на батерийните системи (25,1% до 2030 г.). В Унгария термопомпите намаляват, докато слънчевите и батерийните технологии се разрастват силно, като темпът на растеж на последните не е уточнен. Румъния също показва силен растеж във възобновяемата енергия, като се стреми към 10 GW до 2030 г. и 3 GWh за съхранение, въпреки че данните за термопомпите са оскъдни. Чехия също има високи цели за растеж на слънчевите инсталации (10 GW до 2030 г.) и технологиите за съхранение (финансиране от ЕС от 1,5 GWh), докато термопомпите нарастват с 13,1% в цяла Европа. Словакия показва умерен растеж от над 1% в слънчевата енергия между 2025 и 2030 г. и 7,13% в подпазарите на термопомпи през 2023 г. Европейският сектор за съхранение на батерии също е обещаващ, като се очаква растеж от 45% до 2029 г.

Анализът на оперативните страни показва постоянно положителна тенденция за технологиите, предлагани от KENO. Това потвърждава стратегическия фокус на продуктовото портфолио на KENO върху сегментите на растеж. Въпреки това, повтарящо се предизвикателство на няколко пазара, като Полша и Румъния, е състоянието и разширяването на мрежовата инфраструктура. Пречките тук биха могли да забавят бързото разрастване на възобновяемите енергийни източници и по този начин растежа на KENO, ако проектите не могат да бъдат реализирани поради липса на мрежов капацитет. Освен това, развитието на пазара в много страни е силно зависимо от правителствените програми за подкрепа и политическите рамки. Промените в тези програми могат да окажат значително въздействие върху пазарната динамика, което представлява както възможности, така и рискове за KENO и изисква висока степен на адаптивност.

Развитие и дейности на KENO Energy в целевите страни

KENO Energy разшири дейността си от родния си пазар в Полша до няколко европейски страни. Стратегията и етапът на развитие варират в зависимост от пазара.

Полша (основен пазар)

В Полша KENO се радва на утвърдена и силна пазарна позиция, както като дистрибутор на водещи международни марки, така и като производител на собствени продукти под марките Kensol (PV модули, термопомпи) и KENO (монтажни системи, разпределителни табла). Компанията предлага цялостни услуги за мащабни проекти за фотоволтаични ферми, вариращи от планиране и проектиране до доставка на компоненти и подкрепа за енергиен маркетинг, чрез своето дъщерно дружество KENO Energia. Собственото производство на сертифицирани от TÜV монтажни системи и електрически разпределителни табла осигурява контрол върху качеството и веригите за доставки. Дългогодишното партньорство с производителя на фотоволтаични модули LONGi, което например включва доставката на 400 MW модули през 2022 г., подчертава значението на KENO като дистрибуторски партньор. Въпреки това, предизвикателните финансови резултати за KENO Sp. z o.o. и KENO Energia през 2023 г., съвпадащи със спад в инвестициите в слънчева енергия в Полша през същата година, предполагат по-трудна пазарна среда или необходимост от вътрешни корекции. Компанията е обмислила стратегически решения относно адаптирането към новата система за нетно фактуриране за потребители, за да продължи да подкрепя рентабилността на фотоволтаичните системи.

Германия (KENO GmbH / KENO Energy GmbH)

Разширяването в Германия беше улеснено от основаването на KENO GmbH (известна също като KENO Energy GmbH), дъщерно дружество на полската група KENO. Значителна стъпка беше подписването през декември 2023 г. на дългосрочен договор за наем за нова логистична и административна сграда в Хилден, близо до Дюселдорф. Този договор за наем, на стойност 16 милиона евро, сигнализира за дългосрочния ангажимент на KENO към германския пазар. Фокусът в Германия е върху дистрибуцията на цялостни фотоволтаични системи и термопомпи. KENO е получила множество награди „Top Brand PV Award“ в сегмента на търговията на едро в Германия, включително през 2021, 2023 и 2024 г., което отразява признанието ѝ в индустрията. Адвокатската кантора TIGGES консултира KENO по правни и данъчни въпроси от навлизането ѝ на пазара в Германия.

Обединено кралство (KENO ENERGY LTD)

KENO ENERGY LTD е основана на 4 ноември 2022 г. и е със седалище в Лондон, със склад в Уест Халам, Илкестън. Компанията работи като оторизиран дистрибутор и производител на цялостни фотоволтаични системи. Бизнес дейностите ѝ включват производство на фотоволтаични монтажни системи и разпределителни устройства (сертифицирани от TÜV), дистрибуция на висококачествени фотоволтаични компоненти с фокус върху поддържането на големи складови наличности за минимизиране на сроковете за изпълнение, образователни предложения (акредитиран UDT обучителен център, сътрудничество със Силезийския технологичен университет) и научноизследователска и развойна дейност за подобряване на продуктите. Специализиран екип, включващ управител на клон и мениджър продажби за Европа, фокусиран върху пазара в Обединеното кралство, ръководи тези дейности. Регистрираните бизнес области включват електрически монтаж, търговия на едро с електроника и телекомуникационно оборудване, обща търговия на едро и търговия на дребно чрез поръчки по пощата или интернет.

Норвегия (KENO Energy AS)

Като част от европейската си експанзия, KENO създаде дъщерно дружество в Норвегия под името KENO Energy AS. Компанията се позиционира като доставчик на цялостни решения за професионалисти в областта на възобновяемата енергия. Продуктовото портфолио за норвежкия пазар включва фотоволтаични модули, инвертори, както и собствени монтажни системи и разпределителни кутии на KENO. Норвежките инсталатори също имат достъп до B2B платформата на KENO. Подробната информация за конкретни проекти или пазарен дял в Норвегия е по-малко представена в този документ, отколкото за други страни.

Унгария (Keno Energy KFT)

KENO също така има присъствие в Унгария със собствено дъщерно дружество, Keno Energy KFT. Подобно на други пазари, KENO предлага цялостни решения за възобновяема енергия и B2B платформа за инсталатори. Участието в индустриални конференции като „Sustainable Tech 2024“ в Унгария показва активно развитие на пазара. Конкретни мащабни проекти или подробна информация за пазарния дял за Унгария в момента не са публично достъпни.

Румъния (Keno Energy SRL)

KENO Energy SRL официално навлезе на румънския пазар през 2023 г. Компанията управлява склад с над 2200 квадратни метра площ в CTP Park Bucharest (сделка от Dragomirești). Оттук компанията разпространява широко портфолио от международни марки като Huawei, Sharp и LONGi, както и собствени продукти на KENO, включително фотоволтаични модули, монтажни системи, термопомпи и решения за зареждане на електрически превозни средства. Ключов компонент от предлагането ѝ в Румъния е B2B платформата и обучителен център, който предоставя курсове за сертифицирани от ANRE инсталатори. Участието в индустриални събития като CISOLAR & GREENBATTERY 2024, където директорът продажби Бианка Драгушин беше лектор, подчертава ангажимента на компанията към румънския пазар.

Чехия и Словакия (Frankensolar Eastern Europe s.r.o.)

Frankensolar, един от най-големите дистрибутори на продукти за възобновяема енергия в Чехия и Словакия, е част от KENO Group от 2023 г. Frankensolar Eastern Europe s.r.o. се фокусира върху дистрибуцията на висококачествени фотоволтаични компоненти. Наскоро обявеното стратегическо партньорство между производителя на инвертори Sigenergy и Frankensolar Eastern Europe има за цел да развие по-нататъшно чешкия пазар на слънчева енергия и беше представено на търговския панаир Strechy Praha. Това позиционира Frankensolar като ключов партньор за производителите, които се стремят да установят присъствие на тези пазари. Конкретни списъци с проекти или данни за пазарния дял на Frankensolar не са налични в детайли, но ролята му на водещ дистрибутор е ясна.

Стратегията за разширяване на KENO в Европа е ясно различима и обикновено включва изграждане на местни структури за продажби и логистика, както и предоставяне на обучителни програми за задържане и квалифициране на местни инсталатори (напр. ANRE в Румъния, UDT в Полша/Обединеното кралство). Придобиването или интегрирането на утвърдени играчи като Frankensolar представлява стратегически ход за по-бърз достъп до пазара в Чехия и Словакия. Тези усилия за локализация показват желание за установяване на дълбоко присъствие на съответните пазари.

С напредването на разширяването, финансовите резултати за 2023 г. повдигат въпроси относно текущата рентабилност на международните операции и свързаните с тях инвестиционни разходи. Международната експанзия е капиталоемка (персонал, наем, маркетинг, настройка на запасите) и ще бъде от решаващо значение да се следи кога тези нови пазари могат да окажат положителен принос към печалбите на Групата.

Значението на стратегическите съюзи с производителите за дистрибуторския бизнес се подчертава от партньорството с LONGi в Полша и сътрудничеството между Frankensolar и Sigenergy в Чехия. Такива партньорства са от съществено значение за предлагането на конкурентно продуктово портфолио.

Xpert.Digital притежава задълбочени познания в различни индустрии. Това ни позволява да разработваме персонализирани стратегии, прецизно съобразени с изискванията и предизвикателствата на вашия специфичен пазарен сегмент. Чрез непрекъснат анализ на пазарните тенденции и наблюдение на развитието в индустрията, ние можем да действаме проактивно и да предлагаме иновативни решения. Комбинацията от опит и експертиза генерира добавена стойност и осигурява на нашите клиенти решаващо конкурентно предимство.

Повече информация тук:

• Възползвайте се от 5-те области на експертиза на Xpert.Digital в един пакет – от само 500 евро/месец

SWOT анализ

SWOT анализът (силни страни, слаби страни, възможности, заплахи) предоставя структуриран преглед на вътрешното и външното състояние на KENO Energy:

Укрепване

Установена пазарна позиция в Полша: KENO имаше значителен пазарен дял на полския пазар на фотоволтаични модули през 2021/2022 г.

Широко, диверсифицирано продуктово портфолио: Гамата включва фотоволтаични системи, термопомпи, монтажни системи, системи за съхранение на енергия, решения за електрическа мобилност и енергийно ефективни модулни къщи (KENO Home), което позволява цялостно покриване на нуждите на клиентите в областта на възобновяемите енергийни източници.

Собствено производство и научноизследователска и развойна дейност: Собственото производство на основни компоненти, като монтажни системи и разпределители, както и собственият капацитет за научноизследователска и развойна дейност, включително лаборатория за тестване на фотоволтаични системи, позволяват контрол на качеството, иновации и известна степен на независимост.

Международно присъствие: Офиси в няколко бързоразвиващи се европейски пазара на възобновяема енергия (Германия, Великобритания, Норвегия, Унгария, Румъния, Чехия/Словакия) предлагат географска диверсификация и потенциал за растеж.

Обучение и B2B платформа: Акредитиран обучителен център и добре установена B2B платформа за монтажници насърчават лоялността на клиентите и техническите познания на пазара.

Визионерско управление: Заявеното намерение на ръководството активно да оформя пазара, а не просто да реагира, показва проактивно и ориентирано към бъдещето корпоративно управление.

Отслабване

Финансови резултати за 2023 г.: Значителният спад в приходите и нетната загуба на KENO Sp. z o.o., както и продължаващата нетна загуба на KENO Energia през 2023 г., представляват значителна слабост и повдигат въпроси относно краткосрочната рентабилност. Високото ниво на задлъжнялост на KENO Energia също е причина за безпокойство.

Зависимост от програми за субсидиране: Търсенето на много пазари на възобновяема енергия остава силно зависимо от държавните субсидии и политическите рамки. Промените в или премахването на такива програми могат да повлияят негативно на пазарната динамика.

Конкурентна позиция в специфични сегменти: В областта на фотоволтаичните монтажни системи, KENO има относително нисък резултат в сравнение с водещите международни конкуренти, според Tracxn, което предполага потенциал за подобрение в този специфичен производствен сегмент.

Вътрешни предизвикателства: Отзивите на служителите в платформи като GoWork.pl понякога сочат вътрешно недоволство или структурни проблеми, въпреки че има и положителни отзиви. Това може да повлияе негативно върху задържането на служителите и оперативната ефективност.

Възможности

Разрастващи се пазари на възобновяема енергия в Европа: Всички европейски пазари, обслужвани от KENO, показват положителни прогнози за растеж за слънчеви фотоволтаични системи, термопомпите и съхранението на енергия, водени от климатичните цели на ЕС и националните енергийни стратегии.

Свързване на сектори и интегрирани решения: Нарастващото търсене на цялостни енергийни решения за сгради (фотоволтаични системи + съхранение + термопомпа + електрическа мобилност + интелигентен дом) предлага на KENO значителни възможности с широкото си портфолио.

Потенциал за растеж на KENO Home: Тенденцията към устойчиво и бързо строителство, съчетана с интегрирането на технологии за възобновяема енергия, би могла да превърне KENO Home във важна област за растеж.

Разширяване на търговията с енергия: KENO Energia има потенциал да продължи да расте на либерализирания енергиен пазар, особено чрез иновативни предложения в контекста на нетно фактуриране и гъвкав маркетинг.

По-нататъшно международно разширяване: Съществуват възможности за задълбочаване на присъствието на съществуващите международни пазари или за разширяване на дейността си на нови, обещаващи европейски пазари.

Полша като „център за чисти технологии“: Развитието на Полша във важно място за чисти технологии в Европа, подкрепено от фондове на ЕС, може да създаде положителна рамка за KENO.

Рискове

Силна конкуренция: KENO е изправена пред силна конкуренция от местни и международни играчи във всички продуктови сегменти и пазари.

Ценови натиск: Особено при фотоволтаичните компоненти често има значителен ценови натиск, който може да окаже натиск върху маржовете.

Затруднения в мрежовата инфраструктура: Забавянията или недостатъчният капацитет при разширяването на електрическите мрежи на ключови пазари биха могли да възпрепятстват реализацията на проекти за възобновяема енергия и по този начин търсенето на продуктите на KENO.

Икономическа несигурност: Икономическите спадове или високата инфлация биха могли да намалят желанието за инвестиране във възобновяеми енергийни източници както в частния, така и в търговския сектор.

Зависимост от веригата за доставки: Подобно на много компании в сектора на възобновяемата енергия, KENO е зависима от функциониращите глобални вериги за доставки на компоненти и суровини.

Въздействие на финансовото състояние през 2023 г.: Негативните финансови резултати от 2023 г. биха могли да нарушат способността на компанията да расте агресивно, да получава благоприятни условия за финансиране или да укрепва доверието на партньори и инвеститори.

Потенциални стратегии за растеж и препоръки за действие

Въз основа на анализа на пазарните условия и състоянието на компанията, могат да се изведат следните стратегически насоки и препоръки за KENO Energy:

Стабилизиране и оптимизиране на основния бизнес в Полша

Задълбочен анализ на причините за значителния спад в приходите и загубите, понесени от KENO Sp. z o.o. през 2023 г. е от съществено значение. Въз основа на този анализ следва да се въведат контрамерки. Те биха могли да включват стриктно управление на разходите, повишаване на оперативната ефективност и адаптиране на стратегията за продажби и продукти към променящите се пазарни условия в Полша (напр. тенденции на насищане на пазара на потребителски стоки, въздействието на системата за нето фактуриране).

Рентабилността на KENO Energia трябва да се подобри. Това може да се постигне чрез разработване на иновативни енергийни продукти и услуги, оптимизиране на търговски стратегии или по-голяма интеграция с бизнеса с фотоволтаични централи, за да се използват синергиите в нетното фактуриране и маркетинга на гъвкавостта.

Печеливш растеж чрез международна експанзия

Международната експанзия трябва да остане стратегически фокус, но с ясен акцент върху рентабилността. Приоритет трябва да се даде на онези пазари, които предлагат най-добри перспективи за растеж, съчетани с постижими маржове.

Структурите на разходите на чуждестранните клонове следва да бъдат критично преразгледани и оптимизирани, за да се гарантира, че международните дейности ще окажат положителен принос за резултатите своевременно.

Засилване на диференциацията и бизнеса с решения

KENO трябва да набляга по-силно на предимствата на собствените си продукти (фотоволтаични модули и термопомпи Kensol, монтажни системи KENO, KENO Home) и специализираните си услуги (научноизследователска и развойна дейност, акредитирано обучение, фотоволтаична лаборатория) в маркетинга си, за да се диференцира от конкуренцията, основана на чиста дистрибуция.

Препоръчва се по-силен фокус върху предлагането на интегрирани енергийни решения (фотоволтаични системи + съхранение + термопомпа + електрическа мобилност + управление на интелигентен дом). KENO Home, по-специално, предоставя идеална платформа за предлагане на такива цялостни решения от един източник и демонстриране на добавената стойност за клиента.

Стратегически съображения относно капиталовата база и партньорствата

Информацията, че KENO е „нефинансирана компания“, обикновено се отнася до липсата на външен рисков капитал или кръгове на финансиране от частен капитал. Това не изключва традиционното банково финансиране или вътрешното финансиране. Въпреки това, предвид загубите през 2023 г. и амбициозните планове за растеж, прегледът на капиталовата структура и, ако е необходимо, разработването на нови източници на финансиране или стратегически партньорства биха могли да бъдат полезни за осигуряване на необходимите инвестиции в разработване на продукти, международна експанзия и маркетинг.

Вътрешни процеси и удовлетвореност на служителите

Критиките, изразени в някои отзиви на служителите, трябва да бъдат взети на сериозно и да им бъде обърнато внимание. Осигуряването на висока удовлетвореност и задържане на служителите е от решаващо значение за задържането на квалифицирани специалисти и гарантиране на високо оперативно съвършенство. Това е особено важно в сектор, изискващ големи знания и динамичен сектор като възобновяемата енергия.

Резултатите от 2023 г. ясно показват, че простото продължаване на съществуващата стратегия на KENO може да не е достатъчно. Адаптирането към променените пазарни условия, особено на родния пазар в Полша, и критичният преглед на разходите и рентабилността на международните инвестиции изглеждат неизбежни. Несъответствието между амбициозната реторика за растеж и разширяване и твърдите финансови данни за 2023 г. предполага, че компанията трябва да се справи с тези предизвикателства, за да осигури и разшири устойчиво пазарната си позиция.

Ключът към успеха ще се крие в пълноценното използване на значителния синергичен потенциал между различните бизнес звена на KENO Group. KENO Home служи като отличен пример за това как продуктите и услугите на групата (Kensol PV и термопомпи, монтажни системи, услуги на KENO Energia) могат да бъдат обединени и предлагани на пазара като интегрирано решение. Ефективността на използването на тези синергии на практика и потенциалът за по-нататъшни оптимизации за намаляване на разходите или увеличаване на ползите за клиентите трябва да бъдат непрекъснато оценявани.

Дългосрочната визия на ръководството за активно оформяне на пазара, а не просто за реагиране на него, е положителен индикатор за стратегическата насока на компанията. Настоящите финансови предизвикателства обаче налагат също толкова силен фокус върху краткосрочните мерки за подобряване на резултатите. Само по този начин може да се изгради финансова основа за реализиране на дългосрочната визия и позициониране на KENO Energy като водещ доставчик на цялостни решения за възобновяема енергия в Европа.

От индустриални фотоволтаични системи на покрива до соларни паркове и по-големи соларни паркинги

☑️ Нашият бизнес език е английски или немски

☑️ НОВО: Кореспонденция на родния ви език!

 

Аз и моят екип с удоволствие ще бъдем на ваше разположение като ваш личен съветник.

Можете да се свържете с мен, като попълните формата за контакт тук wolfenstein@xpert.digital:или просто ми се обадите на +49 7348 4088 965. Моят имейл адрес е

Очаквам с нетърпение нашия съвместен проект.

 

 

☑️ EPC услуги (инженеринг, снабдяване и строителство)

☑️ Разработване на проекти „до ключ“: Разработване на проекти за слънчева енергия от началото до края

☑️ Анализ на обекта, проектиране на системата, монтаж, въвеждане в експлоатация, поддръжка и поддръжка

☑️ Финансист на проекта или посредник на доставчици на капитал