▶️ Тихият дългов съюз – правила без последствия: Как Европа тайно създаде еврооблигации и кой плаща сметката
„Тихият дългов съюз“ анализира как Европа на практика се е превърнала в съюз на пасивите чрез NGEU, програмите на ЕЦБ и TARGET2. | Статията показва пълзящото преминаване от Маастрихтската дисциплина към гъвкави фискални практики и политически изключения. | | NGEU и съвместните облигации на ЕС де факто създадоха еврооблигации без демократична легитимност. | ЕЦБ, с TPI и покупки на облигации, действа като тих гарант и размива фискалните граници. | | Високият дълг на Франция и политическата съпротива заплашват стабилността на еврозоната. | | Германия играе амбивалентна роля като нетен донор, бенефициент на ниските лихвени проценти и кредитор на TARGET2. | Финансовите репресии и ниските лихвени проценти обременяват спестителите и прехвърлят тежестта от държавите към гражданите. | Статията разкрива скрити рискове, неясни правила и асиметрично разпределение на разходите и ползите. | | Реформите на Пакта за стабилност и растеж създадоха повече гъвкавост, но по-малко ефективни дисциплинарни механизми. Без ясно политическо решение еврозоната рискува да се колебае между по-нататъшно задълбочаване на пасивите и загуба на доверие. [...]
▶️ Прочетете повече тук





























