Потребителските цени се покачват; текущото развитие: лихвената политика на Европейската централна банка (ЕЦБ)

Централните банки разполагат с инструментите на паричната политика, за да противодействат на това: те биха могли да спрат притока на пари, да повишат основните лихвени проценти и по този начин да намалят търсенето на кредити и създаването на пари. Както обаче показва графиката, базирана на Bloomberg проценти на централните банки, не всички централни банки смятат, че са необходими незабавни контрамерки. Съответно, Европейската централна банка (ЕЦБ), например, вероятно ще запази политиката си на ниски лихвени проценти до края на следващата година. По този начин централните банкери не се влияят от настоящата висока инфлация. Паричната политика на ЕЦБ има за цел да поддържа темпа на инфлация постоянен и на ниво от два процента в дългосрочен план. За преходен период темпът на инфлация може също да надхвърли тази граница. Следователно, неотдавнашното покачване на потребителските цени над целта от два процента все още не е причина за намесата на ЕЦБ. Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард смята, че мерките за борба с пандемията от коронавирус са довели до „ограничения на предлагането в определени сектори“. След като тези ефекти отшумят, инфлацията също ще спадне отново.

Притеснения относно еврото – Изображение: Стефан Динсе|Shutterstock.com

Според прогнозата на Bloomberg, лихвените проценти се очаква да останат стабилни в Австралия, Индия, Япония и Швейцария. Очаква се Федералният резерв на САЩ също да запази лихвения процент по федералните фондове на сегашното си ниво. Лихвеният процент по федералните фондове е лихвеният процент, при който американските финансови институции, като банки и спестовни банки, си отпускат заеми, за да балансират задължителните си резерви с централната банка. Други медийни съобщения сочат, че Федералният резерв възнамерява да намали покупките си на ценни книжа от 120 милиарда долара на месец в близко бъдеще.

Други централни банки обаче биха могли да сложат край на ерата на много евтините пари по-бързо предвид нарастващите темпове на инфлация. Това включва и Обединеното кралство. Експертите на Bloomberg очакват банковият лихвен процент да се повиши от сегашните 0,1% до 0,25% до края на 2022 г. Банковият лихвен процент определя лихвения процент, който Банката на Англия плаща на търговските банки, които държат средства в централната банка. Той влияе върху лихвените проценти по кредитите, които банките начисляват на своите клиенти.

Прогнозира се, че Аржентина, Турция и Китай ще видят намаление на лихвените проценти. Китайската икономика не се бори с висока инфлация, но е изправена пред редица рискове, като недостиг на електроенергия, вирусни епидемии и слаби потребителски разходи. Според Bloomberg, Народната банка на Китай вероятно ще разхлаби паричната си политика и ще подкрепи икономиката, като влее повече ликвидност в банковата система, и се очаква да намали коефициента на задължителните резерви с 50 базисни пункта през октомври или ноември 2022 г. По-незабавно намаление на лихвените проценти се счита за малко вероятно, тъй като този ход само би изострил финансовите дисбаланси, които властите се стремят да ограничат. Експертите на Bloomberg критикуват паричната политика на турския президент Ердоган като „неортодоксална“. Потребителските цени в Турция са се повишили с до 19%, но въпреки това турската централна банка наскоро намали значително основния си лихвен процент и се прогнозира да го направи отново до края на 2022 г. Ердоган очевидно смята, че високите лихвени проценти само ще подхранят инфлацията и ще забавят икономическия растеж. Той иска да стимулира заемите и инвестициите чрез ниски лихвени проценти.

Паричната политика се отнася до мерките на икономическата политика, които централната банка предприема, за да постигне целите си. Рестриктивната парична политика има за цел да се бори с инфлацията чрез намаляване на паричното предлагане и повишаване на лихвените проценти. Експанзионистичната парична политика, от друга страна, увеличава паричното предлагане и е съпроводена с по-ниски лихвени проценти.

Кое текущо развитие ви причинява най-голямо безпокойство по отношение на спестяванията ви? – Изображение: Xpert.Digital

Тази статистика показва резултатите от проучване, разкриващо най-големите притеснения на германците относно спестяванията. По време на проучването, проведено през 2018 г., лихвената политика на Европейската централна банка е била най-голямото безпокойство за анкетираните германци относно способността им да спестяват. Приблизително 32% от всички отговори са били свързани с този въпрос.

Проучване относно опасенията относно спестяванията през 2018 г

Кое текущо развитие ви причинява най-голямо безпокойство по отношение на спестяванията?

Лихвени проценти/Парична политика

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

Евро/Европа

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

Щат

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

Политическа ситуация

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

Бизнес

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

Разни

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

Не се притеснявам

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

Еврозоната изпада в дефлация. Това би означавало, че цените падат непрекъснато, вместо да се покачват. Икономистите се опасяват от този ефект, защото той може да задуши инвестициите и по този начин да застраши растежа и работните места. Поради тази причина Европейската централна банка (ЕЦБ) отново понижи основния си лихвен процент – до 0,15%. Лихвеният процент по банковите депозити дори е намален до отрицателна територия, до -0,1%.

ЕЦБ се надява, че това ще стимулира инфлацията в еврозоната. Целта е около 2,0 процента. Съвсем наскоро беше отчетен темп от 0,5 процента за еврозоната, както показва нашата графика. Проблемът: Докато страни като Гърция вече изпитват дефлация, други са значително над нея. По-високата инфлация може да причини проблеми тук. Лихвената политика остава балансиращ акт.

2014: Еврозоната на път към дефлация – Изображение: Statista