Моделът на илюзиите: Изкуствената производителност на Китай и задънената улица на контролираното от държавата свръхпроизводство

Измамата за 900 милиарда долара: Как Пекин изкуствено надува своята индустрия и заблуждава света

Светът наблюдава Китай и вижда очевидно икономическо чудо: рекорден износ на електрически автомобили, доминация в производството на слънчеви панели и производство на стомана, което поставя останалия свят на сянка. Самите данни за производството предполагат неудържима машина за ефективност, която отдавна е изпреварила Запада. Но зад блестящите фасади на суперфабриките се крие дълбоко противоречие, „моделът на илюзиите“: средно един китайски работник генерира само около една четвърт от стойността на един европейски работник. Как е възможно система, която произвежда толкова много, да бъде толкова неефективна едновременно?

Докато някои икономисти, като Вейджиен Шан, твърдят, че Западът просто подценява истинската производителност на Китай поради ценови изкривявания, по-подробен анализ, извършен предимно от Международния валутен фонд (МВФ), рисува съвсем различна картина. Това не е грешка в измерването, а система: гигантско, финансирано от държавата свръхпроизводство, което само симулира ефективност. С близо 900 милиарда долара годишно – около пет процента от националния БВП – Пекин изкуствено надува ключовите си индустрии.

Този модел на изкуствена производителност се поддържа от непрозрачна мрежа от директни субсидии, евтини заеми, данъчни облекчения и скрит дълг към местните власти. Той доведе до масивен глобален свръхкапацитет в ключови индустрии като електрически превозни средства, производство на стомана и слънчеви технологии, изкривявайки световните пазари и замъглявайки истинските възможности на компаниите. Следващият текст разкрива как контролираната от държавата икономика на Китай бърка обема със стойност, замества субсидиите с ефективност и е създала система, хваната в капан в опасна задънена улица на неправилно разпределение.

Свързано с това:

• Китай и Нейцзюанът на систематичното свръхинвестиране: Държавният капитализъм като ускорител на растежа и структурен капан

Когато обемът замества ефективността: Голямата измама зад числата

Китайската икономика се представя пред света като чудо на съвременния растеж на производителността. Гигантски фабрики произвеждат милиони стоки дневно: електрически превозни средства, слънчеви панели, стомана, полупроводници и батерии. Статистиката изглежда убедителна. Китай произвежда повече от всяка друга нация на земята, индустриите му са всеобхватно модернизирани, а работната му сила изглежда функционира като прецизно контролирана машина. Но този блестящ образ е мираж, оптична илюзия, която се разсейва веднага щом човек погледне зад кулисите.

Централното противоречие е следното: Китайският работник генерира само около 27 процента от добавената стойност на европейски работник годишно. В същото време в Китай в промишлеността работят десет пъти повече хора, отколкото в САЩ, но произвеждат само 1,5 пъти повече материална продукция. Това не е статистическо неразбиране или грешка в измерването. То е пряко следствие от икономическа политика, която бърка производството с производителността и по този начин е създала система, която се самоиздържа чрез държавни субсидии.

Парадоксът на субсидията: Подсладено изчисление

Икономистът Уейджиан Шан се е опитал да обясни този парадокс. В своя анализ той твърди, че западната статистика систематично подценява китайската производителност. Ниските стойности на добавената стойност не произтичат от истински дефицит на ефективност, а по-скоро от изкуствено ниски цени на китайските стоки, причинени от валутните курсове и политическото ценообразуване. Ако тези фактори бъдат взети предвид, китайските фабрики всъщност биха могли да постигнат 80 процента от производителността на САЩ. Логиката на Шан изглежда убедителна, докато човек не осъзнае истинската основа на неговия аргумент.

Петте индустрии, на които Шан разчита – стомана, цимент, автомобилостроене, корабостроене и електроника – не са избрани произволно. Те са най-силно субсидираните сектори в Китай. Държавните средства се вливат в тези индустрии в мащаб, който не се поддава на западното въображение. Истинската производителност на тези индустрии не е скрита; тя е масово прикрита. Шан допуска значителна методологична грешка. Той пропуска ключовия източник на тази очевидна ефективност от своите изчисления – а именно трилионите държавни трансферни плащания, които поддържат цялата система на повърхността.

Свързано с това:

• Разследването на ЕС относно китайските субсидии: Как ЕС се бори с вълната от евтини стоки в Китай

Диагнозата на МВФ: Как субсидиите задушават производителността

Международният валутен фонд (МВФ) разгледа проблема и стигна до точна и отрезвяваща диагноза. МВФ използва същите набори от данни като Шан – производствена статистика от Китайското статистическо бюро, допълнена от сравнителни данни на Световната банка. Разликата не се състои в суровите данни, а в аналитичната методология. МВФ взе предвид всички държавни трансфери: директни субсидии, данъчни облекчения, субсидирани заеми, субсидирани цени на енергията и безплатна строителна земя. Резултатът рисува съвсем различна картина.

Според изчисления на МВФ, Пекин харчи приблизително пет процента от общия си брутен вътрешен продукт годишно за индустриални и технологични субсидии. Това се равнява на приблизително 900 милиарда щатски долара годишно. За да се постави това в перспектива, това е приблизително два пъти повече от военния бюджет на целия Европейски съюз. Най-големите суми се вливат в производството на стомана, производството на батерийни клетки и автомобилостроенето. Част от тази сума се изплаща като премии за директно закупуване, докато останалата част е скрита в задните канали на икономика, организирана отгоре надолу: данъчни облекчения, заеми с лихвени проценти под референтните, изкуствено занижени цени на енергията и инвестиции в инфраструктура, чиято рентабилност никога не е била считана за основна цел.

Според модела на МВФ, общата факторна производителност в субсидираните индустрии спада с до дванадесет процента. Това не е академична тънкост, а самата същност на икономическата дисфункция. Това означава, че държавата използва евтин капитал, за да насочва ресурси към дейности, които не биха били жизнеспособни без тази подкрепа. Компаниите, които отдавна би трябвало да фалират, се поддържат изкуствено живи. Натрупват се свръхкапацитети. Пазарните цени се сриват. И въпреки това производството продължава, защото местните власти трябва да изпълняват квотите си, а централната банка осигурява евтини пари.

Скритата машина за дългове: Непрозрачността като система

Друг доклад, т. нар. „Доклад с червеното мастило“ на Центъра за стратегически и международни изследвания, потвърждава тези открития и ги разглежда по-подробно. Китайските експерти ДиПипо, Мацоко и Кенеди анализираха стотици провинциални и местни бюджети и откриха система с изумителна сложност. Приблизително 30 процента от всички индустриални инвестиции в Китай се финансират пряко или косвено от държавни средства. В ключови сектори като слънчевата технология, химикалите и производството на батерийни клетки този дял е значително по-висок; някои източници цитират цифри от 50 до 70 процента. Средствата преминават през гъста мрежа от общински финансови платформи, индустриални паркове и инвестиционни фондове. Тази система е умишлено проектирана да бъде непрозрачна, защото в противен случай нейната статистическа значимост би станала очевидна – дълговете на местните власти, скритите задължения, отписванията, които би трябвало да бъдат направени.

Общинските финансови инструменти, известни още като местни инвестиционни платформи, са уникална характеристика на китайската система. Те са създадени за набиране на средства извън редовните бюджетни ограничения и финансиране на проекти. През годините тази практика е излязла напълно извън контрол. Скритите дългове на тези местни власти възлизат на приблизително 14,3 трилиона юана (около 1,8 трилиона евро) през 2023 г. В началото на 2024 г. правителството в Пекин беше принудено да обяви кризисна програма, насочена към намаляване на тези скрити дългове до една трета за пет години. Това означава, обратно, че голяма част от тези дългове произтичат от инвестиции, които са се провалили икономически. Сега те съществуват само като хартия и бетон.

Нашият опит в Китай в развитието на бизнеса, продажбите и маркетинга - Изображение: Xpert.Digital

Фокусни области в индустрията: B2B, дигитализация (от AI до XR), машиностроене, логистика, възобновяеми енергийни източници и промишленост

Повече информация тук:

• Експертен бизнес център

Тематичен център, предлагащ анализи и експертиза:

• Платформа за знания, обхващаща глобалните и регионалните икономики, иновациите и специфичните за индустрията тенденции
• Колекция от анализи, прозрения и обща информация от ключовите ни области на фокус
• Място за експертиза и информация за актуалните развития в бизнеса и технологиите
• Център за компании, търсещи информация за пазари, дигитализация и иновации в индустрията

Фокус върху следните индустрии: Електромобилност, стомана и слънчева технология

Тази система е особено очевидна в случая с електрическите превозни средства. Китай изнася над един милион електрически автомобила годишно. Производителите не получават просто субсидирана енергия и преференциални заеми. Правителството плаща за нови фабрични сгради, инвестира в пристанища и железопътни връзки, дори частично покрива разходите за труд и предоставя премия за директно изкупуване за всяко произведено превозно средство. Резултатът е производствен обем на работник, който се появява в статистиката на Шан като доказателство за висока производителност. В действителност това е математическа илюзия. Без тези трансферни плащания производството би било многократно по-ниско, броят на служителите значително по-малък, а цените значително по-високи.

Същата тенденция е очевидна и в стоманодобивния сектор. Китай произвежда повече от милиард тона стомана годишно, докато САЩ произвеждат само около 90 милиона тона. Спрямо размера на работната сила, това е впечатляващо постижение. ОИСР обаче е изчислила, че Китай субсидира стоманодобивния си сектор десет пъти повече от всички 38 страни от ОИСР взети заедно. Субсидираната енергия поддържа на повърхността заводи, които не биха оцелели в международната конкуренция. Евтиният кредит прави възможно експлоатацията на заводи, които са икономически нерентабилни. Резултатът е глобален свръхкапацитет, който понижава цената на стоманата в световен мащаб. Производството остава високо, маржовете остават тесни, а производителността изглежда по-добра, отколкото е в действителност.

Съдбата на китайската слънчева индустрия е особено показателна. Между 2010 и 2023 г. над 200 милиарда щатски долара са влезли в този сектор под формата на директни стимули за покупки, данъчни облекчения, финансиране на инфраструктура и субсидии за изследвания. Купувачите на слънчеви панели са получавали отстъпки до 30 процента, а десет години освобождаване от ДДС допълнително са понижили цените. Провинциалните и местните власти са инвестирали милиарди в създаването на производствени мощности, често без да се отчита реалното търсене или рентабилност. Резултатът е обем на производство, който далеч надхвърля световното търсене. Секторът нарасна до гигантски размери, преди Пекин да осъзнае, че това е неустойчиво. До 2025 г. ефектите стават очевидни: Китай значително намалява капацитета си за производство на слънчева енергия, постепенно премахва възстановяването на експортни данъци, а цените, след години на дъмпинг, започват отново да се покачват.

Свързано с това:

• Китайската индустрия за електрически автомобили се насочва към историческа консолидация, принуждавайки дори лидера на пазара BYD да се оттегли

Отвъд числата: Пренебрегваната ценност и крехките данни

Второто сляпо петно ​​на Шан е пренебрегването на стойността на произведените стоки. Китайски работник в автомобилната индустрия може да произведе същия брой превозни средства за една година, както американския си колега. Икономическата стойност на тези превозни средства обаче се различава коренно. Tesla генерира десетки хиляди долари добавена стойност на автомобил чрез силата на марката, технологията на батериите и софтуерната интеграция. Ford разчита на установено качество и широка мрежа от резервни части. BYD или NIO постигат само малка част от тази стойност на превозно средство. В много случаи тези производители работят с маржове, които са възможни само с държавна подкрепа. Следователно броят на произведените бройки не казва абсолютно нищо за истинската производителност, когато не се вземат предвид качеството, технологиите, стойността на марката и устойчивата рентабилност.

Самите данни са крехки. Шан разчита до голяма степен на данни от Китайското национално статистическо бюро. Тези данни са силно политически чувствителни и често преувеличени. Независими проверки, използващи сателитни данни, показват, че официалните обеми на производство в някои индустрии са с до 20 процента по-високи от реалистичните стойности. Минните компании, които проследяват потоците на суровини, често достигат до различни резултати от официалните статистически органи. Това подкопава цялата линия на разсъждение на Шан.

Свързано с това:

• Илюзията за китайските електрически автомобили? Изтегляния от пазара, повреди, загуби: Шокиращите цифри, които китайската автомобилна индустрия крие

Система на ръба на неправилно разпределение

След критичен анализ, малко остава от оптимистичната картина на Шан. Той е прав, че западната статистика съдържа структурни изкривявания и че Китай наистина е по-продуктивен в някои области, отколкото показват данните за добавената стойност. Неговата корекция обаче просто замества едно погрешно тълкуване с друго. Новото проучване на МВФ, от друга страна, предполага, че макар китайската икономика да произвежда големи обеми, тя едновременно с това консумира все по-големи количества капитал и енергия. Привидната ефективност произтича от масовото производство и държавните субсидии, а не от истинско подобрение на производителността. Държавата купува време, а не иновации. Тя купува излишен капацитет, а не устойчив растеж.

Това има дълбоки последици за инвеститорите и търговските партньори. Привидната сила на китайската индустрия се основава на нестабилна основа. Докато Пекин продължава субсидиите, производството остава стабилно и износът тече. След като обаче финансирането намалее – било защото дългът достигне своите граници, било защото политическите приоритети се променят – истинската степен на конкурентоспособност ще стане очевидна. Миналият опит е ясен: индустриите, изцяло зависими от субсидии, се сриват бързо, когато парите спрат да текат. Те не са истински индустрии, а по-скоро административни ренти, които се самоизчерпват.

Свързано с това:

• Новата „национална цел“ и водородният план на Китай: Наръчникът, който Европа и Германия вече престъпно игнорираха два пъти

Задънената улица на държавния капитализъм: Купено време вместо реален растеж

Според анализа на МВФ, икономическият модел на Китай е в класическа задънена улица. Държавата е трябвало да направи огромни свръхинвестиции, за да осигури икономически растеж. Това е довело до свръхкапацитет в почти всички приоритетни сектори. Този свръхкапацитет оказва натиск за намаляване на цените и намалява рентабилността. Без допълнителни субсидии тези индустрии не биха били жизнеспособни. С допълнителни субсидии, дълговото бреме се увеличава, докато общата факторна производителност спада. Това е система, която постоянно изисква повече държавни разходи, за да поддържа илюзията за ефективност.

Това прави Вейджиен Шан противоречив авторитет. Той е прав, че производителността на Китай е по-висока, отколкото предполага западната статистика. Това обаче не е доказателство за успешен модел, а по-скоро за система за неправилно разпределение на ресурсите, изкуствено поддържана отвън. Цената за тази изкуствена жизненост се плаща от икономиката като цяло. Държавата пренасочва капитала към печеливши индустрии, което води до намаляване на общата ефективност. Работниците, които отиват в тези субсидирани сектори, биха могли да бъдат наети по-продуктивно. Ресурсите, пропилени за свръхкапацитет, биха могли да финансират образование, истински иновации или инфраструктура. Вместо това се създава система от постоянно икономическо изкривяване.

Това превръща дебата за производителността на Китай в дебат за границите на държавната намеса. Съществува точка, отвъд която по-голямата държавна намеса вече не води до по-голям растеж, а по-скоро до по-малък. Китай отдавна е преминал този праг. Резултатът е икономика, която произвежда огромни количества, но трябва да консумира все по-големи количества капитал, за да го направи. Спадът в доходността е неоспорим. Общата факторна производителност на Китай расте по-бавно от преди, въпреки че инвестициите се увеличават. Системата губи вътрешната си последователност.

Вейджиен Шан искаше да реши парадокса на производителността. МВФ показва, че той не е решен, а по-скоро съществува в реалността. Китайските работници произвеждат голямо количество стоки, но работят в система, която бърка производителността с парите и отъждествява продукцията с икономическата рентабилност. Числата се подобряват, но сметките се влошават. Това е истинската история зад китайската производителност.

☑️ Нашият бизнес език е английски или немски

☑️ НОВО: Кореспонденция на родния ви език!

Konrad Wolfenstein

Аз и моят екип с удоволствие ще бъдем на ваше разположение като ваш личен съветник.

Можете да се свържете с мен, като попълните формата за контакт тук или просто ми се обадите на +49 89 89 674 804 ( Мюнхен) . Моят имейл адрес е: [email protected]

Очаквам с нетърпение нашия съвместен проект.

☑️ Подкрепа за МСП в стратегията, консултирането, планирането и внедряването

☑️ Създаване или пренасочване на дигиталната стратегия и дигитализация

☑️ Разширяване и оптимизиране на международните процеси на продажби

☑️ Глобални и дигитални B2B търговски платформи

☑️ Pioneer Развитие на бизнеса / Маркетинг / PR / Търговски панаири

Възползвайте се от обширния, петкратен опит на Xpert.Digital в цялостен пакет от услуги | R&D, XR, PR и оптимизация на дигиталната видимост - Изображение: Xpert.Digital

Xpert.Digital притежава задълбочени познания в различни индустрии. Това ни позволява да разработваме персонализирани стратегии, прецизно съобразени с изискванията и предизвикателствата на вашия специфичен пазарен сегмент. Чрез непрекъснат анализ на пазарните тенденции и наблюдение на развитието в индустрията, ние можем да действаме проактивно и да предлагаме иновативни решения. Комбинацията от опит и експертиза генерира добавена стойност и осигурява на нашите клиенти решаващо конкурентно предимство.

Повече информация тук:

• Възползвайте се от 5-те области на експертиза на Xpert.Digital в един пакет – от само 500 евро/месец