كيف تُقلب بكين الطاولة مجدداً (ليس طوعاً بالكامل؟) (الجزء الثاني) – لعبة رقائق البوكر التي تُمارسها بكين على معالجات الذكاء الاصطناعي H200 من إنفيديا

اليد الخفية التي توجه إمبراطوريتين

انقلابٌ لافت. حصلت شركات علي بابا، وتينسنت، وبايت دانس على الضوء الأخضر لإعداد طلبات شراء شريحة H200 من إنفيديا، وهي نفس الشريحة التي صادرها الجمارك الصينية قبل أسابيع قليلة. لا يُعد هذا التطور مجرد حدث عابر في السياسة التجارية، بل يكشف عن التوتر الجوهري بين دافعين متنافسين يُحددان مستقبل الصين التكنولوجي: الإرادة الراسخة للاكتفاء الذاتي، والواقع القاسي للتبعية التكنولوجية في عالمٍ بات فيه الذكاء الاصطناعي يُحدد التفوق الاقتصادي والعسكري بشكل متزايد.

في أوائل يناير 2026، منعت السلطات الصينية في البداية استيراد رقائق Nvidia H200 في الجمارك، على الرغم من موافقة الولايات المتحدة على تصديرها إلى الصين بشروط صارمة. وذكرت وكالة رويترز ووسائل إعلام أخرى أن مكاتب الجمارك في شنتشن وغيرها تلقت تعليمات بعدم قبول بيانات جمركية لرقائق H200 أو "منع دخولها إلى البلاد". وفي الوقت نفسه، نُصحت شركات التكنولوجيا الصينية بعدم تقديم طلبات شراء في الوقت الراهن، أو "إلا عند الضرورة القصوى".

لكن منذ نهاية يناير 2026، وردت تقارير تفيد بأن بكين وافقت من حيث المبدأ على السماح للشركات الصينية الكبيرة مثل علي بابا وتينسنت وبايت دانس بإعداد طلبات H200 - مما يعني أنه يمكنهم تقديم الطلبات رسميًا مرة أخرى.

وهذا يعني:

• سياسياً، تم تمهيد الطريق أمام الصين لطلب واستيراد رقائق H200 مرة أخرى، ولكن في ظل شروط تقييدية (على سبيل المثال، شرط شراء الرقائق المحلية بالتوازي).
• من الناحية العملية، لم يتم تنفيذ هذا الأمر بالكامل بعد: كان الحصار الجمركي منذ منتصف يناير بمثابة توقف فعلي، والذي يبدو الآن أنه سيتحول إلى استيراد محدود وخاضع للرقابة، وليس إلى عودة كاملة إلى الوضع الراهن قبل عام 2022.

من المرجح أن يكون هذا حاليًا انفتاحًا محدودًا مدفوعًا سياسيًا، وليس مجرد عودة بسيطة إلى الشراء الحر كما كان قبل ضوابط التصدير الأمريكية.

تواجه القيادة الصينية معضلة لا يمكن حلها بالخطابات السياسية. فمن جهة، انتهجت بكين لسنوات استراتيجية طموحة للاكتفاء الذاتي في مجال أشباه الموصلات، مدعومة باستثمارات حكومية بمئات المليارات من الدولارات وتعبئة وطنية لقطاع التكنولوجيا. ومن جهة أخرى، تكشف الأرقام حقيقةً مُقلقة: لا تزال الفجوة التكنولوجية مع المنتجات الأمريكية الرائدة كبيرة، وتحتاج شركات التكنولوجيا الصينية العملاقة بشكل عاجل إلى رقائق عالية الأداء لتجنب التخلف عن الركب في سباق الذكاء الاصطناعي العالمي.

إن قرار استيراد الرقائق الأمريكية بشروط تقييدية ليس استسلاماً، بل هو سياسة واقعية محسوبة. فهو يعكس تقييماً موضوعياً لقدرات الصين التكنولوجية والجداول الزمنية اللازمة لتطويرها. وفي الوقت نفسه، يرسل إشارات حول الأداء الفعلي للبدائل الصينية والأولويات الاستراتيجية للقيادة في بكين.

مناسب ل:

• معالجات H200 من إنفيديا: هل هي خطأ فادح من جانب الولايات المتحدة؟ كيف تقلب بكين الطاولة وتوقف الرقائق في الجمارك

تشريح السوق المنقسم

سيشهد سوق أشباه الموصلات الصيني للذكاء الاصطناعي تحولات جذرية في عام 2026. فمع طلب إجمالي متوقع يبلغ حوالي أربعة ملايين شريحة ذكاء اصطناعي، يواجه السوق إعادة هيكلة جذرية للقوى. ومن المتوقع أن تتراجع حصة شركة إنفيديا، التي كانت لا تزال مهيمنة بنسبة 66% من السوق في عام 2024، إلى 8% فقط، وفقًا للمحللين. ولا يعود هذا التراجع بالدرجة الأولى إلى قرارات الشراء الطوعية من جانب الشركات الصينية، بل هو نتيجة لقيد مزدوج: ضوابط التصدير الأمريكية من جهة، والنزعة القومية الصينية والسياسة الصناعية من جهة أخرى.

يسدّ الموردون المحليون هذه الفجوة بسرعة ملحوظة. تخطط هواوي لمضاعفة إنتاج شريحة Ascend 910C إلى 600 ألف وحدة بحلول عام 2026، وهو ما سيصل، مع طرازات أخرى من سلسلة Ascend، إلى 1.6 مليون شريحة. وتستهدف شركة Cambricon Technologies إنتاج 500 ألف مُسرّع للذكاء الاصطناعي، بينما تُسجّل شركات ناشئة مثل Moore Threads وMetaX نموًا مذهلاً في الإيرادات بنسبة تتجاوز 100%. وشهد سهم Moore Threads ارتفاعًا بنسبة 425% بعد طرحه للاكتتاب العام، بينما ارتفع سهم Cambricon بأكثر من 500%. ولا تعكس هذه التقييمات فقط حالة التفاؤل السائدة في السوق، بل تعكس أيضًا الأهمية الاستراتيجية التي يوليها المستثمرون لصناعة الرقائق المحلية.

مع ذلك، يكشف التدقيق عن نقاط ضعف هيكلية جوهرية. لا يقتصر إنتاج هواوي لمعالجات أسيند على الطاقة الإنتاجية، بل على عنق الزجاجة في ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM). بحلول عام 2026، من المتوقع توفر مليوني وحدة HBM فقط من شركة CXMT، الشركة الصينية الرائدة في تصنيع ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، وهو ما يكفي لإنتاج ما بين 250,000 و300,000 شريحة أسيند 910C فقط. يُظهر هذا التباين بين الإنتاج النظري للرقائق والطاقة الإنتاجية الفعلية للتجميع مدى تعقيد سلاسل توريد أشباه الموصلات الحديثة، حيث يمكن لعنق زجاجة واحد أن يُشلّ سلسلة القيمة بأكملها.

تخطط شركة SMIC، وهي الشركة الصينية الأكثر تقدماً في مجال تصنيع الرقائق الإلكترونية، لمضاعفة طاقتها الإنتاجية بتقنية 7 نانومتر لتصل إلى حوالي 30 ألف رقاقة شهرياً، ولكن حتى هذا التوسع يعمل بمعدلات إنتاج تتراوح بين 60 و70 بالمائة على عقدة معالجة كانت شركة TSMC قد بدأت بالفعل في إنتاجها بكميات كبيرة في عام 2018. إن الفجوة التكنولوجية ليست قابلة للقياس فحسب، بل إنها تتسع، حيث انتقلت الشركات المصنعة الأمريكية والتايوانية منذ فترة طويلة إلى عمليات 3 نانومتر وتجري تجارب على تقنية 2 نانومتر.

العرض البالغ 54 مليار دولار وشروطه

إذا كانت كل من علي بابا وبايت دانس تعتزمان طلب أكثر من 200 ألف وحدة من معالج H200، كما تشير المصادر، فإن هذا يعكس بوضوح تقييمًا جوهريًا: البدائل الصينية المتاحة غير كافية لتلبية متطلبات نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة. يوفر معالج H200 قوة معالجة تفوق بستة أضعاف تقريبًا قوة معالج H20، الذي طورته شركة إنفيديا خصيصًا للسوق الصينية، والذي تم حظره في أبريل 2025. وبنتيجة إجمالية لأداء المعالجة تبلغ 15832 ونطاق ترددي لذاكرة HBM يبلغ 4.8 تيرابايت في الثانية، فإن معالج H200 يكاد يفي بمتطلبات ضوابط التصدير الأمريكية، ولكنه مع ذلك يوفر أداءً كافيًا لتدريب نماذج لغوية ضخمة.

إذا أوفت شركة إنفيديا بالطلبات المقدرة التي تتراوح بين 1.4 و1.5 مليون وحدة، فبإمكانها نظرياً تحقيق إيرادات بقيمة 54 مليار دولار. وبعد خصم الضريبة الحكومية الأمريكية البالغة 25%، يتبقى حوالي 40 مليار دولار. هذا المبلغ يزيد عن ضعف إجمالي إيرادات إنفيديا من الصين، والتي تبلغ 17.1 مليار دولار في عام 2024. مع ذلك، من المرجح أن يكون التوزيع الفعلي أقل بكثير، حيث يتوقع الخبراء ما بين 400 ألف و500 ألف وحدة. هذا الخلل في التوازن بين العرض والطلب لا يعكس فقط الطاقة الإنتاجية، بل يعكس أيضاً حسابات سياسية على جانبي المحيط الهادئ.

أنشأت الحكومة الأمريكية نظام رقابة متطورًا. يجب فحص كل شريحة H200 مُخصصة للصين في مختبر أمريكي مستقل. ويحد نظام الحصص من الشحنات الصينية إلى 50% كحد أقصى من الكمية المُسلّمة للعملاء الأمريكيين. وتشترط شركة Nvidia الدفع المسبق الكامل دون إمكانية الإرجاع أو الإلغاء، ما يُحمّل المشترين كامل المخاطر المالية. علاوة على ذلك، يُحظر استخدام هذه الشرائح صراحةً في السياقات العسكرية، والمنشآت الحكومية الحساسة، والبنية التحتية الحيوية، والشركات المملوكة للدولة، على الرغم من أن تعريف هذه الفئات غامض عمدًا.

بدورها، تشترط بكين في تراخيص الاستيراد الخاصة بها على الشركات شراء كمية محددة من الرقائق المصنعة محلياً في الوقت نفسه. يخدم هذا الشرط عدة أغراض: فهو يضمن أسواقاً للصناعة المحلية، ويُظهر السيادة السياسية، ويضع أساساً للاستبدال التدريجي. لا تزال الحصص الدقيقة غير واضحة، لكن المبدأ لا لبس فيه: يُنظر إلى التكنولوجيا الأمريكية المتطورة المستوردة على أنها حل مؤقت، وليست تبعية دائمة.

السياسة الصناعية كصراع نظامي

تكشف المقاربات المتباينة لتمويل صناعة أشباه الموصلات عن اختلافات جوهرية بين الفهم الأمريكي والصيني للحكومة. فقد خصص قانون CHIPS والعلوم الأمريكي لعام 2022 مبلغ 280 مليار دولار للبحث والتطوير، بالإضافة إلى حوافز الإنتاج، وُزعت عبر إجراءات تقديم طلبات معقدة وموافقات خاصة بكل مشروع. وحصلت شركة إنتل على 7.3 مليار دولار لتوسيع مصانعها في أوهايو، بينما تستثمر شركة TSMC مبلغ 40 مليار دولار في منشآتها في أريزونا. ويتبع هذا التمويل منطق تقاسم المخاطر بين الدولة والقطاع الخاص، وهو منطق راسخ في سيادة القانون والرقابة التشريعية.

تعتمد الصين في نهجها على مبادئ مختلفة. فقد ضخّ الصندوق الوطني للاستثمار في صناعة الدوائر المتكاملة، المعروف باسم "الصندوق الكبير"، أكثر من 150 مليار دولار في صناعة أشباه الموصلات منذ إنشائه، مع وجود دفعة ثالثة بقيمة 70 مليار دولار إضافية قيد الإعداد. وتُوجّه هذه الأموال مباشرةً إلى شركات وطنية رائدة مختارة، مثل SMIC وHuawei HiSilicon وCXMT وYMTC، متجاوزةً بذلك العقبات التشريعية التي تواجهها الديمقراطيات الغربية. وتُكمّل هذه الأدوات إعفاءات ضريبية، ودعم للطاقة، وتسهيلات في الحصول على رأس المال، واستقطاب المواهب بتنسيق حكومي.

تبين أن هدف تحقيق الاكتفاء الذاتي بنسبة 70% بحلول عام 2025، والذي تم تحديده في مبادرة "صنع في الصين 2025"، كان طموحًا للغاية. وتشير التقديرات الواقعية إلى أن معدل الاكتفاء الذاتي الفعلي يبلغ حوالي 30%، وذلك تبعًا للتعريف ومنهجية القياس. ومع ذلك، فإن هذه الفجوة لا تحفز على مراجعة الهدف، بل على تكثيف الجهود. وقد رفعت الخطة الخمسية الرابعة عشرة (2021-2025) من شأن أشباه الموصلات إلى مرتبة أولوية استراتيجية واضحة، ودعت إلى بذل جهد مجتمعي شامل. وتم توجيه مصنعي السيارات الكهربائية إلى زيادة مشترياتهم من رقائق السيارات المحلية. كما كُلفت شركات الاتصالات باستبدال جميع رقائق AMD وIntel في بنيتها التحتية ببدائل صينية بحلول عام 2027.

تُحقق استراتيجية الدمج بين القطاعين العسكري والمدني، التي يُنسقها شي جين بينغ شخصيًا، أوجه تآزر يصعب تصورها في الأنظمة الغربية. وتنتقل الإنجازات في أبحاث الذكاء الاصطناعي المدنية مباشرةً إلى التطبيقات العسكرية. وتتلاشى الحدود بين البحث الأكاديمي والتطوير التجاري والابتكار الدفاعي بشكل منهجي. بالنسبة لجيش التحرير الشعبي، يعني هذا وصولًا أسرع إلى أحدث التقنيات؛ أما بالنسبة لمخططي الأمن الغربيين، فيُمثل ذلك تحديًا كبيرًا.

المنطق الاقتصادي للانقسام التكنولوجي

لم يعد تطوير نظامين تقنيين متوازيين سيناريو مستقبليًا، بل أصبح واقعًا قائمًا. فبعد عقود من التكامل العالمي وتقسيم العمل، يشهد قطاع أشباه الموصلات انقسامًا على أسس جيوسياسية. يُولّد هذا الانقسام تكاليف باهظة على كلا الجانبين، ولكنه يُتيح أيضًا خيارات استراتيجية جديدة وعلاقات تبعية جديدة.

بالنسبة للشركات الأمريكية، يعني تقلص فرص الوصول إلى السوق الصينية خسارةً ليس فقط في الإيرادات، بل أيضاً في وفورات الحجم التي تُسهم في تغطية تكاليف البحث والتطوير. انخفضت إيرادات شركة إنفيديا من الصين من أكثر من 20% من أعمال مراكز البيانات إلى ما يقارب الصفر قبل أن يسمح اعتماد برنامج H200 الأخير بانتعاش جزئي. وبينما حقق نموذج H20، المصمم خصيصاً للصين، إيرادات بلغت 4.6 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2026، اضطرت إنفيديا إلى شطب 4.5 مليار دولار من قيمة المخزون بعد الحظر المفروض في أبريل 2025. وتزيد هذه التغييرات المفاجئة في السياسات من حالة عدم اليقين في التخطيط وترفع علاوات المخاطر.

من جهة أخرى، تُجبر الشركات الصينية على الاستثمار في بدائل محلية أقل كفاءة، حتى وإن كانت تعاني من عيوب في الأداء وكفاءة استهلاك الطاقة. فقد خصصت شركة بايت دانس، أكبر عملاء إنفيديا في الصين عام 2024، ميزانية رأسمالية تعادل 22 مليار دولار أمريكي لعام 2025، بينما خصصت شركة علي بابا بالتعاون مع آنت فاينانشال ما يقارب 21 مليار دولار أمريكي. ولا تقتصر هذه المبالغ على الاستثمار في الرقائق فحسب، بل تشمل أيضاً بناء حزم برمجية متكاملة متوافقة مع الأجهزة المحلية. ويؤدي هذا التطوير المتوازي إلى استنزاف الموارد التي كان من الممكن استثمارها في ابتكار التطبيقات.

مع ذلك، لا ينبغي الاستهانة بسرعة لحاق الصين بركب التطور. فقد أثبتت شركة DeepSeek، وهي شركة صينية ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، مؤخرًا إمكانية تطوير نماذج لغوية متقدمة باستخدام 2048 وحدة معالجة رسومية H800 فقط، وبتكلفة تدريب تُقدّر بنحو 5.6 مليون دولار، على الرغم من أن النقاد يشيرون إلى أن التكلفة الإجمالية الفعلية تتراوح بين 100 مليون ومليار دولار. ومع ذلك، يُظهر هذا المثال أن الابتكار الخوارزمي يُمكن أن يُعوّض جزئيًا عن قيود الأجهزة. ويُشكّل الباحثون الصينيون نحو 50% من علماء الذكاء الاصطناعي في العالم، كما أن العديد من النماذج الرائدة مفتوحة المصدر نشأت في الصين، كما أكّد ذلك مرارًا وتكرارًا جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia.

بُعدٌ جديدٌ للتحول الرقمي مع "الذكاء الاصطناعي المُدار" - منصة وحلول B2B | استشارات Xpert - الصورة: Xpert.Digital

ستتعلم هنا كيف يمكن لشركتك تنفيذ حلول الذكاء الاصطناعي المخصصة بسرعة وأمان وبدون حواجز دخول عالية.

منصة الذكاء الاصطناعي المُدارة هي حلك الشامل والمريح للذكاء الاصطناعي. فبدلاً من التعامل مع التقنيات المعقدة والبنية التحتية المكلفة وعمليات التطوير الطويلة، ستحصل على حل جاهز مُصمم خصيصًا لتلبية احتياجاتك من شريك متخصص - غالبًا في غضون أيام قليلة.

الفوائد الرئيسية في لمحة:

⚡ تنفيذ سريع: من الفكرة إلى التطبيق العملي في أيام، لا أشهر. نقدم حلولاً عملية تُحقق قيمة فورية.

🔒 أقصى درجات أمان البيانات: بياناتك الحساسة تبقى معك. نضمن لك معالجة آمنة ومتوافقة مع القوانين دون مشاركة البيانات مع جهات خارجية.

💸 لا مخاطرة مالية: أنت تدفع فقط مقابل النتائج. يتم الاستغناء تمامًا عن الاستثمارات الأولية الكبيرة في الأجهزة أو البرامج أو الموظفين.

🎯 ركّز على عملك الأساسي: ركّز على ما تتقنه. نتولى جميع مراحل التنفيذ الفني، والتشغيل، والصيانة لحلول الذكاء الاصطناعي الخاصة بك.

📈 مواكب للمستقبل وقابل للتطوير: ينمو الذكاء الاصطناعي لديك معك. نضمن لك التحسين المستمر وقابلية التطوير، ونكيف النماذج بمرونة مع المتطلبات الجديدة.

المزيد عنها هنا:

• حلول الذكاء الاصطناعي المُدارة - خدمات الذكاء الاصطناعي الصناعي: مفتاح القدرة التنافسية في قطاعات الخدمات والصناعة والهندسة الميكانيكية

بين الثقة والضعف: البعد الاستراتيجي

إنّ الموافقة على برنامج H200 تتجاوز مجرد السياسة التجارية؛ فهي استعراض للقوة من خلال السيطرة التكنولوجية. تتبنى واشنطن استراتيجية التبعية المتدرجة: إذ تقيّد ضوابط التصدير الوصول إلى أحدث التقنيات، بينما تسمح في الوقت نفسه ببيع نسخ أقل قوة. وهذا يحافظ على الوجود الأمريكي في السوق، ويدرّ عائدات لتمويل البحوث المحلية، ويؤخر تطوير بنى صينية مستقلة تمامًا.

يتأخر معالج H200 بجيلين عن معالجات Blackwell الحالية من Nvidia، وبثلاثة أجيال عن سلسلة Vera Rubin التي أُعلن عنها مؤخرًا. وقد حُسب هذا التأخير الزمني بدقة: إذ تحصل الشركات الصينية على أداء كافٍ لتجنب التخلف التام عن ركب المنافسة العالمية في مجال الذكاء الاصطناعي، ولكنه لا يكفي لتهديد الريادة الأمريكية بشكل جدي. وفي الوقت نفسه، تبقى هذه الشركات مندمجة في منظومة Nvidia، مما يُرسخ هيمنة هذه الشركات من خلال توافق البرامج، وخبرة المطورين، والبنية التحتية القائمة.

يرى النقاد في هذا الأمر توازناً دقيقاً وخطيراً. وقد حذر أعضاء مجلس الشيوخ من الحزبين من أن الموافقة على مشروع H200 تمثل كارثة اقتصادية وأمنية قومية. وزعم النائب الجمهوري جون مولينار، رئيس اللجنة المختارة لشؤون الصين، أن الصين ستستحوذ على التكنولوجيا، وتنتجها بكميات كبيرة، وتقضي على شركة إنفيديا كمنافس. في الواقع، يُظهر تاريخ السياسة الصناعية الصينية نمطاً ثابتاً: الاستيراد، والاستيعاب، والتكرار، والتحسين، والاستبدال.

تُفاقم عقيدة دمج القطاعين العسكري والمدني هذه المخاوف. فكل شريحة إلكترونية تُباع للشركات الصينية التجارية يُمكن نظرياً أن تُستخدم في التطبيقات العسكرية. أنظمة الأسلحة ذاتية التشغيل، وأسراب الطائرات المسيّرة، وتحسين الاستطلاع وتحديد الأهداف، والعمليات السيبرانية المدعومة بالذكاء الاصطناعي - جميع هذه المجالات تستفيد من نفس القدرة الحاسوبية التي تُشغّل تطبيقات الذكاء الاصطناعي التجارية. يصعب تطبيق القيود الاسمية على تصدير البيانات للمستخدمين النهائيين في القطاعين العسكري والأمني، لا سيما مع طمس الحدود بين القطاعين المدني والعسكري بشكل منهجي في النظام الصيني.

في الوقت نفسه، يرى المؤيدون أن حظر التصدير بشكل كامل سيكون له نتائج عكسية. فهو سيعزل شركة إنفيديا عن ثاني أكبر سوق للذكاء الاصطناعي في العالم، ويساعد هواوي على ترسيخ مكانتها في السوق، ويسرع من تطوير البدائل الصينية. ووصف جنسن هوانغ فكرة الفصل التكنولوجي بأنها ساذجة وغير واقعية. وأكد على الترابط الوثيق بين الولايات المتحدة والصين، وحذر من أن الإفراط في التنظيم سيعيق الابتكار الأمريكي بدلاً من أن يمنع التقدم الصيني.

مناسب ل:

• هل انقلبت حرب الرقائق رأسًا على عقب؟ قرار إنفيديا H200: لماذا قد يُطلق ترامب فجأةً شريحة إنفيديا العملاقة للصين؟

إشارات الأسعار وتشوهات السوق

يكشف السوق السوداء لرقائق H200 عن مدى الطلب الصيني عليها. وتشير التقارير إلى أن حزم الخوادم التي تحتوي على ثماني رقائق H200 تُباع في الصين بأسعار تزيد بنسبة 50% عن سعرها الرسمي. ووفقًا لتحليل أجرته رويترز لأكثر من مئة مناقصة ومنشور أكاديمي، تسعى الجامعات ومراكز البيانات والجهات ذات الصلات العسكرية إلى الحصول على هذه الرقائق عبر قنوات السوق الرمادية. ولا تدل هذه الأسعار المرتفعة على ندرة هذه الرقائق فحسب، بل تعكس أيضًا تقديرًا لاختلافات الأداء التي لا تستطيع البدائل المحلية توفيرها.

يشهد السوق القانوني منافسة سعرية حادة. ويتوقع الخبراء ضغطًا سعريًا واسع النطاق في قطاع رقائق الذكاء الاصطناعي الصيني بحلول عام 2026. ومن المرجح أن تؤدي المشتريات الحكومية إلى حروب أسعار، في حين ستُقلل شركات الإنترنت الكبرى، ذات الميزانيات السنوية المحدودة، مشترياتها من الرقائق المنتجة محليًا بمجرد حصولها على مخصصات برنامج H200. وللسيطرة على التكاليف الإجمالية في ظل تزايد متطلبات الإنتاج، ستطالب هذه الشركات حتمًا بتخفيضات في الأسعار.

يُشكّل هذا التذبذب في الأسعار ضغطًا على الشركات المصنّعة المحلية قبل أن تتمكن من تحقيق وفورات الحجم. لا تزال شركات كامبريكون ومور ثريدز وميتا إكس تُعاني من خسائر كبيرة. ورغم أن مور ثريدز خفّضت صافي خسائرها بنحو 40% في عام 2025، من 1.6 مليار يوان إلى ما يُقدّر بنحو 950 مليون يوان، إلا أنها لا تزال غير مربحة. وتعكس تقييمات هذه الشركات التوقعات المستقبلية، لا الربحية الحالية. وفي حال تسهيل الوصول إلى السوق للرقائق الأمريكية بشكل دائم، فقد تُصحّح هذه التقييمات بشكل كبير.

سياسة الطاقة كمتغير غير مرئي

يُعدّ قطاع الطاقة أحد العوامل التي غالبًا ما يتم تجاهلها في معادلة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تتمتع الصين بمزايا هيكلية في توليد الكهرباء وتسعيرها. ويتوقع محللو شركة بيرنشتاين أن تُولّد مصادر الطاقة المتجددة 5500 تيراواط/ساعة من الكهرباء سنويًا بحلول عام 2030، أي ما يعادل 40% من إجمالي التوليد. وهذا يكفي لتلبية الطلب المُقدّر لمراكز البيانات والبالغ 479 تيراواط/ساعة، بتكاليف أقل من الولايات المتحدة أو أوروبا.

أعرب جنسن هوانغ في مقابلات صحفية عن أسفه لأن الولايات الأمريكية تدرس أكثر من 50 لائحة جديدة للذكاء الاصطناعي، بينما تدعم الصين تكاليف الطاقة للشركات المحلية التي تطور بدائل لتقنية إنفيديا. هذا التفاوت في البيئة التنظيمية يُفاقم من التحديات التنافسية التي تواجهها الشركات الأمريكية. في الوقت نفسه، تستثمر الصين بكثافة في توسيع الطاقة الإنتاجية لتلبية الطلب المتزايد على الكهرباء، والذي تجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي خلال السنوات الخمس الماضية. ومن المتوقع أن تمثل مراكز البيانات 3% فقط من إجمالي الاستهلاك بحلول عام 2030، مما يتيح مجالاً واسعاً للتوسع.

يعزز هذا البُعد المتعلق بسياسة الطاقة مكانة الصين التنافسية على المدى الطويل. فحتى لو كانت الرقائق المصنعة محلياً أقل كفاءة في استهلاك الطاقة في البداية، فإن انخفاض تكاليف الكهرباء يمكن أن يعوض هذا العيب جزئياً. علاوة على ذلك، فإن سيطرة الدولة على البنية التحتية للطاقة تسمح بتحديد أولويات الصناعات الاستراتيجية بشكل دقيق، بغض النظر عن آليات السوق.

نافذة زمنية وصبر استراتيجي

السؤال المحوري ليس ما إذا كانت الصين ستحقق الاكتفاء الذاتي التكنولوجي في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي عالية الأداء، بل متى وبأي ثمن. تتوقع السيناريوهات المتفائلة للمخططين الصينيين تحقيق اختراقات كبيرة في غضون ثلاث إلى خمس سنوات. بينما يتوقع المحللون الغربيون المتشككون عشر إلى خمس عشرة سنة، بافتراض استمرار فرض قيود على تصدير تقنيات الإنتاج الحيوية مثل الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية القصوى.

لا تزال شركة ASML، المحتكرة الهولندية لأنظمة الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV)، لاعباً رئيسياً في السوق. ويُجبر عجز الصين عن شراء هذه الآلات شركة SMIC على استخدام أنظمة الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية العميقة (DUV) القديمة ذات الأنماط المتعددة لإنتاج رقائق بدقة 7 نانومتر. هذا النهج ممكن تقنياً، ولكنه غير فعال ومكلف. ولا تزال عمليات الوصول إلى دقة 5 نانومتر تجريبية، حيث تقل نسبة الإنتاج عن 20%. وحتى لو تمكنت SMIC من بدء الإنتاج التجريبي في عام 2026، فإن الإنتاج التجاري الضخم سيستغرق سنوات.

في الوقت نفسه، تستثمر الصين بكثافة في تقنيات الطباعة الحجرية البديلة، وتسعى جاهدةً لسد الفجوة التكنولوجية من خلال استقطاب المواهب، والتجسس الصناعي، وتخصيص موارد ضخمة. ويُظهر نجاحها في إنتاج رقائق بتقنية 7 نانومتر، رغم قيود التصدير، أن قدرات الصين قد تم التقليل من شأنها. ومع أن كل عقدة معالجة إضافية تُصبح أكثر صعوبة، إلا أن الاستقراء الخطي للتأخيرات السابقة يتجاهل التأثيرات غير الخطية لتعبئة الدولة وتنامي الخبرة التقنية.

بالنسبة لشركات التكنولوجيا الصينية العملاقة، يعني هذا مفاضلات صعبة. فالاستثمارات الضخمة في شراء معالجات H200 تُجمّد رأس المال وتُنشئ تبعيات، لكنها تُتيح خدمات ذكاء اصطناعي تنافسية على المدى القصير. أما الاستثمارات في البدائل المحلية فقد لا تُؤتي ثمارها إلا على المدى المتوسط، لكنها ضرورية استراتيجياً. والحل المُرجّح هو استراتيجية ذات مسارين: استخدام معالجات H200 لتدريب النماذج المتقدمة، ورقائق محلية للاستدلال وأعباء العمل الأقل تطلباً.

تداعيات على علاقات القوة العالمية

تُعدّ ملحمة H200 نموذجاً مصغراً لإعادة تنظيم جيوسياسي أوسع نطاقاً. فهي تُبيّن حدود الهيمنة التكنولوجية الأمريكية، فضلاً عن استمرار أوجه القصور الهيكلية الصينية. تستثمر القوتان العظميان مئات المليارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكنهما تتبعان نهجين مختلفين جذرياً.

تعتمد استراتيجية أمريكا على هيمنة النظام البيئي: السيطرة على بنى الرقائق، وأطر البرمجيات، ومنصات الحوسبة السحابية، ومجتمعات المطورين. أما الصين فترد بالتكامل الرأسي، والتنسيق الحكومي، والاستعداد لتقبّل أوجه القصور قصيرة الأجل مقابل الاستقلالية طويلة الأجل. ولكل نموذج نقاط قوة وضعف جوهرية.

بالنسبة للدول الأخرى، يمثل هذا الانقسام فرصًا ومخاطر في آنٍ واحد. يتعين على أوروبا واليابان وكوريا الجنوبية وغيرها التوفيق بين متطلبات الامتثال الأمريكية للتصدير وجاذبية السوق الصينية. أما تايوان، موطن شركة TSMC، فتجد نفسها في وضع بالغ الحساسية: فهي لا غنى عنها لكلا الجانبين، وفي الوقت نفسه عرضة لتأثيراتهما.

تُعدّ التكاليف الاقتصادية لهذا التشتت التكنولوجي باهظة. فازدواجية الجهود البحثية، وعدم توافق المعايير، وتجزئة الأسواق، كلها عوامل تُقلّل من الكفاءة العالمية. وفي الوقت نفسه، يُجادل خبراء الأمن بأنّ تكاليف الانتشار التكنولوجي غير المنضبط ستكون أعلى بكثير. ولا يزال النقاش قائماً دون حسم، لأنه يعتمد في نهاية المطاف على اختلاف تقييمات المخاطر، والتفضيلات الزمنية، والافتراضات المعيارية الأساسية.

الخطوات التالية في الشطرنج

ستكون هناك عدة تطورات حاسمة في عام 2026 وما بعده. أولًا، هل ستوافق بكين فعليًا على استيراد رقائق H200 على نطاق واسع، وما هي الشروط؟ قد يصبح شرط الربط المبهم للرقائق المحلية عائقًا كبيرًا. ثانيًا، كيف سيكون رد فعل الكونغرس الأمريكي؟ تشير المبادرات التشريعية من الحزبين لفرض ضوابط أكثر صرامة وحظر رقائق بلاكويل لمدة عامين إلى أن إدارة ترامب قد تواجه معارضة برلمانية.

ثالثًا، هل ستتمكن شركة CXMT من تحقيق نقلة نوعية نحو الإنتاج الضخم لذاكرة HBM3 بحلول نهاية عام 2026؟ من شأن ذلك أن يزيل أكبر عقبة تواجه هواوي، ويُمكّنها من زيادة الإنتاج بما يُبرر توسيع الطاقة الإنتاجية في شركة SMIC. رابعًا، ما هي الاختراقات التكنولوجية غير المتوقعة التي قد تُغير المعادلة؟ يُشير عرض DeepSeek لأساليب التدريب الفعّالة إلى أن الابتكار الخوارزمي يُمكنه تعديل متطلبات الأجهزة.

خامساً، كيف تتطور العلاقات الاقتصادية والجيوسياسية العامة بين واشنطن وبكين؟ مُنحت الموافقة على برنامج H200 في سياق هدنات تجارية مؤقتة وإشارات انفراج دبلوماسي. ومن المؤكد أن أي تدهور في هذه العلاقات سيؤثر سلباً على قطاع التكنولوجيا.

على المدى البعيد، يبدو سيناريو وجود نظامين بيئيين متوازيين مرجحًا، مع حدود بينهما أكثر مرونة مما كانت عليه خلال الحرب الباردة. فالمصالح التجارية، والتعاون العلمي، والتعقيد الهائل لسلاسل التوريد العالمية، تخلق ترابطات لا يستطيع صناع السياسات حلها بشكل كامل، أو لا يرغبون في ذلك. والسؤال ليس ثنائيًا - إما تكامل كامل أو انفصال تام - بل هو سؤال تدريجي: ما مدى هذا الترابط، وفي أي مجالات، وتحت أي ضوابط؟

يُشكّل هذا تحديًا لألمانيا وأوروبا لبناء قدراتهما التكنولوجية الخاصة دون الانجرار إلى منطق التنافس الأمريكي الصيني الثنائي. لا يُمثّل إنتاج أشباه الموصلات الأوروبي سوى عشرة بالمئة من الطاقة الإنتاجية العالمية، مع وجود محدود في التقنيات المتقدمة. تُعدّ مبادرات مثل قانون الرقائق الأوروبية، بتمويله البالغ 43 مليار يورو، خطوات في الاتجاه الصحيح، لكنها لا تُقارن بحجم الإنتاج الصيني أو الأمريكي.

بالنظر إلى الماضي، سيُنظر إلى قرار بكين بشأن برنامج هورايزون 200 في يناير 2026 إما كحلٍّ عمليٍّ مؤقتٍ منح الصين الوقت الكافي للتطور التكنولوجي، أو كخطأ استراتيجيٍّ رسّخ تبعياتٍ يصعب تجاوزها لاحقًا. ولن تتضح الإجابة إلا بعد سنوات، عندما تُؤتي استثمارات اليوم ثمارها التكنولوجية والاقتصادية، أو لا.

☑️ لغة العمل لدينا هي الإنجليزية أو الألمانية

☑️ جديد: المراسلات بلغتك الوطنية!

Konrad Wolfenstein

سأكون سعيدًا بخدمتك وفريقي كمستشار شخصي.

يمكنك الاتصال بي عن طريق ملء نموذج الاتصال أو ببساطة اتصل بي على +49 89 89 674 804 (ميونخ) . عنوان بريدي الإلكتروني هو: ولفنشتاين ∂ xpert.digital

إنني أتطلع إلى مشروعنا المشترك.

☑️ دعم الشركات الصغيرة والمتوسطة في الإستراتيجية والاستشارات والتخطيط والتنفيذ

☑️ إنشاء أو إعادة تنظيم الإستراتيجية الرقمية والرقمنة

☑️ توسيع عمليات البيع الدولية وتحسينها

☑️ منصات التداول العالمية والرقمية B2B

☑️ رائدة تطوير الأعمال / التسويق / العلاقات العامة / المعارض التجارية