بدأ بريقها يخفت: تراجعت شركتا تسلا وآبل العملاقتان في مجال التكنولوجيا إلى مرتبة متأخرة في تصنيفات "السبعة الرائعين" – الصورة: Xpert.Digital
"السبعة الرائعون" في مرحلة انتقالية: تحليل شامل لعمالقة التكنولوجيا
من هم "السبعة الرائعون" ولماذا يهيمنون على صناعة التكنولوجيا؟
يشير مصطلح "السبعة الرائعون" إلى سبع من أكبر شركات التكنولوجيا قيمةً في الولايات المتحدة الأمريكية، والتي تُشكّل مجتمعةً نسبةً كبيرةً من القيمة السوقية العالمية. تضم هذه المجموعة شركات آبل، ومايكروسوفت، وألفابت (جوجل)، وأمازون، وفيسبوك، وإنفيديا، وتسلا. وقد صاغ بنك أوف أمريكا هذا المصطلح عام 2023، مستوحياً إياه من فيلم غربي يحمل الاسم نفسه من ستينيات القرن الماضي، وذلك للتأكيد على المكانة الاستثنائية لهذه الشركات.
تبلغ القيمة السوقية لهذه الشركات التقنية العملاقة السبع مجتمعةً أكثر من 18.7 تريليون دولار، وتشكل نحو 35% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويتجلى هيمنتها ليس فقط في حجمها الهائل، بل أيضاً في تأثيرها على أداء السوق بشكل عام. فعندما تحقق هذه الشركات نتائج قوية، فإنها ترفع المؤشرات بأكملها، وفي المقابل، قد تؤثر نقاط ضعفها سلباً على السوق ككل.
ذو صلة بهذا الموضوع:
كيف انقسمت المجموعة إلى فرق متقدمة، وفرق متوسطة، وفرق متأخرة؟
الرواد: مايكروسوفت، إنفيديا، وميتا
رسّخت مايكروسوفت مكانتها كشركة رائدة في مجالها، حيث بلغت قيمتها السوقية أكثر من 4 تريليونات دولار أمريكي في يوليو 2025، لتصبح ثاني شركة بعد إنفيديا تحقق هذا الإنجاز. وتستفيد الشركة بشكل كبير من أعمالها السحابية "أزور"، التي شهدت نموًا بنسبة 33%. وقد عززت شراكتها الوثيقة مع "أوبن إيه آي" ودمجها للذكاء الاصطناعي في منتجات "أوفيس" من مكانة مايكروسوفت الريادية في هذا المجال.
حققت شركة ميتا نتائج مالية مبهرة، وسجلت أحد أفضل نسب السعر إلى الأرباح (P/E) ضمن مجموعتها، حيث بلغت حوالي 21. وسجلت الشركة نموًا في الإيرادات بنسبة 22%، وتستفيد من الزيادة المطردة في عائدات الإعلانات. وقد وضع الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج رؤية لجعل "الذكاء الخارق الشخصي متاحًا للجميع".
تهيمن شركة إنفيديا على سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، وبقيمة سوقية تتجاوز 4.4 تريليون دولار، تُعدّ الشركة الأغلى قيمة في العالم. وقد نمت إيراداتها بنسبة 78% لتصل إلى 39.3 مليار دولار في الربع الأخير.
الحل الوسط: ألفابت وأمازون
تحتل شركتا ألفابت وأمازون مركزاً متوسطاً في السوق، لكنهما تواجهان تحديات داخلية تعيق نموهما. تعاني ألفابت من منافسة متزايدة في مجال محركات البحث من بدائل مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT. أما قسم الحوسبة السحابية في أمازون، AWS، فينمو بوتيرة أبطأ (17%) من نمو Azure التابع لمايكروسوفت.
المتأخرون: آبل وتسلا
تواجه شركة آبل صعوباتٍ جمّة، منها ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح إلى 29 (أي أن سعر السهم أعلى بـ 29 ضعفًا من ربحية السهم)، وركود مبيعات أجهزة آيفون. وتُشكّل الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب على الواردات عبئًا ثقيلًا على الشركة، نظرًا لاعتمادها الكبير على الإنتاج في الصين. كما أن قدرتها الابتكارية محلّ تساؤلات متزايدة، ولم تُقدّم الشركة حتى الآن استراتيجية واضحة في مجال الذكاء الاصطناعي.
تواجه شركة تسلا أكبر تحدياتها حتى الآن. فقد سجلت انخفاضاً في الإيرادات بنسبة 12% وتراجعاً في الأرباح بنسبة 16%. وتتزايد الشكوك حول قدرتها على التحول بنجاح من شركة مصنعة للسيارات إلى شركة متخصصة في أجهزة الذكاء الاصطناعي.
ما هو الدور الذي يلعبه الترابط بين الشركات؟
يشكل الاعتماد المتبادل بين عمالقة التكنولوجيا خطراً كبيراً. يعتمد نمو مايكروسوفت بشكل كبير على شركاء مثل ميتا وأوبن إيه آي، الذين يعتمدون بدورهم على بنية مايكروسوفت التحتية Azure. هذه الترابطات تعني أن المشاكل في مجال ما قد تنتشر بسرعة إلى مجالات أخرى.
يتجلى هذا بوضوح في العلاقة بين مايكروسوفت وOpenAI. فعلى الرغم من استثمار أكثر من 13 مليار دولار أمريكي، تتصاعد التوترات بين الشريكين. وتسعى OpenAI إلى تقليل اعتمادها على مايكروسوفت، كما أنها تستخدم خدمات جوجل كلاود منذ يناير 2025.
ويتجلى هذا الاعتماد أيضاً في مجال الأجهزة: فجميع التطورات الرئيسية في مجال الذكاء الاصطناعي تقريباً تعتمد على رقائق إنفيديا. وهذا ما يجعل إنفيديا رائدةً غير معلنة في ثورة الذكاء الاصطناعي، ولكنه يخلق أيضاً اعتماداً بالغ الأهمية على الصناعة بأكملها.
لماذا يمكن أن تكون مايكروسوفت، وإنفيديا، وميتا هي الفائزة؟
مايكروسوفت: عملاق المنصات
رسخت مايكروسوفت مكانتها كمزود رائد للذكاء الاصطناعي بفضل العديد من المزايا:
- سجلت شركة Azure إيرادات سنوية تجاوزت 75 مليار دولار أمريكي لأول مرة في عام 2025
- يؤدي دمج تقنية OpenAI في منتجات المكاتب إلى خلق فرص مباشرة لتحقيق الدخل
- تؤدي أدوات مثل Copilot إلى قفزات نوعية في كفاءة الشركات
- إن الجمع بين البنية التحتية والبرمجيات والتوزيع يجعل من مايكروسوفت حلاً متكاملاً للذكاء الاصطناعي
إنفيديا: محتكر الأجهزة
تستند هيمنة شركة إنفيديا إلى:
- شبه احتكار في رقائق تدريب الذكاء الاصطناعي
- هوامش ربح إجمالية تزيد عن 73 بالمائة
- نمو الإيرادات بنسبة 78 بالمائة في الربع الأخير
- ميزة تكنولوجية مع أجيال جديدة من الرقائق مثل بلاكويل
ميتا: بطل الكفاءة
ميتا تُثير الإعجاب بـ:
- هامش تشغيل بنسبة 41 بالمائة
- أقل نسبة سعر/ربحية ضمن مجموعة السبعة الرائعة
- نمو قوي في عدد المستخدمين النشطين يومياً (3.43 مليار)
- دمج الذكاء الاصطناعي بنجاح في المنصات الحالية
ما هي التحديات المحددة التي تواجهها شركتا آبل وتسلا؟
أبل: ركود الابتكار ومشاكل الجمارك
تواجه شركة آبل العديد من التحديات:
- إن اعتماد الشركة الكبير على الإنتاج في الصين يجعلها عرضة للتعريفات الجمركية التي فرضها ترامب
- افتقارها إلى استراتيجية واضحة للذكاء الاصطناعي مقارنة بالمنافسين
- ركود مبيعات أجهزة آيفون وتشبع الأسواق
- نسبة السعر إلى الأرباح 29 مع نمو ضعيف في الوقت نفسه
حسبت شركة بنك أوف أمريكا أن سعر هاتف آيفون قد يرتفع بنسبة تصل إلى 90% إذا تم إنتاجه بالكامل في الولايات المتحدة. وقد انخفض سهمها بنسبة 22% منذ بداية العام، مسجلاً بذلك أضعف أداء بين الشركات السبع الكبرى.
تسلا: هل فشل التحول الهيكلي؟
تواجه شركة تسلا مشاكل جوهرية:
- انخفاض المبيعات بنسبة 12%، وانخفاض الأرباح بنسبة 16%
- انخفضت عمليات تسليم المركبات بنسبة 13.5 بالمائة
- تزايد الضغط من المنافسين الصينيين
- استراتيجية غير واضحة للانتقال إلى أجهزة الذكاء الاصطناعي
- الرئيس التنفيذي إيلون ماسك نفسه يحذر من "أرباع صعبة"
تتزايد الشكوك حول إمكانية نجاح التحول من شركة تصنيع سيارات إلى شركة ذكاء اصطناعي. كما أن شركة xAI الناشئة التابعة لإيلون ماسك والمتخصصة في الذكاء الاصطناعي قد تنافس طموحات تسلا.
ذو صلة بهذا الموضوع:
كيف يؤثر التطوير المشترك في مجال الذكاء الاصطناعي على خطر التشابك (هيكل التبعية)؟
يتفاقم خطر التركيز مع تطور الذكاء الاصطناعي. تتنافس الشركات السبع الكبرى على الهيمنة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما يؤدي إلى عدة عوامل خطر:
الاعتماد التكنولوجي
تعتمد جميع الشركات على تقنيات وبنى تحتية متشابهة. ويمكن لاختراق مثل نماذج الذكاء الاصطناعي الأكثر كفاءة التي طورتها شركة DeepSeek أن يُحدث تغييراً جذرياً في المجموعة بأكملها.
فقاعة استثمارية
قد تؤدي الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي - إذ تخطط مايكروسوفت وحدها لاستثمار ما بين 64 و72 مليار دولار في عام 2025 - إلى فائض في الطاقة الإنتاجية. ويحذر المحللون بالفعل من وجود أوجه تشابه مع فقاعة الإنترنت.
المخاطر التنظيمية
يؤثر التدقيق المتزايد من قبل سلطات مكافحة الاحتكار وتنظيم الذكاء الاصطناعي على جميع الشركات في وقت واحد.
تركيز السوق
تشكل أكبر 10 أسهم أمريكية أكثر من ثلث مؤشر ستاندرد آند بورز 500 - وهو أعلى تركيز منذ الستينيات.
ما الذي يتوقعه جون فلود من غولدمان ساكس لعمالقة التكنولوجيا؟
يرى جون فلود، رئيس قسم مبيعات وتداول الأسهم الأمريكية في غولدمان ساكس، إمكانات كبيرة لعودة عمالقة التكنولوجيا الأمريكية في صيف عام 2025. حججه الرئيسية هي:
- أرقام ربع سنوية قوية: تجاوز فيلم "السبعة الرائعون" التوقعات بنسبة 13%، وهي نسبة مثيرة للإعجاب
- تحسين التقييمات: أدى الجمع بين ارتفاع الأرباح وانخفاض أسعار الأسهم إلى جعل التقييمات أكثر منطقية
- الموسمية: يُعتبر شهر يوليو تقليدياً شهراً قوياً لعمليات إعادة شراء الأسهم، مما قد يولد طلباً إضافياً
- الاستقلال الاقتصادي: هذه الشركات أقل اعتمادًا على النمو الاقتصادي العام، وهو أمر مفيد في الأوقات غير المستقرة
يتفاءل فلوود بأن هذه العوامل ستمكن عمالقة التكنولوجيا من التفوق على السوق الأوسع.
ما هي الشركات التي يمكن أن تُكمّل أو تحل محلّ "السبعة الرائعين" في المستقبل؟
برودكوم: العملاق الثامن
تجاوزت شركة برودكوم بالفعل شركة تسلا مؤقتًا من حيث القيمة السوقية، وتُعتبر المرشح الأبرز للإدراج في البورصة:
- تبلغ القيمة السوقية أكثر من 1.2 تريليون دولار أمريكي
- نمو قوي في قطاع رقائق الذكاء الاصطناعي
- يتوقع الرئيس التنفيذي أن يصل حجم سوق الذكاء الاصطناعي إلى ما بين 60 و90 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2027
بالانتير: متخصص الذكاء الاصطناعي
وقد ذكر العديد من الخبراء شركة بالانتير كمرشح محتمل:
- شركة البيانات الضخمة تجعل الذكاء الاصطناعي قابلاً للاستخدام حقاً
- تبلغ القيمة السوقية 370 مليار دولار أمريكي
- نمو الإيرادات بنسبة 39 بالمائة
- يحل مشاكل تكامل البيانات الحرجة للوكالات الحكومية والشركات
مرشحون آخرون
ويشير المحللون أيضاً إلى ما يلي:
- شركة AMD: منافس قوي لشركة Nvidia في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي
- إيلي ليلي: شركة أدوية عملاقة ذات نمو قوي
- سيرفيس ناو: متخصص في برمجيات الحوسبة السحابية
- نتفليكس: عضو سابق في إحدى شركات FAANG يعود إلى الساحة
تُشير التطورات إلى أن الشركات السبع الكبرى ليست كياناً ثابتاً. فبينما تُوسّع مايكروسوفت، وإنفيديا، وميتا هيمنتها، تُنافس آبل وتسلا بقوة للحفاظ على مكانتهما. وهناك منافسون جدد يتربصون في الخفاء.
ذو صلة بهذا الموضوع:
شريكك العالمي في التسويق وتطوير الأعمال
☑️ لغة أعمالنا هي الإنجليزية أو الألمانية
☑️ جديد: مراسلات بلغتك الأم!
Konrad Wolfenstein
يسعدني أنا وفريقي أن نكون متاحين لكم بصفتنا مستشاركم الشخصي.
يمكنكم التواصل معي عبر ملء نموذج الاتصال هنا wolfenstein@xpert.digital:أو الاتصال بي مباشرةً على الرقم +49 7348 4088 965. عنوان بريدي الإلكتروني هو
أتطلع إلى مشروعنا المشترك.
