النصائح المالية المقدمة من خوارزمية المستشار الآلي لا تحظى بشعبية كبيرة

برامج Fintech، تحليل الأعمال والأسواق العالمية الرقمية الحديثة، تطبيقات مساعدة الاستثمار وتداول الأسهم عبر الإنترنت، تصميم مفهوم Robo Advisor - الصورة: Jozsef Bagota | Shutterstock.com

المستشارون الآليون هم نوع من المستشارين الماليين الرقميين الذين يقدمون المشورة المالية أو إدارة الاستثمار مع تدخل بشري متوسط ​​إلى الحد الأدنى. أنها توفر المشورة المالية الرقمية على أساس القواعد الرياضية أو الخوارزميات. يتم تطوير هذه الخوارزميات من قبل المستشارين الماليين ومديري الاستثمار وعلماء البيانات ويتم ترميزها في البرامج بواسطة المبرمجين. يتم تشغيل هذه الخوارزميات بواسطة البرامج ولا تتطلب مستشارًا بشريًا لتقديم المشورة المالية للعميل.

يستخدم البرنامج خوارزمياته لتخصيص أصول العملاء وإدارتها وتحسينها تلقائيًا سواء للاستثمارات قصيرة الأجل أو طويلة الأجل. يتم تصنيف المستشارين الآليين على أساس مستوى التخصيص والتقدير والمشاركة والتفاعل البشري.

هناك أكثر من 100 خدمة استشارية آلية. تعتبر المشورة الآلية في إدارة الثروات طفرة في خدمات إدارة الثروات التي كانت حصرية سابقًا، حيث تقدمها لجمهور أوسع بتكلفة أقل من المشورة البشرية التقليدية. عادةً ما يقوم المستشارون الآليون بتخصيص أصول العميل بناءً على تفضيلات المخاطر والعائد المستهدف المطلوب. على الرغم من أن المستشارين الآليين قادرون على استثمار أصول العملاء في العديد من المنتجات الاستثمارية مثل الأسهم والسندات والعقود الآجلة والسلع والعقارات، إلا أن الأموال غالبًا ما يتم استثمارها في محافظ صناديق الاستثمار المتداولة. يمكن للعملاء الاختيار بين العروض التي تستخدم تقنيات توزيع الأصول السلبية أو أساليب إدارة الأصول النشطة.

في حين أن المستشارين الآليين أكثر شيوعًا في الولايات المتحدة، إلا أنهم موجودون أيضًا في أوروبا وأستراليا والهند وكندا وآسيا. تم تقديم أول المستشارين الآليين في عام 2008 أثناء الأزمة المالية. في عام 2010، أطلق رجل الأعمال جون ستاين البالغ من العمر 30 عامًا شركة Betterment، واكتسب المستشارون الآليون شعبية متزايدة. تم استخدام المستشارين الآليين الأوائل كواجهة عبر الإنترنت لإدارة وتوازن أصول العملاء من قبل المديرين الماليين. لم تكن تقنية Robo-advisor جديدة في هذا المجال، حيث تم استخدام هذا النوع من البرامج من قبل المستشارين الماليين والمديرين منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. ولكن في عام 2008، أصبحت هذه الأصول متاحة لأول مرة لعامة الناس، الذين كانوا في حاجة ماسة إلى إدارة أصولهم بأنفسهم. وفي نهاية عام 2015، تمكن المستشارون الآليون من ما يقرب من 100 شركة في جميع أنحاء العالم من إدارة 60 مليار دولار من أصول العملاء، وتشير التقديرات إلى أن هذا سيصل إلى 2 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2020. في يونيو 2016، أعلنت شركة Robo-advisor Wealthfront عن شراكة مع أمين صندوق ولاية نيفادا لتقديم خطة 529 للادخار الجامعي.

في عام 2015، أطلقت شركة 8 Securities، ومقرها هونج كونج، واحدة من أولى شركات المستشارين الآليين في آسيا في اليابان، وتبعتها في عام 2016 شركة Money Design Co. تحت الاسم التجاري THEO وWealthNavi. في عام 2017، حصلت شركة StashAway ومقرها سنغافورة على ترخيص خدمات أسواق رأس المال من سلطة النقد في سنغافورة. في مايو 2020، حصلت Webull على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لإطلاق مستشار آلي.

يمكن تعريف المستشار الآلي على أنه "خدمة إدارة ثروات ذاتية التوجيه توفر مشورة استثمارية آلية بتكلفة منخفضة وبمبالغ منخفضة، باستخدام خوارزميات إدارة المحافظ". يتمتع بعض المستشارين الآليين بمستوى معين من التدخل البشري والرقابة. تُعرف النصائح الآلية أيضًا باسم النصائح الرقمية.

من الناحية القانونية، ينطبق مصطلح "المستشار المالي" على أي كيان يقدم المشورة بشأن الأوراق المالية. وبدلاً من ذلك، تقتصر معظم خدمات المستشار الآلي على إدارة المحافظ (أي تخصيص الاستثمارات عبر فئات الأصول) دون معالجة موضوعات مثل التخطيط العقاري والتقاعد وإدارة التدفق النقدي، والتي تقع أيضًا ضمن نطاق التخطيط المالي.

تشمل الأسماء الأخرى لشركات التكنولوجيا المالية هذه "مستشار الاستثمار الآلي" و"إدارة الاستثمار الآلي" و"مستشار الاستثمار عبر الإنترنت" و"مستشار الاستثمار الرقمي".

لا تختلف أدوات المستشار الآلي التي يستخدمونها لإدارة محافظ العملاء عن برامج إدارة المحافظ المستخدمة بالفعل على نطاق واسع في الصناعة. والفرق الرئيسي يكمن في قناة التوزيع. حتى وقت قريب، كانت إدارة المحافظ تتم بشكل شبه حصري من قبل مستشارين بشريين ويتم بيعها كحزمة واحدة مع خدمات أخرى. والآن أصبح لدى المستهلكين إمكانية الوصول المباشر إلى أدوات إدارة المحافظ، تمامًا كما تمكنوا من الوصول إلى شركات الوساطة مثل تشارلز شواب وخدمات تداول الأسهم مع ظهور الإنترنت. يخترق المستشارون الآليون مجالات عمل جديدة مثل: ب. قرارات توفير الاستهلاك من قبل تجار التجزئة والتخطيط للتقاعد والتراكم.

المحافظ التي يقدمها المستشارون الآليون عادة ما تكون صناديق متداولة في البورصة. ومع ذلك، يقدم البعض أيضًا محافظ أسهم نقية.

نظرًا لتكلفة اكتساب العميل وضغوط الوقت التي يواجهها المستشارون التقليديون، فإن العديد من المستثمرين من الطبقة المتوسطة في الولايات المتحدة لا يحصلون على المشورة الكافية أو غير قادرين على الوصول إلى خدمات إدارة المحافظ بسبب الحد الأدنى من متطلبات الأصول القابلة للاستثمار. يمتلك المخطط المالي المتوسط ​​حدًا أدنى للاستثمار يبلغ 50000 دولار أمريكي، بينما يبدأ الحد الأدنى لمبالغ الاستثمار للمستشارين الآليين من 500 دولار أمريكي في الولايات المتحدة و1 جنيه إسترليني في المملكة المتحدة. بالإضافة إلى انخفاض الحد الأدنى لمبالغ الأصول القابلة للاستثمار مقارنة بالمستشارين البشريين التقليديين، يتقاضى المستشارون الآليون رسومًا تتراوح بين 0.2% و1.0% من الأصول الخاضعة للإدارة، في حين يبلغ متوسط ​​رسوم المخططين الماليين التقليديين 1.35%، وفقًا لمسح أجرته شركة AdvisoryHQ News للأصول. تحت الادارة.

يمكن تقسيم تكاليف المستشارين الآليين في ألمانيا إلى تكاليف إدارة الأصول، أي خدمة الروبوت الفعلية، و- في حالة المستشارين الآليين القائمين على الصناديق - التكاليف المستمرة للأموال.

وفقًا لدراسة أجرتها مؤسسة Stiftung Warentest في أغسطس 2018، فإن إجمالي تكاليف المستثمر النموذجي لأرخص مقدمي الخدمات يصل إلى حوالي 0.6 بالمائة من مبلغ الاستثمار سنويًا. أغلى روبوت في الاختبار يكلف 1.87 بالمائة سنويًا. للمقارنة: وفقًا لـ Stiftung Warentest، تكلف الصناديق المختلطة المتوازنة ما متوسطه 1.92 بالمائة سنويًا. تتكلف خدمة robo وحدها ما بين 0.39 و1.2 بالمائة من مبلغ الاستثمار سنويًا، وعادة ما تتضمن أيضًا تكاليف الحضانة والتحويل.

تعتمد تكاليف الصندوق المستمرة في المقام الأول على نوع الأموال التي يستخدمها المستشارون الآليون للاستثمار. تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة أرخص بكثير من الصناديق المدارة بشكل نشط.

في الولايات المتحدة، يجب أن يكون المستشارون الآليون مستشارين استثماريين مسجلين وتنظمهم هيئة الأوراق المالية والبورصة؛ وفي المملكة المتحدة، يتم تنظيمهم من قبل هيئة السلوك المالي.

في أستراليا، يقوم المستشارون الآليون بإدارة أموال العملاء عبر هيكل الحساب التقديري المُدار (MDA).

في ألمانيا، يتم التمييز بين وسطاء الاستثمار المالي ومديري الأصول. يعمل معظم المستشارين الآليين كوسطاء للاستثمار المالي وفقًا للمادة 34 وما يليها من القانون التجاري (GewO). لا يجوز لك إعادة تخصيص محافظ العملاء دون الحصول على إذن العميل. تنظم المادة 34h الأكثر صرامة من القانون التجاري (GewO) طبيعة مشورة الاستثمار المالي القائمة على الرسوم. لا يجوز للمستشارين الآليين الذين لديهم هذا الإذن إلزام أنفسهم بمقدمي الخدمات الأفراد ولا يجوز لهم قبول العمولات أو المزايا الأخرى من موفري المنتجات أو البنوك. بعض مقدمي الخدمات هم مديرو أصول خاضعون للتنظيم ويستوفون المتطلبات الأكثر صرامة للمادة 32 من قانون البنوك (KWG). ويسمح لهم بتنفيذ قرارات الاستثمار مباشرة دون أن يطلب منهم ذلك العميل أو الحاجة إلى الحصول على موافقة مسبقة.

Betterment هي شركة استشارات مالية أمريكية تقدم خدمات الاستشارة الآلية وإدارة النقد.

يقع مقر الشركة في مدينة نيويورك، وهي مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة وعضوا في هيئة تنظيم الصناعة المالية. وهو مستشار استثمار مسجل وتاجر وسيط.

الخدمة الأساسية للشركة هي الاستثمار المستهدف الآلي، والذي يدير محفظة من صناديق الأسهم والسندات التي تتبع المؤشرات السلبية. وهو يقدم حسابات الاستثمار الخاضعة للضريبة والمؤجلة، بما في ذلك حسابات التقاعد الفردية التقليدية وحسابات روث (IRAs). وفي الآونة الأخيرة، قدمت Betterment أيضًا مستشارين ماليين وحسابات جارية وحسابات توفير كخدمات إضافية.

اعتبارًا من أبريل 2021، كان لدى Betterment أصول بقيمة 29 مليار دولار تحت الإدارة وأكثر من 650 ألف حساب عميل.

تأسست شركة Betterment في مدينة نيويورك عام 2008 على يد جون ستاين، وهو خريج ماجستير إدارة الأعمال من كلية كولومبيا للأعمال، وإيلي بروفرمان، المحامي من كلية الحقوق بجامعة نيويورك. بدأ ستاين وزميله في الغرفة شون أوين، وهو مهندس برمجيات في جوجل، في بناء أول منصة على الإنترنت لتحسين الأداء في عام 2008. للقيام بذلك، استخدموا تطبيق Java وقاعدة بيانات MySQL على خوادم Apache Tomcat مع تصميم الواجهة الأمامية المستند إلى Adobe Flash وFlex. تم تقديم تصميمات النموذج الأولي من قبل صديقة شتاين آنذاك بولينا خينتوف. في مواجهة اللوائح المتعلقة بتأسيس شركة مالية، بدأ Stein المفاوضات في عام 2008 لتعيين Eli Broverman، محامي الأوراق المالية الذي التقى به من خلال ألعاب البوكر المنتظمة، كمؤسس مشارك.

على استعداد لتقديم المشورة المالية عبر الإنترنت كمستشارين استثماريين مسجلين لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، قرر Broverman وStein أيضًا تقديم خدمات الوساطة والتداول لتقديم المشورة للعملاء. جلبت شركة Betterment رايان أوسوليفان، "رجل الأعمال المتسلسل"، لبناء أعمال الوساطة والوكلاء لشركة Betterment.

ومن عام 2008 إلى عام 2010، قام الفريق المؤسس بتطوير المنصة حتى تم إطلاقها في السوق. حصلت شركة Betterment على موافقة العضوية من FINRA. في عام 2009، انضم أنتوني شروث، وهو زميل سابق لستاين، إلى شركة بيترمنت في منصب كبير مسؤولي المنتجات، وتم استبدال أوين بكيران كيشاف من مركز البيولوجيا الحاسوبية بجامعة كولومبيا. ترك أوسوليفان منصبه كرئيس في عام 2010.

تأسست شركة Betterment, LLC كشركة تابعة لولاية ديلاوير في 7 أبريل 2009. تأسست الشركة الأم Betterment LLC وBetterment Securities، Betterment Holdings, Inc.، في ولاية ديلاوير في 29 يناير 2008.

ظهرت الشركة في TechCrunch Disrupt New York في يونيو 2010 وفازت بجائزة "Biggest New York Disruptor". وفي غضون 24 ساعة، قامت شركة Betterment بتسجيل ما يقرب من 400 عميل أولي وبدأت الشركة مناقشات مع المستثمرين الأوائل.

في ديسمبر 2010، تلقت شركة Betterment جولة التمويل الأولى من Bessemer Venture Partners. في أكتوبر 2012، قامت شركة Menlo Ventures بجمع التمويل من السلسلة B جنبًا إلى جنب مع Bessemer Venture Partners وAnthemis Group. بحلول عام 2012، قدمت الشركة عروض المنتجات مثل حسابات الاستجابة العاجلة والودائع التلقائية وإعادة التوازن التلقائي والمشورة الاستثمارية المستهدفة.

لقطة شاشة لموقع Betterment.com 2010 – الصورة: Betterment.com