لا أرقام، لا دليل؟ الاقتصاد الأمريكي يتخبط في الظلام: لماذا قد يؤدي نقص البيانات إلى أزمة عالمية؟

جمود في واشنطن، وذعر في وول ستريت: ماذا يحدث عندما يفقد أهم اقتصاد في العالم بياناته؟

يواجه أكبر اقتصاد في العالم وضعاً حرجاً. فبينما يبحث الاقتصاديون ومحافظو البنوك المركزية والمستثمرون بيأس عن معلومات موثوقة حول حالة الاقتصاد الأمريكي، لا يزال أحد أهم مصادر البيانات معطلاً. وقد أدى إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية، الذي بدأ في الأول من أكتوبر/تشرين الأول 2025، إلى توقف نشر البيانات الاقتصادية الحيوية، ويطرح سؤالاً جوهرياً: كيف يمكن توجيه اقتصادٍ ما إذا لم يكن معروفاً إلى أين يتجه؟

يأتي هذا النقص في المعلومات في وقت غير مناسب على الإطلاق للولايات المتحدة. إذ يُظهر سوق العمل علامات واضحة على الضعف، بينما تدفع الضغوط التضخمية المرتبطة بالتعريفات الجمركية الأسعار إلى الارتفاع. وقد اضطر مكتب إحصاءات العمل، الذي يُصدر عادةً بيانات شهرية دقيقة عن التوظيف والتضخم، إلى تعليق منشوراته. وتم تأجيل مؤشر أسعار المستهلك، المقرر إصداره في 15 أكتوبر، إلى 24 أكتوبر، كما تم إلغاء تقرير الوظائف لشهر سبتمبر دون بديل.

يتناول هذا التحليل التداعيات المتعددة الأوجه لهذه الأزمة المعلوماتية التي تسببت بها الحكومة بنفسها. ويسلط الضوء على الجذور التاريخية لإغلاق الحكومات، ويشرح الآليات المعقدة لأزمة البيانات، ويحلل تأثيرها الحالي على الاقتصاد والأسواق، ويعرض دراسات حالة ملموسة، ويناقش القضايا الخلافية الهامة، ويستشرف التطورات المستقبلية المحتملة. وسيتضح أن هذا الإغلاق ليس مجرد مأزق سياسي، بل هو تجربة خطيرة على الاستقرار الاقتصادي في مرحلة هشة أصلاً.

تشريح أزمات الميزانية الأمريكية

لا تُعدّ عمليات إغلاق الحكومة ظاهرة جديدة في المشهد السياسي الأمريكي. فمنذ عام 1980، شهدت الولايات المتحدة عشرين عجزًا في التمويل، أدّى أحد عشر منها إلى إغلاق فعلي. إلا أن وتيرة هذه الأزمات وشدتها قد تغيّرت، مما يعكس الاستقطاب المتزايد في السياسة الأمريكية.

تكمن جذور المشكلة في قانون مكافحة العجز، وهو قانون يمنع الوكالات الفيدرالية من العمل دون موافقة رسمية على الميزانية. ما كان يُقصد به في الأصل إجراءً تأديبيًا ماليًا تحوّل إلى أداة للصراعات السياسية على السلطة. استمر أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة 35 يومًا كاملة، من ديسمبر 2018 إلى يناير 2019، وكلّف الاقتصاد الأمريكي ما لا يقل عن 11 مليار دولار، منها 3 مليارات دولار فُقدت نهائيًا.

يختلف الإغلاق الحالي عن سابقيه في عدة جوانب. أولاً، يؤثر على ما يقارب 1.4 مليون موظف فيدرالي، منهم حوالي 750 ألفاً في إجازة قسرية، و650 ألفاً آخرين يعملون بدون أجر. ثانياً، يضرب الاقتصاد في وقت حرج للغاية. فبينما كانت عمليات الإغلاق السابقة تحدث غالباً خلال فترات أكثر استقراراً اقتصادياً، يعاني الاقتصاد الأمريكي حالياً من مزيج خطير من ضعف نمو سوق العمل والتضخم المستمر.

ثالثًا، يتسم هذا الإغلاق بتصلب سياسي غير مسبوق. فالخلاف لا يدور حول بنود ميزانية محددة أو تمويل مشاريع، بل حول مسائل جوهرية تتعلق بالرعاية الصحية وسلطة الإنفاق الرئاسي. يصر الديمقراطيون على تمديد إعانات التأمين الصحي الموسعة بموجب قانون الرعاية الصحية الميسرة، والتي تنتهي صلاحيتها بنهاية عام ٢٠٢٥. وتوفر هذه الإعانات حاليًا تأمينًا صحيًا ميسور التكلفة لأكثر من ٢٢ مليون أمريكي. في المقابل، يفضل الجمهوريون قرارًا "نظيفًا" لتجديد القانون دون إنفاق إضافي، ويتعهدون بالتفاوض بشأن قضايا الرعاية الصحية لاحقًا.

تاريخياً، تستمر عمليات الإغلاق في المتوسط ​​ثمانية أيام، بمتوسط ​​وسيط يبلغ أربعة أيام. وقد تجاوز الإغلاق الحالي أسبوعين بالفعل، ولا تلوح في الأفق أي بوادر لانتهاء وشيك. وتشير توقعات الأسواق إلى أن الإغلاق قد يستمر 30 يوماً أو أكثر.

آليات عتمة البيانات

لفهم نطاق الوضع الراهن، لا بد من إدراك البنية التحتية المعقدة للإحصاءات الاقتصادية الأمريكية. يشكل مكتب إحصاءات العمل، ومكتب التحليل الاقتصادي، ومكتب الإحصاء، الركيزة الأساسية لجمع البيانات الاقتصادية في الولايات المتحدة. تقوم هذه الوكالات بجمع ومعالجة ونشر شبكة واسعة من المعلومات شهريًا حول التوظيف، والتضخم، والإنفاق الاستهلاكي، ومبيعات التجزئة، وبدء بناء المساكن، وعشرات المؤشرات الأخرى.

يُعطّل الإغلاق تدفق البيانات في عدة نقاط حرجة. أولًا، يتوقف جمع البيانات نفسه، حيث تُعلّق استطلاعات الأسر والشركات، وتُلغى استطلاعات الأسعار في المتاجر. ثانيًا، تتوقف معالجة البيانات، إذ لا يكفي عدد الموظفين المتبقين لحساب النماذج الإحصائية المعقدة التي تحوّل البيانات الخام إلى مؤشرات اقتصادية موثوقة. أخيرًا، يُعلّق النشر، فحتى البيانات التي جُمعت مسبقًا تبقى حبيسة الوكالات الحكومية.

يختلف التأثير باختلاف فئة البيانات. يُعتبر تقرير التوظيف الشهري، الذي يُنشر عادةً في أول جمعة من الشهر، المرجع الأساسي لبيانات سوق العمل. ويستند هذا التقرير إلى مسحين منفصلين: مسح للأسر المعيشية يشمل حوالي 60,000 أسرة، ومسح للشركات يشمل حوالي 145,000 صاحب عمل. ونظرًا لتعقيد عملية جمع هذه البيانات، يصعب متابعة التقارير المتأخرة.

يتبع مؤشر أسعار المستهلك عملية معقدة مماثلة. يجمع موظفو مكتب إحصاءات العمل ما يقارب 80,000 سعر شهريًا في 75 منطقة حضرية لآلاف السلع والخدمات. وبسبب الإغلاق، لم يتسنَّ جمع بيانات شهر سبتمبر إلا من نهاية الشهر، وليس على مدار الشهر بأكمله. وهذا يُؤدي إلى تشوهات في البيانات ويُصعِّب المقارنة مع الأشهر السابقة.

يواجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يعتمد على هذه البيانات في اتخاذ قراراته بشأن أسعار الفائدة، معضلة. فقد أقر رئيس المجلس، جيروم باول، بأنه على الرغم من امتلاك البنك المركزي معلومات كافية لاجتماعه المرتقب في نهاية أكتوبر، إلا أنه حذر من أنه في حال استمرار الإغلاق الحكومي، "سنبدأ بفقدان هذه البيانات، لا سيما بيانات شهر أكتوبر". ويتعين على مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآن إدارة سياسته النقدية في وقتٍ يتعين عليه فيه الموازنة بين خطرين متعارضين: خطر تفاقم ضعف سوق العمل مقابل استمرار التضخم فوق المتوسط.

يُجبر نقص البيانات الرسمية المحللين على اللجوء إلى مصادر بديلة. تنشر شركة معالجة البيانات الآلية ADP بياناتها الخاصة بالتوظيف، إلا أنها تُعتبر أقل شمولية. ويُشغّل بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند نموذجًا للتنبؤ الفوري بالتضخم، يستخدم أسعار النفط اليومية وأسعار البنزين الأسبوعية لتوليد تقديرات التضخم الحالية. كما تُقدّم جهات خاصة لتوفير البيانات، مثل Homebase وIndeed واستطلاع جامعة ميشيغان لثقة المستهلك، أجزاءً من الصورة الكاملة.

لكن هذه البدائل تعاني من نقاط ضعف خطيرة. فهي لا تغطي سوى أجزاء من الاقتصاد، وتستخدم أساليب مختلفة، وغالبًا ما تكون أكثر تقلبًا من الإحصاءات الرسمية. وقد حذر بول دونوفان، كبير الاقتصاديين في بنك يو بي إس، من أنه في غياب البيانات الرسمية، قد يضطر وول ستريت إلى الاعتماد على الشائعات والاستطلاعات غير الموثوقة. ويكمن الخطر في أن الأسواق ستتفاعل مع معلومات مشوهة أو ناقصة، مما يُولّد مزيدًا من التقلبات.

الركود التضخمي وعدم اليقين

كان الاقتصاد الأمريكي يعاني من وضع هشّ قبل الإغلاق. والآن، يُفاقم نقص المعلومات حالة عدم اليقين بشكلٍ كبير. ويكمن جوهر المشكلة في تطورٍ مُقلق: مؤشرات الركود التضخمي الناشئ، ذلك المزيج السام من الركود الاقتصادي وارتفاع الأسعار الذي يخشاه الاقتصاديون والسياسيون على حدٍ سواء.

أظهرت بيانات سوق العمل لشهرَي أغسطس وسبتمبر، الصادرة قبل الإغلاق الحكومي، صورةً قاتمة. إذ لم تُستحدث سوى 22 ألف وظيفة جديدة في أغسطس، وأظهرت التعديلات اللاحقة فقدان وظائف في يونيو. وكشف تقرير ADP لشهر سبتمبر، الذي نُشر خلال فترة الإغلاق، عن انخفاض قدره 32 ألف وظيفة في القطاع الخاص، وهو أكبر انخفاض منذ مارس 2023. ورغم أن معدل البطالة، البالغ 4.1%، يُعد منخفضًا تاريخيًا، إلا أنه ارتفع بمقدار 0.3 نقطة مئوية منذ أكتوبر 2024.

في الوقت نفسه، لا يزال التضخم يُثقل كاهل الأسر الأمريكية. فقد ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 2.9% في أغسطس/آب مقارنةً بالعام السابق، وهو أعلى مستوى لها منذ يناير/كانون الثاني. وبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء المتقلبة، 2.9% في أغسطس/آب، وهو أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وتتمثل الأسباب الرئيسية لهذا التضخم في ارتفاع أسعار السلع نتيجة الرسوم الجمركية، ولا سيما السيارات، التي تُعتبر بؤرة تأثيرات هذه الرسوم.

يواجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي مهمة صعبة تتمثل في التعامل مع هذه الإشارات المتضاربة. ففي سبتمبر، خفض سعر الفائدة القياسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى نطاق يتراوح بين 4.0 و4.25 بالمئة. ويتوقع المحللون خفضًا آخر بمقدار 0.25 نقطة مئوية في اجتماع نهاية أكتوبر. لكن باول أكد مرارًا وتكرارًا أنه "لا يوجد مسار خالٍ من المخاطر في ظل سعينا لتحقيق التوازن بين أهدافنا المتعلقة بالتوظيف والتضخم".

لخص الخبير الاقتصادي بجامعة هارفارد، جيسون فورمان، المعضلة بإيجاز قائلاً: "تتزايد احتمالية حدوث ركود تضخمي. في ظل الوضع الراهن، أمام الاحتياطي الفيدرالي خيارات محدودة". فإذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل مفرط لدعم سوق العمل، فإنه يُخاطر بعودة التضخم. أما إذا أبقى أسعار الفائدة مرتفعة للغاية لمكافحة التضخم، فإنه يُخاطر بتسريع التباطؤ الاقتصادي.

يُفاقم الإغلاق هذا التحدي بشكل كبير. فبدون بيانات حديثة عن التوظيف والتضخم، يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى بناء سياسته على معلومات قديمة أو غير مكتملة. وقد لخص كينيث كوتنر، أستاذ الاقتصاد في كلية ويليامز، الأمر بإيجاز قائلاً: "ربما يكون هذا أسوأ وقت للاحتياطي الفيدرالي ليعمل دون معرفة مسبقة. فالاقتصاد قد يكون على مفترق طرق"

تُفاقم التكاليف الاقتصادية للإغلاق نفسه هذه المشاكل. ويُقدّر الاقتصاديون أن كل أسبوع من الإغلاق يُقلّل الناتج المحلي الإجمالي بنحو 0.1 إلى 0.25 نقطة مئوية. وقد حسب مكتب الميزانية في الكونغرس أن الإغلاق الذي استمر 35 يومًا خلال الفترة 2018-2019 قد خفّض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1 نقطة مئوية في الربع الأخير من عام 2018 وبنسبة 0.2 نقطة مئوية في الربع الأول من عام 2019، مع خسائر دائمة تُقدّر بنحو ثلاثة مليارات دولار.

قد يصبح الإغلاق الحالي أكثر تكلفة. فقد حذّر قسم الاقتصاد الحقيقي في مؤسسة RSM Economics من أن تأثيره سيزداد بشكل غير خطي بعد أن يتخلف الموظفون الفيدراليون عن استلام رواتبهم الأولى. ويمثل الموظفون الفيدراليون المتضررون، والبالغ عددهم 1.4 مليون موظف، حوالي 1% من القوى العاملة الأمريكية، إلا أن انخفاض إنفاقهم يُحدث سلسلة من التداعيات في مختلف قطاعات الاقتصاد. ويشهد تجار التجزئة انخفاضًا في المبيعات، مما يؤدي إلى تسريح العمال أو تقليص ساعات العمل، الأمر الذي يُفاقم بدوره من انخفاض الاستهلاك.

تأثيرات ملموسة في الواقع

تتجلى الأرقام المجردة والاتجاهات الاقتصادية الكلية في مصاعب ملموسة يواجهها ملايين الأمريكيين. وتُظهر دراستان حاليتان بوضوحٍ بالغ الآثار المتنوعة للإغلاق: وضع الموظفين الفيدراليين والوضع في قطاع الرعاية الصحية.

تتعلق الحالة الأولى بمنطقة واشنطن الكبرى، حيث يتركز العدد الأكبر من الموظفين الفيدراليين. وقد كلّف تسريح 145 ألف موظف فيدرالي و112,500 متعاقد فيدرالي الاقتصاد الإقليمي 119 مليون دولار يوميًا، أي ما يعادل 7.3% من إجمالي الناتج الاقتصادي للمنطقة. وقد أدى ذلك إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي في منطقة واشنطن الكبرى وحدها بأكثر من 2.8 مليار دولار خلال الإغلاق الحكومي الرئيسي الأخير.

لا تقتصر الآثار على منطقة العاصمة. ففي مقاطعة برينس جورج بولاية ماريلاند، حيث يشكل الأمريكيون من أصل أفريقي أكثر من 60% من موظفي الحكومة الفيدرالية، تشهد المطاعم المحلية إقبالاً كثيفاً، ويتلقى مُقرضو الرهن العقاري اتصالات يائسة من عمال تم تسريحهم مؤقتاً، وتفقد مراكز رعاية الأطفال زبائنها. وقد وجد الاحتياطي الفيدرالي أن 37% من الأسر الأمريكية غير قادرة على تغطية نفقات غير متوقعة بقيمة 400 دولار دون بيع ممتلكاتها أو الاقتراض. وبمتوسط ​​خسارة أسبوعية قدرها 1662 دولاراً لـ 1.4 مليون موظف فيدرالي متضرر، يتضح أن معظمهم لا يستطيعون سداد فواتيرهم المعتادة.

يتزايد انعدام الأمن الغذائي بشكل ملحوظ. فقد أفادت بنوك الطعام في واشنطن العاصمة وشمال فرجينيا بزيادة في عدد الزوار بنحو عشرة بالمئة، وكان معظم المستفيدين الجدد من الموظفين الفيدراليين والعاملين بعقود مؤقتة. وتؤثر هذه التداعيات أيضاً على قطاع السفر: فخلال فترة الإغلاق الأخيرة، بدأ العديد من مراقبي الحركة الجوية وموظفي إدارة أمن النقل بالتغيب عن العمل بحجة المرض، مما أدى إلى تأخيرات واسعة النطاق في جميع أنحاء البلاد.

تتعلق الحالة التوضيحية الثانية بقطاع الرعاية الصحية ودعم التأمين الصحي. ويكمن جوهر الخلاف حول الإغلاق في الدعم الموسع بموجب قانون الرعاية الصحية الميسرة، والذي من المقرر أن ينتهي العمل به في نهاية عام 2025. وقد ساهم هذا الدعم في الحفاظ على تكاليف التأمين الصحي في متناول ملايين الأمريكيين خلال جائحة كوفيد-19.

بدون تمديد هذه الإعانات، سترتفع أقساط التأمين لحاملي وثائق التأمين المدعومة بنسبة 114% في المتوسط، من 888 دولارًا إلى 1902 دولارًا سنويًا، وفقًا لمؤسسة كايزر فاميلي. وفي اثنتي عشرة ولاية، ستتضاعف الأقساط أكثر من مرتين. بالنسبة لعائلة نموذجية مكونة من أربعة أفراد بدخل 60 ألف دولار، سيرتفع القسط الشهري من حوالي 410 دولارات إلى 880 دولارًا، أي ما يزيد عن 5600 دولار سنويًا.

يُفاقم التوقيت المشكلة. تبدأ فترة التسجيل المفتوح للتأمين الصحي في الأول من نوفمبر في معظم الولايات. وسيتمكن المستهلكون قريبًا من الاطلاع على أقساط التأمين لعام 2026، وقد تُثني الزيادات الكبيرة الكثيرين عن التسجيل. كان حوالي 24 مليون شخص مؤمّنين ​​من خلال أسواق قانون الرعاية الصحية الميسرة في عام 2025، أي ضعف عددهم في عام 2021 قبل توسيع نطاق الدعم. ويستفيد ما يقرب من 92% من هؤلاء المؤمّنين ​​من الدعم.

الحسابات السياسية قاسية. فبحسب مكتب الميزانية في الكونغرس، سيكلف تمديد الدعم الحكومي الموسع بشكل دائم الميزانية الفيدرالية حوالي 350 مليار دولار بين عامي 2026 و2035. ويرى الجمهوريون أن هذا مكلف للغاية، كما أنه يدعم الأسر الأكثر ثراءً القادرة على تحمل تكاليف التأمين. في المقابل، يؤكد الديمقراطيون أن هذا الدعم يقلل من الديون الطبية، ويخفض عدد غير المؤمن عليهم، وينقذ الأرواح في نهاية المطاف.

خبرتنا الأمريكية في تطوير الأعمال والمبيعات والتسويق - الصورة: Xpert.Digital

التركيز على الصناعة: B2B، والرقمنة (من الذكاء الاصطناعي إلى الواقع المعزز)، والهندسة الميكانيكية، والخدمات اللوجستية، والطاقات المتجددة والصناعة

المزيد عنها هنا:

• مركز إكسبيرت للأعمال

مركز موضوعي يضم رؤى وخبرات:

• منصة المعرفة حول الاقتصاد العالمي والإقليمي والابتكار والاتجاهات الخاصة بالصناعة
• مجموعة من التحليلات والاندفاعات والمعلومات الأساسية من مجالات تركيزنا
• مكان للخبرة والمعلومات حول التطورات الحالية في مجال الأعمال والتكنولوجيا
• مركز موضوعي للشركات التي ترغب في التعرف على الأسواق والرقمنة وابتكارات الصناعة

اللوم ونقاط الضعف في النظام

تكشف أزمة الإغلاق عن مشاكل هيكلية أعمق في النظام السياسي الأمريكي. وبينما تتباين الآراء حول المسؤوليات المباشرة، فإن الاختلالات الكامنة لا يمكن إنكارها.

يسيطر الجمهوريون على مجلسي النواب والشيوخ، ويشغلون منصب الرئاسة، وهو ما يُعدّ نظرياً موقع قوة. ومع ذلك، فقد فشلوا في تمرير مشروع قانون التمويل في مجلس الشيوخ، لعدم حصولهم على الأصوات الستين اللازمة لتجاوز المماطلة. وقد رُفض اقتراح الجمهوريين بتقديم قرار "نظيف" بشأن استمرار التمويل بحلول 21 نوفمبر/تشرين الثاني تسع مرات في مجلس الشيوخ، وكان آخرها بتصويت 55 مقابل 45، وهو ما يكفي لتحقيق أغلبية بسيطة، ولكنه لا يُمثل الأغلبية المطلقة المطلوبة.

من جانبهم، عرقل الديمقراطيون باستمرار المقترح الجمهوري وأصروا على إدراج دعم التأمين الصحي فورًا في أي اتفاقية تمويل. كما فشلت مقترحاتهم المضادة، التي دعت إلى تمديد حتى نهاية أكتوبر مع زيادة الإنفاق على الرعاية الصحية بمقدار تريليون دولار. وحده السيناتور جون فيترمان من ولاية بنسلفانيا خالف الديمقراطيين مرارًا وتكرارًا وصوّت لصالح المقترح الجمهوري.

فاقمت إدارة ترامب التوترات باتخاذها خطوات غير مسبوقة. فقد أعلن الرئيس ترامب أنه قد يتم تسريح الموظفين الذين تم إيقافهم عن العمل مؤقتًا بشكل دائم، بدلًا من إعادتهم إلى وظائفهم بعد انتهاء الإغلاق الحكومي، كما هو معتاد. وأشار راسل فوغت، مدير مكتب الإدارة والميزانية، إلى أن الإغلاق الحكومي يمثل فرصة لتقليص حجم الحكومة الفيدرالية بشكل دائم. ووصف ترامب نفسه الإغلاق بأنه "فرصة غير مسبوقة" لاستهداف "الوكالات الديمقراطية".

أدت المخاوف الأخلاقية والقانونية إلى تفاقم الخلافات. فقد ألقت المواقع الإلكترونية الحكومية والردود التلقائية على رسائل البريد الإلكتروني باللوم على "اليسار الراديكالي" في الإغلاق، وهي إجراءات اعتبرها خبراء الأخلاقيات غير قانونية على الأرجح، لأنها تنتهك قانون مكافحة جماعات الضغط، وربما قانون هاتش. وقامت وزارة التعليم بتغيير رسائل الرد التلقائي للموظفين قسرًا لإلقاء اللوم على الديمقراطيين، دون أي وسيلة للموظفين لإزالة هذه الرسائل الحزبية.

نشر ترامب مقطع فيديو مُفبركًا بتقنية الذكاء الاصطناعي، وجّه فيه إهانات للسيناتور تشاك شومر وزعيم الأقلية في مجلس النواب حكيم جيفريز، مما زاد من حدة التوتر. وتُمثل هذه الأساليب تصعيدًا مقارنةً بعمليات الإغلاق السابقة، التي حافظت فيها السلطات الفيدرالية على الأقل على مظهر الحياد الحزبي.

تكمن المشكلة الهيكلية في جذورها العميقة. فالولايات المتحدة فريدة من نوعها بين الديمقراطيات المتقدمة في قابليتها للتوقف الحكومي. أما الدول الأخرى ذات الأنظمة البرلمانية فتواجه أزمات حكومية، لكنها لا تشهد توقفاً حكومياً، إذ تُسقط الحكومة تلقائياً إذا عجزت عن إقرار الميزانية. إلا أن النظام الأمريكي القائم على فصل السلطات يُهيئ لإمكانية حدوث جمود سياسي مطوّل دون آليات واضحة لحلّه.

إن الاعتماد على برامج محدودة المدة، مثل الإعانات الموسعة لقانون الرعاية الصحية الميسرة، يُفاقم المشكلة. اختار المشرعون فترات زمنية محدودة للسيطرة على التكاليف، لكن هذا النهج يُجبر الكونغرس الآن على تكرار النقاش نفسه عامًا بعد عام. عندما تتزامن مواعيد التجديد مع نزاعات تمويلية أكبر، قد تنتهي خدمات حيوية - ليس لأن المشرعين اختاروا إنهاءها عمدًا، بل لأن الصراعات الأوسع في الميزانية لا تترك مجالًا للتسوية.

حذّر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورغان تشيس، من مزيد من تآكل الثقة. وفي مقابلة مع هيئة الإذاعة البريطانية (بي بي سي)، صرّح بأن الولايات المتحدة أصبحت حليفًا "أقل موثوقية" على الساحة الدولية. وحذّر صندوق النقد الدولي، في تقريره عن آفاق الاقتصاد العالمي الصادر في 14 أكتوبر، صراحةً من مخاطر التدخل السياسي في المؤسسات التكنوقراطية، قائلاً: "إن تكثيف الضغط السياسي على المؤسسات السياسية قد يُقوّض ثقة الجمهور التي بُذلت جهودٌ مضنية في قدرتها على أداء مهامها. كما أن الضغط على المؤسسات التكنوقراطية المكلفة بجمع البيانات ونشرها قد يُضعف ثقة الجمهور والسوق في الإحصاءات الصادرة عن المصادر الرسمية، ويُعقّد عمل البنوك المركزية وصانعي السياسات بشكلٍ كبير"

السيناريوهات ونقاط التحول

لا يزال مستقبل الإغلاق وتداعياته الاقتصادية غامضاً للغاية. ثمة سيناريوهات عديدة محتملة، لكل منها آثار مختلفة على الاقتصاد الأمريكي والعالمي.

يتوقع السيناريو المتفائل التوصل إلى اتفاق خلال الأسبوع المقبل. تاريخيًا، لم تتجاوز مدة الإغلاقات أربعة أيام في المتوسط، وغالبًا ما أدت الضغوط السياسية - كتأخر صرف الرواتب، وإغلاق المتنزهات الوطنية، وتدني نسب التأييد في استطلاعات الرأي - إلى حلول سريعة في الماضي. إذا انتهى هذا الإغلاق على نحو مماثل، فسيكون الضرر الاقتصادي ضئيلاً وقابلاً للعكس إلى حد كبير. سيعود الموظفون الذين تم تسريحهم مؤقتًا ويحصلون على رواتبهم المتأخرة، وسيتم تعويض الإنفاق المتأخر، ويمكن استئناف نشر البيانات بسرعة نسبية.

مع ذلك، تشير الديناميكيات السياسية الحالية إلى جمودٍ أكثر استدامة. تُقدّر شركة "هايت سيكيوريتيز" احتمالية امتداد الإغلاق الحكومي إلى الأسبوع المقبل بأكثر من 50%. وتشير توقعات الأسواق إلى مدة 30 يومًا أو أكثر. وقد رجّحت السيناتور ليزا موركوفسكي أن "انعدام الثقة" بين الحزبين هو العقبة الرئيسية. فبدون هذه الثقة، يبقى كلا الجانبين متشبثًا بموقفه.

يتوقع سيناريو متوسط ​​المدى إغلاقًا لمدة تتراوح بين أربعة وستة أسابيع. في هذه الحالة، سترتفع التكاليف الاقتصادية بشكل ملحوظ. وتشير تقديرات شركة RSM Economics إلى أن التأثير على الناتج المحلي الإجمالي سيرتفع من 0.1% أسبوعيًا إلى 0.25% أسبوعيًا بمجرد تأخر صرف الرواتب الأولى. وبالتالي، قد يكلف إغلاق لمدة شهر واحد حوالي 1% من الناتج المحلي الإجمالي. وقد يرتفع معدل البطالة إلى ما بين 4.5% و4.7%، لا سيما إذا قامت الشركات التي تعتمد على الإنفاق الحكومي بتسريح موظفين.

ستُشكّل فجوة البيانات مشكلةً بالغة الخطورة في هذا السيناريو. سيضطر مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ قراراته بشأن أسعار الفائدة في أكتوبر، وربما ديسمبر، بناءً على معلومات محدودة للغاية. أشار جيروم باول إلى أن هذا الأمر ممكن، لكنه حذّر من تزايد الصعوبات مع استمرار الإغلاق لفترة طويلة. ستتأثر جودة البيانات الاقتصادية لشهري أكتوبر ونوفمبر تأثراً بالغاً، إذ لن يكون بالإمكان إجراء استطلاعات رأي رئيسية أو لن تُستكمل إلا جزئياً.

يتوقع السيناريو المتشائم إغلاقًا حكوميًا يستمر لعدة أشهر أو يُرفع مؤقتًا فقط قبل اندلاع أزمة جديدة. ويُوفر المقترح الجمهوري الحالي تمويلًا حتى 21 نوفمبر فقط. وحتى لو تم الالتزام بهذا الموعد النهائي، فإن أزمة الميزانية التالية تلوح في الأفق. في هذا السيناريو، من المرجح أن ينزلق الاقتصاد الأمريكي إلى الركود. وسيتراجع الاستثمار التجاري، الذي يشهد انخفاضًا بالفعل، بشكل حاد. أما الإنفاق الاستهلاكي، الذي أظهر مرونة ملحوظة حتى الآن، فسينهار تحت وطأة انخفاض معدلات التوظيف وتزايد حالة عدم اليقين.

ستكون التداعيات الدولية لهذا السيناريو كبيرة. يعتمد بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية حول العالم على البيانات الاقتصادية الأمريكية لتوجيه اقتصاداتها. وصف محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، نقص البيانات بأنه "مشكلة خطيرة"، وأعرب عن أمله في حل سريع. ووصف مسؤول سياسي ياباني وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، لسياساته بأنها "تعتمد على البيانات" في حين لا تتوفر أي بيانات، بأنه "أمر مثير للسخرية".

أشارت كاثرين مان، من لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، إلى أنه على الرغم من أن الجدل الدائر حول البيانات الأمريكية واستقلالية الاحتياطي الفيدرالي لا يؤثر بشكل مباشر على مناقشات السياسة النقدية في البنك، مثل التحولات في السياسة التجارية، إلا أنه يقوض الثقة. وحذر آدم بوسن، رئيس معهد بيترسون للاقتصاد الدولي وعضو سابق في بنك إنجلترا، من أن الإغلاق الحكومي يساهم في "التشكيك العام في الحوكمة الأمريكية وموثوقية الولايات المتحدة"، الأمر الذي يؤثر في نهاية المطاف على إدارة الاحتياطيات وقرارات العملة وتوقعات التقلبات.

على المدى البعيد، قد تؤدي هذه الأزمة إلى تغييرات هيكلية. وقد يزداد الاعتماد على مصادر البيانات الخاصة، حتى بعد انتهاء فترة الإغلاق. وتوقع محللون في شركة تشارلز شواب أن تظل مصادر البيانات البديلة، إلى جانب المنشورات الرسمية، شائعة، نظراً لتزايد المخاوف بشأن فعالية البيانات الحكومية وانخفاض معدلات الاستجابة للعديد من نقاط البيانات المستندة إلى الاستطلاعات.

قد يتغير المشهد السياسي أيضاً. فإذا كان الإغلاق مؤلماً بشكل خاص، فقد يزيد من الدعم الشعبي للإصلاحات الهيكلية، مثل قرارات الاستمرار التلقائي أو تعديلات على قواعد المماطلة في مجلس الشيوخ. في المقابل، قد يؤدي إغلاق مطول دون مساءلة واضحة إلى تعميق اللامبالاة السياسية وانعدام الثقة في المؤسسات.

التزامن الخطير بين الأزمة وانقطاع التيار الكهربائي

إن إغلاق الحكومة الأمريكية في أكتوبر 2025 لا يمثل مجرد حلقة أخرى من حلقات الخلل السياسي في واشنطن، بل هو تجربة خطيرة على الاستقرار الاقتصادي في لحظة غير مواتية على الإطلاق. فالاقتصاد الأمريكي يتأرجح بالفعل على حافة الركود التضخمي الناشئ - نمو ضعيف مصحوب بتضخم مستمر - والآن يُحرم من القاعدة المعلوماتية الضرورية لحكم رشيد.

يُظهر التحليل التاريخي أنه على الرغم من أن عمليات الإغلاق ظاهرة متكررة، إلا أن تكاليفها ليست بالهينة. فقد كلّف الإغلاق الذي استمر 35 يومًا في الفترة 2018-2019 الاقتصاد الأمريكي 11 مليار دولار، منها 3 مليارات دولار خسائر دائمة. أما الإغلاق الحالي فقد تجاوز بالفعل أسبوعين ولا تلوح في الأفق أي بوادر لانتهاء وشيك، مما يُشير إلى تكاليف أعلى محتملة.

يُعدّ التأثير الميكانيكي على توافر البيانات بالغ الخطورة. ففي السابق، كانت عمليات الإغلاق تؤثر على الاقتصاد خلال فترات أكثر استقرارًا أو على بيانات أقل أهمية. أما الإغلاق الحالي، فيضرب الاقتصاد في منعطف حاسم، ويحرم صانعي السياسات من معلومات موثوقة في الوقت الذي هم بأمسّ الحاجة إليها. ويتعين على مجلس الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة، مع الموازنة بين السيطرة على التضخم ودعم سوق العمل، دون التحديثات الشهرية المعتادة بشأن التوظيف والأسعار.

بدأت الآثار الملموسة تظهر بالفعل على ملايين الأسر الأمريكية. فالموظفون الفيدراليون يفقدون رواتبهم، والاقتصادات المحلية تعاني من انخفاض الإنفاق، كما أن احتمال مضاعفة أقساط التأمين الصحي لأكثر من 20 مليون شخص يُهدد النظام الصحي بشدة. وتتراكم هذه التكاليف البشرية لتُشكّل آثارًا اقتصادية كلية تتجاوز بكثير القطاعات المتضررة بشكل مباشر.

يكشف التحليل النقدي عن مواطن ضعف هيكلية أعمق. فالتسييس غير المسبوق للوكالات الحكومية، واستخدام البيانات الاقتصادية لأغراض سياسية حزبية، وفقدان الثقة بين الأطياف السياسية، كلها مؤشرات على تآكل خطير للمعايير المؤسسية. ويرصد المراقبون الدوليون هذه التطورات بقلق، ويحذر صندوق النقد الدولي صراحةً من مخاطر التدخل السياسي في المؤسسات التكنوقراطية.

تتراوح السيناريوهات المستقبلية بين اتفاق سريع ذي أضرار محدودة، وجمود يمتد لأشهر قد يدفع الاقتصاد الأمريكي إلى الركود. ويبدو أن النتيجة الأرجح تقع في مكان ما بين هذين النقيضين: إغلاق حكومي يستمر لعدة أسابيع، يُسبب تكاليف اقتصادية ملموسة ولكنها ليست كارثية، يليه حل قصير الأجل يؤجل فقط الخلافات الجوهرية إلى حين وقوع أزمة الميزانية التالية.

تكشف هذه الأزمة في نهاية المطاف عن توتر جوهري في النظام السياسي الأمريكي. لا ينبغي أن تعتمد القدرة على الحفاظ على وظائف الحكومة الأساسية على المناورات التكتيكية في مفاوضات الميزانية. إن إنتاج إحصاءات اقتصادية موثوقة خدمة عامة يجب أن تتجاوز الصراعات الحزبية. عندما تصبح هذه الوظائف الأساسية بيادق في معارك سياسية، فإن ذلك لا يُهدد الاستقرار الاقتصادي على المدى القصير فحسب، بل يُهدد أيضًا الثقة على المدى الطويل في المؤسسات التي تقوم عليها الاقتصادات الحديثة.

لخص جيروم باول المعضلة بإيجاز قائلاً: "لا يوجد مسار خالٍ من المخاطر للسياسة النقدية ونحن نسعى جاهدين لتحقيق التوازن بين أهدافنا المتعلقة بالتوظيف والتضخم". لا ينطبق هذا القول على السياسة النقدية فحسب، بل على جميع السياسات الاقتصادية الأمريكية خلال هذه المرحلة الحرجة. ستحدد القرارات المتخذة في الأسابيع المقبلة ما إذا كان أكبر اقتصاد في العالم سيتجاوز هذه الفترة المضطربة بسلاسة، أم أن التعتيم الإعلامي المتعمد سيؤدي إلى أخطاء أكثر خطورة، ستُثقل كاهله لسنوات قادمة.

يذكّرنا هذا الوضع بمجازٍ لطالما استخدمه المحللون: الاقتصاد الأمريكي يُحلّق في عاصفةٍ عاتية دون رؤية واضحة. هذه العاصفة - المتمثلة في الركود التضخمي، والصدمات السعرية الناجمة عن الرسوم الجمركية، وضعف سوق العمل - حقيقية وخطيرة بما يكفي. إن فقدان الطيارين لأدواتهم الآن يُحوّل الوضع الهشّ أصلاً إلى وضعٍ كارثي محتمل. سيُحسم مصير هذه الرحلة، سواءٌ أكانت ناجحة أم كارثية، في الأسابيع القادمة. أمرٌ واحدٌ مؤكد: لقد زاد الإغلاق الاقتصادي بشكلٍ ملحوظ من احتمالية حدوث نتيجة سلبية.

☑️ لغة العمل لدينا هي الإنجليزية أو الألمانية

☑️ جديد: المراسلات بلغتك الوطنية!

Konrad Wolfenstein

سأكون سعيدًا بخدمتك وفريقي كمستشار شخصي.

يمكنك الاتصال بي عن طريق ملء نموذج الاتصال أو ببساطة اتصل بي على +49 89 89 674 804 (ميونخ) . عنوان بريدي الإلكتروني هو: ولفنشتاين ∂ xpert.digital

إنني أتطلع إلى مشروعنا المشترك.

☑️ دعم الشركات الصغيرة والمتوسطة في الإستراتيجية والاستشارات والتخطيط والتنفيذ

☑️ إنشاء أو إعادة تنظيم الإستراتيجية الرقمية والرقمنة

☑️ توسيع عمليات البيع الدولية وتحسينها

☑️ منصات التداول العالمية والرقمية B2B

☑️ رائدة تطوير الأعمال / التسويق / العلاقات العامة / المعارض التجارية

استفد من الخبرة الواسعة التي تقدمها Xpert.Digital في حزمة خدمات شاملة | البحث والتطوير، والواقع المعزز، والعلاقات العامة، وتحسين الرؤية الرقمية - الصورة: Xpert.Digital

تتمتع Xpert.Digital بمعرفة متعمقة بمختلف الصناعات. يتيح لنا ذلك تطوير استراتيجيات مصممة خصيصًا لتناسب متطلبات وتحديات قطاع السوق المحدد لديك. ومن خلال التحليل المستمر لاتجاهات السوق ومتابعة تطورات الصناعة، يمكننا التصرف ببصيرة وتقديم حلول مبتكرة. ومن خلال الجمع بين الخبرة والمعرفة، فإننا نولد قيمة مضافة ونمنح عملائنا ميزة تنافسية حاسمة.

المزيد عنها هنا:

• استخدم خبرة Xpert.Digital 5x في حزمة واحدة - بدءًا من 500 يورو شهريًا فقط