أغلى عملية احتيال في ألمانيا: تم إنفاق ما يصل إلى 95 بالمائة من "الصندوق الخاص" على أغراض أخرى حتى الآن

اتضح أن أكبر حزمة ديون في تاريخ جمهورية ألمانيا الاتحادية ما هي إلا خدعة مالية

قبل عام بالضبط، في مارس/آذار 2025، حقق البرلمان الألماني (البوندستاغ) إنجازًا دستوريًا تاريخيًا: بأغلبية الثلثين، عدّلت أحزاب الاتحاد الديمقراطي المسيحي، والاتحاد الاجتماعي المسيحي، والحزب الديمقراطي الاجتماعي، والخضر القانون الأساسي لإنشاء صندوق خاص للبنية التحتية والحياد المناخي بقيمة 500 مليار يورو. كان هذا أكبر اقتراض حكومي في تاريخ جمهورية ألمانيا الاتحادية، أُعيد توظيفه عبر حيلة بلاغية تمثلت في إعادة تسمية الدين بصندوق خاص. بعد مرور عام، صدرت أولى التقييمات المنهجية، وكانت نتائجها كارثية. فبحسب تحليل أجراه معهد إيفو، استُخدم ما يصل إلى 95% من الأموال المقترضة لأغراض أخرى غير الاستثمارات الموعودة. ويشير معهد كولونيا للأبحاث الاقتصادية (IW Köln) إلى اختلاس 86% من الأموال. كلا الرقمين ليسا مجرد جدل سياسي، بل هما نتيجة تحليل مالي دقيق.

ذو صلة بهذا الموضوع:

• هل تمارس الحكومة الغش؟ أين تختفي فعلاً أموال البنية التحتية البالغة 500 مليار دولار؟

ما الذي تم وعد به - ولماذا أثار كل هذه الضجة؟

كان الوعد المرتبط بالصندوق الخاص واضحًا تمامًا. فقد خُصص مبلغ 500 مليار يورو للاستثمارات الإضافية في البنية التحتية وتحقيق الحياد المناخي بحلول عام 2045. ولم تكن كلمة "إضافية" مجرد عبارة بلاغية، بل كانت الشرط الأساسي للاستثناء الدستوري من قيود الدين. فقط إذا أدت هذه الأموال فعليًا إلى استثمارات جديدة تتجاوز حجم الميزانية العادية، يصبح التعديل الدستوري مبررًا من الناحية الموضوعية.

هيكل الصندوق الخاص: تم تخصيص 300 مليار يورو على مدى اثني عشر عامًا للاستثمارات الفيدرالية في السكك الحديدية، والتحول الرقمي، والبنية التحتية للطاقة، والمستشفيات، وغيرها من المجالات. سيتم تخصيص 100 مليار يورو للولايات والبلديات، وفقًا لآلية كونيغشتاين. أما المبلغ المتبقي وقدره 100 مليار يورو، فسيُحوّل إلى صندوق المناخ والتحول، المُخصص لتمويل برامج دعم كفاءة الطاقة والتحول الصناعي. مشروعٌ بحجم ورشة إصلاح وطنية - طموحٌ مفهوم سياسيًا نظرًا لعقود من الركود في الاستثمار في الجسور والسكك الحديدية والمدارس والبنية التحتية الرقمية.

أعلن فريدريش ميرز، المستشار وزعيم حزب الاتحاد الديمقراطي المسيحي آنذاك، والذي ساهم في التفاوض على حزمة المساعدات خلال الفترة الانتقالية قبل تشكيل الحكومة، عقب صدور القرار، أن المواطنين سيدركون قريبًا أن لديهم دولة قادرة تدعمهم من جديد. وخلال الحملة الانتخابية، شدد ميرز مرارًا على أهمية سلامة المالية العامة وكبح جماح الدين، وهو تناقض لاحظه النقاد في حينه. وقد تصاعدت الانتقادات بشأن احتمال اختلاس الأموال منذ البداية: إذ طالب راينر هولزناغل، رئيس اتحاد دافعي الضرائب الألمان، بتوثيق كامل لكيفية استخدام الأموال، وحذر من أنه بدون معايير واضحة، ستُهدر الأموال على مشاريع صغيرة ومعزولة دون أي أثر اقتصادي شامل.

تُظهر حسابات البنك المركزي الألماني (البوندسبانك) أن نسبة سوء الاستخدام تبلغ 93 بالمائة

لم يأتِ أول تقييم مرحلي منهجي لعام 2025 من مركز أبحاث نقدي أو حزب معارض، بل من البنك المركزي الألماني نفسه، وهي مؤسسة تُعتبر خبرتها التحليلية راسخة في الخطاب العام. وكانت النتيجة كارثية: فبينما تم تكبّد ديون جديدة للبنية التحتية بقيمة 37 مليار يورو تقريبًا في عام 2025، لم تزد الاستثمارات إلا بنحو 2.5 مليار يورو. وهذا يعني أن 93% من الأموال لم تُستخدم في استثمارات إضافية، بل لأغراض أخرى.

قام رئيس معهد إيفو، كليمنس فوست، بتحليل هذه النتيجة علنًا، مُحددًا الآلية الكامنة وراءها: عندما يتم تخفيض نفقات الاستثمار المُخطط لها مُسبقًا في الميزانية الأساسية وتحويلها إلى صناديق خاصة ممولة بالدين، فإن ذلك يُعد اختلاسًا. الدافع السياسي واضح: إذا تم تحرير الأموال في الميزانية الأساسية، يُمكن استخدامها بشكل مختلف - لسد عجز الميزانية، أو للإنفاق الاستهلاكي، أو للتحويلات. وبهذه الطريقة، تتجنب الحكومة المراجعة غير المريحة وتخفيض النفقات الحالية.

أمثلة محددة: السكك الحديدية الألمانية، الطرق السريعة، النطاق العريض، المستشفيات

يُبيّن تحليل معهد IW، الذي نشره توبياس هينتزه في نهاية عام 2025، آليات الاختلاس باستخدام دراسات حالة واقعية. في عام 2026، تلقت شركة السكك الحديدية الألمانية (دويتشه بان) ما مجموعه 18.8 مليار يورو من الصندوق الخاص. في الوقت نفسه، انخفضت الاستثمارات في شبكة السكك الحديدية في الميزانية الفيدرالية العادية بمقدار 13.7 مليار يورو. وبعد تعديل الزيادة في رأس المال، بقي 8.2 مليار يورو من حجم الميزانية متاحًا - وهي أموال لم تُنفق على السكك الحديدية ولكنها كانت متاحة لأغراض أخرى.

في مجال إنشاء الطرق: خُصص 2.5 مليار يورو من الصندوق الخاص لتجديد جسور الطرق السريعة. في الوقت نفسه، خُفِّضت الاستثمارات في الطرق السريعة الفيدرالية في الميزانية العادية بمقدار 1.7 مليار يورو. والنتيجة الصافية: توفير ما يقارب 1.7 مليار يورو من هامش الميزانية. أما فيما يتعلق بتوسيع نطاق الإنترنت عريض النطاق، فقد مُوِّل هذا المشروع بالكامل من الصندوق الخاص في عام 2026 بمبلغ 2.3 مليار يورو، بينما في عام 2024 كان لا يزال يُموَّل بمبلغ 1.8 مليار يورو من الميزانية العادية، وقد أُلغي البند المقابل من الميزانية الآن.

تُعدّ قضية تمويل المستشفيات ذات آثار بالغة الأهمية: ففي الأصل، كان من المفترض أن تُساهم الولايات الفيدرالية وصناديق التأمين الصحي بنصف المبلغ المُخطط له، وهو ستة مليارات يورو، لإصلاح المستشفيات. أما في ميزانية عام 2026، فقد غطّى الصندوق الخاص المبلغ بالكامل، ما يُشكّل في الواقع تخفيفًا للأعباء عن صناديق التأمين الصحي والولايات الفيدرالية دون أي استثمار إضافي حقيقي. وأشار معهد إيفو إلى أن إعانات معاشات الأمهات وغيرها من التحويلات التقديرية مُوّلت أيضًا من الصندوق الخاص، وهي نفقات لا علاقة لها إطلاقًا بالبنية التحتية أو الحياد المناخي.

خبرتنا في الاتحاد الأوروبي وألمانيا في مجال تطوير الأعمال والمبيعات والتسويق - الصورة: Xpert.Digital

مجالات التركيز الصناعية: الأعمال التجارية بين الشركات، والتحول الرقمي (من الذكاء الاصطناعي إلى الواقع الممتد)، والهندسة الميكانيكية، والخدمات اللوجستية، والطاقات المتجددة، والصناعة

للمزيد من المعلومات، انقر هنا:

• مركز أعمال الخبراء

مركز متخصص يقدم رؤى وخبرات:

• منصة معرفية تغطي الاقتصادات العالمية والإقليمية والابتكار والاتجاهات الخاصة بكل صناعة
• مجموعة من التحليلات والرؤى والمعلومات الأساسية من مجالات تركيزنا الرئيسية
• مكانٌ للخبرة والمعلومات حول التطورات الحالية في مجال الأعمال والتكنولوجيا
• مركز للشركات التي تسعى للحصول على معلومات حول الأسواق والتحول الرقمي والابتكارات الصناعية

الفجوة النظامية: غياب آليات تحكم فعالة

لماذا كان هذا ممكناً أصلاً؟ يكمن الجواب في ثغرة هيكلية في تصميم الصندوق الخاص. فشروط استخدام الأموال، كما نص عليها القانون الأساسي - وهي أن تتجاوز نفقات الاستثمار 10% من الميزانية الأساسية، ولا يُموّل من الصندوق الخاص إلا الجزء الذي يتجاوز هذه النسبة - كانت مُستوفاة قبل إنشاء الصندوق الخاص. وهذا يعني أن الشرط المُفترض لمنع إساءة استخدام الأموال كان قائماً بالفعل. ولا يُوفر هذا الشرط أي حماية حقيقية ضد تحويل الاستثمارات من الميزانية العادية إلى الصندوق الخاص دون أي زيادة صافية في الاستثمار.

يُضاف إلى ذلك مشكلة التعقيد: فالتحولات بين الميزانية الأساسية والصناديق الخاصة وصندوق المناخ والتحول يصعب على البرلمانيين والصحفيين وحتى الخبراء الماليين فهمها. وحيثما يكون التمييز بين هذه الأموال غير واضح، يصبح الإشراف الفعال شبه مستحيل. وقد وصفها الخبير الاقتصادي توبياس هنتز من معهد وول ستريت ببراعة بأنها أشبه بساحة تحويل ذات مسارات متعددة - نظام تنتقل فيه الأموال ذهابًا وإيابًا بين مختلف الصناديق دون أن تُسفر في نهاية المطاف عن مزيد من الإنشاءات أو التجديدات أو الاستثمارات.

ذو صلة بهذا الموضوع:

• صندوق خاص بقيمة 500 مليار يورو: أكبر خدعة مالية في تاريخ الجمهورية، أو لماذا لم يحل الدين مشكلة هيكلية قط

النتيجة الاقتصادية: توقعات النمو في أدنى مستوياتها

إن التداعيات الاقتصادية الكلية لهذه السياسة الاستثمارية الخاطئة قابلة للقياس. فقد خفّض معهد إيفو توقعاته للنمو في ألمانيا: إذ يتوقع نموًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1% فقط لعام 2025، و0.8% فقط لعام 2026. وتمثل هذه التصحيحات 0.1 و0.5 نقطة مئوية على التوالي، مقارنةً بتوقعات الخريف، ويتضح جليًا ارتباط ذلك بانعدام أثر الاستثمار من الصندوق الخاص: فحزمة ديون تُستخدم بنسبة 93 إلى 95% لترشيد الإنفاق والتحويلات بدلًا من الاستثمار في البنية التحتية الإنتاجية، لا يمكنها أن تُحدث أي زخم نمو يُذكر.

أشار المجلس الألماني للخبراء الاقتصاديين أيضاً إلى هذه التحولات في تقريره السنوي. واستشهدت رئيسة المجلس، مونيكا شنيتزر، باستثمارات السكك الحديدية كمثال: فقد خُصص تسعة مليارات يورو من الصندوق الخاص لهذا الغرض، ولكن لم يكن ذلك تمويلاً إضافياً فعلياً، إذ خُفّضت مخصصات الميزانية العادية في الوقت نفسه بنحو ستة مليارات يورو. وفي النهاية، لم يتبقَّ سوى حوالي ثلاثة مليارات يورو صافية، أي جزء ضئيل من المبلغ المعلن.

شمال الراين وستفاليا كعالم مصغر

لا تقتصر المشكلة على المستوى الاتحادي. فالمبلغ المخصص للولايات والبلديات من الصندوق الخاص، وقدره 100 مليار يورو، يخضع لآليات إعادة توزيع مماثلة على مستويات الميزانية الفرعية. وتتلقى ولاية شمال الراين-وستفاليا، وهي الولاية الأكثر اكتظاظًا بالسكان، ما يقارب 21.1 مليار يورو من صندوق الولاية، يُخصص منها حوالي 12.7 مليار يورو للبلديات. ولا يزال من غير الواضح إلى حد كبير أي المشاريع سيتم تمويلها من هذه الأموال، وإلى أي مدى تُعتبر هذه الأموال إضافية بالفعل. وبينما أعلنت الحكومة الاتحادية أن الشفافية هدفٌ لوزير المالية لارس كلينغبايل (من الحزب الاشتراكي الديمقراطي) - إذ ينبغي أن يكون كل عضو في البرلمان على دراية بما يجري في دائرته الانتخابية - فإن آليات الرقابة المؤسسية التي من شأنها ضمان استيفاء شرط الإضافة على المستوى البلدي تفتقر إلى حد كبير.

لا يزال تراكم الاستثمارات قائماً، والبنية التحتية لا تزال تنتظر

يبقى التحدي الحقيقي الذي صُمم الصندوق الخاص لحله: عجز البنية التحتية في ألمانيا. فعلى مدى عقود، كان معدل الاستثمار العام منخفضًا للغاية، والجسور متداعية، والسكك الحديدية قديمة، والمباني المدرسية متداعية، والبنية التحتية الرقمية متخلفة عن المعايير الدولية. لم يتراكم هذا النقص في الاستثمار بين عشية وضحاها، ولن يختفي في عام واحد، حتى لو استُخدمت الأموال بالكامل وبشكل مناسب. ويشير كل من المعهد الاقتصادي الألماني (IW) ومعهد ifo إلى أن التحدي الحقيقي لا يكمن فقط في توفير التمويل اللازم، بل أيضًا في معالجة الاختناقات الهيكلية في القدرات في قطاع البناء والإدارة العامة وتخطيط البنية التحتية ومنح التراخيص لها.

عندما تتوفر الأموال ولكن يتعذر الوصول إليها بسبب نقص القدرة على التخطيط، وطول إجراءات الموافقة، وعجز الشركات عن توسيع قدراتها بسرعة، يتم توليد أموال الاستثمار عبر قنوات أخرى دون أي أثر استثماري فعلي. وقد أدرك صناع السياسات هذه المشكلة، حيث أعلن وزير المالية الاتحادي كلينغبايل عن إنشاء مجلس استشاري للاستثمار والابتكار لتحديد العقبات البيروقراطية وإزالتها. وسيتضح خلال الفصول القادمة ما إذا كان هذا المجلس قادرًا على التحرك بالسرعة الكافية لتحويل هذا النظام المتعثر إلى برنامج استثماري حقيقي.

المسؤولية السياسية ومشكلة المصداقية

ما تبقى هو فقدانٌ هائلٌ للمصداقية. خاض فريدريش ميرز حملته الانتخابية على أساس برنامجٍ يُعنى بإدارة مالية عامة سليمة وكبح جماح الدين، وبعد أشهرٍ قليلةٍ فقط، ساهم في التفاوض على أكبر حزمة ديون في تاريخ جمهورية ألمانيا الاتحادية. كان هذا ليُبرَّر سياسياً لو استُخدمت الأموال فعلاً للأغراض الموعودة. إلا أنه عندما تُوثِّق مؤسساتٌ اقتصاديةٌ مستقلةٌ والبنك المركزي الألماني نفسه أن ما بين 93 و95 بالمئة من الأموال تُستخدم لأغراضٍ أخرى، تبرز مسألة المسؤولية السياسية بإلحاحٍ بالغ.

كان الخبير الاقتصادي كريستوف بلوس، من حزب الاتحاد الديمقراطي المسيحي، قد حذر بالفعل عند إنشاء الصندوق الخاص: كان الهدف من الصندوق تأمين استثمارات إضافية مطلوبة بشكل عاجل، ويجب عدم تحويل الأموال على حساب استثمارات البنية التحتية - كان هذا هو الاتفاق داخل الائتلاف. يُظهر الفيلم الوثائقي الآن أن تحويل الأموال هذا أصبح واقعًا. هذه مشكلة كبيرة - ليس فقط بالنسبة للبنية التحتية، وليس فقط بالنسبة للتنمية الاقتصادية لألمانيا، بل بالنسبة للثقة في مصداقية الوعود السياسية بشكل عام.