أسعار المستهلك آخذة في الارتفاع، التطور الحالي: سياسة أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي (ECB)

لدى البنوك المركزية صناديق السياسة النقدية في متناول اليد لمواجهة هنا: يمكن أن تنهي فيضان المال ، وزيادة أسعار الفائدة الرئيسية وبالتالي تقليل الطلب على الائتمان والمال. ومع ذلك ، كما يظهر الرسم بناءً على التوقعات الأخيرة على مصلحة البنك المركزي لـ Bloomberg ، لا تعتقد جميع البنوك المركزية أن التدابير المضادة في الوقت المناسب ضرورية. نتيجة لذلك ، من المحتمل أن يتم الاحتفاظ بالبنك المركزي الأوروبي (ECB) ، على سبيل المثال ، مسار أسعار الفائدة المنخفضة حتى نهاية العام المقبل. هذا يعني أن المصرفيين المركزيين لا يمكن أن يعجبهم التضخم المرتفع حاليًا. الهدف من السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي هو الحفاظ على معدل التضخم ثابتًا وطويلًا مع علامة اثنين في المئة. لفترة انتقالية ، يمكن أن يكون معدل التضخم أعلى من هذه العلامة التجارية. هذا يعني أن أحدث زيادة في أسعار المستهلكين تتجاوز العلامة التجارية المستهدفة البالغة 2 في المائة ليست بعد سبب البنك المركزي الأوروبي. تعتقد كريستين لاغارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، أن التدابير لمكافحة جائحة كورونا "أدت إلى نقص العرض في قطاعات معينة". بمجرد أن تغطي هذه التأثيرات ، ينخفض ​​التضخم مرة أخرى.

مخاوف بشأن اليورو – الصورة: ستيفان دينس | Shutterstock.com

ووفقا لتوقعات بلومبرج، ينبغي أن تظل أسعار الفائدة مستقرة أيضًا في أستراليا والهند واليابان وسويسرا. كما سيبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند المستوى الحالي. سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هو سعر الفائدة الذي تقوم به المؤسسات المالية الأمريكية، مثل البنوك وجمعيات الادخار، بإقراض الأموال لبعضها البعض لموازنة متطلباتها الاحتياطية في البنك المركزي. لتقارير إعلامية أخرى ، يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض مشترياته من الأصول البالغة 120 مليار دولار شهريًا قريبًا.

ومع ذلك، يمكن للبنوك المركزية الأخرى إنهاء عصر الأموال الرخيصة للغاية بسرعة أكبر نظرا لارتفاع معدلات التضخم. وهذا يشمل بريطانيا العظمى. ويتوقع خبراء بلومبرج أن يرتفع سعر الفائدة البنكي من 0.1 في المائة الآن إلى 0.25 في المائة في نهاية عام 2022. ويحدد سعر الفائدة البنكي سعر الفائدة الذي يدفعه بنك إنجلترا للبنوك التجارية التي تحتفظ بأموال لدى البنك المركزي. إنه يؤثر على أسعار الفائدة على القروض التي تفرضها البنوك على عملائها.

في الأرجنتين وتركيا والصين ، وفقا للتوقعات ، يتم تقليل الفائدة. لا يكافح الاقتصاد الصيني مع ارتفاع التضخم ، ولكن وفقًا للتوقعات ، يواجه عدد من المخاطر الهابطة ، مثل نقص الكهرباء ، وتفجرات الفيروسات والاستهلاك الضعيف. وفقًا لـ Bloomberg ، من المحتمل أن يقوم بنك الصين الشعبي بتفكيك سياسته النقدية ودعم الاقتصاد من خلال ضخ المزيد من السيولة في النظام المصرفي ، ومن المتوقع أن يقلل من الحد الأدنى لمعدل الاحتياط بمقدار 50 في أكتوبر أو نوفمبر 2022. من غير المرجح أن يؤدي تخفيض أسعار الفائدة على المدى القصير إلى هذه الخطوة فقط إلى اختلال التوازنات المالية التي ترغب السلطات في احتوائها. إن السياسة النقدية للرئيس التركي أردوغان تعرض لانتقادات من قبل خبراء بلومبرج ويشار إليه باسم "غير تقليدي". في تركيا ، زادت أسعار المستهلكين بنسبة تصل إلى 19 في المائة ، لكن البنك المركزي في Türkiye قد قلل بشكل كبير من سعر الفائدة الرئيسي ، ووفقًا لتوقعات بلومبرج ، سيفعل ذلك مرة أخرى بحلول نهاية عام 2022. من الواضح أن أردوغان يعتقد أن أسعار الفائدة الرئيسية المرتفعة من شأنها أن تسخن التضخم وتؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي. إنه يريد تعزيز القروض والاستثمارات من خلال انخفاض أسعار الفائدة.

السياسة النقدية هي تدابير السياسة الاقتصادية التي يتخذها البنك المركزي لتحقيق أهدافه. يمكن أن تهدف السياسة النقدية التقييدية إلى مكافحة انخفاض قيمة العملة من خلال مطالبة البنك المركزي المعني بتخفيض كمية الأموال المتداولة وزيادة أسعار الفائدة. ومن ناحية أخرى، تؤدي السياسة النقدية التوسعية إلى زيادة المعروض النقدي أو المعروض النقدي للبنك المركزي ويصاحبه انخفاض أسعار الفائدة.

ما هو التطور الحالي الذي يقلقك أكثر عندما يتعلق الأمر بالادخار؟ – الصورة: إكسبيرت ديجيتال

تظهر هذه الإحصائية نتائج استطلاع يظهر أكبر مخاوف الألمان عندما يتعلق الأمر بالادخار. في وقت إجراء استطلاع عام 2018، كانت سياسة أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي هي أكبر مصدر قلق للألمان الذين شملهم الاستطلاع عندما يتعلق الأمر بالادخار. حوالي 32 بالمائة من جميع الإشارات جاءت من هذه المنطقة.

مسح مخاوف الادخار لعام 2018

ما هو التطور الحالي الذي يقلقك أكثر عندما يتعلق الأمر بالادخار؟

أسعار الفائدة/السياسة النقدية

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

اليورو/أوروبا

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

دولة

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

الوضع السياسي

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

عمل

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

متنوع

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

لا تقلقني

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

منطقة اليورو تتجه نحو الانكماش. وهذا يعني أن الأسعار تنخفض باستمرار بدلا من الارتفاع. ويخشى الاقتصاديون من هذا التأثير لأنه قد يؤدي إلى تثبيط الاستثمار، وبالتالي تعريض النمو وفرص العمل للخطر. ولهذا السبب، قرر البنك المركزي الأوروبي الآن خفض سعر الفائدة الرئيسي مرة أخرى إلى 0.15%. كما تم تخفيض سعر الفائدة على الودائع المصرفية إلى سالب، إلى -0,1%.

ويأمل البنك المركزي الأوروبي في تعزيز التضخم في منطقة اليورو مرة أخرى. الهدف هو قيمة تبلغ حوالي 2.0 بالمائة. في الآونة الأخيرة، تم الإبلاغ عن قيمة 0.5 لمنطقة اليورو، كما يظهر الرسم البياني الخاص بنا. المشكلة: في حين أن بلدان مثل اليونان أصبحت بالفعل في المنطقة الانكماشية، فإن بلداناً أخرى لا تزال أعلى بكثير من هذه المنطقة. ارتفاع التضخم يمكن أن يسبب مشاكل هنا. تظل سياسة أسعار الفائدة بمثابة عمل متوازن.

2014: منطقة اليورو في طريقها إلى الانكماش – الصورة: Statista