الضربة المباشرة للاقتصاد الأمريكي – لعبة ترامب المحفوفة بالمخاطر: لماذا يأتي التصعيد في إيران بنتائج عكسية على الاقتصاد الأمريكي

تحذير من أكبر صدمة اقتصادية منذ 50 عامًا: ماذا تعني الحرب الإيرانية للولايات المتحدة الأمريكية؟

55 كيلومتراً ستغير كل شيء: لماذا يتسبب اختناق مروري في الشرق الأوسط في انهيار الاقتصاد العالمي

في نهاية فبراير 2026، تصاعد الوضع الجيوسياسي بشكلٍ حاد: فقد أغرقت الهجمات المنسقة التي شنتها الولايات المتحدة وإسرائيل على المنشآت العسكرية الإيرانية الشرق الأوسط في حربٍ امتدت تداعياتها إلى ما هو أبعد من المنطقة. ويكمن جوهر الأزمة في مضيق هرمز، الذي يُعدّ أهم ممر مائي لإمدادات الطاقة العالمية. وقد تسبب الحصار الفعلي لهذا الممر المائي الضيق، الذي لا يتجاوز عرضه بضعة كيلومترات، في ارتفاع أسعار النفط بشكلٍ صاروخي، وأثار مخاوف عالمية من ركود تضخمي جديد. فمن ارتفاع أسعار البنزين وانهيار أسواق الأسهم إلى معضلة السياسة النقدية التي تبدو مستعصية أمام البنوك المركزية، بات الاقتصاد العالمي على حافة الانهيار. ويحذر خبراء الاقتصاد الكلي البارزون بالفعل من أكبر اضطراب اقتصادي منذ أزمة النفط في سبعينيات القرن الماضي. يُسلط هذا التحليل الشامل الضوء على الآثار المدمرة للصراع على الاقتصاد الأمريكي والعالمي، وعلى المخاطر السياسية الجسيمة التي تواجهها إدارة ترامب، وعلى التحولات الجيوسياسية العميقة التي تلعب فيها الصين، على وجه الخصوص، دورًا استراتيجيًا حاسمًا.

يفسر بعض المحللين الهجوم الأمريكي على إيران ليس في المقام الأول كإجراء وقائي نووي، بل كعملية ذات دوافع استراتيجية تهدف في نهاية المطاف إلى إخضاع إمدادات الطاقة الصينية للسيطرة الأمريكية على المدى الطويل.

خبراء أمريكيون يحذرون من زلزال اقتصادي: "أكبر صدمة منذ خمسة عقود"

يُعدّ مضيق هرمز أحد أكثر الممرات الجغرافية الضيقة على وجه الأرض تواضعًا وقوةً في آنٍ واحد. يبلغ عرضه حوالي 33 كيلومترًا فقط عند أضيق نقطة فيه، ويربط الخليج العربي بخليج عُمان، مُشكّلًا الممر البحري الوحيد لصادرات الطاقة لدول الخليج. يمرّ عبر هذا الممر ما يقارب 20 مليون برميل من النفط الخام ومشتقاته يوميًا، أي ما يُعادل خُمس النفط المُتداول عالميًا. إضافةً إلى ذلك، ينقل المضيق ربع تجارة الغاز الطبيعي المُسال العالمية، القادمة في الغالب من قطر، ونحو ثلث التجارة الدولية في اليوريا، وهي أكثر الأسمدة استخدامًا في العالم. ويعبر المضيق أكثر من 3000 سفينة شهريًا. ما يُعتبر جزءًا طبيعيًا من النظام العالمي في الظروف العادية، يتحوّل في حالة الحرب إلى قنبلة موقوتة تُهدد أسس الاقتصاد العالمي.

منذ الهجمات الأمريكية الإسرائيلية المنسقة على المنشآت النووية والعسكرية الإيرانية في 28 فبراير/شباط 2026، انخفضت حركة الملاحة عبر مضيق هرمز بشكل حاد. وردّت إيران بقصف ناقلات النفط، وإعلان إغلاق رسمي للمضيق، وشنّ هجمات بطائرات مسيّرة استهدفت السفن التجارية. سحبت شركات الشحن ناقلاتها، ورفضت شركات التأمين تغطية الرحلات عبر منطقة الحرب. علقت عشرات السفن في المضيق، وفي بعض الأحيان لم تتمكن 150 سفينة من العبور. وكانت النتيجة حصارًا فعليًا، وإن لم يكن كاملًا، لأهم ممر للطاقة في العالم، مع عواقب فورية وبعيدة المدى، وغير متوقعة حتى الآن، على الاقتصاد الأمريكي والعالمي.

من صدمة الأسعار إلى اضطراب النظام - النفط والغاز ودوامة التصعيد

كان لسعر النفط، المؤشر الأكثر حساسية للمخاطر الجيوسياسية، رد فعل سريع وحاد. ففي عطلة نهاية الأسبوع التي تلت الهجمات الأمريكية الإسرائيلية الأولى، ارتفع سعر خام برنت بأكثر من 10% ليصل إلى حوالي 80 دولارًا للبرميل. وفي غضون أيام قليلة، قفز السعر إلى أكثر من 85 دولارًا، وبعد أسبوع من بدء الحرب، وصل لفترة وجيزة إلى ما يقارب 120 دولارًا. وفي بداية مارس، تجاوز سعر برنت 83 دولارًا، بزيادة قدرها حوالي 25% مقارنة بمستويات ما قبل الحرب. وفي وقت كتابة هذا التحليل، يتداول برنت بين 100 و112 دولارًا للبرميل، أي بزيادة تزيد عن 40% عن سعر ما قبل الحرب الذي كان حوالي 70 دولارًا.

لا يُعدّ هذا الارتفاع في الأسعار ظاهرةً فنيةً في السوق، بل هو تعبيرٌ عن مشكلةٍ جوهريةٍ في الإمدادات. تُنتج إيران حوالي 3.5 مليون برميل من النفط الخام يوميًا، ما يجعلها رابع أكبر منتجٍ في منظمة أوبك. لم تُعطّل الأعمال العدائية القدرة الإنتاجية الإيرانية فحسب، بل ألحقت أيضًا أضرارًا بمنشآت إنتاج الغاز الطبيعي المسال في قطر جراء حطام أنظمة الدفاع الصاروخي. واضطرت شركة قطر للطاقة، إحدى أكبر مُصدّري الغاز الطبيعي المسال في العالم، إلى إعلان حالة القوة القاهرة على جميع صادراتها. ونتيجةً لذلك، ارتفعت أسعار الغاز في أوروبا بأكثر من 40%. في الوقت نفسه، سُجّلت هجماتٌ بطائراتٍ مُسيّرةٍ على منشآتٍ إيرانيةٍ في السعودية، ما وضع الأسواق أمام احتمالٍ مُقلقٍ بأن تُصبح منطقة الخليج بأكملها ساحةً لحربٍ على البنية التحتية للطاقة.

أعلن الجيش الأمريكي أنه استهدف القوات البحرية الإيرانية جواً عمداً. من جانبها، أصرت إيران على الحفاظ على سيطرتها على المضيق، وطالبت بتنسيق صريح من الدول غير المتحاربة بشأن حقها في المرور. وهدد الحرس الثوري الإسلامي بإحراق أي سفينة تعبر المضيق دون تصريح. في ظل هذه الظروف، واجهت شركات الشحن مخاطرة كامنة يصعب تقديرها، إذ أصبح الإغلاق الفعلي للمضيق عبر آليات السوق، دون إعلان رسمي للحصار، تاماً.

التأثير المباشر على الاقتصاد الأمريكي – أسعار البنزين والتضخم وقوة المستهلك

كان التأثير الأبرز لصدمة أسعار الطاقة على الحياة اليومية للأمريكيين واضحًا في محطات الوقود. ففي ليلة 2-3 مارس 2026، ارتفع متوسط ​​سعر البنزين الخالي من الرصاص على مستوى البلاد بمقدار 11 سنتًا للجالون ليصل إلى 3.11 دولارًا، مسجلًا بذلك أكبر زيادة يومية منذ 1 مارس 2023. وبحلول 6 مارس، كان متوسط ​​سعر البنزين العادي قد بلغ 3.32 دولارًا، بزيادة أسبوعية قدرها 11%، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2024. أما أسعار الديزل، فقد ارتفعت بشكل حاد لتصل إلى 4.33 دولارًا للجالون، أي بزيادة قدرها 15% عن الأسبوع السابق، وهو أعلى مستوى لها منذ نوفمبر 2023.

بحلول منتصف مارس، ارتفع متوسط ​​سعر البنزين إلى 3.72 دولارًا للجالون، بزيادة تقارب 80 سنتًا عن الشهر السابق. وتوقع محللون مثل توم كلوزا من شركة جلف أويل أن تتراوح الأسعار بين 3.25 و3.50 دولارًا في الأسابيع المقبلة، مع ميل نحو ارتفاع الأسعار في المناطق الغربية. وحذرت مؤسسة أكسفورد إيكونوميكس من أن ارتفاع أسعار البنزين سيقضي تمامًا على التأثيرات المتوقعة لاسترداد الضرائب على الاستهلاك، وتوقعت أبطأ نمو في الاستهلاك الخاص السنوي منذ عام 2013 في عام 2026، باستثناء الركود الناجم عن الجائحة.

يستهلك المستهلكون الأمريكيون ما يقارب 370 مليون جالون من البنزين يوميًا، ولذا فإن ارتفاع الأسعار يُشعر به فورًا وعلى نطاق واسع. لا تؤثر تكاليف الوقود المرتفعة على التنقل فحسب، بل تُعدّ أيضًا عاملًا مُضاعفًا خفيًا في الاقتصاد بأكمله: ترتفع تكاليف النقل، وتتبعها أسعار المواد الغذائية، وترتفع أسعار الأسمدة، حيث يُنقل ثلث تجارة اليوريا العالمية عبر مضيق هرمز. كانت زيادات أسعار البنزين ملحوظة بشكل خاص في الولايات ذات الميول الجمهورية في الغرب الأوسط والجنوب - على سبيل المثال، ارتفع متوسط ​​السعر في جورجيا بمقدار 40.1 سنتًا للجالون في أسبوع واحد. لم تعد هذه مجرد أرقام اقتصادية مجردة، بل أصبحت تجارب يومية ذات طابع سياسي لملايين الناخبين المؤيدين لترامب.

الأسواق المالية تحت ضغط مستمر - أطول سلسلة خسائر في أربع سنوات

تركت الحرب بصمتها على أسواق الأسهم. فقد انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهو أهم مقياس لتوقعات الاقتصاد الأمريكي، بنسبة 1.7% خلال الأسبوع الممتد من 24 إلى 27 مارس 2026، مسجلاً أسوأ أداء أسبوعي له منذ بداية الحرب، والأسبوع الخامس على التوالي من الخسائر، وهي أطول سلسلة خسائر من نوعها منذ ما يقرب من أربع سنوات. وخسر مؤشر داو جونز الصناعي 793 نقطة هذا الأسبوع، متراجعاً بأكثر من 10% عن أعلى مستوى قياسي له الشهر الماضي. كما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.1%، ليدخل مرحلة التصحيح. ومنذ بداية الحرب، خسرت جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة أكثر من 5%.

من اللافت للنظر بشكل خاص أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد شكّل ما يُعرف بـ"تقاطع الموت"، وهو نمط فني في الرسم البياني ينخفض ​​فيه المتوسط ​​المتحرك لـ50 يومًا عن المتوسط ​​المتحرك لـ200 يوم، ويُعتبر تقليديًا مؤشرًا تحذيريًا على استمرار الضعف. وقد انخفض المؤشر إلى 6368 نقطة، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس من العام الماضي. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 9% تقريبًا مقارنةً بأعلى مستوى له في يناير.

كما وجّه قطاع الخدمات، الذي يُعدّ ركيزة التوظيف الأمريكية، إشارات تحذيرية. فقد انخفض مؤشر مديري المشتريات العالمي للخدمات التابع لـ S&P، وهو مؤشر شهري لثقة قطاع الأعمال، إلى 51.1 نقطة في مارس، مسجلاً أدنى مستوى له منذ عدة أشهر، بعد أن كان 51.7 نقطة في فبراير. وأفادت الشركات بزيادة التكاليف، وانخفاض الطلبات، وتراجع توقعات الوظائف. وفي سوق العمل، خسر الاقتصاد الأمريكي 92 ألف وظيفة صافية في فبراير، وهو رقم أقل بكثير من الزيادة المتوقعة التي تجاوزت 50 ألف وظيفة. ومن المتوقع انتعاش معتدل ليصل إلى حوالي 60 ألف وظيفة جديدة في مارس، مع ارتفاع معدل البطالة. ويؤكد هذا التطور أن الحرب تُثقل كاهل اقتصاد يعاني أصلاً من تباطؤ.

معضلة الاحتياطي الفيدرالي – بين مخاوف التضخم والركود

لا تواجه أي مؤسسة معضلة أصعب من معضلة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. فهو عالق في معضلة الركود التضخمي الكلاسيكية: فأسعار الطاقة تدفع التضخم إلى الارتفاع بينما يتباطأ النشاط الاقتصادي في الوقت نفسه. إن رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم من شأنه أن يزيد من كبح النمو، بينما قد يؤدي خفضها لتحفيز الاقتصاد إلى تثبيت توقعات التضخم. وكلا الخيارين ينطوي على مخاطر كبيرة.

في اجتماعها المنعقد في 18 مارس 2026، قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند مستوى يتراوح بين 3.50 و3.75 بالمئة، وهو قرار أيدته لجنة منقسمة ويعكس حالة عدم اليقين المحيطة بالسياسة النقدية. صرّح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بأنه من السابق لأوانه تقييم الأثر الاقتصادي الكامل للنزاع، لكنه أكد أن ارتفاع أسعار النفط والغاز سيدفع التضخم إلى الارتفاع على المدى القصير. رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للتضخم بنهاية العام إلى 2.7 بالمئة، مقارنةً بتوقعات ديسمبر البالغة 2.4 بالمئة. وصوّت عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ستيفن ميران، ضد القرار لصالح خفض فوري لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

طرح ماثيو لوزيتي، كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك للأوراق المالية بالولايات المتحدة الأمريكية، سؤالاً في تعليقٍ بدا مستحيلاً قبل أسابيع قليلة: هل يمكن للاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة فعلاً في عام 2026؟ هذه الفكرة، التي كانت مستبعدة تماماً قبل الحرب، أصبحت الآن موضوع نقاش جاد بين الاقتصاديين. ووفقاً لتوقعات السوق المُعدّلة، يتوقع المستثمرون الآن خفضاً واحداً فقط لسعر الفائدة طوال عام 2026 - ربما في سبتمبر - بدلاً من الخفضين أو الثلاثة المتوقعة سابقاً. وقد ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل ملحوظ منذ بداية الحرب، مما يشير إلى ارتفاع توقعات التضخم وزيادة الوعي بالمخاطر على المدى الطويل لمنحنى العائد.

مخاطر الركود وتآكل الناتج المحلي الإجمالي – ما تخشاه غولدمان ساكس ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية

استجابت وول ستريت. فقد رفعت غولدمان ساكس، إحدى أكثر المؤسسات تأثيرًا في التنبؤات الاقتصادية الكلية، توقعاتها لاحتمالية حدوث ركود اقتصادي خلال الاثني عشر شهرًا القادمة: أولًا إلى 25% بعد تقرير الوظائف الضعيف لشهر فبراير وارتفاع أسعار النفط، ثم إلى 30% بعد تفاقم الوضع. في الوقت نفسه، خفّض البنك توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الأخير من عام 2026 بمقدار 0.3 نقطة مئوية إلى 2.2%. وفي أسوأ سيناريو، وهو إغلاق مضيق هرمز بالكامل لمدة شهر، يتوقع خبراء غولدمان أن يصل سعر خام برنت لفترة وجيزة إلى 110 دولارات، وأن يقترب معدل التضخم الرئيسي من 4.5% في الربيع. ومن المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.6% بحلول الربع الأخير، متجاوزًا بذلك متوسط ​​توقعات الاحتياطي الفيدرالي البالغ 4.4%.

في توقعاتها الربيعية، أبقت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية على تقديراتها للنمو العالمي لعام 2026 عند 2.9%، لكنها أكدت أن النمو العالمي كان يسير سابقًا على مسار أقوى بكثير - سيناريو إيجابي بنحو 0.3 نقطة مئوية، والذي تلاشت قيمته تمامًا بسبب الحرب الإيرانية. ومن المتوقع الآن أن يكون معدل التضخم في مجموعة العشرين أعلى بنسبة 1.2 نقطة مئوية من المتوقع، ليصل إلى 4.0% في عام 2026، نتيجة لصدمة أسعار الطاقة. وتتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنحو 2.0% في عام 2026، لينخفض ​​إلى 1.2% في عام 2027. وتوصل تحليل ICIS إلى استنتاجات مماثلة: فقد خفض توقعاته لنمو الولايات المتحدة من 2.4% إلى 2.2%، مشيرًا إلى قدرة الاقتصاد الأمريكي على تحمل أسعار النفط بين 80 و100 دولار - ومع ذلك، من المتوقع أن تتسبب الأسعار بين 100 و150 دولارًا في تباطؤ كبير في النمو، مع تأثر أوروبا وآسيا بشكل أكبر.

قامت وزارة التجارة الأمريكية بتعديل توقعاتها الأولية لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأخير من عام 2025 إلى معدل سنوي قدره 0.7%، أي نصف الرقم الأصلي. وهذا يعني أن الحرب تُلحق ضرراً باقتصاد كان يعاني من تباطؤ النمو حتى قبل اندلاعها. ويتعين على الاقتصاديين الذين توقعوا انتعاشاً في النصف الأول من عام 2026 إعادة النظر جذرياً في نماذجهم.

خبرتنا الأمريكية في تطوير الأعمال والمبيعات والتسويق - الصورة: Xpert.Digital

مجالات التركيز الصناعية: الأعمال التجارية بين الشركات، والتحول الرقمي (من الذكاء الاصطناعي إلى الواقع الممتد)، والهندسة الميكانيكية، والخدمات اللوجستية، والطاقات المتجددة، والصناعة

للمزيد من المعلومات، انقر هنا:

• مركز أعمال الخبراء

مركز متخصص يقدم رؤى وخبرات:

• منصة معرفية تغطي الاقتصادات العالمية والإقليمية والابتكار والاتجاهات الخاصة بكل صناعة
• مجموعة من التحليلات والرؤى والمعلومات الأساسية من مجالات تركيزنا الرئيسية
• مكانٌ للخبرة والمعلومات حول التطورات الحالية في مجال الأعمال والتكنولوجيا
• مركز للشركات التي تسعى للحصول على معلومات حول الأسواق والتحول الرقمي والابتكارات الصناعية

تحذير كينيث روغوف: أكبر صدمة منذ سبعينيات القرن الماضي

حدد البروفيسور كينيث روغوف، أستاذ الاقتصاد بجامعة هارفارد وكبير الاقتصاديين السابق في صندوق النقد الدولي وأحد أبرز خبراء الاقتصاد الكلي في العالم، السياق التاريخي لهذه الصدمة بشكل قاطع. ففي مقابلات وتحليلات، ربط روغوف الحرب الإيرانية بالاضطرابات الاقتصادية الكبرى التي شهدها تاريخ ما بعد الحرب العالمية الثانية: إذ تُعدّ هذه الحرب، التي تلت الحرب التجارية والحرب الدائرة في أوكرانيا، أكبر صدمة للنمو والأسعار تُصيب الاقتصاد العالمي منذ خمسة عقود. وتعود هذه العقود الخمسة مباشرةً إلى أزمات النفط في سبعينيات القرن الماضي - عام 1973 بسبب الحظر النفطي العربي، وعام 1979 بسبب الثورة الإسلامية في إيران - وقد خلّفت كلتا الحالتين عواقب وخيمة: التضخم، والركود، والتضخم الركودي، وعقد من الرخاء الضائع.

في مقابلة مع صحيفة نيكاي، أكد روجوف أن حجم الصدمة الحالية تجاوز توقعاته: ففي كتابه "دولارنا، مشكلتكم"، تحدث عن زلزال مالي محتمل خلال 5 إلى 10 سنوات، وقد تقلصت هذه الفترة الآن إلى 4 إلى 5 سنوات، ويعود ذلك جزئيًا إلى زيادة الدين الوطني في عهد إدارة ترامب وضعف استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وبذلك ربط تقييمه بتحذير هيكلي أساسي: فالصدمة الحالية قد لا تكون مجرد صدمة عرض مؤقتة، بل بداية لتآكل طويل الأمد للنظام المالي القائم على الدولار.

إن تشبيه روجوف التاريخي لافتٌ للنظر بشكلٍ خاص: فقد قارن الوضع الراهن بالأيام التي أعقبت اغتيال الأرشيدوق فرانز فرديناند عام ١٩١٤، وهو حدثٌ اعتُبرت تبعاته الاقتصادية الكلية المباشرة قابلةً للإدارة، ولكنه كان بمثابة بداية حربٍ عالمية غيّرت النظام الدولي لعقود. إن حقيقة أن الفاعلين الأذكياء والمطلعين في ذلك الوقت لم يكونوا على درايةٍ بما سيحدث ليست مجرد فضولٍ تاريخي، بل هي بمثابة تحذيرٍ لكل من يُعلن الآن انتهاء الحرب قبل الأوان. إن ما سيلي الحرب الإيرانية - سواءً أكان تصعيدًا إقليميًا، أو زعزعةً لاستقرار دول خليجية أخرى، أو امتدادًا للصراع إلى عمليات الحوثيين في البحر الأحمر، أو تدخلًا من قوى أخرى - أمرٌ لا يمكن التنبؤ به. وهذا الغموض تحديدًا هو ما يُشكّل الضرر الاقتصادي الحقيقي: فالغموض يُشلّ الاستثمار، ويُنفّر رؤوس الأموال، ويُسمّم مناخ الثقة.

حسابات ترامب السياسية بين الموقف المتشدد والواقع الاقتصادي

في الأسابيع التي أعقبت اندلاع الحرب، وجد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب نفسه أمام معضلة سياسية خطيرة كادت أن تُقسّم قاعدته الانتخابية. فمن جهة، صوّر الهجوم على إيران على أنه نجاح استراتيجي، وتدمير المنشآت النووية الإيرانية باعتباره تحقيقًا لمبدأ أمني جمهوري راسخ. ومن جهة أخرى، كانت العواقب السياسية على قاعدته الشعبية بعيدة كل البعد عن الانتصار: ارتفاع أسعار البنزين، ومخاوف من ركود اقتصادي، وتراجع سوق الأسهم.

قدّم عالم السياسة مايكل أ. بيلي من جامعة جورجتاون في واشنطن تحليلًا موضوعيًا للنتائج: فقد أسفرت قرارات ترامب بشأن إيران عن العديد من الخاسرين الواضحين، بينما كان الرابحون إما قلة أو استفادوا من مزايا يصعب التنبؤ بها. وكان من المتوقع فقدان الدعم بين بعض ناخبيه إذا استمرت أسعار البنزين والأسمدة والسلع الأساسية الأخرى في الارتفاع، وهو سيناريو أصبح أكثر واقعية مع مرور كل يوم من الحرب. وجاء رد ترامب على سؤال حول ارتفاع أسعار البنزين، "إذا ارتفعت، فلترتفع"، ليعكس موقفًا محفوفًا بالمخاطر السياسية.

اتبعت استراتيجيته التفاوضية مع إيران نمطًا نموذجيًا لترامب: أولًا، وجّه إنذارًا نهائيًا - إما فتح مضيق هرمز بحلول 22 مارس أو قصف محطات الطاقة الإيرانية. وعندما انقضى الموعد النهائي دون اتفاق، مُدّد الإنذار إلى خمسة أيام، ثم أُجّل إلى 6 أبريل 2026 - يوم اثنين عيد الفصح. ورافق كل تأجيل مزاعم بـ"محادثات جيدة ومثمرة للغاية"، والتي نفتها إيران صراحةً في بعض الأحيان. وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن إيران لم تطلب تأجيلًا. هذا النمط - التهديد الأقصى، والتراجع المتتالي، مصحوبًا بخطاب يحفظ ماء الوجه - هو سمة مميزة لأسلوب تفاوضي يصعب على الأسواق والحلفاء التنبؤ به.

بدا ترامب نفسه غير مكترث. وأشار إلى أن الولايات المتحدة هي أكبر منتج للنفط في العالم، وأنها "تجني أرباحًا طائلة" عندما تكون أسعار النفط مرتفعة. ورغم أن هذا صحيح من الناحية الفنية - إذ تستفيد شركات النفط الأمريكية من ارتفاع الأسعار - إلا أنه يتجاهل الخسائر الصافية التي يتكبدها الاقتصاد الأمريكي ككل نتيجة ارتفاع تكاليف الإنتاج والتضخم وضعف الطلب.

البُعد الجيوسياسي العميق – أمن الطاقة في الصين كهدف استراتيجي

وراء التداعيات الاقتصادية المباشرة للحرب على إيران، يكمن بُعد استراتيجي أعمق، غالباً ما يُتجاهل في وسائل الإعلام الغربية، ولكنه يُنظر إليه كإطار تفسيري مركزي من قِبل صانعي السياسات الصينيين وعدد متزايد من المحللين الجيوسياسيين. يُفسر بعض المحللين الهجوم الأمريكي على إيران ليس في المقام الأول كإجراء نووي استباقي، بل كعملية ذات دوافع استراتيجية تهدف في نهاية المطاف إلى إخضاع إمدادات الطاقة الصينية للسيطرة الأمريكية على المدى البعيد. يصعب تقييم مدى دقة هذه الفرضية أو مبالغتها بشكل قاطع، إلا أن التبعات الهيكلية المترتبة على ذلك، والمتمثلة في أن إيران الخاضعة للسيطرة الأمريكية أو الموالية لها ستُهدد بشكل جوهري أمن الطاقة الصيني، أمر لا يُمكن إنكاره.

الأرقام تتحدث عن نفسها: الصين هي أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، إذ تستورد ما يقارب 80 إلى 90 بالمئة من إجمالي صادراتها من النفط الإيراني. ووفقًا لبيانات شركة كيبلر، بلغ متوسط ​​مشتريات الصين من النفط الإيراني 1.38 مليون برميل يوميًا في عام 2025، أي ما يعادل 13.4 بالمئة تقريبًا من إجمالي وارداتها البحرية البالغة 10.27 مليون برميل يوميًا. علاوة على ذلك، يمر ما بين 45 و50 بالمئة من إجمالي واردات الصين من النفط الخام عبر مضيق هرمز، بما في ذلك الشحنات القادمة من السعودية والكويت والعراق والإمارات العربية المتحدة. إجمالًا، يمثل النفط ما يقارب خُمس إجمالي استهلاك الصين من الطاقة، 70 بالمئة منها مستوردة، ويأتي نصفها تقريبًا من الخليج العربي.

لذا، تراقب الصين الوضع باهتمام استراتيجي يتجاوز بكثير ما يمكن تفسيره اقتصاديًا. وأشار معهد بروجيل في بروكسل إلى أن بكين كانت تتوقع بوادر التصعيد: ففي أول شهرين من عام 2026، زادت الصين وارداتها النفطية للتخزين الاستراتيجي بنسبة 16%. كما زادت روسيا وارداتها من النفط إلى الصين بنحو 300 ألف برميل يوميًا في شهري يناير وفبراير مقارنةً بالفترة السابقة. وتُعدّ احتياطيات الصين النفطية الاستراتيجية من بين الأكبر في العالم، إلا أن الأرقام الدقيقة تُعتبر سرًا من أسرار الدولة. كما شكّلت السفن المحملة بالنفط بالقرب من الساحل - بإجمالي 191 مليون برميل من النفط الخام الإيراني والروسي في مرافق تخزين عائمة قرب الموانئ الصينية - حاجزًا إضافيًا.

ومع ذلك، فإن إيران الصديقة للولايات المتحدة ستمثل تحولاً جذرياً في المشهد الجيوسياسي. وقد خلص تحليل تشاتام هاوس الصادر في مارس 2026 إلى أنه على الرغم من أن الخطة الخمسية الصينية تتضمن الاكتفاء الذاتي الاستراتيجي كهدف، إلا أنه من غير المرجح التغلب سريعاً على ضعفها الحالي في مجال الطاقة. كما خلص تحليل كلية الشؤون العامة والدولية بجامعة كولومبيا إلى أنه في حين قد تكون الصين قادرة على الصمود على المدى القصير، فإن استمرار الصراع لفترة طويلة قد يزيد من الضغوط الاقتصادية الداخلية على الصين ويقوض أهدافها العالمية.

الإطار الاستراتيجي للصين – استجابة بين البراغماتية واستعراض القوة

كان رد الصين الدبلوماسي على الحرب غامضًا عمدًا. فقد حذر المتحدث باسم وزارة الخارجية الصينية، لين جيان، في بكين من أن النزاع والوضع المحيط بمضيق هرمز يهددان أمن الطاقة العالمي وإمدادات النفط الصينية، وأن استخدام القوة لن يؤدي إلا إلى حلقة مفرغة. وفي الوقت نفسه، حذرت الصين من "وضع خارج عن السيطرة" ودعت جميع الأطراف إلى وقف العمليات العسكرية. وفي الوقت نفسه، حافظت بكين على اتصالات سرية مع إيران ودول الخليج بهدف الحفاظ على تدفقات جزئية على الأقل من النفط والغاز عبر مضيق هرمز.

من الأمور اللافتة للنظر أن بعض ناقلات النفط، ولا سيما تلك المرتبطة بالصين، استمرت في عبور المضيق بموجب اتفاقيات خاصة، بينما كان عبور السفن الأخرى شبه مستحيل. يُظهر هذا، من جهة، نفوذ الصين على طهران، ومن جهة أخرى، استعداد إيران لإدارة علاقاتها الاقتصادية مع زبونها الرئيسي الوحيد بحكمة. وفي الوقت نفسه، يُبرز هذا هشاشة العلاقة: فإيران الخاضعة لهيمنة الولايات المتحدة أو المحايدة ستنهي هذا الوضع الخاص غير الرسمي بين عشية وضحاها.

أشار محللون في كلية الشؤون العامة والدولية بجامعة كولومبيا إلى أن الصين في وضع جيد يسمح لها باستيعاب صدمة قصيرة الأجل، لكنها ستتعرض لضغوط على المدى المتوسط ​​والطويل. وقد أعربت روسيا والصين معًا عن قلقهما إزاء القيود المفروضة على عبور مضيق هرمز، وحذرتا من التصعيد. ويشير هذا الرد المنسق إلى أن القوتين تنظران إلى الحرب الإيرانية كسابقة للنظام الجيوسياسي الجديد، واختبار لمدى استعداد الولايات المتحدة لإعادة تشكيل هيكل الطاقة العالمي لصالحها.

الركود التضخمي كسيناريو خطر – أخطر الأوضاع الاقتصادية على الإطلاق

يستخدم الاقتصاديون ومحافظو البنوك المركزية مصطلحًا بتردد شديد هذه الأيام: الركود التضخمي. يصف هذا المصطلح التزامن بين الركود الاقتصادي وارتفاع التضخم، وهي حالة تصبح فيها أدوات السياسة النقدية التقليدية غير فعالة أو ذات نتائج عكسية. فخفض سعر الفائدة لدعم الاقتصاد يُؤجج التضخم، بينما يؤدي رفعه لمكافحته إلى تفاقم الركود. ويجد البنك المركزي نفسه عالقًا في المنتصف.

حتى قبل الحرب، كان الاحتياطي الفيدرالي يُعاني من تضخم يتجاوز هدفه البالغ 2%، مُستقرًا حول 3%. ورغم أن ارتفاع أسعار الطاقة لم يُؤثر على التضخم الأساسي بشكل مباشر كما فعل على التضخم العام، إلا أنه يُؤثر بشكل غير مباشر على تكاليف النقل والغذاء والإنتاج. وقد لخص داريو بيركنز، كبير الاقتصاديين الكليين العالميين في شركة تي إس لومبارد، الوضع قائلًا: "في الوقت الذي بدا فيه أن أسوأ ما في الاضطرابات السياسية قد انتهى، اندلعت الحرب الإيرانية. وقد تعلم الاحتياطي الفيدرالي من خطأ التقليل من شأن التضخم الذي أعقب الجائحة، لذا سيتخذ إجراءات حذرة للغاية، وهذا الحذر تحديدًا يعني أن أسعار الفائدة قد تبقى مرتفعة لفترة أطول مما هو في مصلحة الاقتصاد.".

بحسب تحليل شركة BCA Research، فإنّ العتبة التي ستجبر ترامب على إعادة النظر في استراتيجيته تجاه إيران لأسباب سياسية هي انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 10%. وتقترب هذه العتبة مع تقدّم الحرب. وفي أسوأ السيناريوهات، مع استمرار ارتفاع أسعار الطاقة وتزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي، قد ينزلق الاقتصاد الأمريكي بالفعل إلى الركود، ليس بسبب صدمة مالية كما حدث في عام 2008، بل بسبب صدمة عرض كلاسيكية كتلك التي حدثت في سبعينيات القرن الماضي، بالإضافة إلى المشاكل الهيكلية المتمثلة في ارتفاع الدين الوطني وعدم استقرار الوضع السياسي.

الجغرافيا السياسية بلا فائزين – العالم في اليوم التالي للحرب الإيرانية

ما هي السيناريوهات الاقتصادية المتوقعة على المدى المتوسط ​​والطويل؟ يتوقع السيناريو الأكثر تفاؤلاً التوصل إلى اتفاق سريع، وإعادة فتح مضيق هرمز تدريجياً، واستقرار أسواق الطاقة في غضون أسابيع. أما السيناريو الأساسي لغولدمان ساكس فيفترض أن ينخفض ​​سعر خام برنت إلى حوالي 71 دولاراً بحلول نهاية العام. في هذه الحالة، سيكون الضرر كبيراً ولكنه محدود: سيبلغ التضخم ذروته قرب 4% في ربيع عام 2026، وسيتوقف النمو في الربع الثاني، ثم يتبعه انتعاش. وبذلك، سيتم تجنب الركود الاقتصادي.

يتوقع السيناريو المتوسط ​​- وهو استمرار الصراع دون الوصول إلى طريق مسدود تمامًا، ولكن أيضًا دون التوصل إلى اتفاق - ارتفاعًا إضافيًا في أسعار الطاقة لتتراوح بين 90 و110 دولارات للبرميل، واقتصادًا راكدًا بنمو يبلغ حوالي 2%، وارتفاعًا في معدلات البطالة، وضغوطًا سياسية على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام. ولا يزال خطر حدوث موجات تضخمية أخرى قائمًا.

السيناريو السلبي – وهو حصار كامل ومطول لمضيق هرمز، وهجمات واسعة النطاق على البنية التحتية للطاقة في المملكة العربية السعودية أو قطر، وتدخل جهات فاعلة أخرى مثل قوات الحوثيين، أو تدخل مباشر من روسيا والصين – من شأنه أن يدفع سعر خام برنت لفترة وجيزة إلى مستويات تقارب 150 دولارًا، ويؤدي إلى ركود خطير، ويرفع التضخم إلى خانة العشرات، وله عواقب جيوسياسية تتجاوز بكثير الجانب الاقتصادي.

بالنسبة للولايات المتحدة، يمكن قياس الإرث الاقتصادي طويل الأمد للحرب الإيرانية على ثلاثة محاور: ديناميكيات التضخم واستجابة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي؛ أداء سوق العمل والطلب الاستهلاكي؛ والنظرة العالمية للدولار والريادة الاقتصادية الأمريكية. وقد أشار كينيث روغوف إلى أن أحداثًا كهذه قد تُسرّع من تآكل هيمنة الدولار، ما سيؤدي إلى اكتساب اليوان واليورو والعملات الرقمية مزيدًا من النفوذ على المدى البعيد. وسواء أكان هذا نتيجة مباشرة للحرب الإيرانية أم تطورًا هيكليًا طويل الأمد، فإن الاتجاه واضح.

يبقى السياق التاريخي: حرب تتصاعد بالتزامن مع نزاع تجاري عالمي والحرب الدائرة في أوكرانيا، تُراكم موجات صدمية تُحير حتى الاقتصاديين والاستراتيجيين المخضرمين. إن تشبيه روجوف بالأرشيدوق فرديناند ليس مجرد كلام مُنمق، بل تحذير دقيق: فالتاريخ يُعلمنا أن شرارات محلية قد تُشعل حرائق عالمية هائلة، وأن لا أحد يعلم متى ستأتي تلك اللحظة.

☑️ لغة أعمالنا هي الإنجليزية أو الألمانية

☑️ جديد: مراسلات بلغتك الأم!

Konrad Wolfenstein

يسعدني أنا وفريقي أن نكون متاحين لكم بصفتنا مستشاركم الشخصي.

يمكنكم التواصل معي عبر ملء نموذج الاتصال هنا أو الاتصال بي مباشرةً +49 89 89 674 804 ( ميونخ) . عنوان بريدي الإلكتروني هو: [email protected]

أتطلع إلى مشروعنا المشترك.

☑️ دعم الشركات الصغيرة والمتوسطة في مجالات الاستراتيجية والاستشارات والتخطيط والتنفيذ

☑️ إنشاء أو إعادة تنظيم الاستراتيجية الرقمية والتحول الرقمي

☑️ توسيع وتحسين عمليات المبيعات الدولية

☑️ منصات التداول العالمية والرقمية بين الشركات

☑️ تطوير الأعمال الرائدة / التسويق / العلاقات العامة / المعارض التجارية

الحل شبه الداخلي: كيف تسدّ Xpert.Digital الثغرات التشغيلية في التسويق والمبيعات بين الشركات - أعمال ذكية قائمة على المحتوى - الصورة: Xpert.Digital

Xpert.Digital هي منصة صناعية B2B تعتمد على البيانات بقيادة Konrad Wolfenstein . تعمل الشركة كحل خارجي شبه داخلي للشركاء الصناعيين، حيث تسد الثغرات التشغيلية في التسويق والمحتوى والمبيعات - دون الحاجة إلى موارد إضافية من جانب العميل.

للمزيد من المعلومات، انقر هنا:

• الحل شبه الداخلي: كيف تسدّ Xpert.Digital الفجوات التشغيلية في التسويق والمبيعات بين الشركات – أعمال ذكية قائمة على المحتوى