Die Alibaba-paradoks: Wanneer rooi syfers groen aandeelpryse beteken – Van handelaar tot tegnologiereus

Aandelemark-onrus in China: Beleggers vier Alibaba se verliese – hier is die rede daarvoor

Op die aandelemark is daar gewoonlik 'n ysterreël: wanneer winste daal, straf die markte die aandeel. Maar die jongste kwartaallikse syfers van Alibaba Group Holding Limited draai hierdie logika op sy kop en onthul 'n fassinerende ekonomiese paradoks. Alhoewel die Chinese tegnologiereus se aangepaste netto wins dramaties met 72 persent tot $1,46 miljard gedaal het en EBITDA onder massiewe druk gekom het, het beleggers nie met paniek gereageer nie, maar met euforie – die aandeel het met meer as drie persent geklim.

Wat met die eerste oogopslag na suiwer markirrasionaliteit lyk, blyk by nadere ontleding een van die mees aggressiewe strategiese herbelynings in die onlangse tegnologiegeskiedenis te wees. Alibaba offer doelbewus huidige winste op om toekomstige markkrag te koop. Met beleggings van ongeveer $16,9 miljard in die laaste vier kwartale en 'n aangekondigde pakket van $53 miljard vir die volgende drie jaar, transformeer die maatskappy homself radikaal: weg van 'n suiwer e-handelsreus en na 'n onontbeerlike infrastruktuurverskaffer vir die era van kunsmatige intelligensie.

Markte herken 'n historiese patroon in hierdie benadering, een wat Amazon reeds gehelp het om 'n globale kragbron te word: die bereidwilligheid om korttermynmarges op te offer vir tegnologiese oorheersing. Die volgende analise ondersoek waarom beleggers hierdie massiewe winsinsinking nie as 'n waarskuwingssein sien nie, maar as die beginsein vir 'n nuwe era, watter rol die florerende wolkafdeling hierin speel, en watter enorme risiko's hierdie "alles-of-niks"-strategie in die huidige geopolitieke klimaat inhou.

Die markte koop 'n miljard-dollar-belegging in die toekoms – en verkoop die hede in ruil daarvoor.

Die Alibaba-paradoks: Wanneer rooi syfers groen aandeelpryse beteken

Alibaba Group Holding Limited se jongste kwartaallikse resultate het 'n merkwaardige verskil tussen fundamentele statistieke en markreaksie aan die lig gebring. Terwyl aangepaste netto inkomste met 72 persent tot $1,46 miljard gedaal het en aangepaste EBITDA met 64 persent gedaal het, het die aandeelprys met meer as drie persent gestyg. Hierdie oënskynlike paradoks laat fundamentele vrae ontstaan ​​oor die waardasielogika van moderne tegnologiemaatskappye en die Chinese konglomeraat se spesifieke transformasiestrategie. Analise toon dat die positiewe markreaksie minder voortspruit uit huidige winsgewendheid as uit strategiese posisionering in kunsmatige intelligensie en wolkinfrastruktuur. Alibaba het die afgelope vier kwartale ongeveer $16,9 miljard in KI-infrastruktuur belê en planne aangekondig om oor die volgende drie jaar ten minste 380 miljard yuan ($53 miljard) in wolkrekenaars en KI te belê. Hierdie beleggings oorskry die totale besteding oor die afgelope dekade en dui op 'n fundamentele heroriëntering van die sakemodel. Die aandeelprysontwikkeling weerspieël dus nie irrasionaliteit nie, maar eerder 'n bewuste weddenskap deur beleggers op langtermyn-oorheersing in China se opkomende KI-ekonomie.

Pasmaats:

• Die AI-gebaseerde verkrygingsplatform Accio van Alibaba: 'n omvattende ontleding van die huidige ontwikkelings

Van e-handelspionier tot KI-infrastruktuurreus: Alibaba se transformerende dekade

Die oorsprong van die huidige verskynsel dateer etlike jare terug en kan in drie fases verdeel word. Die eerste fase het in 2015 begin toe Alibaba begin het om sy wolkbesigheid as 'n aparte segment te vestig en erken het dat digitale infrastruktuur noodsaaklik sou wees vir toekomstige groei. Die tweede fase het die hoogtepunt van regulatoriese ingrypings deur die Chinese regering vanaf 2020 gemerk, wat die winsgewendheid van sy kernhandelbesigheid aansienlik beïnvloed het en die maatskappy gedwing het om sy strategie te hersien. Die derde en huidige fase het in 2024 begin met die aankondiging van die "KI-eerste, gebruiker-eerste"-strategie deur uitvoerende hoof Eddie Wu en voorsitter Joe Tsai. In hierdie fase het Alibaba begin om sy enorme kontantposisie van 352,1 miljard yuan te mobiliseer om 'n leidende posisie in die wêreldwye wedloop vir kunsmatige intelligensie te behaal. Die jongste kwartaallikse resultate weerspieël die oorgang van 'n volwasse, winsgewende e-handelsplatform na 'n groeimaatskappy in die KI-sektor. Die Cloud Intelligence Group het inkomstegroei van 34 persent tot $5,6 miljard behaal, terwyl KI-verwante produkinkomste driesyfergroei vir onderskeidelik die vyfde en sesde agtereenvolgende kwartale aangeteken het. Hierdie ontwikkeling volg 'n bewese patroon wat voorheen by Amazon waargeneem is, waar jare se belegging in wolkinfrastruktuur aanvanklik marges onder druk gesit het, maar later tot 'n dominante markposisie en hoë winsgewendheid gelei het.

Die ekonomiese argitektuur agter die winsinsinking: beleggings, marges en markposisionering

'n Analise van die finansiële syfers toon 'n doelbewuste strategiese berekening. Aangepaste netto inkomste het met 72 persent gedaal, terwyl inkomste met vyf persent gestyg het tot $34,9 miljard, wat ontleders se verwagtinge van $34,2 miljard effens oortref het. Hierdie verskil spruit uit drie hooffaktore. Eerstens belê Alibaba swaar in KI-infrastruktuur, wat die vrye kontantvloei met 70 persent verminder het tot 13,7 miljard yuan. Tweedens brei die kitshandelsonderneming uit met voedselaflewerings, wat aansienlik hoër bemarkingskoste meebring en korttermyndruk op marges plaas. Derdens het die Cloud Intelligence Group sy aangepaste EBITDA met 89 persent verhoog tot 2,7 miljard yuan en sy EBITDA-marge met vier persentasiepunte verbeter tot nege persent, wat dui op 'n suksesvolle produkmengselverskuiwing na hoëmarge-openbare wolkprodukte met KI-integrasie. Totale beleggings in KI-infrastruktuur het 120 miljard yuan oor die afgelope vier kwartale beloop. Hierdie syfers toon dat die afname in winste nie die gevolg was van operasionele swakheid nie, maar eerder van doelbewuste beleggingsbesluite vir toekomstige groei. Die bestuur het uitdruklik beklemtoon dat korttermyn-skommelings in winsgewendheid te verwagte is namate die maatskappy voortgaan om in KI, wolkrekenaars en vinnige handel te belê.

Ons China-kundigheid in sake-ontwikkeling, verkope en bemarking - Beeld: Xpert.Digital

Bedryfsfokus: B2B, digitalisering (van KI tot XR), meganiese ingenieurswese, logistiek, hernubare energie en nywerheid

Meer daaroor hier:

• Xpert Besigheidsentrum

'n Onderwerpsentrum met insigte en kundigheid:

• Kennisplatform oor die globale en streeksekonomie, innovasie en bedryfspesifieke tendense
• Versameling van ontledings, impulse en agtergrondinligting uit ons fokusareas
• 'n Plek vir kundigheid en inligting oor huidige ontwikkelinge in besigheid en tegnologie
• Onderwerpsentrum vir maatskappye wat wil leer oor markte, digitalisering en bedryfsinnovasies

Alibaba in November 2025: 'n Korporasie by 'n strategiese kruispad

In die huidige markomgewing het Alibaba 'n unieke posisie bereik. Die wolkafdeling het met 34 persent in die mees onlangse kwartaal gegroei, wat die voorspelling van $5,3 miljard aansienlik oortref het. Die Chinese e-handelsonderneming het met 16 persent gegroei, met die nuwe voedsel- en afleweringsegment wat hoë bemarkingskoste aangegaan het, maar ook volhoubare groei gegenereer het. Die aandeel het positief gereageer aangesien hierdie syfers duidelike strategiese kommunikasie bevestig. HUB Eddie Wu het KI as 'n "eens-in-'n-generasie-geleentheid" beskryf en Kunsmatige Algemene Intelligensie (AGI) as die primêre langtermyndoelwit genoem. Die belegging van 380 miljard yuan oor drie jaar oorskry die totale besteding oor die afgelope dekade en posisioneer Alibaba as 'n toonaangewende Chinese mededinger vir globale spelers soos Microsoft, Amazon en Google. Die Cloud Intelligence Group het aangepaste EBITDA van 2,7 miljard yuan met 'n marge van nege persent behaal, terwyl die Internasionale Digitale Handel (AIDC)-onderneming 'n inkomstegroei van 29 persent aangeteken het. Die terugkoop van aandele van $4,1 miljard het die aantal uitstaande aandele met 4,4 persent in die eerste helfte van die fiskale jaar 2025 verminder, wat die aandeelprys ondersteun.

Geskik vir:

• Die KI-skyfie-oorlog eskaleer: Nvidia se nagmerrie? China slaan terug met sy eie KI-skyfies – en Alibaba is net die begin

Van Hangzhou na Global: Hoe Alibaba sy KI-strategie in die praktyk toepas

Konkrete gebruiksgevalle illustreer die strategiese transformasie. In September 2025 het Alibaba Cloud beduidende opgraderings aan sy hele KI-stapel aangekondig, insluitend nuwe bedieners, netwerktegnologie, verspreide bergingsoplossings en rekenaargroepe. Die Qwen KI-platform, geposisioneer as 'n mededinger van OpenAI se ChatGPT, het 10 miljoen aflaaie binne die eerste week van sy openbare bekendstelling bereik. Die vennootskap met Apple om KI-vermoëns in iPhones vir die Chinese mark te implementeer, demonstreer die tegnologiese volwassenheid en regulatoriese voldoening van Alibaba se KI-oplossings. Die wolkbesigheid groei deur middel van openbare wolkprodukte, met KI-verwante produkinkomste wat vir die negende agtereenvolgende kwartaal driesyfergroei ervaar. Die Cloud Intelligence Group bedien eksterne kliënte met hoëprestasie-infrastruktuur en waardetoegevoegde toepassings, wat lei tot 29 persent inkomstegroei van eksterne kliënte. Beleggings in internasionale datasentrums in Brasilië, Frankryk, Nederland, Maleisië, Dubai, Mexiko, Japan en Suid-Korea is bedoel om die wêreldwye KI-infrastruktuurnetwerk uit te brei en die skaal van internasionale datasentrums in die komende jare vyfvoudig te verhoog in vergelyking met 2022.

Die ander kant van die muntstuk: risiko's, mededingende druk en regulatoriese risiko's.

Die transformasie is nie sonder beduidende risiko's nie. Vrye kontantvloei het met 70 persent gedaal, wat korttermyn finansiële buigsaamheid beperk. Die internasionale digitale handelsbesigheid het 'n aangepaste EBITDA-verlies van 2,9 miljard yuan aangeteken, vergeleke met 'n verlies van 384 miljoen yuan in dieselfde kwartaal verlede jaar, wat dui op swaar beleggings in AliExpress en Trendio. Die Chinese e-handelsmark ervaar intense prysmededinging, wat druk plaas op marges vir alle deelnemers, soos blyk uit JD.com se 55 persent winsdaling. Regulatoriese risiko's bly voortduur ten spyte van onlangse gesprekke tussen president Xi Jinping en Jack Ma, aangesien die Chinese regering steeds streng beheer oor die tegnologiebedryf uitoefen. Die afhanklikheid van KI-vraag hou die risiko van 'n spekulatiewe borrel in, hoewel uitvoerende hoof Eddie Wu daarop aandring dat die vraag te sterk is vir 'n borrel om te vorm. Geopolitiese spanning tussen die VSA en China kan toegang tot kritieke tegnologieë soos halfgeleiers beperk en uitbreidingsplanne belemmer. Die hoë beleggings in infrastruktuur vereis 'n voortdurende toename in vraag om die opbrengs te regverdig; andersins word beduidende afskrywings bedreig.

Die volgende fase: Alibaba se pad na KI-sukses of 'n ineenstorting in die rooi

Die toekomsvooruitsigte hang van verskeie faktore af. Die wêreldwye vraag na KI-infrastruktuur versnel, met Alibaba wat voordeel trek uit China se fokus op tegnologiese selfonderhoud. Bestuur het aangedui dat die aanvanklike belegging van 380 miljard yuan dalk onvoldoende is en dat verhoogde besteding oorweeg word. Die uitbreiding van internasionale datasentrums sal na verwagting die groeikoers oortref en vyf keer die kapasiteit in vyf jaar bereik in vergelyking met 2022. Die integrasie van KI in alle sakegebiede, van e-handel en ondernemingstoepassings tot verbruikersapps, sal na verwagting doeltreffendheid, gebruikersbetrokkenheid en groei verhoog. Die strategiese vennootskap met Apple vir KI-vermoëns in China kan verdere internasionale samewerkings aanwakker en Alibaba se posisie as 'n toegangspoort vir buitelandse tegnologiereuse na die Chinese mark versterk. Die mededingende landskap word egter intenser, met Tencent wat 'n inkomstegroei van 15 persent rapporteer en Baidu wat 'n afname van sewe persent ervaar. Sukses hang af van Alibaba se vermoë om sy leidende posisie in China se wolkmark, wat tans 'n markaandeel van 35 persent het, te handhaaf en dit in winsgewende groei te vertaal.

Waarom markte Alibaba se KI-visie hoër waardeer as huidige winste

Die ontleding toon dat die positiewe aandeelreaksie op Alibaba se massiewe winsinsinking nie markirrasionaliteit is nie, maar eerder 'n doelbewuste waardasie van langtermyngroeistrategieë. Beleggers aanvaar korttermynwinsverliese omdat hulle deur drie faktore oortuig is: Eerstens toon die 34 persent wolkgroei en driesyfer-KI-inkomstegroei dat Alibaba 'n dominante posisie in 'n fundamentele tegnologietendens bou. Tweedens oortref inkomste ontleders se verwagtinge, wat operasionele sterkte toon ten spyte van beleggings. Derdens volg Alibaba die bewese Amazon-patroon, waar jare se infrastruktuurbelegging aanvanklik winste onderdruk het, maar later tot markoorheersing gelei het. Die 380 miljard yuan-belegging oor drie jaar, wat die totale besteding oor tien jaar oorskry, is 'n duidelike verbintenis tot KI-leierskap. Die vermindering in die aantal aandele deur terugkoop ondersteun die aandeelprys. Die vennootskap met Apple en die 10 miljoen aflaaie van die Qwen-app bevestig tegnologiese volwassenheid. Markte koop nie huidige winste nie, maar eerder die visie van 'n KI-aangedrewe ekosisteem wat China se tegnologiese toekoms kan vorm. Die risiko's bly aansienlik, maar die beloning kan 'n posisie as 'n toonaangewende KI-infrastruktuurverskaffer in die wêreld se grootste internetekonomie wees.

☑️ Ons besigheidstaal is Engels of Duits

☑️ NUUT: Korrespondensie in jou landstaal!

Konrad Wolfenstein

Ek sal graag jou en my span as 'n persoonlike adviseur dien.

Jy kan my kontak deur die kontakvorm hier in te vul of bel my eenvoudig by +49 89 89 674 804 (München) . My e-posadres is: wolfenstein ∂ xpert.digital

Ek sien uit na ons gesamentlike projek.

☑️ KMO-ondersteuning in strategie, konsultasie, beplanning en implementering

☑️ Skep of herbelyning van die digitale strategie en digitalisering

☑️ Uitbreiding en optimalisering van internasionale verkoopsprosesse

☑️ Globale en digitale B2B-handelsplatforms

☑️ Pionier Besigheidsontwikkeling / Bemarking / PR / Handelskoue

Trek voordeel uit Xpert.Digital se uitgebreide, vyfvoudige kundigheid in 'n omvattende dienspakket | O&O, XR, PR & Digitale Sigbaarheidsoptimalisering - Beeld: Xpert.Digital

Xpert.Digital het diepgaande kennis van verskeie industrieë. Dit stel ons in staat om pasgemaakte strategieë te ontwikkel wat presies aangepas is vir die vereistes en uitdagings van jou spesifieke marksegment. Deur voortdurend markneigings te ontleed en bedryfsontwikkelings te volg, kan ons met versiendheid optree en innoverende oplossings bied. Deur die kombinasie van ervaring en kennis, genereer ons toegevoegde waarde en gee ons kliënte 'n beslissende mededingende voordeel.

Meer daaroor hier:

• Gebruik die 5x kundigheid van Xpert.Digital in een pakket – vanaf slegs €500/maand