Softbank ly 'n dubbelsyfer-daling, Nvidia stort ineen, skok vir Samsung en SK Hynix: VSA onttrek goedkeurings van China

Wat presies het Vrydag in die skyfiesektor gebeur?

Op Vrydag 21 November 2025 het 'n massiewe uitverkoping oor die Asiatiese tegnologie-aandelemarkte gevee, wat die skyfiesektor veral hard getref het. Softbank, die Japannese tegnologiekonglomeraat, se aandeelprys het met meer as tien persent in Tokio gedaal. Hierdie uitverkoping was nie 'n geïsoleerde voorval nie, maar deel van 'n breër uitverkoping wat die hele streek geraak het. Die Suid-Koreaanse geheueskyfievervaardiger SK Hynix het byna tien persent van sy waarde verloor, terwyl Samsung Electronics met meer as vyf persent gedaal het. In Taiwan het TSMC, Nvidia se belangrikste vervaardigingsvennoot, met meer as vier persent gedaal.

Wat het hierdie massiewe uitverkoping veroorsaak?

Die onmiddellike aanleiding tot die uitverkoping was Nvidia se verrassend swak aandeelprysreaksie op Wall Street. Alhoewel die Amerikaanse skyfievervaardiger op 19 November 2025 buitengewoon sterk kwartaalsyfers gepubliseer het en 'n optimistiese voorspelling vir die huidige kwartaal uitgereik het, het die aandeel die volgende aand met meer as drie persent gedaal. Hierdie paradoksale reaksie, waarin positiewe syfers nie tot 'n prysstyging gelei het nie, het beleggers wêreldwyd onrustig gemaak en toenemende senuweeagtigheid in die mark oor waardasies in die KI-sektor aangedui.

Hoe sterk was Nvidia se werklike kwartaallikse resultate?

Nvidia se kwartaallikse resultate was besonder indrukwekkend. Inkomste het gestyg van $35,08 miljard in dieselfde tydperk verlede jaar tot 'n merkwaardige $57,01 miljard, 'n toename van 62 persent. Kwartaallikse wins het met 65 persent jaar-op-jaar gestyg tot $31,9 miljard. Verdienste per aandeel het $1,30 beloop, wat ontleders se verwagtinge van 'n gemiddelde aangepaste verdienste per aandeel van $1,26 aansienlik oortref het. Vir die huidige kwartaal voorspel Nvidia 'n inkomste van $65 miljard, wat die gemiddelde markkundige voorspelling van $61,5 miljard ver oortref. Hierdie syfers weerspreek duidelike aannames van 'n KI-borrel en bevestig die sterk vraag na KI-tegnologieë.

Geskik vir:

• Meer as 60 persent inkomste? Gekoopte vraag? Hoe Nvidia sy eie groei aanvuur met kontroversiële beleggings.

Waarom het sterk syfers nie tot 'n prysverhoging gelei nie?

Die antwoord lê in 'n fundamentele verskuiwing in marksielkunde. Ten spyte van indrukwekkende resultate, het beleggers met winsneming en versigtigheid gereageer. Die aandeel het al die winste wat dit aan die begin van die verhandeling gemaak het, prysgegee en uiteindelik met meer as drie persent gesluit. Ontleders skryf hierdie reaksie toe aan verskeie faktore: Eerstens dui 'n reeks winsnemingsaksies daarop dat sommige beleggers, ten spyte van Nvidia se sukses, hul posisies wil verskans. Tweedens is daar onsekerheid oor of 'n potensieel strenger rentekoersomgewing die besigheid kan belas. Derdens het waarskuwingsseine van verskeie uitvoerende hoofde van finansiële firmas soos Goldman Sachs en Morgan Stanley rakende waardasies in die tegnologiesektor bykomende versigtigheid veroorsaak.

Watter rol het Softbank in hierdie markonrus gespeel?

SoftBank is 'n sleutelspeler in die KI- en skyfiesektore. In Oktober 2025 het die maatskappy verrassend genoeg sy hele belang in die skyfievervaardiger Nvidia verkoop. Die verkoop het 32,1 miljoen aandele behels en 'n opbrengs van $5,83 miljard gegenereer. Die verkoop is eers tydens die vrystelling van kwartaallikse resultate op 11 November 2025 bekend gemaak. Alhoewel SoftBank sy direkte Nvidia-aandele verkoop het, behou dit 'n meerderheidsbelang in ARM Holdings, die Britse skyfieontwerper wat indirek aan Nvidia gekoppel is. ARM se skyfieargitekture word ook in Nvidia se verwerkers gebruik. SoftBank se verkoop was nie net 'n reaksie op Nvidia se aandeelprysdaling nie, maar het ook 'n dieper onsekerheid oor waardasies en die volhoubaarheid van die KI-oplewing weerspieël.

Waarom het Softbank sy belang in Nvidia verkoop?

Ontleders interpreteer die SoftBank-verkoop as 'n strategiese winsnemingsstap om kapitaal vry te stel vir selfs groter ambisies. SoftBank beplan massiewe beleggings in verskeie KI-verwante projekte. Die opbrengs uit die Nvidia-verkoop, sowel as uit ander afstotings, sal vloei in 'n ambisieuse portefeulje van KI-projekte ter waarde van ongeveer $30 miljard. Dit sluit in 'n beplande totale belegging van $30 miljard in OpenAI, die verkryging van die skyfieontwerper Ampere Computing vir $6,5 miljard, deelname aan die Stargate-projek om reuse-datasentrums in die VSA te finansier, die verkryging van ABB se robotika-afdeling vir $5,375 miljard, en planne vir 'n KI-vervaardigingsentrum van $1 triljoen in Arizona. SoftBank se uitvoerende hoof, Masayoshi Son, beoog om SoftBank as die sentrale platform vir die volgende generasie KI-infrastruktuur te posisioneer. Die verkoop beteken nie dat Softbank pessimisties is oor Nvidia nie, maar eerder dat die maatskappy sy winste gebruik om meer direk aan die KI-transformasie deel te neem, in plaas daarvan om net passief as 'n aandeelhouer van Nvidia deel te neem.

Watter ander institusionele beleggers het onttrek?

Softbank was nie die enigste prominente belegger wat sy posisies verminder het nie. Peter Thiel se verskansingsfonds het sy belang van ongeveer $100 miljoen in Nvidia verkoop. Hierdie bewegings deur groot, gevestigde beleggers het aan die mark 'n mate van winsneming en versigtigheid getoon rakende die uiters hoë waardasies in die KI-sektor. Hoewel hierdie verkope nie as paniekverkope gekenmerk kan word nie, toon dit wel dat selfs beleggers met sterk vertroue in die toekoms van KI hul posisies verskans.

Geskik vir:

• Behalwe vir SoftBank, het die tegnologie-visionêr Peter Thiel ook sy Nvidia-belang gelikwideer: Is KI-markkonsolidasie nou op hande?

Wat is die bekommernisse rakende 'n KI-borrel?

In die weke voor Nvidia se kwartaallikse resultate het kommer op die aandelemarkte toegeneem oor die ekonomiese volhoubaarheid van sy massiewe beleggings in KI-datasentrums en of hoë verwagtinge moontlik tot 'n oorwaardering van tegnologie-aandele gelei het. Hierdie kommer is versterk deur kommentaar van Mark Zuckerberg, uitvoerende hoof van Meta, wat gepraat het van oormatige kapasiteit, 'n skuif wat daarna veroorsaak het dat sy maatskappy 'n daling van 20% in waarde ervaar het. Sommige ontleders, soos James Schneider van Goldman Sachs, waarsku dat Nvidia se selffinansiering vir kliënte soos OpenAI toenemend lyk soos 'n sirkelvormige sakemodel, wat groei kunsmatig kan opblaas. Waardasies vir tegnologiemaatskappye het selde sulke uiterste vlakke in die afgelope 100 jaar bereik.

Hoe werklik is die bedreiging van 'n KI-borrel?

Die bedreiging van 'n KI-borrel is werklik en veelsydig. Terwyl Nvidia se sterk kwartaallikse resultate oortuigend die robuuste vraag na KI-skyfies demonstreer, regverdig verskeie aanwysers versigtigheid. Eerstens is die ekonomiese lewensvatbaarheid van grootskaalse KI-infrastruktuur nog nie ten volle vasgestel nie. Die verhouding van bygevoegde inkomste tot kapitaaluitgawes het die afgelope maande afgeneem. Tweedens voorspel Forrester-ontleders dat 'n groot hoëtegnologieverskaffer sy KI-infrastruktuurbeleggings met 25 persent in 2025 kan verminder, gedryf deur ontwrigtings in die voorsieningsketting, onvervulde verwagtinge en beleggersdruk. Derdens toon studies dat ten spyte van miljarde dollars wat in KI-infrastruktuur en generatiewe KI belê is, slegs ongeveer 20 persent van maatskappye winsverhogings uit KI in 2024 gerapporteer het. Hierdie gaping tussen KI-infrastruktuurbeleggings en die taamlik skrale opbrengste is kommerwekkend.

Watter globale beleggings word in KI-infrastruktuur beplan?

Die beplande beleggings in KI-infrastruktuur is buitengewoon groot. Ramings dui daarop dat die kumulatiewe beleggings wat tussen 2025 en 2030 benodig word, byna $5,8 triljoen kan bereik. KI-verwante besteding alleen kan in 2025 byna $400 miljard bereik. Teen 2030 word 'n wêreldwye totaal van tot $7 triljoen geprojekteer. Hierdie enorme beleggingsvolumes word gedryf deur die plofbare groei in verbruikers- en sakevraag na KI-aangedrewe dienste. In die VSA, met 'n reële BBP-groei van ongeveer 1,5 persent in die tweede kwartaal van 2025, was ongeveer 35 persent van hierdie groei te wyte aan beleggings in datasentrums, met hierdie aandeel wat moontlik tot meer as 50 persent in die tweede helfte van die jaar kan styg.

Watter geleenthede bied KI-infrastruktuur vir produktiwiteit?

Ten spyte van kommer oor 'n borrel, is daar ook beduidende geleenthede. Studies dui op 'n gemiddelde produktiwiteitstoename van ongeveer 30 persent in gevalle waar generatiewe KI gebruik is. Met 'n huidige produktiwiteitsbasis van 1,8 persent, kan dit vertaal in 'n produktiwiteitstoename van 50 basispunte. 'n Volgehoue ​​toename van hierdie omvang kan die geprojekteerde Amerikaanse skuld-tot-BBP-verhouding van 156 persent tot 113 persent oor die verlengde basisperiode verminder, volgens die Kongres se Begrotingskantoor. Dit sou beteken dat produktiwiteitswinste uit KI potensieel transformerend vir die wêreldekonomie kan wees. KI-beleggings kan meeding met die produktiwiteitsoplewing van die laat 1990's, wat dui op ware ekonomiese transformasie.

Ons globale bedryfs- en sakekundigheid in sake-ontwikkeling, verkope en bemarking - Beeld: Xpert.Digital

Bedryfsfokus: B2B, digitalisering (van KI tot XR), meganiese ingenieurswese, logistiek, hernubare energie en nywerheid

Meer daaroor hier:

• Xpert Besigheidsentrum

'n Onderwerpsentrum met insigte en kundigheid:

• Kennisplatform oor die globale en streeksekonomie, innovasie en bedryfspesifieke tendense
• Versameling van ontledings, impulse en agtergrondinligting uit ons fokusareas
• 'n Plek vir kundigheid en inligting oor huidige ontwikkelinge in besigheid en tegnologie
• Onderwerpsentrum vir maatskappye wat wil leer oor markte, digitalisering en bedryfsinnovasies

Watter probleme in die voorsieningsketting beïnvloed die skyfiesektor?

Die mikroskyfiesektor is onder geweldige druk as gevolg van verskeie uitdagings in die voorsieningsketting. Teen 2025 sal die gemiddelde afleweringstyd 26 weke wees, meer as dubbel die vlak voor die pandemie. Kapasiteitsknelpunte tussen 2021 en 2025 het gelei tot afleweringstye van tot 22 weke en verliese van meer as €99 miljard in die Duitse motorbedryf alleen. Geopolitiese ontwikkelings en faktore wat voortspruit uit handelsspanning, veral stygende tariewe en uitvoerbeperkings tussen die VSA en China, het verkrygings- en vervaardigingsstrategieë fundamenteel verander. Meer as 75 persent van halfgeleiermaatskappye word deur sulke voorsieningskettingprobleme geraak, veral in streke soos Suidoos-Asië, waar oormatige afhanklikheid van plaaslike verskaffers maatskappye kwesbaar maak.

Watter impak het Amerikaanse handelsbeperkings op Suid-Koreaanse skyfievervaardigers?

Die Amerikaanse regering se nuwe beperkings op Samsung en SK Hynix se sake in China het 'n beduidende impak gehad. Die Amerikaanse Departement van Handel het aangekondig dat dit bestaande spesiale permitte sal herroep wat die maatskappye toelaat om Amerikaanse skyfievervaardigingstegnologieë en -toerusting na hul filiale in China oor te dra. Dit maak dit moeiliker vir die Suid-Koreaanse skyfievervaardigers om hul produksiefasiliteite in China te moderniseer. SK Hynix en Samsung, wat die globale geheueskyfiemark oorheers, het voorheen voordeel getrek uit vrystellings van die omvattende uitvoerbeperkings wat die VSA op China in die skyfiesektor opgelê het. SK Hynix en Samsung het ongeveer 30 tot 40 persent van hul DRAM- en NAND-produksie in China geleë. Die aankondiging van die herroeping van hierdie permitte het reeds gelei tot aandeelpryskorreksies vir beide maatskappye.

Hoe posisioneer ARM homself vir die toekoms van KI?

Arm Holdings, SoftBank se meerderheidsfiliaal, posisioneer homself aggressief in die KI-mark. As deel van SoftBank se visie om die groep as 'n KI-kragbron te vestig, beoog Arm Holdings om sy eerste eie KI-skyfies teen 2025 te loods. Die maatskappy bou 'n toegewyde KI-skyfie-afdeling en beplan om die eerste prototipe teen die lente van 2025 te ontwikkel, met massaproduksie wat na verwagting in die herfs van 2025 sal begin. Arm Holdings dek die aanvanklike ontwikkelingskoste, met SoftBank wat bydra. Om produksiekapasiteit te verseker, werk SoftBank reeds saam met Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Hierdie strategiese stap is daarop gemik om verder as 'n suiwer ontwerp- en lisensiëringsgerigte benadering te beweeg en meer direk betrokke te raak by KI-skyfieproduksie. Hierdie ontwikkeling dui daarop dat Arm Holdings nie net van voorneme is om op Nvidia se sukses te kapitaliseer nie, maar ook self 'n mededinger kan word.

Hoe interpreteer ontleders die tegniese grafieksituasie by Nvidia?

Vanuit 'n tegniese perspektief het ontleders veral aandag gegee aan Nvidia se 100-dae bewegende gemiddelde. Hierdie lyn is tans rondom $180. Dit is nou van kritieke belang om hierdie belangrike tegniese ondersteuningsvlak te verdedig om 'n groot verkoopsein te vermy. Modelle dui op 'n hoë waarskynlikheid van konsolidasie oor die volgende vier weke binne die $141 tot $216-reeks, met die mees waarskynlike scenario effens onder die huidige prys. Die voorspelling dui op 'n matige korreksie van ongeveer twee persent, met geen beduidende opwaartse of afwaartse swaaie wat verwag word nie. 'n Deurbraak onder die 100-dae bewegende gemiddelde kan verdere dalings aandui. Hierdie tegniese situasie weerspieël die onderliggende onsekerheid onder markdeelnemers.

Wat dink ontleders oor Nvidia se toekomstige ontwikkeling?

Die ontledergemeenskap is verdeeld. Sommige, soos Jefferies-ontleder Blayne Curtis, verwag dat Nvidia se syfers en kommentare sal help om KI-transaksies deur die jaar te stabiliseer. Hulle voer aan dat dit beleggersvertroue in die langtermyn, sterk vraagvoorspelling vir KI behoort te herstel. Harlan Sur van JPMorgan Chase beklemtoon dat Nvidia se sterk prestasie oor sy uitgebreide en komplekse voorsieningsketting hierdie tendens ondersteun, en dat die skyfie-ontwerper se bestelboek daarop dui dat die vraag die aanbod op kort termyn sal bly oorskry. Ander ontleders is meer versigtig en wys daarop dat selfs 'n inkomstetoename van 62 persent nie outomaties tot 'n aandeeloplewing sal lei as waardasies reeds te hoog is nie. Hulle noem die feit dat Nvidia ongeveer $500 miljard in markkapitalisasie in 'n kort tydperk verloor het.

Hoe reageer die uitvoerende hoof van Nvidia op hierdie bekommernisse?

Nvidia se uitvoerende hoof, Jensen Huang, het dit in sy openbare verklarings duidelik gemaak dat hy nie kommer oor 'n KI-borrel deel nie. Huang het verduidelik: "Daar word baie gepraat oor 'n KI-borrel. Maar vanuit ons perspektief sien ons iets heel anders." Volgens hom is baie nywerhede eers aan die begin van hul transformasie deur KI met sogenaamde agentsagteware wat onafhanklik kan optree en selfs meer rekenaarkrag in die agtergrond benodig. Huang beklemtoon dus dat die vraag na KI-skyfies nog in die vroeë stadiums is en dat beduidende groei op die horison kan wees. Dit staan ​​in skrille kontras met die skeptiese stemme van ander tegnologieleiers soos Mark Zuckerberg, wat waarsku teen oorkapasiteit.

Geskik vir:

• Nvidia se uitvoerende hoof, Jensen Huang, onthul die twee eenvoudige redes (energie en regulering) waarom China amper die KI-wedloop gewen het.

Watter geopolitieke risiko's beïnvloed die skyfiesektor?

Die skyfiesektor word toenemend blootgestel aan geopolitieke risiko's. Amerikaanse uitvoerbeperkings teen China hou 'n beduidende uitdaging in. As gevolg van hierdie beperkings kan Nvidia tans nie hoë-end skyfies in die Chinese mark verkoop nie. Nvidia se finansiële hoof, Colette Kress, het egter herhaal dat die maatskappy van voorneme is om toegang tot die Chinese mark te herwin, deels om die tegnologiese leierskap van Amerikaanse maatskappye wêreldwyd te verseker. HUB Huang het herhaaldelik gewaarsku dat die verkoopsverbod in China die opkoms van sterk plaaslike mededingers kan aanmoedig. China belê swaar in die ontwikkeling van plaaslike KI-skyfie- en HBM-vervaardigingsfasiliteite om sy afhanklikheid van buitelandse verskaffers te verminder. Lande, veral die VSA en die Europese Unie, verskerp regulasies oor halfgeleierinvoere om binnelandse kapasiteit te beskerm te midde van toenemende geopolitieke spanning. Hierdie ontwikkelings kan op die lang termyn lei tot 'n wêreldwye fragmentering van die halfgeleiervoorsieningsketting.

Watter geleenthede ontstaan ​​uit die huidige markafswaai?

Sommige ontleders sien die huidige pryskorreksies as geleenthede vir langtermynbeleggers. Terwyl die terugtrekkings korttermyn winsneming kan verteenwoordig, kan dit aantreklike toegangspunte bied vir beleggers wat in die langtermynvooruitsigte van die KI-sektor glo. Die feit dat Nvidia steeds uitsonderlike finansiële resultate lewer, dui daarop dat die grondbeginsels vir die skyfiesektor ongeskonde bly. Ontleders soos die Jefferies-span voer aan dat die KI-handel nie dood is nie en dat stabilisering teen die einde van die jaar waarskynlik is. Verder maak nuwe beleggings in skyfieproduksie, beide in die VSA en internasionaal, nuwe sakegeleenthede oop vir gespesialiseerde skyfieverskaffers en -vervaardigers.

Hoe sal die halfgeleiermark teen 2030 ontwikkel?

Die halfgeleiermark sal na verwagting ongeveer €719,17 miljard in inkomste in 2025 bereik. Die geïntegreerde stroombaanmark sal die dominante segment wees en 'n geprojekteerde markvolume van €531,56 miljard in 2025 bereik. Inkomste sal na verwagting teen 'n jaarlikse koers van 10,24 persent tussen 2025 en 2030 groei, wat lei tot 'n geprojekteerde markvolume van €1,17 triljoen in 2030. Die wêreldwye vraag na halfgeleiers het skerp gestyg as gevolg van die toenemende behoefte aan tegnologiese innovasie en die voortdurende digitalisering in alle lande. Wêreldwyd word verwag dat China die grootste deel van die inkomste sal uitmaak en €188,34 miljard in 2025 sal bereik. Dit dui daarop dat, ten spyte van die huidige onstuimigheid, die strukturele groeitendens in die skyfiesektor robuust bly.

Onafhanklike KI-platforms as 'n strategiese alternatief vir Europese maatskappye - Beeld: Xpert.Digital

Ki-GameShanger: die mees buigsame AI-platform-tailor-vervaardigde oplossings wat koste verlaag, hul besluite verbeter en doeltreffendheid verhoog

Onafhanklike AI -platform: integreer alle relevante maatskappy -databronne

• Vinnige AI-integrasie: AI-oplossings vir maatskappye vir ondernemings in ure of dae in plaas van maande
• Buigsame infrastruktuur: wolkgebaseerde of hosting in u eie datasentrum (Duitsland, Europa, vrye keuse van ligging)

• Hoogste datasekuriteit: Gebruik in regsfirmas is die veilige getuienis
• Gebruik oor 'n wye verskeidenheid maatskappy -databronne
• Keuse van u eie of verskillende AI -modelle (DE, EU, VSA, CN)

Meer daaroor hier:

• Onafhanklike KI-platforms teenoor hiperskalers: Watter oplossing is reg vir jou?

Konrad Wolfenstein

Ek sal graag as jou persoonlike adviseur dien.

kontak onder Wolfenstein ∂ Xpert.digital

Bel my net onder +49 89 674 804 (München)

LinkedIn
 

Trek voordeel uit Xpert.Digital se uitgebreide, vyfvoudige kundigheid in 'n omvattende dienspakket | O&O, XR, PR & Digitale Sigbaarheidsoptimalisering - Beeld: Xpert.Digital

Xpert.Digital het diepgaande kennis van verskeie industrieë. Dit stel ons in staat om pasgemaakte strategieë te ontwikkel wat presies aangepas is vir die vereistes en uitdagings van jou spesifieke marksegment. Deur voortdurend markneigings te ontleed en bedryfsontwikkelings te volg, kan ons met versiendheid optree en innoverende oplossings bied. Deur die kombinasie van ervaring en kennis, genereer ons toegevoegde waarde en gee ons kliënte 'n beslissende mededingende voordeel.

Meer daaroor hier:

• Gebruik die 5x kundigheid van Xpert.Digital in een pakket – vanaf slegs €500/maand