Behalwe vir SoftBank, het die tegnologie-visionêr Peter Thiel ook sy Nvidia-belang gelikwideer: Is KI-markkonsolidasie nou op hande?

Strategiese portefeuljeverskuiwings in finansiële markte: 'n Ekonomiese analise van die KI-borreldebat en institusionele beleggingsbesluite

Globale finansiële markte is in 'n tydperk van diepgaande teenstrydighede, gekenmerk deur 'n groeiende gaping tussen openbare KI-euforie en die berekende optrede van die invloedrykste beleggers. Terwyl kunsmatige intelligensie, as die dominante tendens, triljoene dollars in nuwe infrastruktuurprojekte kanaliseer, voer leidende figure in die bedryf 'n merkwaardige strategiese terugtrekking uit: Hulle verminder stelselmatig hul posisies in die einste maatskappye wat as die primêre begunstigdes van die KI-oplewing beskou word. Hierdie gedrag laat 'n belangrike vraag ontstaan: Sien ons 'n lankal agterstallige werklikheidstoets wat 'n massiewe markkorreksie voorafgaan?

Die tendens is veral duidelik in die handelsaktiwiteit gedurende die derde kwartaal van 2025. Prominente figure soos die tegnologie-visionêr Peter Thiel, wat sy hele Nvidia-belang gelikwideer het, en SoftBank, wat ook sy volledige posisie in die skyfiereus verkoop het, stuur 'n sterk sein. Hierdie bewegings is meer as net eenvoudige winsneming; hulle dui op 'n doelbewuste herwaardering van risiko in 'n markomgewing waar waarskuwings van 'n KI-borrel al hoe harder word. Terwyl die massas beleggers, gedryf deur momentum-effekte, steeds na die mark stroom, lyk dit of die pioniers wat die styging vroeg raakgesien het, nou glo dat die tyd aangebreek het om uit te tree – 'n ontwikkeling wat die volhoubaarheid van die huidige optimisme fundamenteel in twyfel trek.

Geskik vir:

• Tekens van krisis of strategie? Softbank verkoop onverwags alle Nvidia-aandele: Agtergrond en gevolge

Die stil terugtog van groot beleggers: Tussen KI-euforie en werklikheidstoets

Globale finansiële markte is in 'n fassinerende fase wat gekenmerk word deur oënskynlike teenstrydighede. Terwyl kunsmatige intelligensie die openbare diskoers as 'n trending onderwerp oorheers en triljoene dollars in KI-verwante infrastruktuur vloei, volg groot beleggers aan die voorpunt van die bedryf 'n treffende strategie: hulle verminder stelselmatig hul posisies in die maatskappye wat as die primêre begunstigdes van die KI-oplewing beskou word.

Hierdie tendens is veral duidelik in die handelsaktiwiteit van verskansingsfondse en waagkapitaliste in die derde kwartaal van 2025. Peter Thiel, een van Silicon Valley se invloedrykste tegnologiebeleggers, het sy verskansingsfonds Thiel Macro LLC se hele belang in Nvidia gelikwideer. Die 537 742 aandele wat verkoop is, sou 'n markwaarde van ongeveer $100 miljoen op 30 September 2025 gehad het. Terwyl hierdie bedrag minuskuul lyk in vergelyking met Nvidia se totale markkapitalisasie van ongeveer $4,5 triljoen, dui die skuif op iets veel meer betekenisvols: 'n verlies aan vertroue in 'n man wie se beleggingsinstinkte al dekades lank onder die loep geneem word.

Thiel se besluit het binne 'n breër konteks gekom, een wat merkbaar verskil van die vertroue van die vroeë KI-era. Die verkope het saamgeval met 'n tydperk waarin waarskuwings oor 'n potensieel opblaasbare KI-borrel al hoe harder geword het. Nie net het spekulatiewe ontleders kommer uitgespreek nie, maar gevestigde finansiële instellings soos die Internasionale Monetêre Fonds het ook gewaarsku teen hoë waardasies en 'n groeiende risiko van konsentrasie in die aandelemark. 'n Bank of America-opname van fondsbestuurders het aan die lig gebring dat 54 persent 'n KI-borrel as die grootste risiko vir globale finansiële markte beskou het.

Nog meer veelseggend is die parallelle optrede van SoftBank, een van die wêreld se grootste en mees aggressiewe tegnologiebeleggers. Die Japannese konglomeraat, gelei deur Masayoshi Son, het sy hele Nvidia-belang van 32,1 miljoen aandele in Oktober 2025 vir $5,83 miljard gelikwideer. Dit is veral noemenswaardig omdat SoftBank op 'n stadium Nvidia se grootste enkele aandeelhouer was. In 2019 het Son reeds 'n historiese fout gemaak: hy het sy destydse Nvidia-aandele vir $3,6 miljard verkoop. As hy daardie aandele behou het, sou sy belang vandag meer as $150 miljard werd wees. Die hernieude uittrede uit Nvidia in 2025 dui dus op 'n doelbewuste balanseertoertjie tussen die neem van winste en die verkoop van 'n potensieel oorversekerde bate.

Die amptelike rede wat vir SoftBank se verkoop gegee word, is likiditeit. Die maatskappy het kapitaal nodig gehad vir beplande finansiering, veral vir 'n voorgestelde belegging van $30 miljard in OpenAI en die verkryging van $6,5 miljard van die skyfieontwerper Ampere Computing. Son beklemtoon dat die Nvidia-verkoping niks te doen het met fundamentele bekommernisse oor die maatskappy self nie. Hierdie uitbeelding kan egter slegs as 'n deel van die storie beskou word. 'n Bestuurder wat in KI glo en selfs groter weddenskappe in KI wil maak, kon alternatiewe bronne van befondsing gebruik het. Die feit dat Nvidia-aandele gebruik is om likiditeit te verhoog, dui daarop dat Son die tydsberekening gunstig geag het.

Peter Thiel se portefeulje-herbelyning: 'n Patroon van versigtigheid

Veral onthullend is die manier waarop Peter Thiel sy hele verskansingsfondsportefeulje in 2025 herstruktureer het. Dit was nie bloot 'n eenmalige verkoop nie, maar 'n sistematiese herposisioneringsprogram wat kommer onder beleggers behoort te wek. In die eerste kwartaal van 2025 het Thiel al sy Amazon-belange verkoop en nuwe posisies in Microsoft, Vistra en ASML gevestig. In die tweede kwartaal het hy hierdie posisies verminder deur beide Microsoft en ASML te verkoop. In die derde kwartaal het hy Vistra verkoop, na Microsoft teruggekeer en 'n heeltemal nuwe posisie in Apple-aandele gevestig.

Hierdie bewegings openbaar 'n portefeuljebestuursbenadering wat moeilik is om te verduidelik slegs op grond van fundamentele geloof in die betrokke maatskappye. In plaas daarvan dui die herbalansering op taktiese posisioneringsstrategieë, moontlik as 'n poging om wins te maak uit korttermynmarkbewegings of om teen risiko's te verskans.

Een noemenswaardige konstante is Tesla. Dit is die enigste aandeel wat in elk van die laaste vier kwartaallikse verslae verskyn het. Thiel se verhouding met Elon Musk dateer terug na hul tyd saam by PayPal, waar hulle in die laat 1990's en vroeë 2000's gewerk het. Die geskiedenis van hul verhouding is egter ingewikkeld en belaai met bekende spanning, aangesien Thiel Musk tydelik as PayPal se uitvoerende hoof vervang het tydens sy wittebrood, 'n ervaring wat Musk later pynlik gevind het. Ten spyte van hierdie historiese onstuimigheid, het Thiel later Musk se SpaceX-maatskappy ondersteun met 'n deurslaggewende belegging van $20 miljoen wat sentraal was tot die maatskappy se oorlewing in 2008 na verskeie mislukte vuurpylaanstellings.

In die derde kwartaal van 2025 het Thiel sy Tesla-posisie met 75 persent verminder, nadat hy dit in die tweede kwartaal verviervoudig het. Hierdie wisselvallige hantering van 'n sogenaamde strategiese belegging dui daarop dat Thiel se portefeulje tans beskou word as 'n middel van kort- tot mediumtermyn risikobestuur, eerder as 'n langtermyn welvaartsakkumulasiestrategie.

Bedryfsfokus: B2B, digitalisering (van KI tot XR), meganiese ingenieurswese, logistiek, hernubare energie en nywerheid

Meer daaroor hier:

• Xpert Besigheidsentrum

'n Onderwerpsentrum met insigte en kundigheid:

• Kennisplatform oor die globale en streeksekonomie, innovasie en bedryfspesifieke tendense
• Versameling van ontledings, impulse en agtergrondinligting uit ons fokusareas
• 'n Plek vir kundigheid en inligting oor huidige ontwikkelinge in besigheid en tegnologie
• Onderwerpsentrum vir maatskappye wat wil leer oor markte, digitalisering en bedryfsinnovasies

Die makro-ekonomiese irrasionaliteit van die huidige KI-beleggingsoplewing

Die verskil tussen beleggings in KI-infrastruktuur en die werklike ekonomiese resultate wat behaal word, neem kommerwekkende afmetings aan. Ontleders voorspel dat teen 2030 ongeveer $7 triljoen in die ontwikkeling en uitbreiding van KI-infrastruktuur gestort sal word. Hierdie bedrag oorskry die totale bruto binnelandse produk van baie ontwikkelde lande. Meta, gelei deur Mark Zuckerberg, beplan alleen om teen 2028 sowat $600 miljard in KI-inisiatiewe te belê. OpenAI se uitvoerende hoof, Sam Altman, beplan selfs meer massiewe beleggings, en die Stargate-datasentrumprojek, waarby Trump, Oracle, OpenAI en die Emiraat van Abu Dhabi betrokke is, sal na verwagting tot $500 miljard in befondsing ontvang.

Ten spyte van hierdie monumentale beleggings, ontbreek betroubare bewyse van 'n opbrengs op belegging steeds. 'n Gedetailleerde ontleding deur Forrester Research dui daarop dat 'n groot tegnologieverskaffer sy KI-infrastruktuurbeleggings met 25 persent in 2025 sal verminder, gedryf deur voorsieningskettingprobleme, onvervulde verwagtinge en beleggersdruk. Dit dui op afnemende verwagtinge rakende die onmiddellike ekonomiese voordele van hierdie massiewe kapitaaluitgawes.

Die empiriese data is ook belowend. Alhoewel miljarde dollars in 2023 in KI-infrastruktuur en generatiewe KI-tegnologieë gevloei het, het slegs 20 persent van maatskappye winsverhogings deur KI in 2024 gerapporteer. Dit dui daarop dat die wydverspreide penetrasie van KI-tegnologieë ver tekortskiet aan verwagtinge, veral in die lig van die enorme beleggings.

Nog 'n statistiese element ondersteun hierdie versigtige siening. Tussen Maart 2023 en Desember 2024 het die S&P 500 'n dramatiese styging beleef, met waardasies van mega-kapitalisasie-tegnologiemaatskappye wat vermenigvuldig het. Terwyl die historiese vergelyking met die dot-com-borrel nie heeltemal gepas is nie, aangesien waardasies destyds meer ekstreem was, is vandag se waardasies ook aansienlik. Tesla het 'n prys-verdienste-verhouding van ongeveer 120 wat vir 2025 geprojekteer word, terwyl Nvidia, met 'n verhouding van ongeveer 45, ook aansienlik bo sy historiese gemiddelde is. Die S&P 500 as geheel word gewaardeer teen 'n geprojekteerde prys-verdienste-verhouding van 24, ongeveer dubbel sy langtermyn-gemiddelde.

Geskik vir:

• Die $57 miljard-foutberekening – NVIDIA van alle maatskappye waarsku: Die KI-bedryf het die verkeerde perd gesteun

Die sistematiese herverdeling van risiko en die tekens van markvolwassenheid

As mens na die optrede van groot beleggers kyk, word 'n patroon onthul wat verder strek as spesifieke beleggingsbesluite. Dit is 'n sistemiese herverdeling van risiko en konsentrasie. Die Amerikaanse aandelemark word toenemend gekonsentreerd. Slegs 155 aandele in die S&P 500 maak ongeveer 70 persent van die totale markkapitalisasie uit, 'n getal wat ongeveer tien jaar gelede op 274 maatskappye gestaan ​​het. Die tien grootste maatskappye maak ongeveer 35 persent van die S&P 500 uit.

Hierdie konsentrasie is nie inherent patologies indien dit deur fundamentele superioriteit geregverdig word nie. Die skerp fokus op KI-narratiewe dui egter daarop dat 'n beduidende gedeelte van hierdie waardasiepremie gebaseer is op kollektiewe optimisme en momentum-effekte, nie op harde fundamentele realiteite nie. Historiese ervaring toon dat sulke periodes van konsentrasie tipies nie lank duur nie, en dat markrotasies in die verlede herhaaldelik voorgekom het en in die toekoms sal voortduur.

Die versigtige houding van bekende beleggers soos Peter Thiel en Masayoshi Son teenoor Nvidia is nie 'n kritiek op die maatskappy se fundamentele sterkte nie, wat inderdaad 'n markleier in sy velde is. Dit weerspieël eerder 'n rasionele assessering van risiko's, waardasies en markdinamika. In 'n omgewing waar 54 persent van professionele fondsbestuurders 'n KI-borrel as die grootste sistemiese risiko beskou, lyk 'n portefeuljeherbelyning op gepaste tye logies.

Die fundamentele raaisel van langtermyn KI-winsgewendheid

'n Belangrike ekonomiese raaisel bly onopgelos: Hoe sal die enorme kapitaalbeleggings in KI-infrastruktuur op die lang termyn in proporsionele winste omskep word? Die geskiedenis van tegnologiese transformasies, van die spoorweë tot elektrifisering tot die internet, toon 'n bekende patroon. Tegnologieë wat fundamentele produktiwiteitswinste moontlik maak, benodig tipies dekades om hul volle ekonomiese waarde te verwesenlik. Verder benodig hulle uitgebreide aanvullende infrastruktuur, opleiding en organisatoriese veranderinge om hul volle potensiaal te bereik.

Daarby kom die historiese verskynsel van oorbelegging. Na tegnologiese oorskotte, soos die spoorwegoplewing of die dot-com-borrel, laat die ineenstorting tipies 'n massiewe ooraanbod van goedkoop infrastruktuur agter. Terwyl dit later innoverende maatskappye in staat gestel het om hierdie hulpbronne teen lae koste te benut, wat uiteindelik tot produktiewe toepassings gelei het, het dit massiewe kapitaalverliese beteken vir die aandeelhouers wat die aanvanklike enorme kapitaalbehoeftes gefinansier het.

Nog 'n kritieke faktor is energie-doeltreffendheid en die gepaardgaande bedryfskoste. KI-datasentrums is uiters energie-intensief, en energiekoste word 'n groot uitgawe. Namate tegnologiemaatskappye voorsieningskontrakte met hernubare energieverskaffers probeer bekom, skep massiewe uitbreiding mededinging vir hulpbronne, wat energiekoste kan opdryf. Dit kan uiteindelik die winsgewendheid van KI-dienste aansienlik beïnvloed, veral as pryse vir KI-dienste onder druk kom.

Waarskuwingstekens en institusionele versigtigheid

Verskeie institusionele waarskuwingstekens dui op 'n groeiende bewustheid van opgeblase verwagtinge. Jeff Bezos, die stigter van Amazon, het in Oktober 2025 gewaarsku teen 'n potensiële KI-borrel en eksplisiete parallelle met die dot-com-krisis getrek. Dit is noemenswaardig omdat Bezos nie 'n berugte pessimis is nie en sy waarskuwings selektief uitreik. David Einhorn, 'n bekende verskansingsfondsbestuurder, is aangehaal waar hy sê dat huidige beleggingsyfers so ekstreem is dat hulle skaars verstaanbaar is. Hy sien die risiko van massiewe kapitaalvernietiging selfs binne die huidige beleggingsiklus.

Selfs by Nvidia, die maatskappy wat die meeste voordeel getrek het uit die KI-oplewing, is daar tekens van interne versigtigheid. HUB Jensen Huang het herhaaldelik van aandele ontslae geraak en Nvidia-aandele altesaam 29 keer in 2025 verkoop. Terwyl hierdie verkope gedeeltelik outomaties is en met opsies verband hou, bly die feit dat selfs die bestuurders van die grootste wenners van die KI-oplewing hul posisies verminder, 'n sielkundige sein vir die mark.

Geskik vir:

• KI-skyfie-hype ontmoet werklikheid: Die toekoms van datasentrums – interne ontwikkeling teenoor markversadiging

Die dinamika van institusionele kapitaalonttrekking

Die feit dat groot verskansingsfondse en institusionele beleggers stelselmatig hul posisies in KI-lieflinge verminder terwyl die mark as geheel steeds nuwe hoogtepunte bereik, dui op 'n tweestadiumverskynsel. Eerstens trek kleiner beleggers en kleinhandelbeleggers, wat in mega-kapitalisasie-tegnologie-aandele belê is deur ETF's en ander passiewe indekseringsinstrumente, voordeel uit die invloei van institusionele geld. Dit skep 'n tegniese hupstoot wat waardasies hoër dryf. Tweedens transformeer hierdie invloei toenemend in 'n momentum-effek, waar waardasies hulself opwaarts dryf, ongeag verbeterings in fundamentele faktore.

Dit is 'n klassieke borrelpatroon. Die intelligentste en beste ingeligte kapitaalallokeerders gebruik hul superieure inligting om hul posisies teen gunstige pryse te likwideer. Intussen bly minder gesofistikeerde beleggers, wat deur 'n indeks te volg, in hierdie posisies vasgevang. Hierdie dinamiek is waargeneem tydens die dot-com-borrel van die laat 1990's, wat gelei het tot uiterste waardasie-ordinale en gekulmineer het in 'n dramatiese ineenstorting.

Ekonomiese realiteit teenoor marksielkunde

Die strategiese besluite wat deur Peter Thiel, SoftBank en ander groot beleggers in die derde kwartaal van 2025 geneem is, dui op 'n dieper begrip van potensiële markoorreaksie. KI-tegnologie is werklik, en die langtermyn ekonomiese impak daarvan kan inderdaad transformerend wees. Die huidige prysbepaling van hierdie toekomstige potensiaal weerspieël egter reeds 'n geweldig optimistiese scenario. Daar is eenvoudig nie genoeg ruimte vir foute as die verwagte opbrengste van beplande beleggings met 'n derde of meer verlangsaam nie.

Om posisies in Nvidia en ander hoogsgeleerde aandele te verminder teen pryse wat op die punt was om nuwe rekordhoogtepunte te bereik, is vanuit 'n ekonomiese perspektief rasioneel. Dit weerspieël nie noodwendig 'n misverstand van KI se potensiaal nie, maar eerder 'n nugtere assessering van risiko's, waardasies en waarskynlike opbrengste. In 'n mark waar waardasies twee keer so hoog is as historiese gemiddeldes en konsentrasie op 'n ongekende vlak is, lyk dit wys om hierdie geleentheid te benut om winste te realiseer en die portefeulje te herkalibreer.

Ki-GameShanger: die mees buigsame AI-platform-tailor-vervaardigde oplossings wat koste verlaag, hul besluite verbeter en doeltreffendheid verhoog

Onafhanklike AI -platform: integreer alle relevante maatskappy -databronne

• Vinnige AI-integrasie: AI-oplossings vir maatskappye vir ondernemings in ure of dae in plaas van maande
• Buigsame infrastruktuur: wolkgebaseerde of hosting in u eie datasentrum (Duitsland, Europa, vrye keuse van ligging)

• Hoogste datasekuriteit: Gebruik in regsfirmas is die veilige getuienis
• Gebruik oor 'n wye verskeidenheid maatskappy -databronne
• Keuse van u eie of verskillende AI -modelle (DE, EU, VSA, CN)

Meer daaroor hier:

• Onafhanklike KI-platforms teenoor hiperskalers: Watter oplossing is reg vir jou?

Ek sal graag as jou persoonlike adviseur dien.

kontak onder Wolfenstein ∂ Xpert.digital

Bel my net onder +49 89 674 804 (München)

LinkedIn
 

 

Xpert.Digital het diepgaande kennis van verskeie industrieë. Dit stel ons in staat om pasgemaakte strategieë te ontwikkel wat presies aangepas is vir die vereistes en uitdagings van jou spesifieke marksegment. Deur voortdurend markneigings te ontleed en bedryfsontwikkelings te volg, kan ons met versiendheid optree en innoverende oplossings bied. Deur die kombinasie van ervaring en kennis, genereer ons toegevoegde waarde en gee ons kliënte 'n beslissende mededingende voordeel.

Meer daaroor hier:

• Gebruik die 5x kundigheid van Xpert.Digital in een pakket – vanaf slegs €500/maand