Ten spyte van rekordwinste, lui die ECB die alarm: Waarom die risikosituasie vir banke nou "histories ongekend" is.

"Omgekeerde stresstoets": Berei die regulerende owerheid voor vir 'n ergste scenario? Handelsoorlog en tariewe – die onderskatte bedreiging vir u finansiële instelling

Met die eerste oogopslag lyk die Europese banklandskap robuuster as in jare: koffers is vol, die rentekoers-ommekeer het die instellings droomopbrengste gebring, en kapitaalbuffers oortref die wetlike vereistes aansienlik. Maar agter hierdie glinsterende fasade, volgens die Europese Sentrale Bank (ECB), broei 'n "perfekte storm".

Die bewakers van die euro het hul toon drasties verskerp en gewaarsku teen 'n "histories ongekende ophoping van risiko." Dit is 'n waarskuwing wat aandag vereis, aangesien dit breek met die reguleerders se gewone terughoudendheid. Hierdie keer spruit die gevaar nie hoofsaaklik uit die balansstate self nie, maar uit 'n nuwe samevloeiing van eksterne skokke: geopolitieke spanning, 'n dreigende wêreldhandelsoorlog, die krisis in die kommersiële eiendomsmark en die onberekenbare gevolge van klimaatsverandering vorm 'n giftige mengsel wat die stelsel op sy kwesbaarste punte kan tref.

Terwyl banke steeds rekordwinste vier, berei reguleerders reeds radikale maatreëls voor – van nuwe “inverse strestoetse” tot streng kapitaalvereistes vir klimaatsrisiko's. Die volgende ontleding delf diep in hierdie paradoks: Dit ondersoek waarom huidige sterkte misleidend kan wees, hoe geopolitieke konflikte skielik tot wanbetalings kan lei, en waarom die grootste uitdaging vir Europa se banke nog moet kom. Vind uit wat gebeur wanneer die veranderende tye die finansiële stelsel tref.

Geskik vir:

• KI-aardbewing op die aandelemark: Waarom $800 miljard in net een week verbrand het – en skaars iemand dit opgemerk het?

Europa se banke in die wurggreep van 'n historiese risiko-ophoping

Met sy jongste waarskuwing het die Europese Sentrale Bank 'n merkwaardige boodskap aan die Europese banksektor gestuur. Die risikosituasie vir die finansiële stelsel het 'n histories ongekende vlak bereik. Hierdie assessering dui op 'n beduidende keerpunt in die kommunikasie van banktoesighouers en regverdig 'n diepgaande ekonomiese ontleding bo en behalwe die gewone krisiswaarskuwings.

Die Frankfurt-reguleerders het hul assessering gebaseer op 'n buitengewoon breë reeks strukturele risikofaktore. Die kombinasie van geopolitieke spanning, 'n fundamenteel veranderde handelsbeleid, klimaatverwante natuurrampe, demografiese verskuiwings en tegnologiese omwentelinge skep strukturele swakhede in die stelsel wat mekaar versterk. Hierdie lys is noemenswaardig omdat dit verder gaan as klassieke finansiële risikofaktore en sistemiese kwesbaarhede aanspreek wat diep gewortel is in die transformasie van die globale ekonomiese orde.

Die beoordeling dat die risiko van ekstreme gebeurtenisse hoër as ooit tevore is, vereis presiese kontekstualisering. Hierdie formulering impliseer nie noodwendig dat die waarskynlikheid van individuele skokke toegeneem het nie, maar eerder dat die gelyktydigheid en wedersydse versterking van verskillende risikokanale 'n nuwe vlak bereik het. Dit behels 'n risiko-akkumulasie waarin individuele gebeurtenisse waterval-effekte kan veroorsaak wat verder as tradisionele grense versprei.

Die paradoks van die robuuste oppervlak

Die spanning tussen die akute risikowaarskuwing en die gelyktydige waarneming dat banke tans in 'n goeie toestand is, toon 'n fundamentele uitdaging vir moderne finansiële toesig. Eurosone-instellings bied hulself met robuuste kapitaalbuffers, stabiele likiditeit en histories hoë winsgewendheid. Die opbrengs op ekwiteit het in die tweede kwartaal van die jaar tot meer as tien persent gestyg, 'n syfer wat die instellings in 'n gemaklike posisie plaas. Die Gewone Ekwiteit Tier 1 (CET1)-verhouding is meer as sestien persent, ver bo die regulatoriese minimumvereistes. Die verhouding van nie-presterende lenings bly op 'n lae negentien tiendes van 'n persent.

Hierdie syfers skets 'n prentjie van 'n veerkragtige sektor wat nie net die tydperk van stygende rentekoerse oorleef het nie, maar selfs daaruit voordeel getrek het. Na die einde van die nul-rentekoersfase kon die instellings aansienlike netto rente-inkomste genereer en terselfdertyd voordeel trek uit sterk aandelemarkte deur hoër kommissies in sekuriteitshandel. Die geannualiseerde opbrengs op ekwiteit het 'n waarde van net meer as tien persent in die middel van die jaar bereik, wat beteken dat Europese banke vir die eerste keer in jare volhoubaar winsgewende sakemodelle kan demonstreer.

Maar hierdie oppervlakkige robuustheid kan misleidend wees. Die winsgewendheid van hierdie instellings is sterk afhanklik van gunstige makro-ekonomiese toestande, wat vinnig kan verander. Netto rente-inkomste sal krimp namate rentekoerse aanhou daal, terwyl herfinansieringskoste aanvanklik op 'n hoër vlak sal bly. Terselfdertyd, terwyl die gehalte van bates stabiel is, is dit reeds onderhewig aan waarneembare druk in sekere segmente. Die verhouding van wanpresterende lenings in Duitsland het sedert die middel van verlede jaar van 1,5 tot 14 tiendes van 'n persent gestyg, terwyl dit geneig was om in Suid-Europese lande te daal. Hierdie uiteenlopende tendens dui op verskillende ekonomiese dinamika wat die oënskynlik homogene prentjie van 'n robuuste Europese banksektor onderskei.

Geopolitiek as 'n sistemiese risikodrywer

Die klassifikasie van geopolitieke risiko's as 'n sleutelbedreiging vir finansiële stabiliteit dui op 'n paradigmaverskuiwing in banktoesig. Vir dekades het regulering gefokus op kwantifiseerbare finansiële risiko's soos krediet-, mark- en likiditeitsrisiko's. Terwyl geopolitieke faktore in strestoetse oorweeg is, is hulle meer as eksterne skokke as 'n onafhanklike risikokategorie beskou. Hierdie perspektief het fundamenteel verander.

Geopolitiese risiko's beïnvloed banke deur verskeie, dikwels moeilik voorspelbare kanale. Dit kan manifesteer as verhoogde leningswanbetalings wanneer geopolitieke spanning voorsieningskettings ontwrig of uitvoermarkte ineenstort. Dit beïnvloed markrisiko's deur skielike kapitaalvloei en valutawisselvalligheid. Operasionele risiko's styg as gevolg van die bedreiging van geopolities gemotiveerde kuberaanvalle. Likiditeitsrisiko's kan ontstaan ​​wanneer internasionale herfinansieringsmarkte vries. En laastens beïnvloed geopolitieke ontwrigtings die sakemodelle van die instellings self wanneer handelspatrone verskuif of regulatoriese fragmentering toeneem.

Die huidige geopolitieke situasie word gekenmerk deur 'n ongekende kompleksiteit. Die oorlog in Oekraïne het Europese energiesekerheid fundamenteel in twyfel getrek en sanksiemeganismes geaktiveer met verreikende gevolge vir grensoverschrijdende finansiële vloei. Die konflik in die Midde-Ooste dra die potensiaal vir verdere olieprysskokke en streeksonstabiliteit. Spanning tussen die Verenigde State en China manifesteer in 'n tegnologiekonflik wat globale waardekettings hervorm. Handelskonflikte tussen groot ekonomiese blokke dreig om dekades van handelsliberalisering om te keer.

Vir die Europese nywerheid, wat tradisioneel swaar op globale handelsintegrasie staatgemaak het, bied dit eksistensiële uitdagings. Die motor-, chemiese en farmaseutiese nywerhede is van die sektore wat die meeste waarskynlik deur proteksionistiese neigings geraak sal word. Die Amerikaanse handelsbeleid het vanjaar ongekend toegeneem, met tariewe van 25 persent op motors en voertuigonderdele, en 'n basistarief van 15 persent op die meerderheid van Europese uitvoere na die Verenigde State. Tariewe van tot 50 persent is selfs op staal en aluminium gehef.

Die handelsoorlog as 'n makro-ekonomiese stresfaktor

Die impak van hierdie handelsbeleid op die Europese ekonomie, en dus indirek op banke, is aansienlik. Modelberekeninge van verskeie instellings voorspel groeiverliese vir Duitsland en die Eurosone van ongeveer een persent van die bruto binnelandse produk oor 'n tydperk van twee jaar. Vir individuele, hoogs uitvoergerigte ekonomieë soos Ierland, kan die gevolge selfs meer prominent wees, met dalings van tot een twaalfde van 'n persentasiepunt van die bruto binnelandse produk.

Hierdie makro-ekonomiese druk sal bankbalansstate deur verskeie kanale beïnvloed. Eerstens sal die vraag na lenings ly, aangesien maatskappye beleggings in 'n onsekere omgewing uitstel. Terselfdertyd sal die vermoë van bestaande leners om hul betalingsverpligtinge na te kom, verswak word. Dit is veral waar vir mediumgrootte ondernemings in uitvoergerigte sektore, wat minder gediversifiseerd is as groot maatskappye en kleiner finansiële buffers het.

Die situasie is veral onseker in die motorverskaffingsbedryf. Selfs voor die jongste tariefverhoging het twee derdes van die ondervraagde verskaffers probleme gerapporteer om toegang tot bankfinansiering te verkry. Banke eis hoër rentekoerse, meer uitgebreide kollateraal, strenger kontrakvoorwaardes en korter leningsduur. Hierdie ontwikkeling tref maatskappye op 'n tydstip wanneer hulle massiewe beleggings in die transformasie na elektromobiliteit moet maak, terwyl hul marges op histories lae vlakke is. Die risiko van 'n toename in insolvensies in hierdie sektor is werklik en sal banke belas met stygende leningswanbetalings.

Deutsche Bank het in sy ontleding van die Amerikaanse handelsbeleid daarop gewys dat Ford en General Motors kostelaste van meer as tien miljard dollar in die gesig kan staar, met 'n afname in bedryfswins van vier tot sewe miljard dollar per jaar. Hoewel hierdie syfers op Amerikaanse vervaardigers betrekking het, illustreer hulle die omvang van die ontwrigtings wat tariewe kan veroorsaak. Europese vervaardigers staar soortgelyke risiko's in die gesig, veral gegewe hul beduidende markaandeel in die Verenigde State en die onvermoë om produksie op kort termyn te verskuif.

Die kommersiële eiendomsdilemma

Nog 'n kritieke risikogebied wat banktoesighouers noukeurig monitor, is kommersiële eiendomslenings. Terwyl hierdie segment slegs sowat tien persent van die totale banklenings in die eurosone uitmaak, is dit van oneweredige belang vir finansiële stabiliteit. Die Europese Bankowerheid het berig dat die aandeel van wanpresterende kommersiële eiendomslenings binne twaalf maande meer as verdubbel het, van 2,2 tot 5 persent, wat 'n toename van 6,2 tot 14,2 miljard euro in absolute terme verteenwoordig.

Die redes vir hierdie ontwikkeling is veelsydig en struktureel van aard. Die omgewing van hoë rentekoerse het die skulddienskoste vir bestaande leners dramaties verhoog, veral vir lenings met veranderlike koerse en vastekoersperiodes wat verstryk. Terselfdertyd het die winsgewendheid van baie kommersiële eiendomme versleg, aangesien strukturele veranderinge soos die neiging om van die huis af te werk die vraag na kantoorruimte verminder. Inflasie dryf huurgeld, bedryfskoste en konstruksiekoste op, wat eienaars se kapitaalreserwes verminder.

Die Europese Sentrale Bank het verskeie tekortkominge in banke se waardasie en monitering van kollateraal geïdentifiseer deur middel van geteikende oudits. In plaas van markgebaseerde waardasies wat huidige ontwikkelinge in ag neem, maak kredietinstellings staat op potensiële toekomstige waardes of selfs waardes wat nie die huidige marksituasie weerspieël nie. Hierdie gebrek aan konserwatisme in die waardasie van kollateraal hou die risiko in dat werklike verliese in die geval van leningswanbetalings hoër sal wees as wat verwag is.

Die situasie met kommersiële eiendom is veral onseker omdat dit 'n potensiële versterkende effek tydens krisisse kan hê. As meer lenings wanbetaal en eiendomme op die mark kom, lei dit tot 'n verdere daling in pryse, en die waarde van die kollateraal vir alle kommersiële eiendomslenings neem ook af. Hierdie terugvoermeganisme tussen leningswanbetalings en bateverliese was 'n sleutelkenmerk van die finansiële krisis van 2008 en kan terugkeer, al is dit in 'n minder ernstige vorm.

Die Europese Sentrale Bank het dus 'n beroep op instellings gedoen om hul raamwerke vir kredietrisikobestuur in kommersiële eiendom te verbeter en om noukeuriger monitering van eiendomswaardasies te verseker. Inspeksies ter plaatse sal veral aandag gee aan die data wat vir waardasies gebruik word en die oorweging van huidige markontwikkelings. Instellings wat beduidende tekortkominge het, moet toesighoudende optrede verwag.

Die stresstoetsargitektuur as 'n vroeë waarskuwingstelsel

Gegewe die onvoorspelbaarheid van die risiko's wat uiteengesit word, het die Europese Sentrale Bank 'n merkwaardige metodologiese innovasie aangekondig. In 2026 sal 'n sogenaamde omgekeerde stresstoets oor geopolitieke risiko's vir die eerste keer uitgevoer word. Met hierdie metodologie sal toesighouers nie, soos gewoonlik die geval is, banke 'n scenario voorhou waarop hulle moet reageer nie, maar eerder 'n spesifieke bateverlies of kapitaaluitputting definieer en die instellings self vra om aanneemlike scenario's te ontwikkel wat tot hierdie uitkoms sal lei.

Hierdie omkering van perspektief is om verskeie redes insiggewend. Eerstens dwing dit banke om hul spesifieke kwesbaarhede in detail te ondersoek. Elke instelling het verskillende risikoprofiele vir geopolitieke skokke as gevolg van sy sakemodel, geografiese teenwoordigheid en kliëntebasis. 'n Omgekeerde strestoets bloot hierdie instellingspesifieke swakpunte. Tweedens moedig die metodologie kreatiewe risikobestuur aan. Terwyl voorafbepaalde scenario's geneig is om bekende risiko's te weerspieël, kan selfontwikkelde scenario's ook minder voor die hand liggende of nuwe bedreigings vasvang. Derdens, die samevoeging van scenario's van alle instellings bied toesighouers waardevolle inligting oor die diversiteit en konsentrasie van sistemiese risiko's in die banksektor.

Die omgekeerde stresstoets vul die gereelde stresstoetse aan wat elke twee jaar deur die Europese Bankowerheid en die Europese Sentrale Bank uitgevoer word. Die mees onlangse stresstoets, wat in die somer uitgevoer is, het aan die lig gebring dat 64 banke van 17 EU- en EER-lande, wat ongeveer 75 persent van bankbates in die EU verteenwoordig, veerkragtig sou bly selfs onder 'n ernstige hipotetiese ekonomiese afswaai. Die gesimuleerde scenario het 'n skerp verslegting in die globale makro-finansiële omgewing ingesluit, gedryf deur 'n herlewing van geopolitieke spanning, verhoogde handelsfragmentasie, insluitend tariefverhogings, en volgehoue ​​aanbodskokke.

Ten spyte van verliese van €547 miljard, sal die banke sterk kapitaalposisies handhaaf en hul vermoë behou om die ekonomie te ondersteun. Die Common Equity Tier 1 (CET1)-verhouding sal met gemiddeld €370 basispunte daal tot 12 persent. Hierdie kapitaalvermindering is kleiner as in die 2023-strestoets, wat geïnterpreteer word as 'n teken van verhoogde winsgewendheid en meer doeltreffende risikobestuur.

Hierdie resultate moet egter met omsigtigheid geïnterpreteer word. Strestoetse is gebaseer op aannames en modelle wat slegs benaderings van die werklikheid kan wees. Werklike krisisrealiteit is tipies meer kompleks, dinamies en word gekenmerk deur terugvoereffekte wat onvoldoende in statiese modelle verteenwoordig word. Verder demonstreer strestoetse veerkragtigheid onder die aanname dat instellings nie hul besigheidsmodelle fundamenteel verander nie. In werklike krisisse pas banke egter hul strategieë aan, wat kan lei tot onverwagte gedrag en sistemiese effekte.

Klimaatsrisiko's as 'n langtermynbedreiging

Die Europese Sentrale Bank het die afgelope paar jaar aansienlike pogings aangewend om klimaatsrisiko's in sy toesigpraktyk te integreer. Hierdie risiko's beïnvloed banke deur twee hoofkanale. Fisiese risiko's ontstaan ​​uit die direkte gevolge van klimaatsverandering, soos uiterste weersgebeurtenisse wat bates beskadig of sakebedrywighede ontwrig. Oorgangsrisiko's spruit uit die noodsaaklike transformasie na 'n lae-koolstof-ekonomie, wat sekere sakemodelle verouderd maak en beduidende veranderinge in die ekonomiese struktuur vereis.

In 2020 het banktoesighouers riglyne gepubliseer wat hul verwagtinge vir instellings rakende klimaat- en omgewingsrisiko's uiteensit. Sedertdien het hulle die implementering van hierdie verwagtinge sistematies gemonitor en, waar tekortkominge geïdentifiseer is, aanvanklik vereistes vir verbetering uitgereik. In 2024 het die Europese Sentrale Bank aangekondig dat hulle ook boetes sou oplê in gevalle van volgehoue ​​tekortkominge. Verskeie instellings in die eurosone het reeds waarskuwings ontvang vir hul onvoldoende hantering van omgewings- en klimaatsrisiko's.

'n Beslissende stap is in 2025 geneem toe die Europese Sentrale Bank sy voorneme aangekondig het om klimaat- en natuurrisiko's permanent in sy toesigpraktyk te integreer en dit vir die eerste keer in die toesighoudende hersienings- en assesseringsproses in te sluit. Dit beteken dat klimaatrisiko's nou onafhanklike Pilaar 2-kapitaalbybetalings kan veroorsaak indien instellings se risikobestuur as onvoldoende geag word. Verder sal oorgangsbeplanning 'n verpligte deel van toesig word. Banke sal sistematies moet assesseer hoe goed hul leners die oorgang na 'n lae-koolstof-ekonomie bestuur.

Hierdie integrasie van klimaatrisiko's in kapitaalgebaseerde banktoesig merk die oorgang van vrywillige dialoog na bindende regulering. Dit is die resultaat van 'n meerjarige proses wat begin het met aanvanklike selfassesserings deur banke, verdiep is deur 'n klimaatstrestoets, en nou kulmineer in regulatoriese gevolge. Die banksektor het hierdie ontwikkeling met gemengde gevoelens ontvang. Aan die een kant erken dit die relevansie van klimaatrisiko's en het reeds beduidende vordering gemaak met die integrasie daarvan in risikobestuur. Aan die ander kant waarsku dit teen oormatige kapitaalvereistes wat sy mededingendheid kan benadeel.

Die uitdaging in die kwantifisering van klimaatsrisiko's lê in hul langtermyn aard en onsekerheid. Anders as tradisionele finansiële risiko's, wat op historiese data gebaseer kan wees, vereis klimaatsrisiko's toekomsgerigte ontledings wat dekades lank strek. Die modellering van hierdie risiko's behels beduidende onsekerhede, aangesien dit aannames moet maak oor tegnologiese ontwikkelings, beleidsmaatreëls en maatskaplike voorkeure. Nietemin is dit noodsaaklik om hierdie risiko's in ag te neem, aangesien hul potensiële impak op finansiële stabiliteit aansienlik kan wees.

Ons globale bedryfs- en sakekundigheid in sake-ontwikkeling, verkope en bemarking - Beeld: Xpert.Digital

Bedryfsfokus: B2B, digitalisering (van KI tot XR), meganiese ingenieurswese, logistiek, hernubare energie en nywerheid

Meer daaroor hier:

• Xpert Besigheidsentrum

'n Onderwerpsentrum met insigte en kundigheid:

• Kennisplatform oor die globale en streeksekonomie, innovasie en bedryfspesifieke tendense
• Versameling van ontledings, impulse en agtergrondinligting uit ons fokusareas
• 'n Plek vir kundigheid en inligting oor huidige ontwikkelinge in besigheid en tegnologie
• Onderwerpsentrum vir maatskappye wat wil leer oor markte, digitalisering en bedryfsinnovasies

Kuberveerkragtigheid as 'n eksistensiële noodsaaklikheid

Saam met klimaats- en geopolitieke risiko's, word kuberveerkragtigheid toenemend in die kollig van banktoesighouers. Progressiewe digitalisering maak finansiële instellings meer afhanklik van inligtingstegnologie en terselfdertyd meer kwesbaar vir kuberaanvalle. Die bedreiging wissel van kriminele aktiwiteite soos losprysware-aanvalle tot staatsgeborgde aanvalle met geopolitieke motiewe.

In sy jaarverslag oor banktoesig het die Europese Sentrale Bank beklemtoon dat digitalisering noodsaaklik is vir banke om mededingend te bly, maar dat dit gepaard moet gaan met deeglike risikobestuur wat kwessies soos oormatige afhanklikheid van IT-diensverskaffers en die voortdurende bedreiging van kuberaanvalle aanspreek. Die toesighoudende owerheid het aangekondig dat hy sy werk op hierdie gebied sal verskerp.

Onlangse strestoetse vir kuberveerkragtigheid het getoon dat hoewel banke oor die algemeen goed voorbereid is, hulle ook hul kuberveerkragtigheid moet verbeter, wat baie duur is. Hierdie bevinding beklemtoon die dilemma waarmee hierdie instellings te kampe het. Aan die een kant moet hulle aansienlik in hul tegnologiese infrastruktuur en sekuriteitstelsels belê om hulself teen kuberbedreigings te beskerm. Aan die ander kant is hulle onder druk van hul aandeelhouers, wat korttermyn-dividendverwagtinge het. Om langtermynbeleggings in veerkragtigheid te balanseer met korttermyn-uitbetalings is van kritieke belang vir volhoubare groei.

Met die Wet op Digitale Operasionele Veerkragtigheid, wat in 2025 ten volle van toepassing geword het, het die Europese Unie 'n omvattende regulatoriese raamwerk geskep wat ontwerp is om die digitale operasionele veerkragtigheid van finansiële instellings te versterk. Die implementering van hierdie vereistes vereis beduidende organisatoriese en tegniese aanpassings deur banke. In 2025 sal toesighouers spesifiek ondersoek instel na die mate waarin finansiële instellings hul IT-risiko's effektief bestuur en of hul beleide nie bloot teoreties is nie, maar in hul besigheidsprosesse ingebed is.

Geskik vir:

• Goeie idee? Kunsmatige intelligensie op krediet: Die transformasie van die tegnologiebedryf deur massiewe skuld.

Demografiese verandering as 'n kruipende transformasie

Nog 'n strukturele faktor wat deur die Europese Sentrale Bank in sy risiko-analise geïdentifiseer is, is demografiese verandering. Dit beïnvloed die finansiële stelsel deur verskeie kanale. Die verouderende bevolking in Europa lei tot veranderinge in die vraag na finansiële dienste, aanpassings in die sake-modelle van finansiële instellings en verskuiwings in bateportefeuljes.

Vir banke beteken die veroudering van die samelewing aanvanklik 'n verskuiwing in die kliëntebasis. Ouer kliënte het ander behoeftes as jonger kliënte: hulle stel minder belang in verbruikerslenings en meer in welvaartbestuur en aftreebeplanning. Die meerderheid van die welvaart behoort aan die ouer geslag, wat hulle 'n aantreklike kliëntegroep vir finansiële instellings maak. Terselfdertyd bied die verouderende werksmag banke uitdagings op die gebied van menslike hulpbronne, veral wat kennisbehoud en die werwing van gekwalifiseerde professionele persone betref.

Vanuit 'n makro-ekonomiese perspektief verminder demografiese tendense die potensiële groei van ekonomieë as gevolg van 'n krimpende bevolking van werkende ouderdom. Dit demp kredietvraag en maak dit moeiliker vir banke om inkomste te genereer. Verder kan 'n verouderende bevolking meer geneig wees om bates te verkwis eerder as om nuwes op te gaar, wat 'n impak op kapitaalmarkte en beleggingsfinansiering kan hê. Sommige ontleders vrees dat wanneer die baba-boomer-generasie hul opgehoopte spaargeld en huise wil verkoop, daar baie verkopers van bates sal wees, maar relatief min kopers van die jonger geslag, wat moontlik tot 'n erosie van batewaarde kan lei.

Mededingende druk van digitalisering en nie-banke

Die finansiële landskap ondergaan 'n diepgaande strukturele transformasie, gedryf deur digitalisering en die opkoms van nuwe mededingers. Fintech-maatskappye en neobanke soos N26 en Revolut stel nuwe standaarde in terme van gebruikersvriendelikheid en ratsheid. Hulle fokus op digitale kliëntervarings, lae fooie en vinnige produkbekendstellings, en wen markaandeel, veral onder jonger teikengroepe.

Vir tradisionele banke beteken dit verskerpte mededinging wat hul gevestigde besigheidsmodelle uitdaag. Digitalisering is nie meer 'n opsie nie, maar 'n eksistensiële noodsaaklikheid. Instellings wat pioniers in digitalisering is, presteer aansienlik beter as die kompetisie met 'n opbrengs op ekwiteit van 8,7 persent en geniet ook hoër kliënte-lojaliteit. Die transformasie van banke vereis egter aansienlike beleggings in tegnologie en 'n kulturele herbelyning, wat 'n uitdaging vir baie tradisionele instellings inhou.

Behalwe vir fintechs, neem sogenaamde skadubanke of nie-bank finansiële tussengangers ook in belangrikheid toe. Hierdie maatskappye doen bankagtige sake soos leningbemiddeling, beleggingsbankdienste en risikoverskansing sonder om 'n banklisensie te besit en is dus nie onderhewig aan volle bankregulering nie. Die skadubankstelsel het die afgelope paar jaar aansienlik gegroei en maak nou 'n beduidende deel van die finansiële stelsel uit.

Reguleerders beskou hierdie ontwikkeling met kommer, aangesien skadubanke, as gevolg van hul minder streng regulering, meer riskante besluite kan neem en, deur hul interkonneksies met die tradisionele banksektor, sistemiese risiko's kan skep. Die finansiële krisis van 2008 het getoon hoe probleme in die skadubankstelsel na die gewone bankstelsel kan oorspoel en 'n wêreldwye finansiële krisis kan veroorsaak. Die onvoldoende regulering van skadubanke word dus deur baie kenners as een van die belangrikste onopgeloste uitdagings vir finansiële stabiliteit beskou.

In sy Finansiële Stabiliteitsverslag van November 2024 het die Europese Sentrale Bank beklemtoon dat die groeiende interkonneksies tussen banke en nie-bank finansiële tussengangers 'n verhoogde sistemiese risiko verteenwoordig. Hierdie instellings bly steeds in 'n uitdagende omgewing funksioneer wat gekenmerk word deur verhoogde geopolitieke risiko's en nuwe mededingende patrone wat voortspruit uit digitalisering en mededinging van nie-banke. Dit noodsaak toekomsgerigte risikobepalings en voldoende veerkragtigheid.

Regulatoriese aanpassings en kapitaalvereistes

Die regulatoriese landskap vir banke ontwikkel voortdurend. Met die implementering van Basel III in Europese wetgewing deur die Kapitaalvereistesregulasie III en die Kapitaalvereistesrichtlijn VI, sal instellings verdere aanpassings aan hul kapitaalvereistes in die gesig staar. Hierdie hervormings is daarop gemik om meer risikosensitiewe kapitaalsteun te bewerkstellig en die veerkragtigheid van die banksektor verder te versterk.

'n Sleutelelement van die nuwe regulasies is die sogenaamde uitsetvloer, wat die voordele van die gebruik van interne graderings of risikomodelle beperk. Banke wat interne modelle gebruik, sal in die toekoms ook vereis word om risikogeweegde bates vir hul hele portefeulje te bereken met behulp van gestandaardiseerde benaderings. Totale kapitaalvereistes mag nie onder 'n sekere persentasie van die risikogeweegde bates wat met behulp van gestandaardiseerde benaderings bereken word, daal nie. Hierdie vloer sal geleidelik tot 2030 ingefaseer word.

Vir Duitse finansiële instellings sal die Basel III-hervormings lei tot 'n verwagte toename in minimum kapitaalvereistes van ongeveer agt persent teen die jaar 2033, wat in absolute terme ooreenstem met 'n toename in Vlak 1-kapitaalvereistes van dertig miljard euro. Ter vergelyking bestaan ​​daar tans ongeveer eenhonderd vyf-en-sestig miljard euro se kern-ekwiteitskapitaal bo die vereistes, dus blyk die sektor as geheel goed geposisioneer te wees. Die impak wissel egter aansienlik tussen instellings, en vir sommige kan die nakoming van die nuwe vereistes uitdagend wees.

Die Europese Sentrale Bank hou kapitaalvereistes vir 2026 grootliks stabiel, wat die sektor se huidige robuustheid weerspieël. Vir individuele instellings, soos Deutsche Bank, is die vereistes selfs effens verminder. Die Pilaar 2-vereistes en die gekombineerde kapitaalbuffervereiste bly egter op 'n vlak wat instellings min ruimte laat vir bykomende dividende of aandeleterugkoop, tensy hulle aansienlike kapitaalsurplusse het.

Die kuns van kapitaalallokasie in onsekere tye

'n Belangrike uitdaging vir banke lê in die toewysing van hul kapitaal tussen verskeie mededingende gebruike. Instellings moet voldoende buffers handhaaf om aan regulatoriese vereistes en weerkrisisse te voldoen. Terselfdertyd verwag hul aandeelhouers voldoende opbrengste in die vorm van dividende en aandeelprysstygings. Verder moet banke in hul infrastruktuur, tegnologie en personeel belê om mededingend te bly.

Die hoof van banktoesig by die Europese Sentrale Bank het beklemtoon dat banke goed aangeraai sal wees om hul huidige winste te belê in die versterking van hul veerkragtigheid. Hoewel die verhoogde winsgewendheid van banke goeie nuus is, het sy gesê, is dit noodsaaklik dat hulle hierdie geleentheid aangryp om veerkragtigheid te bou. Om korttermyn-aandeelhouerdividendverwagtinge te balanseer met langtermynbeleggings in bankveerkragtigheid is van kritieke belang vir volhoubare groei.

Hierdie waarskuwing kom teen die agtergrond van sommige instellings wat beplan om hul uitbetalingsverhoudings te verhoog. Deutsche Bank het aangekondig dat hulle vanaf 2026 60 persent van hul winste wat aan aandeelhouers toeskryfbaar is, sal uitkeer, teenoor die vorige 50 persent. Verder sien die bank potensiaal in die gebruik van oortollige kapitaal vir bykomende uitkerings. Sulke strategieë is aantreklik vanuit 'n aandeelhouersperspektief, maar vanuit 'n regulatoriese oogpunt laat hulle die vraag ontstaan ​​of hierdie instellings voldoende kapitaal het om toekomstige krisisse te weerstaan.

Die uitdaging lê daarin dat risiko's dikwels nie duidelik sigbaar is in die aanloop tot 'n krisis nie. Banke wat te veel kapitaal versprei gedurende goeie tye, kan in die moeilikheid beland gedurende slegte tye. Die finansiële krisis van 2008 het getoon hoe vinnig oënskynlik gesonde instellings 'n eksistensiële bedreiging in die gesig kan staar wanneer onverwagte skokke plaasvind. Die hoër kapitaalvereistes en regulatoriese kapitaalaanbevelings van die jare ná die krisis is spesifiek ontwerp om sulke situasies te voorkom.

Sistemiese transmissiekanale en fragmenteringsrisiko's

'n Dikwels onderskatte aspek van finansiële stabiliteit is die besmettingskanale tussen instellings en oor nasionale grense heen. Banke is onderling verbind deur verskeie meganismes: die interbankmark, gedeelde blootstelling aan sekere bateklasse, afgeleide markte en trust-effekte. As een instelling probleme ondervind, kan hierdie probleme deur hierdie kanale na ander instellings versprei.

Twee aansteeklike meganismes het 'n sentrale rol in die finansiële krisis gespeel. Eerstens was banke onderling verbind deur middel van interbanklenings, sodat die krisis van een bank tot leningswanbetalings en verliese by ander banke gelei het. Tweedens was banke wat likiditeitsprobleme in die gesig gestaar het, gedwing om vinnig bates te verkoop, wat pryse in die kapitaalmarkte verlaag het en verdere banke in die moeilikheid gebring het. Hierdie versterkende effekte het veroorsaak dat plaaslike probleme in sistemiese krisisse eskaleer het.

Geopolitiese fragmentasie en proteksionistiese handelsbeleide kan nuwe kanale van besmetting skep of bestaande kanale vererger. Indien handelsversperrings grensoverschrijdende kapitaalvloei belemmer of politieke spanning vertroue in sekere finansiële sentrums ondermyn, kan finansiële vloei skielik verskuif. Dit kan lei tot likiditeitsprobleme by individuele instellings en, deur besmettingseffekte, sistemiese dimensies aanneem.

Die Europese Sentrale Bank (ECB) waarsku dat finansiële markte nie immuun is teen skielike turbulensie nie. Markte is veral kwesbaar vir verdere skokke, en die hoë waardasies van baie bateklasse, gekombineer met 'n hoë konsentrasie van risiko, verhoog die gevaar van skielike regstellings. 'n Lid van die ECB se Beheerraad het gewaarsku dat 'n polities afhanklike Federale Reserweraad tot turbulensie in finansiële markte en die wêreldekonomie kan lei. Daar is reeds genoeg turbulensie as gevolg van geopolitieke spanning soos die oorlog in Oekraïne en handelsspanning.

Navigeer deur die polikrisis

Die Europese Sentrale Bank se omvattende waarskuwing oor 'n histories hoë risikovlak vir bankskokke is nie 'n geïsoleerde alarmsirene nie, maar eerder 'n uitdrukking van 'n fundamentele verskuiwing in die raamwerk vir die finansiële stelsel. Europese banke staar 'n polikrisis in die gesig waarin geopolitieke omwentelinge, handelsbeleidverskuiwings, klimaatsverandering, demografiese veranderinge en tegnologiese ontwrigtings interaksie het en mekaar versterk.

Die huidige robuustheid van instellings met betrekking tot kapitaal, likiditeit en winsgewendheid moet nie die feit verberg dat hierdie stabiliteit gebaseer is op raamwerkvoorwaardes wat vinnig kan verander nie. Winsgewendheid is sterk afhanklik van die rentekoersomgewing, wat reeds begin normaliseer. Bategehalte is onder druk in sekere segmente, veral in kommersiële eiendom en uitvoergerigte sektore. Operasionele veerkragtigheid teen kuberbedreigings moet voortdurend verbeter word.

Die uitdaging vir banke is om hul veerkragtigheid te versterk gedurende 'n tydperk van skynbare voorspoed. Dit vereis proaktiewe risikobestuur wat nie net bekende risiko's bestuur nie, maar ook voorbereid is op onverwagte skokke. Beleggings in risikobestuur, tegnologiese infrastruktuur en werknemersopleiding moet voorkeur geniet bo korttermyn winsmaksimering.

Vir toesighoudende owerhede beteken die komplekse risikolandskap dat hulle hul instrumente voortdurend moet ontwikkel. Die omgekeerde strestoets vir geopolitieke risiko's is 'n innoverende benadering wat instellingspesifieke kwesbaarhede beter vasvang as gestandaardiseerde scenario's. Die integrasie van klimaatrisiko's in kapitaalgebaseerde toesig bied belangrike aansporings vir langtermynrisikobestuur. Verskerpte monitering van kuberveerkragtigheid spreek een van die dringendste operasionele bedreigings aan.

Makroprudensiële beleid staan ​​voor die uitdaging om sistemiese risiko's te identifiseer en proaktief aan te spreek sonder om banke se vermoë om die ekonomie te finansier, te benadeel. Dit is moeilik om die balans te vind tussen voldoende kapitaalbuffers en leenkapasiteit en vereis voortdurende aanpassing by veranderende omstandighede.

Uiteindelik sal die veerkragtigheid van die Europese finansiële stelsel in die komende jare op die proef gestel word. Die waarskynlikheid dat een of meer van die geïdentifiseerde risikofaktore sal realiseer, is nie onbeduidend nie. Van kritieke belang is dat die instellings en toesighoudende owerhede sal afhang van hoe goed voorbereid hulle is en hoe effektief die krisisreaksiemeganismes funksioneer. Hierdie historiese ophoping van risiko vereis ewe veel historiese waaksaamheid en 'n gereedheid om op te tree van alle deelnemers aan die finansiële stelsel.

Onafhanklike KI-platforms as 'n strategiese alternatief vir Europese maatskappye - Beeld: Xpert.Digital

Ki-GameShanger: die mees buigsame AI-platform-tailor-vervaardigde oplossings wat koste verlaag, hul besluite verbeter en doeltreffendheid verhoog

Onafhanklike AI -platform: integreer alle relevante maatskappy -databronne

• Vinnige AI-integrasie: AI-oplossings vir maatskappye vir ondernemings in ure of dae in plaas van maande
• Buigsame infrastruktuur: wolkgebaseerde of hosting in u eie datasentrum (Duitsland, Europa, vrye keuse van ligging)

• Hoogste datasekuriteit: Gebruik in regsfirmas is die veilige getuienis
• Gebruik oor 'n wye verskeidenheid maatskappy -databronne
• Keuse van u eie of verskillende AI -modelle (DE, EU, VSA, CN)

Meer daaroor hier:

• Onafhanklike KI-platforms teenoor hiperskalers: Watter oplossing is reg vir jou?

Konrad Wolfenstein

Ek sal graag as jou persoonlike adviseur dien.

kontak onder Wolfenstein ∂ Xpert.digital

Bel my net onder +49 89 674 804 (München)

LinkedIn
 

Trek voordeel uit Xpert.Digital se uitgebreide, vyfvoudige kundigheid in 'n omvattende dienspakket | O&O, XR, PR & Digitale Sigbaarheidsoptimalisering - Beeld: Xpert.Digital

Xpert.Digital het diepgaande kennis van verskeie industrieë. Dit stel ons in staat om pasgemaakte strategieë te ontwikkel wat presies aangepas is vir die vereistes en uitdagings van jou spesifieke marksegment. Deur voortdurend markneigings te ontleed en bedryfsontwikkelings te volg, kan ons met versiendheid optree en innoverende oplossings bied. Deur die kombinasie van ervaring en kennis, genereer ons toegevoegde waarde en gee ons kliënte 'n beslissende mededingende voordeel.

Meer daaroor hier:

• Gebruik die 5x kundigheid van Xpert.Digital in een pakket – vanaf slegs €500/maand